Ao participar do mercado de ações, é fundamental conhecer as empresas nas quais se está investindo. Afinal, é preciso ter um panorama sobre a saúde financeira da companhia para avaliar o potencial de crescimento e rentabilidade, além de conferir os riscos. Uma das ferramentas mais importantes na hora de analisar a saúde financeira de uma empresa é o balanço patrimonial.

Esse demonstrativo pode ajudar a entender as finanças atuais e os desdobramentos que podem afetar o negócio.

O que é balanço patrimonial?

O balanço patrimonial é um dos principais demonstrativos contábeis que as companhias de capital aberto são obrigadas a divulgar. Nesse sentido, o seu objetivo é mostrar a situação financeira do negócio em um determinado período.

A sua análise permite que os stakeholders — que são os interessados na companhia, como investidores, diretoria e parceiros — acompanhem a evolução do patrimônio do negócio. Portanto, o documento deve ser elaborado, pelo menos, uma vez ao ano.

Quais são os elementos considerados no balanço patrimonial?

Para elaborar um balanço patrimonial, é necessário reunir dados financeiros, que podem ser divididos em duas classificações principais: os ativos e os passivos. Além disso, esse demonstrativo apresenta um terceiro componente, conhecido como patrimônio líquido.

Para compreender como cada item funciona, continue a leitura e saiba o que significa cada um deles!

Ativos

Os ativos são todos os bens, direitos e recursos financeiros de uma empresa. Nesse grupo estão os itens com valor econômico e que podem ser transformados em dinheiro para o negócio. Eles podem ser:

• bens físicos: máquinas, estoque, equipamentos, imóveis, automóveis e outros;
• direitos: dívidas de clientes e parceiros que a empresa tem direito a receber;
• recursos financeiros: dinheiro em caixa e investimentos.

Esses ativos podem ser divididos conforme a sua liquidez, ou seja, conforme a sua capacidade de se transformar em dinheiro disponível para utilização. Nesse sentido, existem os ativos circulantes e os não circulantes.

No primeiro grupo estão os ativos de maior liquidez, como determinados tipos de investimentos, estoque e dinheiro. Já os ativos não circulantes são aqueles de menor liquidez, como os imóveis.

Passivos

Já os passivos são todas as obrigações financeiras da empresa, como dívidas, custos e despesas.

Por exemplo:

• dívidas com fornecedores;
• salário dos funcionários;
• empréstimos bancários;
• custos de produção;
• financiamentos;
• impostos.

Os passivos também podem ser divididos em circulantes e não circulantes conforme o seu horizonte de tempo. Desse modo, os passivos circulantes são as obrigações de curto prazo, como as despesas com vencimento em até um ano.

Por sua vez, os ativos não circulantes são as dívidas com prazo de quitação superior a um ano, como financiamentos e títulos.

Patrimônio líquido

Ao calcular a diferença entre os ativos e os passivos da empresa, é possível encontrar o patrimônio líquido da companhia. Ele representa o valor que sobraria se todos os bens da companhia fossem vendidos e todas as dívidas fossem pagas.

Caso a quantidade de ativos seja maior que a de passivos, o patrimônio líquido é positivo, o que tende a indicar uma boa saúde financeira. Na situação contrária, o indicador negativo pode representar uma desordem financeira.

Para que serve esse relatório contábil?

Como você viu, o balanço patrimonial é um demonstrativo que permite verificar a saúde financeira da empresa. A partir dele, é possível observar diversos aspectos sobre o negócio, o que torna o documento útil para a gestão.

Gestão financeira

O documento ajuda na gestão financeira da empresa por ajudar a estabelecer um controle mais efetivo sobre o uso de dinheiro pelo negócio.

Ao analisar o balanço patrimonial, é possível verificar:

• se a companhia está com uma posição de caixa favorável;
• se os seus ativos estão sendo bem utilizados e gerando retorno;
• se há dívidas vencendo no curto prazo;
• se a empresa possui patrimônio líquido suficiente para cobrir suas obrigações.

