A Ata da última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Federal Reserve (Fed), o banco central americano, divulgada ontem, trouxe poucas novidades. Segundo a Ata, a economia americana continua com crescimento sólido e a taxa de inflação continua em queda. Entretanto, os riscos de reversão da trajetória de queda da inflação continuam relevantes e precisam ser monitorados com cuidado.

Segundo a Ata, os dirigentes consideram a política monetária atual restritiva, mas ainda veem incertezas quanto ao comportamento futuro da taxa de inflação, ainda que considerem que o risco de alta da inflação tem diminuído e que a taxa de juros deve ter atingido o nível máximo no atual ciclo. Entretanto, veem um risco significativo de que o progresso contra a inflação fique estagnado.

Para os dirigentes, os principais riscos para a manutenção da trajetória de queda da taxa de inflação são as questões geopolíticas e o comportamento dos salários, devido a um mercado de trabalho ainda apertado, ainda que a geração de vagas de emprego mostre sinais claros de desaceleração.

Diante deste cenário, os dirigentes afirmaram que gostariam de ter mais confiança na continuidade do processo de queda da taxa de inflação antes de iniciar a redução dos juros. Em outras palavras, as decisões do FOMC continuam dependendo dos dados. A volatilidade deve continuar.