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Fundos Imobiliários Serão Taxados? Entenda a MP 1.303
Flash Note: O que achamos da proposta pelo SARE11?
FIIs de papel ainda fazem sentido?
Fatos Relevantes
BTLG11 – O fundo anunciou a 14ª emissão de cotas, com volume inicial de R$ 600 milhões e possibilidade de emissão adicional de até 50%, ao preço de R$ 104,10 por cota. A oferta será destinada a investidores profissionais e inclui direito de preferência para os cotistas atuais. Os recursos serão utilizados para a aquisição dos ativos do fundo SARE11, que serão incorporados ao portfólio do BTLG por meio de troca de cotas com desconto em relação ao valor patrimonial. Acesse o documento
VIUR11 – O fundo contratou a XP Investimentos como novo formador de mercado para as cotas do fundo na B3, com início da atuação em 13 de junho de 2025. Simultaneamente, foi encerrado o contrato com o antigo formador de mercado, Banco Fator. Acesse o documento
CVBI11 – O fundo comunicou a aprovação de sua 8ª emissão de cotas, no montante inicial de R$ 1 bilhão. A emissão será feita via oferta pública primária destinada a investidores profissionais, ao preço de R$ 92,19 por cota, com possibilidade de distribuição parcial. Os recursos serão aplicados conforme a política de investimento do fundo, com previsão de consolidação das carteiras dos fundos BARI11 e PLCR11. Acesse o documento
RVBI11 – O fundo anunciou a sua 3ª emissão de cotas, destinada a investidores profissionais, com valor inicial de aproximadamente R$ 1 bilhão e preço de emissão de R$ 75,76. A emissão será realizada sob regime de melhores esforços e com possibilidade de distribuição parcial. A captação visa viabilizar uma operação de consolidação com os fundos BPFF11 e HGFF11. Acesse o documento
FAMB11 – O fundo comunicou que a sua administração será transferida do BTG Pactual para a ACTUAL DTVM S.A., a partir do dia 20 de junho de 2025. A decisão foi aprovada em assembleia extraordinária. Acesse o documento
Assembleias em Andamento
KFOF11 – 11/07/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberarem sobre quatro matérias: (i) autorização para o fundo adquirir cotas de FIIs e outros fundos de investimento que possam ter como contraparte o próprio administrador, a Kinea Investimentos ou partes relacionadas, até o limite de 100% do patrimônio líquido; (ii) alteração do regulamento para instituir a possibilidade de novas emissões de cotas com capital autorizado até R$ 2 bilhões, estabelecendo regras para direito de preferência; (iii) alteração do regulamento para refletir essa nova estrutura de capital autorizado; e (iv) modificação do fator de risco para ajustar a redação sobre direito de preferência nas futuras emissões. Acesse o documento
BARI11 – 11/07/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberarem sobre a dissolução e liquidação do fundo, com a alienação da totalidade de seus ativos para o VBI CRI FII (CVBI11). A operação será realizada por meio da subscrição de cotas do CVBI, que serão entregues aos cotistas do BARI11 após o pagamento das despesas do fundo. Caso a proposta seja aprovada, está prevista também a substituição da atual administradora Oliveira Trust pela BRL Trust, com as alterações correspondentes no regulamento do fundo. Acesse o documento
PLCR11 – 11/07/2025 | O fundo propôs a dissolução e liquidação total, com transferência da carteira ao CVBI11, também do grupo Pátria, mediante subscrição de cotas e compensação de créditos. A entrega das cotas e dos ativos será feita após a quitação das despesas do fundo. Acesse o documento
BPFF11 – 11/07/2025 | O fundo convocou assembleia para aprovar sua dissolução e liquidação, com alienação integral de sua carteira para o RVBI11. O recebimento pelos cotistas será feito em cotas do RVBI e demais ativos, após quitação de despesas do fundo. Acesse o documento
SPTW11 – 11/07/2025 | O fundo consultará os cotistas sobre a substituição da gestora atual pela Pátria VBI Asset Management, com consequente alteração do regulamento do fundo. A transação está condicionada à aprovação regulatória e pelo CADE. Acesse o documento
HGFF11 – 11/07/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberarem sobre a dissolução e liquidação do fundo, com alienação total da carteira para o RVBI11. A operação será feita por meio da subscrição de cotas do RVBI, com posterior distribuição dessas cotas, além dos demais ativos e caixa remanescentes, aos cotistas do HGFF11. Acesse o documento
CARE11 – 03/07/2025 | O fundo realizará consulta formal para votar a transferência da administração fiduciária da Trustee DTVM para a Master DTVM. Caso aprovada, o fundo também terá seu endereço alterado para o da nova administradora, com reforma integral do regulamento a partir de 14 de julho de 2025. Acesse o documento
