O comportamento dos preços das commodities nos mercados internacionais começa a sinalizar uma importante desaceleração da economia global. Duas commodities são particularmente importantes: petróleo e minério de ferro.

Desde o início de 2025, os preços do petróleo entraram em forte trajetória de queda. O tipo WTI rompeu o nível inferior de US$ 60,00 o barril, enquanto o tipo Brent atingiu US$ 60,00 o barril.

Este comportamento do preço do petróleo, além de refletir a queda da demanda pelo produto, também reflete o aumento da oferta da commodity, devido ao aumento da produção nos Estados Unidos e também à indicação da Arábia Saudita, maior país produtor, que está disposta a aceitar um preço mais baixo do produto.

A outra commodity importante é o minério de ferro, um insumo importante para o setor imobiliário. A desaceleração da economia global combinada com a forte crise do mercado imobiliário chinês, são dois fatores que fazem com que o preço do minério tem mostrado forte queda, já atingindo nível abaixo de US$ 100,00 a tonelada.

Do ponto de vista do Brasil, além do sinal de desaceleração da economia global, a persistência da queda dos preços destas duas commodities poderá ter um efeito negativo importante sobre as receitas do governo federal o que poderá tornar ainda mais difícil a obtenção de equilíbrio fiscal em 2025.