Destaques do Dia

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Fundos Imobiliários Serão Taxados? Entenda a MP 1.303
Flash Note: O que achamos da proposta pelo SARE11?
FIIs poderão recomprar cotas? O que acontece na prática?
Por que o topo do IFIX é, na verdade, quase um fundo?
O que esperar da aquisição do RBRL11 e RDLI11 pelo XPLG11?
Por que o dividend yield não é tudo…

Fatos Relevantes

NEWL11 – O fundo comunicou o término do contrato de formador de mercado com o Banco Fator, por meio de distrato assinado em 02/09/2025. O Fator seguirá prestando o serviço até 12/09/2025. O acordo original, celebrado em 17/05/2024 (aprovado em AGE de 16/05/2024 e autorizado pela B3 em 22/05/2024), tinha como objetivo fomentar liquidez e oferecer preço de referência para as cotas no secundário. Acesse o documento

PLCR11 – O fundo concluiu sua reorganização com a alienação integral da carteira ao CVBI e integralização por compensação, entrando em liquidação. Por cota de PLCR11, serão entregues até 09/09/2025 R$ 83,39, dos quais R$ 78,15 em recibos do CVBI (0,9221176681 cota de CVBI por cota do PLCR11, a R$ 84,76 para fins de IR) e R$ 5,23 em dinheiro. A entrega dos recibos ocorrerá em 05/09/2025 e a conversão em 15/09/2025. Para cotistas sem custo médio declarado, será adotado R$ 57,99. O IRRF devido será descontado da parcela em dinheiro, e o ganho de capital eventualmente apurado no leilão de frações do CVBI é de responsabilidade do cotista. Acesse o documento

BARI11 – O fundo alienou a totalidade da carteira ao CVBI (VBI CRI FII) e integralizou cotas do CVBI por compensação dos créditos, entrando em liquidação. Cada cota de BARI11 dará direito, até 09/09/2025, a R$ 78,48, sendo R$ 74,10 em recibos de cotas do CVBI (0,8742803220 cota de CVBI por cota do BARI11, ao preço de R$ 84,76 para fins de IR) e R$ 4,38 em dinheiro. A entrega dos recibos ocorrerá em 05/09/2025 e a conversão em cotas negociáveis em 15/09/2025. Quem não informou custo médio terá R$ 57,15 considerado. Eventual IRRF será retido da parcela em dinheiro, e frações de CVBI serão leiloadas na B3 com crédito dos valores líquidos aos cotistas. Acesse o documento

GGRC11 – O fundo firmou carta de intenções com o BLMG11 para adquirir o Terreno Cabreúva, em Cabreúva/SP, com 429.725,78 m², e a totalidade das cotas detidas pelo BLMG11 no Triple A FII, por R$ 125 milhões via compensação no âmbito da 10ª emissão do GGRC11. As cotas que o BLMG11 subscrever no GGRC11 ficarão sob lock-up de até 24 meses e, depois, terão limitação de venda diária de R$ 250 mil por 12 meses. Como parte da operação, o BLMG11 pagará ao GGRC11 contraprestação adicional de R$ 8,4 milhões em 24 parcelas mensais de R$ 350 mil. A gestão estima aumento de ~R$ 870 mil/mês nas receitas com a duplicação da posição no Triple A e, considerando a contraprestação do terreno, receita bruta adicional de ~R$ 1,2 milhão/mês. O fechamento depende de condições precedentes a serem cumpridas em até 30 dias. Acesse o documento

BLMG11 – O fundo recebeu carta de intenções do GGRC11 para comprar o Terreno Cabreúva e a posição integral do BLMG11 no Triple A FII por R$ 125 milhões, com pagamento por compensação de créditos vinculada à 10ª emissão do GGRC11. A transação embute cap rate aproximado de 9% (incluindo a contraprestação de R$ 350 mil/mês por 24 meses devida ao GGRC11), implicando precificação estimada do BLMG11 em ~R$ 50/cota, mais de 50% acima do preço de mercado atual, e projeção de impacto positivo superior a R$ 0,05/cota na renda mensal. O fechamento está sujeito a condições usuais em até 30 dias e faz parte da estratégia de reciclagem de portfólio. Após a operação, o BLMG11 aumentará sua posição no GGRC11. Acesse o documento