JSCR11 – 30/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para deliberar matérias que envolvem situações de potencial conflito de interesses. A proposta inclui a autorização para aquisição de ativos que tenham sido estruturados, coordenados ou administrados pela própria gestora, administradora ou partes relacionadas, até o limite de 100% do patrimônio da classe. Além disso, será votada a permissão para contratação de partes relacionadas como formadoras de mercado, inclusão da recompra de cotas conforme regulamentação da CVM e constituição de ônus reais sobre os imóveis do portfólio como forma de garantia para obrigações assumidas pelo fundo. Acesse o documento
SNEL11 – 30/06/2025 | O fundo convocou uma assembleia para aprovar alterações em seu regulamento, com destaque para a possibilidade de utilização dos imóveis como garantia em operações de alavancagem, mediante constituição de ônus reais. Também propõe o fim do lock-up de 18 meses para negociação de cotas após emissões, ajustes nos prazos para exercício de direito de preferência e integralização de cotas com bens, além da mudança na política de investimentos, exigindo aplicação mínima de dois terços do patrimônio em ativos-alvo. O regulamento será reformulado para se adequar à Resolução CVM nº 175 e à Lei nº 14.754/2023, incluindo adaptações como segregação de taxas, nova classificação ANBIMA e modernização da estrutura do fundo. Acesse o documento
RVBI11 – 27/06/2025 | O fundo deliberará sobre o voto favorável à liquidação do fundo investido BARI11, com transferência de ativos ao CVBI11, além da substituição da administradora Oliveira Trust pela BRL Trust, refletindo as mudanças no regulamento. Acesse o documento
MALL11 – 27/06/2025 | O fundo convocou assembleia para deliberar sobre a substituição da gestora atual pela Pátria VBI Asset Management. Com a mudança, o fundo passará a se chamar Pátria Malls FII. A implementação da operação depende de aprovação pelo CADE. Acesse o documento
HGCR11 – 27/06/2025 | O fundo consultará os cotistas para votar favoravelmente à liquidação do fundo investido BARI11 e a transferência de seus ativos para o CVBI11, bem como a substituição da atual administradora Oliveira Trust pela BRL Trust. As cotas do CVBI serão entregues aos cotistas após a operação. Acesse o documento
KNHY11 – 27/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para deliberar sobre a 7ª emissão de cotas do fundo, com possibilidade de emissão de até 6 milhões de novas cotas, além de lote adicional de até 25% (1,5 milhão de cotas). A emissão será feita sob regime de melhores esforços, coordenada pelo Itaú BBA, com valor de emissão de R$ 99,31 por cota, podendo ser atualizado até a data de divulgação do anúncio de início. Os cotistas terão direito de preferência na proporção de 0,2129962728847 sobre suas posições. A negociação das novas cotas estará inicialmente bloqueada até o encerramento da oferta. Acesse o documento
JSAF11 – 27/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para aprovar operações envolvendo ativos em situação de potencial conflito de interesses. A proposta permite alocar até 100% do patrimônio em ativos estruturados, geridos ou intermediados por partes relacionadas à administradora ou gestora. Entre os temas submetidos à aprovação estão a contratação de partes relacionadas como formadores de mercado, autorização para recompra de cotas, e possibilidade de constituição de ônus reais sobre imóveis da carteira para garantir obrigações existentes ou futuras do fundo. Acesse o documento
SHPH11 – 27/06/2025 | O fundo convocou assembleia com o objetivo de aprovar ou não o exercício do direito de preferência para aquisição de uma participação adicional de 7% no empreendimento onde o fundo já é sócio. A transação seria feita mediante compra da totalidade do capital social de uma sociedade limitada controlada pela Iguatemi PPPH Participações Ltda. A administradora Rio Bravo não recomendou formalmente o voto, mas informou que, em caso de aprovação, será necessária a realização de oferta pública de cotas para captação dos recursos necessários. Acesse o documento
FMOF11 – 26/06/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberar sobre a proposta de venda da totalidade de seu único ativo: o edifício Memorial Office Building, localizado na Barra Funda (SP), pelo valor de R$ 44,5 milhões. A proposta prevê pagamento em três parcelas, com garantia das parcelas futuras via nota promissória e alienação fiduciária do imóvel. Além da alienação, a consulta inclui a destituição da administradora Coinvalores, com substituição pela Hedge Investments, que também assumirá a gestão do fundo. Estão previstos honorários fixos para a nova administradora e remuneração adicional de 1% sobre o valor de venda. Acesse o documento
FVPQ11 – 26/06/2025 | O fundo convocou uma AGE para decidir entre duas propostas: a da Hedge, que quer assumir a gestão do fundo, mantendo a taxa de administração e cobrando 1% de performance na venda do ativo; e a da Rio Bravo, que propõe seguir como administradora e gestora, com corte progressivo na taxa de administração, taxa de performance entre 0,5% e 1% na venda e compromisso de vender o shopping em até 3 anos. Acesse o documento
