O mundo cripto continua a enfrentar um desafio crítico, que na nossa visão é a falta de usabilidade que atraia usuários e torne a adoção em larga escala uma realidade. Embora o cenário cripto tenha evoluído consideravelmente, com várias narrativas e inovações, ainda não surgiram aplicações que verdadeiramente resolvam problemas e motivem os usuários a optarem pela blockchain.
Muitas das discussões atualmente no universo cripto estão centradas em infraestrutura, com narrativas diversas, como a da Ethereum ou da Solana, que seguem uma abordagem modular e monolítica, respectivamente. No entanto, o principal problema segue sendo a ausência de um motivo convincente para que os usuários escolham a blockchain como o seu ambiente principal.
Até o momento, não surgiu uma aplicação que justifique a adoção massiva do ambiente cripto. Hoje, muitas atividades na rede são impulsionadas pela esperança de airdrops, recompensas em tokens distribuídas pelos protocolos aos usuários que participam de seus ecossistemas. O airdrop pode ser comparado ao custo de aquisição de cliente do protocolo. No entanto, uma vez que o airdrop é realizado, a falta de produtos vem impedindo que o usuário permaneça na rede.
Um exemplo de caso de uso de blockchain é a AAVE, uma plataforma de empréstimos descentralizados. Na AAVE, os usuários podem fornecer colateral em criptomoedas para obter empréstimos em dólares, por exemplo. Apesar disso, mesmo a AAVE depende da existência de um ecossistema diverso dentro da blockchain, com uma variedade de atividades para justificar a tomada de empréstimos. O ambiente restrito, que depende de conhecimento específico sobre cripto para ser utilizado, ainda limita a adoção em massa do protocolo.
Apesar de estarmos construtivos e otimistas com o setor, nos preocupa a possibilidade do próximo ciclo se manter sem um ecossistema diverso e com aplicações escaláveis, o que se tornaria um verdadeiro balde de água fria para os entusiastas da tecnologia. O desafio de encontrar uma “aplicação matadora”, que atraia usuário para além da “bolha cripto”, deveria se tornar gradativamente a prioridade dos desenvolvedores.
O Que Mais Aconteceu na Semana?
Nesta segunda-feira, a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) pediu a aprovação de uma ordem para inspecionar a Binance US, alegando falta de cooperação por parte da exchange no processo que está respondendo. A SEC está buscando mais informações sobre a BAM Trading, empresa responsável pela BinanceUS, e a custódia de ativos. O regulador está preocupado com a saída de funcionários da BAM Trading, incluindo seu CEO, e a precariedade das informações fornecidas, intituladas como “print screens ilegíveis”. Por meio dessa ordem, a SEC visa obter documentos e comunicações relacionados à custódia dos criptoativos e serviços relacionados. A preocupação com o processo fez com que o volume de negociações na BinanceUS caísse significativamente.
Outra exchange que também está passando por complicações é a FTX. Mencionamos na última newsletter sobre o receio do mercado referente à possível autorização para liquidação de ativos da FTX. A autorização foi concedida, entretanto, o mercado parece ter compreendido que essas vendas deverão ser realizadas de maneira organizada, minimizando ao máximo o impacto nos preços. As agências reguladoras, como a SEC e a CFTC, supervisionarão as vendas, e um subscritor deverá gerenciar todo processo, garantindo conformidade com as leis.
Análise de Mercado
O foco desta semana fica com a reunião do FOMC, que acontecerá na quarta-feira. O CPI de agosto superou as expectativas, com o CPI geral subindo 0,6% em relação a julho, marcando o maior aumento mensal do ano, impulsionado principalmente pelo aumento dos gastos com energia. Apesar da atividade do consumidor nos EUA estar resiliente e dos crescentes custos de energia, o consenso do mercado permanece acreditando que o Fed optará pela manutenção das taxas de juros, sem mais altas. A volatilidade pode voltar ao mercado caso o Fed dê indícios de que possa voltar a aumentar as taxas de juros, ou manter o ciclo de aperto monetário além do esperado. Atualmente, o mercado prevê que as taxas de juros permanecerão nos níveis atuais até o possível corte inicial em julho de 2024.
Análise Técnica
Na última segunda-feira, o Bitcoin (BTC) teve um dia de negociações bastante agitado. Inicialmente, o BTC caiu para o menor nível em dois meses, ficando abaixo de US$ 25k. No entanto, uma notícia positiva relacionada à outro pedido de aprovação de ETF spot fez com que sua cotação se recuperasse rapidamente, alcançando a marca de US$ 26k e indo em busca de níveis mais elevados.
O restante da semana foi um pouco mais otimista, com o BTC gradualmente se valorizando em relação ao dólar americano. No sábado, o preço subiu para US$ 26,9k e falhou em romper a resistência dos US$ 27k, representada pela Média Móvel de 50 dias. Nesta segunda-feira, entretanto, a resistência foi rompida brevemente, mas o BTC falhou em sustentar os novos patamares de preço. A capitalização de mercado do Bitcoin está ligeiramente acima de US$ 520b, e sua dominância em relação às outras criptomoedas está um pouco acima de 49%.
Resistências Imediatas: 27.000 / 28.670 / 31.800
Suportes Imediatos: 26.000 / 25.125 / 22.000