Assembleias em Andamento

JSAF11 – 29/09/2025 | O fundo convocou uma AGE para aprovar operações envolvendo ativos em situação de potencial conflito de interesses. A proposta permite alocar até 100% do patrimônio em ativos estruturados, geridos ou intermediados por partes relacionadas à administradora ou gestora. Entre os temas submetidos à aprovação estão a contratação de partes relacionadas como formadores de mercado, autorização para recompra de cotas, e possibilidade de constituição de ônus reais sobre imóveis da carteira para garantir obrigações existentes ou futuras do fundo. Acesse o documento

FLMA11 – 26/09/2025 | O fundo abriu consulta aos cotistas após solicitação da Petros, investidora relevante, para reativar o Comitê de Investimentos previsto em regulamento. Esse comitê seria composto por quatro membros, dois indicados pelos cotistas e dois pelo administrador, com mandato de dois anos e sem remuneração. A própria Petros manifestou interesse em se candidatar a uma das vagas. Cotistas interessados também podem se inscrever até 12/09, com a administradora selecionando até cinco candidaturas para divulgação em 17/09. Acesse o documento

BBRC11 – 22/09/2025 | O fundo convocou assembleia para deliberar uma ampla reestruturação. A proposta prevê a transferência da administração fiduciária para a BEM DTVM e dos serviços de custódia, tesouraria e controladoria para o Banco Bradesco, enquanto o atual administrador passa a atuar apenas como gestor. Também será votada a mudança do modelo de gestão, de passiva para ativa, com flexibilização da política de investimentos e retirada da obrigação de focar em imóveis vinculados ao Banco do Brasil. Além disso, está prevista a alteração da denominação para “Tivio Renda Urbana FII – RL”, a criação de capital autorizado de até R$ 2 bilhões para novas emissões sem necessidade de assembleia e a permissão para investir em CRIs, cotas de FIIs e ativos de liquidez originados ou geridos por partes relacionadas, exclusivamente para fins de gestão de caixa. Acesse o documento

RBRF11 – 19/09/2025 | O fundo submeteu à aprovação dos cotistas a proposta de subscrição das cotas da 5ª emissão do RBR Plus Multiestratégia Real Estate FII (RBRX). A transação configura conflito de interesses por envolver fundos do mesmo grupo econômico e está condicionada à aprovação simultânea no RBRX. Caso aprovada, resultará na liquidação do RBRF, com a entrega aos cotistas das cotas do RBRX subscritas proporcionalmente às suas participações, além da distribuição de eventual saldo de caixa remanescente. Acesse o documento

CVBI11 – 16/09/2025 | O fundo submeteu aos cotistas propostas para alterar a denominação do fundo para “Patria Crédito Imobiliário Índice de Preço FII – Responsabilidade Limitada” e ajustar o regulamento. Se aprovada, a partir de 24/09/2025 o fundo passará a negociar sob o nome de pregão “FII PCIP PAX” e código “PCIP11”. O administrador recomenda a aprovação, por entender que a mudança favorece o reconhecimento da gestão, e ficará autorizado a adotar os atos necessários à efetivação. Acesse o documento

TMPS11 – 16/09/2025 | O fundo convocou assembleia para votar a alteração do regulamento com o objetivo de permitir a recompra de suas próprias cotas. A recompra será permitida somente com preço inferior ao valor patrimonial, limitada a 10% das cotas emitidas em 12 meses, e condicionada ao cancelamento das cotas recompradas. Acesse o documento

ICRI11 – 15/09/2025 | O fundo convocou assembleia para deliberar sobre a inclusão da possibilidade de recompra de cotas no seu regulamento. A recompra poderá ocorrer no mercado secundário desde que o valor da cota esteja abaixo do valor patrimonial, com cancelamento das cotas adquiridas e limitação de até 10% das cotas em 12 meses. A intenção de recompra deverá ser comunicada via fato relevante com antecedência mínima de 14 dias. A medida, segundo o administrador, visa beneficiar os cotistas remanescentes ao aumentar o valor patrimonial por cota e estimular o mercado secundário. Acesse o documento

