Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Americanas (AMER3), SLC Agrícola (SLCE3), Vale (VALE3), Multiplan (IGTI11), Direcional (DIRR3), Eztec (EZTC3), Mitre (MTRE3) e Via (VIIA3) .
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira em queda de -0,59%, alcançando os 111,8k. Na última sessão o contexto externo positivo não foi suficiente para contornar o escândalo contábil de Americanas (AMER3). O índice de preços ao consumidor (CPI) nos EUA recuou 0,1% m/m, em linha com as expectativas do mercado, o que deu fôlego para os ativos de risco pelo mundo.
No mercado doméstico, o dia foi marcado por muita volatilidade. A inconsistência contábil divulgada por Americanas (AMER3) fez com que o preço do papel caísse -77,3%, alcançando R$ 2,72, também repercutindo negativamente sobre outros setores. Tivemos também falas do ministro da economia, apresentando medidas econômicas que serão empregadas para aumentar as receitas do governo e diminuir o rombo nas contas públicas.
Novos relatórios
Americanas (AMER3) | Atualizações: Não pegue a faca caindo!
O que aconteceu no mercado?
VIIA3
Via esclarece suas operações de Risco Sacado
Após a descoberta de inconsistências contábeis no balanço da Americanas (AMER3), a Via, que viu suas ações caírem 5,83% no pregão de ontem, emitiu um comunicado para explicar sobre as operações de “Risco Sacado”. A empresa ressaltou que todas essas operações estão registradas nas DFPs/ITRs da companhia em conformidade com as normas internacionais de contabilidade e que os respectivos montantes dessas operações são detalhados no BP como “Fornecedores Convênio” e as despesas de juros são registradas, corretamente, como despesa financeira. (Via e Genial)
MTRE3
Trimestre forte, em um ano fraco
Na prévia do 4T22, a Mitre apresentou uma venda de R$ 320m, recorde histórico de vendas em um trimestre e implicando em uma velocidade de vendas (VSO trimestral) boa para o segmento, de 15,0%. O trimestre também contou com 2 lançamentos, totalizando R$ 605m, totalizando R$ 1,4b lançados no ano. Entendemos que o mercado deve receber bem a prévia deste trimestre, uma vez que demonstra melhoria dos números operacionais. No entanto, dado o ano fraco (fechando 2022 com 26 meses de estoque) e expectativa de um 2023 ruim para as incorporadoras de alta renda, seguimos com uma posição de cautela e recomendação neutra para Mitre. Por ora preferimos exposição a construtoras de baixa renda (Cury/Direcional) ou, em uma carteira mais agressiva, em construtoras com balanço e fluxo de caixa mais conservadores (Cyrela e Moura Dubeux). (Genial e Mitre)
EZTC3
Um trimestre melhor, mas ainda a desejar
Com dois lançamentos, a Eztec vendeu R$ 293m no trimestre, praticamente concentrado na venda de estoques, uma vez que 85% dos R$ 293m lançados no tri só ocorreram em 21/dez. Por causa do lançamento concentrado no final do ano, a VSO continua fraca (9,6%), mas a velocidade de vendas de estoque aumentou (10,2% vs 8,8% no 3T21). Vemos em Eztec uma melhoria operacional próxima a de Mitre. Dado que ambas atuam em faixas de rendas próximas e nas mesmas regiões de São Paulo, entendemos que as vendas mais fortes poderão ser vistas em outras companhias do segmento (Even, Lavvi, Trisul e Cyrela). Na nossa visão, a performance operacional ainda deixa a desejar e, com uma expectativa de 2023 fraco, preferimos ficar de fora por enquanto. (Eztec e Genial)
DIRR3
Fraco em vendas, mas com uma surpresa no caixa
Os lançamentos do 4T22 da Direcional foram fortes, totalizando R$ 896m (-7,3% t/t). Mas as vendas decepcionaram: caíram 19% no comparativo trimestral, atingindo R$ 551m, o que implicou em uma queda significativa da VSO de 4pp para 15%. A surpresa positiva foi na geração de caixa, que chegou a R$ 93m no trimestre e, juntamente com um operacional mais fraco, deve levar a uma reação neutra do mercado. Mesmo com a queda nas vendas, ainda seguimos confiantes com as operações da Direcional para 2023. (Direcional e Genial)