Com base nessa análise, a gestão pode tomar medidas corretivas para melhorar a situação financeira da empresa. Entre essas soluções estão a busca de novas fontes de financiamento, a renegociação de dívidas, a redução de custos ou a venda de ativos pouco rentáveis.

Evolução patrimonial

Ao avaliar o balanço patrimonial, a gestão pode verificar a evolução do patrimônio da empresa e, consequentemente, o seu crescimento. Muitas vezes, os gestores podem ter a impressão de que houve uma construção de patrimônio maior ou menor do que a realidade, já que eles podem considerar apenas os ativos na avaliação.

Ao observar o patrimônio líquido, é mais fácil medir o crescimento efetivo. Por exemplo, suponha que a empresa teve um salto no valor dos ativos, mas também assumiu muitas dívidas. Com o balanço, será mais fácil identificar esse cenário — que tende a não ser sustentável no longo prazo.

Tomada de decisão

As tomadas de decisão são importantes para qualquer negócio, já que elas podem resultar no sucesso ou no fracasso de um projeto. Por essa razão, as escolhas devem ser realizadas com cautela e baseadas em dados concretos, como aqueles apresentados no balanço patrimonial.

Ao observar as informações desse documento, os gestores podem decidir sobre as finanças da empresa. É o caso de definir se esse é o momento de tomar novas dívidas ou fazer investimentos, por exemplo. Com isso, há mais chances de as decisões gerarem bons resultados.

Atração de novos parceiros e investidores

Para investir ou se tornar um parceiro de uma empresa, é comum que os interessados busquem informações sobre a saúde financeira do negócio. Afinal, se a intenção é obter retornos positivos, faz sentido avaliar a probabilidade de isso acontecer, não é mesmo?

Como o balanço patrimonial é capaz de ajudar a entender as finanças da empresa, ele pode ser útil na atração de novos investidores e parceiros. Se o patrimônio líquido é positivo ou demonstra evolução interessante, por exemplo, o negócio pode se tornar mais atrativo para o mercado.

Por que o balanço patrimonial é relevante na análise de ações?

Até aqui, você aprendeu para que serve o balanço patrimonial do ponto de vista da empresa. No entanto, esse demonstrativo também deve ser usado na análise de ações, o que torna essencial conhecê-lo melhor.

Veja os principais pontos que esse demonstrativo consegue esclarecer!

Capacidade financeira da empresa

Ao analisar o balanço patrimonial, os investidores podem avaliar a capacidade da empresa de gerar lucros e pagar suas obrigações financeiras. Eles podem verificar, por exemplo, se a companhia tem muitas dívidas em relação ao seu patrimônio líquido, o que pode indicar um alto nível de risco.

Por outro lado, uma empresa com um patrimônio líquido elevado e poucas dívidas tende a apresentar maior solidez financeira e menor risco de insolvência. No longo prazo, as ações desse tipo de companhia podem se valorizar mais, o que aumenta o potencial de ganhos.

Tendências de lucratividade e crescimento

Ao observar a evolução do balanço patrimonial com o tempo, é possível identificar tendências de lucratividade e crescimento da empresa. Por exemplo, considere que o ativo de uma empresa cresce de forma consistente enquanto o patrimônio líquido também aumenta.

Esse resultado pode indicar um aumento de lucratividade e crescimento. Da mesma forma, se o passivo aumenta em ritmo mais acelerado do que ativo, é possível haver uma situação de endividamento excessivo ou de baixa rentabilidade.

Riscos e oportunidades de investimento

Ao analisar o documento, os investidores podem identificar riscos e oportunidades de investimento. Por exemplo, se a empresa está com um alto nível de endividamento, isso pode indicar dificuldades financeiras e maior risco de inadimplência.

Logo, a análise do balanço pode ajudá-lo a equilibrar o risco da sua carteira de ações, permitindo que você escolha ações de companhias com níveis diferentes de risco. Com um gerenciamento de risco mais efetivo, você tende a alinhar as escolhas ao seu perfil e aos seus objetivos.

Tomada de decisões de investimento

Como você viu, o balanço patrimonial é uma ferramenta importante na tomada de decisões sobre o investimento em ações, pois fornece informações financeiras importantes sobre a empresa. A partir dele, também é possível fazer a comparação entre companhias do mesmo segmento.

