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Flash Note: O que achamos da proposta pelo SARE11?
FIIs de papel ainda fazem sentido?

Fatos Relevantes

GGRC11 – O fundo concluiu a aquisição do Centro de Distribuição Martin Brower, localizado em Curitiba/PR. O pagamento da parcela B, no valor de R$ 33 milhões, foi feito via compensação de créditos relacionados à 9ª emissão de cotas do fundo. A operação resultará em um impacto positivo na receita imobiliária, com renda contratada mensal de R$ 345.782 e cap rate estimado de 11,85%. Acesse o documento

GGRC11 – O fundo comunicou a conclusão da venda do imóvel localizado na Rua Jerônimo Teles Júnior, no bairro de Pirituba, em São Paulo/SP. A operação será finalizada em 1º de julho de 2025, com pagamento integral de R$ 35,25 milhões e transferência da propriedade ao comprador. A transação proporcionará um lucro extraordinário estimado de R$ 0,04 por cota e uma TIR bruta anualizada de 34,5%. Acesse o documento

VCRR11 | VCJR11 – Os fundos informaram que, em 10 de junho de 2025, foi firmado um contrato para a venda da totalidade das quotas da gestora Vectis Gestão de Recursos Ltda. à Pátria VBI Securities Ltda. A conclusão da transação está sujeita a condições suspensivas usuais, e, após o fechamento, a gestora passará a ser integrada ao time do Pátria Real Estate, que contará com R$ 25 bilhões sob gestão em mais de 20 fundos imobiliários. Acesse o documento

BPML11 – O fundo anunciou a distribuição de R$ 23.683.853,58, ou R$ 3,18 por cota, referente à parcela adicional do preço de venda do Shopping Capim Dourado. Essa distribuição, caracterizada como extraordinária, será paga em três parcelas mensais de R$ 1,06 nos dias 24 de junho, 24 de julho e 22 de agosto de 2025. A operação atingiu um valor total de R$ 206,2 milhões, com cap rate de 8,1%, 16,2% acima do valor justo do ativo na época da transação, gerando uma TIR de 29% e representando uma venda equivalente a 212% do custo contábil do imóvel. Acesse o documento

Assembleias em Andamento

KFOF11 – 11/07/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberarem sobre quatro matérias: (i) autorização para o fundo adquirir cotas de FIIs e outros fundos de investimento que possam ter como contraparte o próprio administrador, a Kinea Investimentos ou partes relacionadas, até o limite de 100% do patrimônio líquido; (ii) alteração do regulamento para instituir a possibilidade de novas emissões de cotas com capital autorizado até R$ 2 bilhões, estabelecendo regras para direito de preferência; (iii) alteração do regulamento para refletir essa nova estrutura de capital autorizado; e (iv) modificação do fator de risco para ajustar a redação sobre direito de preferência nas futuras emissões. Acesse o documento

JSCR11 – 30/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para deliberar matérias que envolvem situações de potencial conflito de interesses. A proposta inclui a autorização para aquisição de ativos que tenham sido estruturados, coordenados ou administrados pela própria gestora, administradora ou partes relacionadas, até o limite de 100% do patrimônio da classe. Além disso, será votada a permissão para contratação de partes relacionadas como formadoras de mercado, inclusão da recompra de cotas conforme regulamentação da CVM e constituição de ônus reais sobre os imóveis do portfólio como forma de garantia para obrigações assumidas pelo fundo. Acesse o documento

SNEL11 – 30/06/2025 | O fundo convocou uma assembleia para aprovar alterações em seu regulamento, com destaque para a possibilidade de utilização dos imóveis como garantia em operações de alavancagem, mediante constituição de ônus reais. Também propõe o fim do lock-up de 18 meses para negociação de cotas após emissões, ajustes nos prazos para exercício de direito de preferência e integralização de cotas com bens, além da mudança na política de investimentos, exigindo aplicação mínima de dois terços do patrimônio em ativos-alvo. O regulamento será reformulado para se adequar à Resolução CVM nº 175 e à Lei nº 14.754/2023, incluindo adaptações como segregação de taxas, nova classificação ANBIMA e modernização da estrutura do fundo. Acesse o documento

KNHY11 – 27/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para deliberar sobre a 7ª emissão de cotas do fundo, com possibilidade de emissão de até 6 milhões de novas cotas, além de lote adicional de até 25% (1,5 milhão de cotas). A emissão será feita sob regime de melhores esforços, coordenada pelo Itaú BBA, com valor de emissão de R$ 99,31 por cota, podendo ser atualizado até a data de divulgação do anúncio de início. Os cotistas terão direito de preferência na proporção de 0,2129962728847 sobre suas posições. A negociação das novas cotas estará inicialmente bloqueada até o encerramento da oferta. Acesse o documento

JSAF11 – 27/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para aprovar operações envolvendo ativos em situação de potencial conflito de interesses. A proposta permite alocar até 100% do patrimônio em ativos estruturados, geridos ou intermediados por partes relacionadas à administradora ou gestora. Entre os temas submetidos à aprovação estão a contratação de partes relacionadas como formadores de mercado, autorização para recompra de cotas, e possibilidade de constituição de ônus reais sobre imóveis da carteira para garantir obrigações existentes ou futuras do fundo. Acesse o documento

