Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 16 de maio.
Na edição de hoje
A proposta de fusão entre BRF e Marfrig roubou a cena no dia — e pode redesenhar o mapa da proteína no Brasil. No Analisa de hoje, trazemos nossa leitura completa sobre a relação de troca proposta, que foi bem recebida para Marfrig, mas pegou mal entre os acionistas da BRF.
Também destrinchamos o tom mais cauteloso da teleconferência da Eletrobras, os riscos regulatórios da Sabesp, e o lucro abaixo do esperado no Banco do Brasil. No setor imobiliário, destaque para a forte geração de caixa da Cyrela e as boas margens da Eztec.
Boa leitura!
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou a quinta-feira em alta de 0,66%, atingindo 139.334 pontos, estabelecendo um novo recorde histórico de fechamento. O desempenho foi impulsionado por ações de peso, como Vale (VALE3), que subiu 1,00% com a valorização do minério de ferro na China, e Itaú Unibanco (ITUB4), que avançou 0,99%. Apesar do cenário externo misto, com quedas nos preços do petróleo e recuo nos índices de ações em Nova York, o índice brasileiro manteve-se firme, refletindo o otimismo dos investidores em relação à economia doméstica.
Juros futuros: Fecharam a sessão de forma mista, com leve viés de baixa nos vértices longos. A taxa do DI para janeiro de 2026 recuou de 14,81% para 14,795%, enquanto a do DI para janeiro de 2031 caiu de 13,815% para 13,75%. O movimento refletiu a volatilidade do dia, influenciada por dados econômicos dos EUA que indicaram algum arrefecimento da atividade e da inflação, além de especulações sobre possíveis medidas fiscais do governo brasileiro. Apesar de declarações do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, negando novos projetos que aumentem os gastos públicos, a cautela permaneceu entre os investidores.
Mundo: Futuros das bolsas em Nova York sobem levemente, acompanhando o avanço das bolsas europeias, enquanto o índice dólar opera estável com os mercados digerindo a trégua comercial entre EUA e China.
Minério de ferro: Minério de ferro tem segunda baixa seguida em Singapura; cobre também recua em Londres, embora caminhe para ganho semanal.
Petróleo: Petróleo opera de lado, após dois dias de queda; barril chegou a subir mais cedo com dúvidas mostradas pelo Irã sobre acordo com EUA.
Em Destaque
Cury (CURY3) | Resultado 1T25: A todo vapor!
Petrobras (PETR4) | Detalhes da Teleconferência 1T25! – Menos é Mais!
CPI (Abr/25): Inflação surpreende positivamente mesmo após imposição de tarifas de importação
Novos Conteúdos
BRF (BRFS3) | Resultado 1T25: Tri além, oferta aquém
O destaque positivo do 1T25 está na expansão de margem mais forte do que esperado.
Marfrig (MRFG3) I Resultado 1T25: Vantajosa relação de troca vs. aposta setorial
Embora nosso sentimento tenha sido de que o resultado veio em linha com as nossas expectativas, com uma margem EBITDA de 8,3%, por outro lado, o que fará preço será o anúncio de que a Marfrig ofertou comprar os 49,5% restantes das ações da BRF.
Banco do Brasil (BBAS3) | Resultado 1T25: Nova Regra Agrava Efeitos do Agro e Frustra Expectativas
No 1T25, o Banco do Brasil reportou lucro líquido recorrente de R$ 7,4 bilhões, desempenho substancialmente abaixo do esperado, ficando 20% aquém do consenso de mercado e 17% inferior às nossas estimativas.
Sabesp (SBPS3) – Detalhes da Teleconferência 1T25! – De Olho na Revisão Tarifária!
A Sabesp divulgou sua teleconferência de resultados do 1T25 no dia 13/05. Os principais pontos foram: (i) o CAPEX, (ii) redução de custos gerenciáveis e (iii) revisões tarifárias.
⚡ Eletrobras (ELET3) | Destaques da Teleconferência 1T25 – tem muita coisa pela frente!