A avaliação pode oferecer insumos importantes para escolhas mais conscientes e estratégicas. Embora esse não seja o único elemento a considerar, ele traz indicativos importantes sobre a qualidade do negócio e, consequentemente, do ativo.

Como interpretar esses dados ao investir em ações?

Você viu que o balanço patrimonial é um fator importante na escolha de ações. Isso o torna parte da análise fundamentalista, que é a metodologia que se baseia no estudo dos fundamentos financeiros, mercadológicos e econômicos para determinar o valor intrínseco de uma empresa.

Para analisar o balanço patrimonial, é recomendado ter uma noção básica de contabilidade e dos conceitos financeiros envolvidos. No entanto, os investidores não precisam ser especialistas nesse assunto para compreender as informações contidas no documento.

O primeiro passo é observar a estrutura do balanço patrimonial e identificar os principais elementos: ativo, passivo e patrimônio líquido. A partir dessa observação, você pode extrair indicadores que ajudam a identificar tendências de crescimento, lucratividade e endividamento.

A seguir, descubra quais são os principais índices que podem ser encontrados a partir do balanço patrimonial!

Liquidez

A partir do balanço patrimonial, é possível calcular diferentes índices de liquidez, que avaliam a capacidade da empresa de pagar suas obrigações no curto prazo. Entre os índices mais utilizados estão:

• índice de liquidez corrente: divide o ativo circulante pelo passivo circulante;
• índice de liquidez imediata: divide o ativo disponível, como dinheiro em caixa, pelo passivo circulante.

Endividamento

O documento também permite calcular indicadores de endividamento, que avaliam o nível de dívida da empresa quanto ao seu patrimônio líquido ou a seus ativos. Entre os indicadores mais utilizados estão:

• grau de endividamento: divide o passivo total pelo patrimônio líquido;
• relação dívida líquida/EBITDA: mede a capacidade da empresa de pagar sua dívida a partir de sua geração de caixa operacional.

Rentabilidade

Outros índices que podem ser encontrados no balanço patrimonial são aqueles relacionados à rentabilidade da empresa. Eles avaliam a capacidade do negócio de gerar lucro a partir de seus ativos.

Entre os principais indicadores dessa categoria estão:

• retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): divisão entre o lucro líquido e o patrimônio líquido, indicando quanto a empresa consegue gerar de lucros a partir do próprio patrimônio;
• retorno sobre o ativo total (ROA): mede a eficiência da empresa ao calcular a relação entre lucro operacional e seus ativos.

Eficiência

O balanço patrimonial também permite calcular indicadores de eficiência, que avaliam a capacidade da empresa de utilizar seus recursos de forma eficiente. Nesse caso, os índices mais populares são:

• ciclo operacional: mensura o tempo que a empresa leva para transformar seus estoques em caixa;
• ciclo financeiro: mede o tempo que a empresa leva entre o pagamento a seus fornecedores e o recebimento de seus clientes.

Obs: o lucro operacional (EBIT), EBITDA e o lucro líquido, podem ser encontrados na Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) da companhia.

Exemplos práticos de análise de balanço patrimonial

Para melhorar sua compreensão sobre o balanço patrimonial, é interessante conferir exemplos desse demonstrativo e suas possíveis análises. Vale lembrar que a interpretação desses índices pode ser subjetiva e deve considerar outros fundamentos.

Portanto, ela não é suficiente para tomar uma decisão, ok?

Acompanhe as simulações:

Exemplo 1

Considere que a empresa A apresenta os seguintes números:

Ativos:

• caixa e equivalentes de caixa: R$ 100.000;
• contas a receber: R$ 500.000;
• estoque: R$ 300.000;
• imobilizado: R$ 1.000.000.

