Economia

Em janeiro, o governo central registrou superávit primário de R$ 86,9 bilhões, resultado ligeiramente abaixo da expectativa do mercado (R$ 89,4 bilhões), mas próximo à nossa projeção (R$ 85,0 bilhões). Em termos reais, houve piora frente ao mesmo mês de 2025 (R$ 88,8 bilhões), refletindo crescim...

Em janeiro, o saldo das operações de crédito avançou 10,1% a/a, desacelerando levemente frente aos 10,3% a/a do fim de 2025 e abaixo dos 11,8% a/a registrados em jan/25. O estoque total do Sistema Financeiro Nacional recuou marginalmente para R$ 7,12 trilhões. O resultado refletiu alta de 8,3% a...

Os dados das contas externas mostraram que o Brasil recebeu bastante dinheiro de investidores estrangeiros em janeiro, principalmente em renda fixa e ações. No total, entrou um valor positivo alto (US$ 8,867 bilhões) porque investidores passaram a buscar mais países emergentes, como o Brasil, de...

Os efeitos da decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos da semana passada, segundo a qual o poder de introduzir tarifas sobre importações sem a autorização do Congresso é ilegal, tem o lado positivo de reafirmar a independência da Suprema Corte, a separação entre os poderes, Judiciário, Execut...

A decisão da Suprema Corte de Justiça dos Estados Unidos considerando as tarifas recíprocas introduzidas pelo governo Trump ilegais, além de não definir como seus efeitos sobre os países, empresas e consumidores irão ser compensados pelos custos impostos por sua implementação, gerou grande perpl...

O IBC-Br recuou 0,18% m/m em dezembro, desempenho melhor do que o esperado pelo mercado (-0,40% m/m) e por nós (-0,50% m/m). Apesar da queda no mês, o resultado apenas devolve parte do avanço acumulado em outubro e novembro, período em que o indicador havia subido 0,65%. Na comparação interanual...

Na ata da reunião de 27–28 de janeiro de 2026, o Federal Open Market Committee (FOMC) decidiu manter a taxa de juros no intervalo de 3,50% a 3,75%, reforçando uma postura de cautela em meio a um ambiente econômico ainda marcado por incertezas. A decisão foi amplamente respaldada pelos membros, q...

Os dados de janeiro mostraram forte criação de empregos (+130 mil vagas), aumento consistente dos salários (0,41% m/m e 3,7% a/a) e queda do desemprego (4,3% da força de trabalho). Isso ajudou a reduzir os temores de que o mercado de trabalho dos Estados Unidos estivesse começando a enfraquecer,...

Em janeiro, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) registrou alta de 0,33% na comparação mensal, resultado ligeiramente acima da nossa projeção (0,29% m/m) e muito próximo das expectativas de mercado (0,32% m/m, Broadcast+). Com isso, a inflação acumula alta de 4,44% em 12 meses. Embor...

No comunicado que se seguiu à reunião do Copom de janeiro de 2026, a utilização do forward guidance de forma explícita, ao antecipar o início do processo de queda da SELIC na reunião do Copom de março, foi considerado uma surpresa por muitos investidores. Segundo estes investidores, desde a poss...

O comunicado divulgado após a última reunião do Copom foi interpretado por boa parte dos investidores como menos duro do que o esperado. A retirada de trechos que destacavam a desancoragem das expectativas de longo prazo e a necessidade de manutenção de uma política monetária significativamente ...

O Banco Central Europeu (BCE) decidiu pela manutenção das três principais taxas de juros de referência (depósitos, refinanciamentos e empréstimos) nos patamares de 2,00%, 2,15% e 2,40% ao ano. Embora a inflação em doze meses tenha desacelerado para 1,7% a/a em janeiro ante expectativa de 1,8%...