Após várias semanas de forte volatilidade e queda dos preços dos ativos financeiros no Brasil, o dia ontem foi de relativa trégua. Os dados de geração de empregos privados (ADP) nos Estados Unidos, com geração de 89 mil novos postos de trabalho, quando as expectativas eram de geração de 140 mil postos, compensaram os dados divulgados no dia anterior, de geração de 9,6 milhões de vagas de trabalho (JOLTS) na economia americana, muito acima das expectativas de 8,9 milhões de vagas. Ao mesmo tempo, os salários nominais cresceram 5,9% em termos anuais. Entretanto, além do fato de que este é, por enquanto, um dado isolado, ele não é totalmente confiável e tem sido pouco eficiente no sentido de prever o comportamento do mercado de trabalho.

O dado definitivo será divulgado na sexta-feira (06/10), o payroll, que dará o comportamento do mercado de trabalho da economia como um todo, com informações sobre a taxa de desemprego e variação dos salários nominais e reais. Este dado está sendo acompanhado de perto pelos diretores do Federal Reserve como um dos principais indicadores do futuro comportamento da inflação no país. O mercado de trabalho continua muito apertado e os salários continuam crescendo acima do nível compatível com o atingimento da meta de 2,0% da taxa de inflação. O que indica a necessidade de mais aumento da taxa de juros e sua manutenção em nível elevado durante um longo período de tempo. Em outras palavras, caso o dado que será divulgado amanhã mostre um mercado de trabalho ainda apertado, a reação do mercado financeiro deverá voltar a ser negativa.