Passivos:

• fornecedores: R$ 200.000
• empréstimo: R$ 500.000
• impostos a pagar: R$ 100.000

Nesse exemplo, a empresa apresenta um ativo total de R$ 1.900.000 e um passivo total de R$ 800.000. Ao observar esses números, é possível entender que a empresa tem um ativo maior do que o passivo, o que indica que ela possui um patrimônio líquido positivo de R$ 1.100.000

Além disso, a empresa apresenta um bom nível de liquidez corrente, já que possui caixa, equivalentes de caixa, e contas a receber superiores aos passivos circulantes. No entanto, ela também tem um alto nível de endividamento, com um só empréstimo que representa mais de 50% do seu passivo.

Ademais, o estoque elevado em relação aos demais ativos pode indicar uma situação de baixa rotatividade, o que pode afetar a rentabilidade da empresa ao longo do tempo.

Exemplo 2

Agora suponha que a empresa B tenha o seguinte balanço patrimonial:

Ativos:

• caixa e equivalentes de caixa: R$ 200.000
• contas a receber: R$ 800.000
• estoque: R$ 400.000
• imobilizado: R$ 2.000.000

Passivo:

• fornecedores: R$ 400.000
• empréstimo: R$ 100.000
• impostos a pagar: R$ 200.000

Nesse exemplo, a empresa B apresenta um ativo total de R$ 3.400.000 e um passivo total de R$ 700.000. Ao analisar o documento, é possível observar que a empresa possui um ativo maior do que o passivo, indicando um patrimônio líquido positivo de R$ 2.700.000.

A companhia também possui um bom nível de liquidez, já que o caixa, os equivalentes de caixa e as contas a receber somam valores acima dos passivos circulantes. Ela também apresenta um endividamento menor que a empresa A.

Por fim, o seu estoque tem uma proporção mais equilibrada em relação aos demais ativos, podendo indicar uma situação de boa rotatividade, o que pode contribuir para a rentabilidade da empresa.

Quais são os erros comuns na análise do balanço patrimonial?

Agora que você entende como analisar o balanço patrimonial, é importante saber quais são os erros mais comuns ao realizar essa análise. Isso porque esses equívocos podem prejudicar a sua tomada de decisão quanto aos investimentos.

Nesse sentido, um dos principais erros é a falta de análise da evolução dos elementos com o tempo. Sem essa observação, é difícil identificar tendências de crescimento e lucratividade, bem como riscos de endividamento excessivo.

Outra falha comum é a análise do documento sem considerar outras informações relevantes, como a demonstração de resultado do exercício (DRE) e o fluxo de caixa. Afinal, para ter uma visão completa sobre a situação financeira da empresa, é fundamental analisar esses demonstrativos em conjunto.

Também é relevante considerar a situação econômica do setor em que a empresa atua, bem como as perspectivas de mercado. Tenha em mente que observar apenas os números do balanço patrimonial sem verificar o contexto pode gerar decisões equivocadas.

Por fim, os indicadores financeiros, como os índices de liquidez, de endividamento e de rentabilidade, são ferramentas importantes para avaliar a saúde financeira da empresa. Ignorar a análise desses indicadores de modo amplo pode causar equívocos na percepção da situação financeira da empresa.

Como e onde encontrar o balanço patrimonial?

Você entendeu a importância de analisar o balanço patrimonial e como é possível realizar essa análise. Agora, é preciso saber como e onde encontrar esses demonstrativos, não é mesmo? A bolsa de valores brasileira (B3), disponibiliza o documento para consulta.

A seguir, confira um passo a passo de como encontrar essa informação:

• acesse o site da B3;
• no menu principal, selecione a opção “Produtos e serviços”;
• clique em “Renda variável”;
• selecione “Ações”;
• clique em “Empresas listadas”;
• busque e selecione a empresa desejada;
• na página da empresa, clique na seção de “Dados econômicos financeiros”;
• confira o balanço patrimonial.

Além disso, as próprias empresas podem divulgar o seu balanço patrimonial e outros demonstrativos nas áreas de relações com investidores de seus sites. Nelas, geralmente é possível encontrar dados operacionais, planos de expansão e até o contato de profissionais responsáveis pela relação com investidores.

Acompanhe os resultados das empresas listadas na bolsa pelo site do Genial Analisa. Nossos especialistas fazem uma análise completa e ainda recomendam que caminho tomas em seus investimentos.