XPCM11 – 25/06/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberar sobre a substituição da atual administradora (Rio Bravo) pela Oslo Capital e da gestora (XP Asset) pela Urca Gestão. Com a mudança, a taxa de administração será reduzida para 1% ao ano, com mínimo mensal de R$ 80 mil corrigido pelo IGP-M, já incluindo a remuneração da nova gestora. Também será concedido um desconto de 50% sobre as taxas provisionadas e não pagas desde setembro de 2024 até a transferência efetiva. O saldo restante só será pago se houver resultado operacional positivo ou alienação de ativos/reestruturação societária, sem incidência de juros ou correção. A consulta também propõe que os custos do processo sejam pagos pelo fundo. Acesse o documento
HGIC11 – 23/06/2025 | O fundo convocou assembleia para aprovar a troca de administrador. A mudança envolve também a substituição de prestadores de serviços, alteração do regulamento e atualização da taxa de administração para 0,22% ao ano, com valor mínimo reduzido até novembro de 2025. Além disso, foi proposta a incorporação do HIGH FIAGRO, exigindo a venda de um CRA fora do escopo permitido pelo fundo original. Todas as demais decisões dependem da aprovação da troca de administrador. Acesse o documento
LIFE11 – 18/06/2025 | O fundo convocou seus cotistas para aprovar a integralização de novas cotas por meio da entrega de participações nas SPEs Montserrat e Parque dos Poderes, avaliadas em R$ 76,6 milhões e R$ 88,3 milhões, respectivamente. Também serão votadas permissões para contratar empresas ligadas à gestora, adquirir ativos de partes relacionadas com retorno mínimo de 12% ao ano e alterar o regulamento para se adequar à CVM 175, incluindo ajustes na taxa de gestão e reconhecimento de conflitos de interesse previamente aprovados. Acesse o documento
IRDM11 – 16/06/2025 | Foi convocada uma assembleia de cotistas com objetivo de deliberar sobre diversas alterações no regulamento do fundo: (i) adaptação à Resolução CVM nº 175; (ii) ajustes na política de investimentos visando maior eficiência na alocação de recursos; (iii) aumento do capital autorizado de R$ 3 bilhões para R$ 10 bilhões; e (iv) inclusão de uma taxa de performance atrelada ao rendimento distribuído aos cotistas, descontado de uma taxa vinculada ao IPCA acrescido da média do yield do IMA-B 5. Acesse o documento
HOSI11 – 13/06/2025 | O fundo está realizando consulta formal para aprovar a aquisição, direta ou indireta, de ativos imobiliários da Vitacon Participações S.A., mesmo diante de possível conflito de interesses decorrente do relacionamento societário entre a Vitacon, a AVA Gestão de Recursos (consultora imobiliária do fundo) e a Housi Gestão Patrimonial. A proposta de aquisição está condicionada a critérios específicos de elegibilidade: imóveis localizados na cidade de São Paulo com perfil residencial ou mixed-use, TIR projetada mínima de 20% ao ano e prazo de até 12 meses para aprovação do projeto na prefeitura após o investimento. Acesse o documento
MAXR11 – 13/06/2025 | O fundo submeteu à votação uma proposta de venda integral de sua participação no imóvel localizado no Parque Sólon de Lucena, nº 563, no centro de João Pessoa/PB. A proposta, apresentada pela Alto Branco Participações, prevê o pagamento de R$ 12,5 milhões, sendo R$ 3,5 milhões pagos como sinal no ato da assinatura do compromisso de compra e venda, e o saldo de R$ 9 milhões dividido em 18 parcelas mensais fixas de R$ 500 mil. Acesse o documento
Ofertas em Andamento
| Ticker | Montante da Oferta | Evento Atual | Data Limite do Evento | Link |
| BTSI11 | R$ 39.200.092,00 | Negociação do Direito de Preferência | 13/jun/25 | Acesse o Documento |
| TRXF11 | R$ 1.000.006.200,18 | Primeira Liquidação | 13/jun/25 | Acesse o Documento |
| QTZD11 | R$ 12.528.000,00 | Exercício do Direito de Preferência | 13/jun/25 | Acesse o Documento |
| MTES11 | R$ 200.000.000,00 | Período de Subscrição | 13/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 140.000.000,00 | Período de Subscrição | 14/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 60.000.000,00 | Período de Subscrição | 14/jun/25 | Acesse o Documento |
| BLOG11 | R$ 180.000.001,80 | Coleta de Intenção de Investimento | 16/jun/25 | Acesse o Documento |
| SHIP11 | R$ 100.000.000,00 | Negociação do Direito de Preferência | 17/jun/25 | Acesse o Documento |
| LIFE11 | R$ 119.879.401,88 | Negociação/Exercício do Direito de Preferência | 17/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 550.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 17/jun/25 | Acesse o Documento |
| BTLG11 | R$ 599.999.920,00 | Data-base Direito de Preferência | 17/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 707.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 18/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 40.000.000,00 | Liquidação da Oferta | 20/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 50.000.000,00 | Período de Subscrição | 21/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 83.967.062,30 | Liquidação da Oferta | 21/jun/25 | Acesse o Documento |