FAMB11 – 12/09/2025 | O fundo submeteu aos cotistas proposta para (i) contratar a Áfira Gestão de Recursos como gestora, com remuneração mensal de R$ 7 mil; (ii) incluir taxa de performance de 10% sobre o resultado líquido, paga anualmente ou em evento de liquidez, condicionada a venda do ativo por valor acima de R$ 160 milhões; (iii) ajustar prazos de convocação de assembleia geral (30 dias ordinária; 15 dias extraordinária); (iv) alterar o objetivo e a política de investimentos para desenvolver empreendimento residencial no imóvel da Av. Rio Branco, 174 (Edifício Almirante Barroso), com foco em ganho de capital na venda das unidades; (v) atualizar a classificação ANBIMA (Tijolo/Renda/gestão definida/segmento escritórios); e (vi) aprovar o novo regulamento. Acesse o documento

INRD11 – 12/09/2025 | O fundo propõe instaurar programa de recompra de cotas da classe única, com recompras abaixo do VP, cancelamento das cotas adquiridas e limite de 10% do total em 12 meses, mediante anúncio com 14 dias de antecedência e validade de 12 meses. Também propõe permitir que a classe invista em cotas de FIIs geridos e/ou com consultoria da própria gestora até 50% do PL. A justificativa é usar a recompra e o cancelamento para buscar precificação mais justa (redução do P/VP) e geração de valor aos cotistas. Acesse o documento

PULV11 – 12/09/2025 | O fundo submeteu aos cotistas a proposta de venda da totalidade de seus ativos ao RBR Rendimento High Grade FII (RBRR11), com pagamento via subscrição de cotas do RBRR, seguida de liquidação e dissolução do fundo, incluindo resgate das cotas mediante entrega de ativos ou recursos remanescentes. Acesse o documento

ITRI11 – 12/09/2025 | O fundo submeteu aos cotistas uma proposta de alteração do regulamento para autorizar a recompra de cotas no mercado. A recompra será restrita a cotas negociadas com valor inferior ao patrimonial, deverá ser cancelada após a aquisição e não poderá ultrapassar 10% do total de cotas emitidas em 12 meses. Acesse o documento

GCRI11 – 12/09/2025 | O fundo abriu consulta formal para incluir no regulamento a possibilidade de programa de recompra de cotas e/ou realização de OPAC exclusivamente para cancelamento de cotas, inserindo o item 3.16 no Anexo I. O texto também detalha quóruns (maioria qualificada) e procedimentos de voto eletrônico. Acesse o documento

OULG11 – 11/09/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberar sobre a suspensão do processo de amortização e eventual liquidação do fundo, motivada pela alienação de seus ativos, e sobre a apresentação, pelo administrador e gestor, de um plano estratégico para a continuidade das operações. O plano deverá ser entregue em até 90 dias, podendo contemplar reinvestimentos ou mudanças na política de investimentos, com análise de viabilidade e perspectivas de retorno. Acesse o documento

BBIG11 – 11/09/2025 | O fundo convocou consulta formal para os cotistas aprovarem a cessão e transferência, a terceiros, dos créditos imobiliários dos contratos de locação do Shopping Pátio Paulista e do Shopping Pátio Higienópolis. Acesse o documento

SADI11 – 10/09/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberarem a dissolução e liquidação do fundo mediante a venda da totalidade dos seus ativos ao SAPI11, pelo valor patrimonial. Em troca, o SADI11 subscreverá cotas do SAPI11, que serão repassadas aos cotistas. Caso aprovada, a operação resultará no encerramento do SADI11 e na substituição das cotas por cotas do SAPI11. Acesse o documento

CPSH11 – 08/09/2025 | O fundo convocou consulta formal para autorizar a alienação de 10% do imóvel do Catarina Fashion Outlet (Expansões 1 e 2), em São Roque (SP), ao JHSF Capital Cidade Jardim FII, pelo preço bruto de R$ 119.285.714,29. Por envolver BTG como administradora fiduciária do fundo proponente, a operação é tratada como potencial conflito de interesse e, se aprovada, permite à administradora praticar todos os atos necessários. Acesse o documento

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