A história do famoso gestor de fundos de investimento Peter Lynch e seu fundo Fidelity Magellan fornece um exemplo convincente dos benefícios de terceirizar as decisões de investimento para profissionais do mercado. Sob a administração de Lynch, o fundo conquistou uma média impressionante de retorno anual de 29% durante seu período de gestão de 1977 a 1990. No entanto, a ironia está no fato de que a maioria dos investidores que aplicaram seu dinheiro no fundo Magellan durante esse período acabaram perdendo dinheiro.
Isso ocorreu porque, em vez de confiar nas habilidades de um gestor experiente como Lynch, muitos investidores agiram com base em suas emoções, falta de disciplina e tentativas de cronometrar o mercado por conta própria. Os investidores, atraídos pela performance do fundo, acabavam comprando suas cotas próximas às máximas e vendendo-as quando suas expectativas não eram realizadas, ou seja, próximas às mínimas. Aqueles que tivessem sido mais pacientes e mantido seus investimentos por um período mais longo teriam capturado a assimetria observada pelo experiente gestor.
Essa narrativa ressalta a dificuldade que os investidores individuais enfrentam ao tentar gerenciar seus próprios investimentos, especialmente em ativos voláteis, como o mercado de criptoativos. Embora o mercado de criptomoedas tenha testemunhado valorizações impressionantes ao longo do tempo, sua volatilidade e a necessidade de tomar decisões precisas de timing de mercado tornam desafiador para muitos investidores obterem retornos consistentes e evitar perdas no longo prazo.
É aqui que a terceirização das decisões de investimento para profissionais do mercado se torna uma escolha sensata. Esses especialistas têm experiência e conhecimento para navegar em ambientes de investimento complexos, como o mercado de criptoativos, e têm a capacidade de gerenciar riscos de forma eficaz. Eles adotam uma abordagem disciplinada, com base em análises sólidas e estratégias bem elaboradas, em vez de serem influenciados por emoções ou tentativas de prever o comportamento de curto prazo do mercado. Em nossa avaliação, apesar de ainda ser um mercado pequeno, carteiras e produtos de investimento em cripto devem passar a ser cada vez mais comuns e necessários.
O Que Mais Aconteceu na Semana?
Em 17/nov se encerrará mais uma janela de tempo na qual a SEC deverá tomar a decisão sobre as 12 solicitações pendentes de ETFs de Bitcoin. Acredita-se que o órgão regulador irá adiar novamente as decisões sobre os ETFs, entretanto, existe uma chance remota de que os fundos possam ser aprovados até sexta-feira. A aprovação desses ETFs é aguardada com otimismo, especialmente após o recente aumento de mais de 20% no preço do Bitcoin em outubro.
Além disso, a BlackRock também registrou recentemente o “iShares Ethereum Trust” em Delaware, indicando a possibilidade de um ETF à vista de Ethereum no horizonte. Várias outras solicitações de ETFs de Ethereum estão atualmente pendentes na SEC, e a Coinbase está configurada para ser a custodiante das criptomoedas subjacentes a esses ETFs. Esses desenvolvimentos no mercado de ETFs de criptomoedas têm o potencial de exercer um impacto significativo no mercado de ativos digitais, atraindo volumes substanciais de investimento e potencialmente alterando positivamente as dinâmicas do mercado.
Além disso, é importante observar que a Chicago Mercantile Exchange (CME) superou a Binance em negociações de futuros de Bitcoin, se tornando a maior bolsa para esse tipo de negociação. Isso é particularmente relevante, uma vez que a profundidade e a manipulação de mecado foram preocupações frequentemente mencionadas pela SEC em relação aos ETFs de Bitcoin. No entanto, a CME está tomando medidas para garantir a detecção de fraudes e manipulações, o que pode influenciar positivamente a posição da SEC em relação a futuras aprovações de ETFs. Esses desenvolvimentos indicam uma crescente integração e regulamentação dos ativos digitais nos mercados tradicionais, favorecendo a entrada de investidores institucionais no espaço das criptomoedas.
Análise de Mercado
Jerome Powell, presidente do Federal Reserve, expressou satisfação com a desaceleração da inflação, mas destacou a incerteza sobre a eficácia das medidas adotadas até o momento. Ele enfatizou o compromisso do Fed em alcançar uma política monetária restritiva para trazer a inflação de volta a 2%, embora admita que não estejam confiantes de terem atingido esse objetivo com as taxas atuais. Powell também alertou os investidores sobre a possibilidade de aumento das taxas de juros se a inflação acelerar novamente, apesar das expectativas de cortes nas taxas em 2023.
Em contrapartida, um forte aperto monetário por muito tempo pode prejudicar as criptos. Em uma visão mais longo prazista, acreditamos que estamos mais próximos a um topo de ciclo de aperto monetário do que fundo, e daqui em diante macro tenderá a beneficiar cripto.
Análise Técnica
O BTC rompeu a barreira dos US$ 36k, aproveitando o otimismo do mercado e sendo impulsionado até a resistência em US$ 38k. Assim como mencionado na semana passada, US$ 38k era a principal zona de resistência de curto prazo. Dada acelerada valorização, não ficaríamos surpresos se o mercado corrigisse, se consolidando entre US$ 36k e US$ 33k. Ainda que os ETFs sejam aprovados, por acreditarmos que a notícia já esteja parcialmente precificada, não descartamos uma realização por parte dos investidores no curto prazo.