| BPMW11 | R$ 25.000.000,00 | Período de Subscrição | 23/jun/25 | Acesse o Documento |
| BPLC11 | R$ 7.645.000,00 | Exercício do Direito de Preferência | 25/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 400.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 25/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 240.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 25/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 240.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 25/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 400.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 27/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 400.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 27/jun/25 | Acesse o Documento |
| SPXL11 | R$ 150.000.004,96 | Coleta de Intenção de Investimento | 30/jun/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 25.333.000,00 | Período de Subscrição | 01/jul/25 | Acesse o Documento |
| RZZR11 | R$ 119.999.878,82 | Roadshow | 15/jul/25 | Acesse o Documento |
| RZZV11 | R$ 80.000.000,00 | Roadshow | 15/jul/25 | Acesse o Documento |
| ALZC11 | R$ 199.999.978,12 | Coleta de Intenção de Investimento | 18/jul/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 10.000.000,00 | Período de Subscrição | 19/jul/25 | Acesse o Documento |
| PBLV11 | R$ 151.430.612,30 | Encerramento da Oferta | 20/jul/25 | Acesse o Documento |
| CYLD11 | R$ 208.600.000,00 | Período de Distribuição | 21/jul/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 180.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 21/jul/25 | Acesse o Documento |
| HFOF11 | R$ 15.041.400,00 | Período de Colocação | 22/jul/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 20.643.600,00 | Encerramento da Oferta | 04/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 20.643.600,00 | Encerramento da Oferta | 04/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 20.643.600,00 | Encerramento da Oferta | 04/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 360.000.000,00 | Período de Subscrição | 06/ago/25 | Acesse o Documento |
| RVBI11 | R$ 1.000.007.605,28 | Exercício do Direito de Preferência | 08/ago/25 | Acesse o Documento |
| CVBI11 | R$ 1.000.009.175,97 | Data-base Direito de Preferência | 08/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 40.000.000,00 | Data Máxima para Anúncio de Encerramento | 10/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 80.000.000,00 | Período de Subscrição | 10/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 142.000.000,00 | Data Máxima para Anúncio de Encerramento | 11/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 150.000.000,00 | Período de Subscrição | 12/ago/25 | Acesse o Documento |
| VIMO11 | R$ 150.000.000,00 | Período de Subscrição | 12/ago/25 | Acesse o Documento |
| FTCE11 | R$ 200.002.157,24 | Encerramento da Oferta | 26/ago/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 155.000.000,00 | Encerramento da Oferta | 03/set/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 1.450.000.000,00 | Encerramento da Oferta | 03/set/25 | Acesse o Documento |
| MFII11 | R$ 62.400.000,00 | Encerramento da Oferta | 15/set/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 265.000.000,00 | Período de Subscrição | 19/set/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 12.000.000,00 | Período de Integralização | 22/set/25 | Acesse o Documento |
| FATN11 | R$ 130.000.000,00 | Liquidação da Oferta | 01/out/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 12.000.000,00 | Período de Subscrição | 08/out/25 | Acesse o Documento |
| FINU11 | R$ 100.000.000,00 | Período de Subscrição | 24/out/25 | Acesse o Documento |
| SHPP11 | R$ 18.964.001,10 | Período de Distribuição | 14/nov/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 50.000.000,00 | Período de Integralização | 16/nov/25 | Acesse o Documento |
| VXXV11 | R$ 149.800.000,00 | Encerramento da Oferta | 24/nov/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 24.000.000,00 | Encerramento da Oferta | 25/nov/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 150.000.000,00 | Encerramento da Oferta | 29/nov/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 100.000.000,00 | Período de Subscrição | 02/dez/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 120.000.000,00 | Encerramento da Oferta | 05/dez/25 | Acesse o Documento |
| RCRI11 | R$ 50.000.000,00 | Período de Subscrição | 05/dez/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 250.000.000,00 | Período de Subscrição | 06/dez/25 | Acesse o Documento |
| Sem Ticker | R$ 100.000.000,00 | Período de Subscrição | 06/dez/25 | Acesse o Documento |
| VIOL11 | R$ 200.000.000,00 | Coleta de Intenção de Investimento | 05/jan/26 | Acesse o Documento |
