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Fundos Imobiliários Serão Taxados? Entenda a MP 1.303
Flash Note: O que achamos da proposta pelo SARE11?
FIIs poderão recomprar cotas? O que acontece na prática?
Por que o topo do IFIX é, na verdade, quase um fundo?
O que esperar da aquisição do RBRL11 e RDLI11 pelo XPLG11?
Por que o dividend yield não é tudo…

Fatos Relevantes

IRIM11 –O fundo divulgou atualização sobre sua reorganização com o IRDM11, que prevê a incorporação dos ativos deste último. O IRDM11 concluiu oferta que resultou na aquisição de 56,38 milhões de cotas do FII Prime Offices I por R$ 100 milhões, integralizadas em novas cotas do fundo. Agora, foi convocada assembleia para deliberar sobre a liquidação do IRDM11 e a integralização de seus ativos no IRIM11. Os cotistas do IRDM11 receberão cotas do IRIM11 e parte em dinheiro, com a relação de troca estimada em 0,886 cota do IRIM para cada cota do IRDM. Acesse o documento

IRDM11 –O fundo comunicou aos cotistas sua parte na mesma reorganização com o IRIM11. Após concluir a aquisição do FII Prime Offices I na oferta, convocou assembleia para deliberar sobre sua dissolução e a integralização de ativos no IRIM11, que emitirá novas cotas subscritas pelo IRDM11. No encerramento, os cotistas receberão cotas do IRIM11 e caixa. Acesse o documento

TGAR11 –O fundo firmou promessa de venda de sua participação na VIEL Participações Ltda., controladora da Cipasa Urbanismo e da Nova Colorado, que juntas possuem 66 loteamentos em 47 cidades e 14 estados. A operação ainda depende de condições precedentes, como aprovação do CADE, mas deve gerar ao fundo uma TIR anualizada estimada em 25,23%. O gestor destacou que não haverá impacto na distribuição de rendimentos mensais, que seguirá nos patamares atuais. Acesse o documento

TRXF11 –O fundo assinou compromisso para aquisição de um imóvel em construção em Aparecida de Goiânia (GO), locado ao Assaí Atacadista em contrato atípico de 20 anos. O valor da transação é de R$ 59,78 milhões, pagos parcialmente na assinatura e o restante conforme a evolução da obra, que deve ser concluída até dezembro de 2025. O imóvel, do tipo “big box”, terá 10.468 m² de área bruta locável e proporcionará cap rate estimado de 8,5%. Acesse o documento

GARE11 –O fundo formalizou a aquisição de dois imóveis locados para a rede Desco Atacado, no Rio Grande do Sul, por R$ 32,3 milhões, com ABL total de 12.046 m². A operação, concluída com a lavratura das escrituras, reforça a diversificação e reposição do portfólio do fundo, mantendo foco em renda urbana. Os contratos são de longo prazo e atípicos, com cap rate de 10,2%. Acesse o documento

BRCO11 –O fundo celebrou contrato de locação com a M. Dias Branco para 15.553 m² no imóvel Bresco Canoas (47% da ABL total). O contrato é de 5 anos, com carência até o fim de 2025 e descontos progressivos até setembro de 2027. Após esse período, o valor da locação representará alta de 12% sobre o contrato anterior, adicionando cerca de R$ 0,02 por cota ao mês. A operação reduz a vacância física do fundo para 1,2%. Acesse o documento

OULG11 –O fundo concluiu a venda do galpão G1 do CL Duque, em Duque de Caxias (RJ), para a Transerve Armazenagem, ligada ao Grupo O Amigão. A transação foi fechada em R$ 87 milhões, conforme já aprovado em assembleia de cotistas. Do valor, parte será destinada à quitação de dívidas do fundo. Acesse o documento

Assembleias em Andamento

JSAF11 – 29/09/2025 | O fundo convocou uma AGE para aprovar operações envolvendo ativos em situação de potencial conflito de interesses. A proposta permite alocar até 100% do patrimônio em ativos estruturados, geridos ou intermediados por partes relacionadas à administradora ou gestora. Entre os temas submetidos à aprovação estão a contratação de partes relacionadas como formadores de mercado, autorização para recompra de cotas, e possibilidade de constituição de ônus reais sobre imóveis da carteira para garantir obrigações existentes ou futuras do fundo. Acesse o documento

FLMA11 – 26/09/2025 | O fundo abriu consulta aos cotistas após solicitação da Petros, investidora relevante, para reativar o Comitê de Investimentos previsto em regulamento. Esse comitê seria composto por quatro membros, dois indicados pelos cotistas e dois pelo administrador, com mandato de dois anos e sem remuneração. A própria Petros manifestou interesse em se candidatar a uma das vagas. Cotistas interessados também podem se inscrever até 12/09, com a administradora selecionando até cinco candidaturas para divulgação em 17/09. Acesse o documento