SHPH11 – 27/06/2025 | O fundo convocou assembleia com o objetivo de aprovar ou não o exercício do direito de preferência para aquisição de uma participação adicional de 7% no empreendimento onde o fundo já é sócio. A transação seria feita mediante compra da totalidade do capital social de uma sociedade limitada controlada pela Iguatemi PPPH Participações Ltda. A administradora Rio Bravo não recomendou formalmente o voto, mas informou que, em caso de aprovação, será necessária a realização de oferta pública de cotas para captação dos recursos necessários. Acesse o documento

FMOF11 – 26/06/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberar sobre a proposta de venda da totalidade de seu único ativo: o edifício Memorial Office Building, localizado na Barra Funda (SP), pelo valor de R$ 44,5 milhões. A proposta prevê pagamento em três parcelas, com garantia das parcelas futuras via nota promissória e alienação fiduciária do imóvel. Além da alienação, a consulta inclui a destituição da administradora Coinvalores, com substituição pela Hedge Investments, que também assumirá a gestão do fundo. Estão previstos honorários fixos para a nova administradora e remuneração adicional de 1% sobre o valor de venda. Acesse o documento

FVPQ11 – 26/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para decidir entre duas propostas: a da Hedge, que quer assumir a gestão do fundo, mantendo a taxa de administração e cobrando 1% de performance na venda do ativo; e a da Rio Bravo, que propõe seguir como administradora e gestora, com corte progressivo na taxa de administração, taxa de performance entre 0,5% e 1% na venda e compromisso de vender o shopping em até 3 anos. Acesse o documento

XPCM11 – 25/06/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberar sobre a substituição da atual administradora (Rio Bravo) pela Oslo Capital e da gestora (XP Asset) pela Urca Gestão. Com a mudança, a taxa de administração será reduzida para 1% ao ano, com mínimo mensal de R$ 80 mil corrigido pelo IGP-M, já incluindo a remuneração da nova gestora. Também será concedido um desconto de 50% sobre as taxas provisionadas e não pagas desde setembro de 2024 até a transferência efetiva. O saldo restante só será pago se houver resultado operacional positivo ou alienação de ativos/reestruturação societária, sem incidência de juros ou correção. A consulta também propõe que os custos do processo sejam pagos pelo fundo. Acesse o documento

HGIC11 – 23/06/2025 | O fundo convocou assembleia para aprovar a troca de administrador. A mudança envolve também a substituição de prestadores de serviços, alteração do regulamento e atualização da taxa de administração para 0,22% ao ano, com valor mínimo reduzido até novembro de 2025. Além disso, foi proposta a incorporação do HIGH FIAGRO, exigindo a venda de um CRA fora do escopo permitido pelo fundo original. Todas as demais decisões dependem da aprovação da troca de administrador. Acesse o documento

LIFE11 – 18/06/2025 | O fundo convocou seus cotistas para aprovar a integralização de novas cotas por meio da entrega de participações nas SPEs Montserrat e Parque dos Poderes, avaliadas em R$ 76,6 milhões e R$ 88,3 milhões, respectivamente. Também serão votadas permissões para contratar empresas ligadas à gestora, adquirir ativos de partes relacionadas com retorno mínimo de 12% ao ano e alterar o regulamento para se adequar à CVM 175, incluindo ajustes na taxa de gestão e reconhecimento de conflitos de interesse previamente aprovados. Acesse o documento

IRDM11 – 16/06/2025 | Foi convocada uma assembleia de cotistas com objetivo de deliberar sobre diversas alterações no regulamento do fundo: (i) adaptação à Resolução CVM nº 175; (ii) ajustes na política de investimentos visando maior eficiência na alocação de recursos; (iii) aumento do capital autorizado de R$ 3 bilhões para R$ 10 bilhões; e (iv) inclusão de uma taxa de performance atrelada ao rendimento distribuído aos cotistas, descontado de uma taxa vinculada ao IPCA acrescido da média do yield do IMA-B 5. Acesse o documento

HOSI11 – 13/06/2025 | O fundo está realizando consulta formal para aprovar a aquisição, direta ou indireta, de ativos imobiliários da Vitacon Participações S.A., mesmo diante de possível conflito de interesses decorrente do relacionamento societário entre a Vitacon, a AVA Gestão de Recursos (consultora imobiliária do fundo) e a Housi Gestão Patrimonial. A proposta de aquisição está condicionada a critérios específicos de elegibilidade: imóveis localizados na cidade de São Paulo com perfil residencial ou mixed-use, TIR projetada mínima de 20% ao ano e prazo de até 12 meses para aprovação do projeto na prefeitura após o investimento. Acesse o documento

MAXR11 – 13/06/2025 | O fundo submeteu à votação uma proposta de venda integral de sua participação no imóvel localizado no Parque Sólon de Lucena, nº 563, no centro de João Pessoa/PB. A proposta, apresentada pela Alto Branco Participações, prevê o pagamento de R$ 12,5 milhões, sendo R$ 3,5 milhões pagos como sinal no ato da assinatura do compromisso de compra e venda, e o saldo de R$ 9 milhões dividido em 18 parcelas mensais fixas de R$ 500 mil. Acesse o documento

MXRF11 – 12/06/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberar sobre a realização da 11ª emissão de cotas, no valor inicial de até R$ 1 bilhão, com possibilidade de lote adicional de até 25%. A emissão será destinada ao público geral, com direito de preferência, e os recursos serão aplicados conforme a política de investimentos do fundo. Acesse o documento

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