🏡 Cyrela (CYRE3) | Resultado 1T25: Nada de espetacular, mas o caixa entrou
🏡 Eztec (EZTC3) | Resultado 1T25: Não é assim uma Brastemp
Economia
Por José Marcio Camargo
Acabou saindo melhor do que a encomenda para os EUA, pelo menos até agora…
Os primeiros dados de atividade, mercado de trabalho e inflação que já contemplam o período após o “Liberation Day” no dia 2 de abril (data do anúncio da imposição de tarifas de importação recíprocas por parte dos Estados Unidos) indicam um cenário bem melhor do que as projeções mais desoladoras apontavam.
De olho nas Ações
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As principais notícias do dia 16/05/25
✈️ Aviação
AZUL4 | Azul e credores avaliam opções, incluindo Chapter 11 nos EUA, segundo Bloomberg
O que aconteceu? Segundo a Bloomberg, a Azul SA e seus credores estão explorando alternativas para reestruturar sua dívida, incluindo a possibilidade de um pedido de recuperação judicial nos EUA sob o Capítulo 11. As discussões estão em andamento, e nenhuma decisão final foi tomada até o momento.
Opinião Genial: A consideração de um pedido de Chapter 11 indica a gravidade da situação financeira da Azul. Embora a empresa tenha anunciado recentemente um aumento de capital e outras medidas para reforçar sua liquidez, a possibilidade de uma recuperação judicial nos EUA sugere desafios significativos.
💰 Tecnologia
CASH3 | Méliuz surpreende no 1T25 e entra no Bitcoin com posição de US$ 28,4 mi
O que aconteceu? No 1T25, o Méliuz reportou receita líquida de R$ 100,4 mi (+22% a/a), superando o consenso (R$ 90,5 mi). O EBITDA ajustado foi de R$ 17,8 mi (vs. R$ 5,8 mi a/a e acima da estimativa de R$ 12,7 mi). O lucro líquido caiu para R$ 10 mi (-48% a/a), com lucro ajustado de R$ 12 mi (-37% a/a). A empresa abriu 40,8 milhões de contas (+30% a/a) e o take rate subiu para 8,4% (vs. 7,1%). Além disso, o Méliuz anunciou a compra de US$ 28,4 mi em Bitcoin, com 320,25 BTC em carteira, tornando-se a primeira Bitcoin Treasury Company da América Latina.
Opinião Genial: A surpresa positiva no EBITDA reforça a recuperação operacional da companhia, enquanto a entrada no Bitcoin marca um posicionamento ousado e pioneiro na região. Apesar da volatilidade associada aos criptoativos, a iniciativa pode atrair visibilidade e abrir novas avenidas de valor.
👕 Vestuário
AMAR3 | Marisa reverte prejuízo e entrega lucro no 1T25 com forte expansão de vendas e margens
O que aconteceu? A Marisa (AMAR3) registrou lucro líquido de R$ 2,4 milhões no 1T25, revertendo o prejuízo de R$ 148,3 milhões do mesmo período de 2024. A receita líquida cresceu 17,7% a/a, totalizando R$ 297,9 milhões, impulsionada por um aumento de 19,2% nas vendas em mesmas lojas (SSS). A margem bruta avançou para 51,1% (vs. 45,8% no 1T24), refletindo maior eficiência no controle de custos. O EBITDA atingiu R$ 86,4 milhões, revertendo o resultado negativo do ano anterior, com margem EBITDA de 29,0%. (Marisa e Genial)
✈️ Aviação
GOLL4 | Gol assegura US$ 1,9 bi em financiamento para sair do Chapter 11
O que aconteceu? A Gol anunciou que obteve US$ 1,9 bilhão em financiamento para viabilizar sua saída do processo de Chapter 11 nos EUA. O pacote inclui US$ 1,25 bilhão aportados por investidores âncora, US$ 50 milhões do Grupo Ad Hoc, US$ 30 milhões em nova subscrição e US$ 570 milhões de outros investidores. A efetivação está condicionada à homologação final do plano de recuperação pelo tribunal.
Opinião Genial: O avanço no financiamento representa um passo decisivo para a Gol normalizar sua estrutura de capital e reduzir incertezas jurídicas e operacionais.