SADI11 – 26/09/2025 | O fundo convocou seus cotistas para deliberarem a dissolução e liquidação do fundo mediante a venda da totalidade dos seus ativos ao SAPI11, pelo valor patrimonial. Em troca, o SADI11 subscreverá cotas do SAPI11, que serão repassadas aos cotistas. Caso aprovada, a operação resultará no encerramento do SADI11 e na substituição das cotas por cotas do SAPI11. Acesse o documento

NSLU11 – 23/09/2025 | O fundo convocou AGE para aprovar acordo com a Rede D’Or que põe fim às ações sobre aluguel percentual com pagamento mínimo de R$ 150 milhões, entrada de ao menos 28% e saldo em até 216 parcelas corrigidas pelo IPCA. A locatária arcaria com as verbas de sucumbência e, conjuntamente, seria celebrado novo contrato de locação por no mínimo 28 anos, sem vínculo do aluguel ao faturamento, com valor definido pela média de três laudos independentes e sem revisões nos primeiros 7 a 10 anos. Acesse o documento

HCRI11 – 23/09/2025 | O fundo convocou AGE para autorizar acordo com a Rede D’Or que encerra as disputas judiciais sobre aluguel atrelado a faturamento mediante pagamento mínimo de R$ 13 milhões, com ao menos 28% de entrada à vista e o restante em até 216 parcelas corrigidas pelo IPCA. A locatária assumiria as verbas de sucumbência e, em paralelo, seria firmado novo contrato de locação por no mínimo 28 anos, com aluguel definido pela média de laudos de Cushman, Colliers e uma terceira avaliadora, sem revisão nos primeiros 7 a 10 anos, sem gatilho de faturamento e com multas por rescisão imotivada. Acesse o documento

ALZC11 – 23/09/2025 | O fundo submeteu consulta para alterar o regulamento, estabelecendo classificação ANBIMA “Papel/CRI” com gestão ativa e segmento multicategoria, ajustando o objetivo para priorizar CRIs e permitir investimentos complementares em FIIs, LH, LCI, LIG, CEPACs e outros valores mobiliários ligados ao mercado imobiliário. A proposta redefine limites de concentração, fixa entre 80% e 130% do PL em CRIs e até 20% em demais ativos imobiliários, substitui o termo “Ativos Extraordinários” por “imóveis e/ou direitos reais sobre imóveis” e inclui a possibilidade de recompra e cancelamento de cotas. Acesse o documento

BBRC11 – 22/09/2025 | O fundo convocou assembleia para deliberar uma ampla reestruturação. A proposta prevê a transferência da administração fiduciária para a BEM DTVM e dos serviços de custódia, tesouraria e controladoria para o Banco Bradesco, enquanto o atual administrador passa a atuar apenas como gestor. Também será votada a mudança do modelo de gestão, de passiva para ativa, com flexibilização da política de investimentos e retirada da obrigação de focar em imóveis vinculados ao Banco do Brasil. Além disso, está prevista a alteração da denominação para “Tivio Renda Urbana FII – RL”, a criação de capital autorizado de até R$ 2 bilhões para novas emissões sem necessidade de assembleia e a permissão para investir em CRIs, cotas de FIIs e ativos de liquidez originados ou geridos por partes relacionadas, exclusivamente para fins de gestão de caixa. Acesse o documento

WPLZ11 – 22/09/2025 | O fundo convocou AGE para deliberar sobre a 13ª emissão de cotas, no valor alvo de R$ 8 milhões, com preço de emissão definido entre o valor patrimonial (R$ 66,66) e a média de mercado (R$ 49,84). O direito de preferência será de aproximadamente 10% a 13% das cotas e a integralização ocorrerá por chamadas de capital. Os recursos serão usados em obras de revitalização do shopping e na entrada do Mané Mercado, prevista para o 4T25. Acesse o documento

RBRF11 – 19/09/2025 | O fundo submeteu à aprovação dos cotistas a proposta de subscrição das cotas da 5ª emissão do RBR Plus Multiestratégia Real Estate FII (RBRX). A transação configura conflito de interesses por envolver fundos do mesmo grupo econômico e está condicionada à aprovação simultânea no RBRX. Caso aprovada, resultará na liquidação do RBRF, com a entrega aos cotistas das cotas do RBRX subscritas proporcionalmente às suas participações, além da distribuição de eventual saldo de caixa remanescente. Acesse o documento

CVBI11 – 16/09/2025 | O fundo submeteu aos cotistas propostas para alterar a denominação do fundo para “Patria Crédito Imobiliário Índice de Preço FII – Responsabilidade Limitada” e ajustar o regulamento. Se aprovada, a partir de 24/09/2025 o fundo passará a negociar sob o nome de pregão “FII PCIP PAX” e código “PCIP11”. O administrador recomenda a aprovação, por entender que a mudança favorece o reconhecimento da gestão, e ficará autorizado a adotar os atos necessários à efetivação. Acesse o documento

TMPS11 – 16/09/2025 | O fundo convocou assembleia para votar a alteração do regulamento com o objetivo de permitir a recompra de suas próprias cotas. A recompra será permitida somente com preço inferior ao valor patrimonial, limitada a 10% das cotas emitidas em 12 meses, e condicionada ao cancelamento das cotas recompradas. Acesse o documento

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