IGTI11
Vendas fortes, apesar da copa e eleições
Assim como Multiplan, a Iguatemi apresentou uma performance de vendas boa dentro de seus shoppings, com crescimento de 23,8% vs 4T19 (compare com 22,0% vs 4T19 para Multiplan). A prévia não deve ter um efeito significativo no preço das ações de Iguatemi hoje, uma vez que o mercado costuma antecipar seus resultados ao compará-los com Multiplan, que já divulgou sua prévia semana passada. (Iguatemi e Genial)
VALE3
Fortes chuvas obrigam interrupção de uma ferrovia importante
Devido a fortes chuvas no sudeste do Brasil, a Estrada de Ferro Vitória a Minas, que transporta minério de ferro para o Porto de Tubarão, teve que suspender seus serviços momentaneamente, sem atividades com passageiros no dia 10 de janeiro de 2023. (Bloomberg e Genial)
MINERAÇÃO
Estoques de minério de ferro nos portos da China aumentaram 0,8% essa semana
Os estoques de minério de ferro nos portos da China, um dado que mede o fluxo de oferta e demanda da maior consumidora da commodity, aumentaram 0,8% nessa semana terminada em 13 de janeiro, para R$135m de toneladas de ferro. (Bloomberg e Genial)
AGRO SLCE3
Aumento de perspectiva de produção de grãos na China
O Ministério da Agricultura da China elevou sua perspectiva para a produção de milho e soja no país. A produção de soja teve um aumento notável, de 23,7%, atingindo a previsão de 20,3 milhões de toneladas. (Forbes Brasil e Genial)
AUTO
Projeto de lei para compra de automóveis
Para tentar estimular a venda de carros no Brasil, um projeto de lei prevê liberar o saque do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) para quem for comprar veículos novos ou usados. O texto tramita em caráter conclusivo na Câmara dos Deputados. Caso aprovado, acreditamos que a medida trará efeitos positivos, dado que estimulará o mercado automobilístico. Lembramos que as projeções indicam um aumento de 2,2% na venda de veículos em 2023. Caso o PL seja aprovado, o número poderá ser bem maior. (Auto Esporte e Genial)
AMER3 BANCOS
Perdão
Segundo a imprensa, os bancos credores da Americanas pretendem perdoar as Americanas por quebrar as cláusulas restritivas de endividamento (covenants), devido às inconsistências contábeis de R$ 20b. (Bloomberg e Genial)
De olho na economia
Inflação norte-americana continua a mostrar algum alívio
O índice de preços ao consumidor norte-americano (CPI) recuou 0,1% m/m em dezembro, enquanto o núcleo (que desconsidera alimentos e energia) avançou 0,3% m/m no mesmo período, vindo ambos em linha com as expectativas de mercado. Na métrica em doze meses, os avanços foram de 6,5% e 5,7%, respectivamente.
Em dezembro, o grupo de energia recuou 4,5% m/m puxado pelas commodities energéticas (-9,4%), refletindo os temores com a atividade econômica global, o que levou a gasolina a ser o item que mais contribuiu para a queda da inflação cheia no mês. No polo oposto, serviços de energia subiram 1,5% m/m pressionados pelo clima extremo que atingiu o país no Natal, levando à interrupção no fornecimento de energia elétrica e no aumento da demanda por gás natural para aquecimento residencial. Por sua vez, o grupo de alimentação apresentou alguma moderação na alta de preços, tanto na alimentação no domicílio como fora dele, retirando um pouco da pressão orçamentária das famílias americanas com gastos nesse segmento.
Já a inflação de serviços, de caráter mais inercial e fortalecida pela normalização do perfil de consumo pós-pandemia, se elevou de 0,3% m/m em novembro para 0,6% m/m em dezembro, o que fez com que a métrica de doze meses aumentasse de 7,2% para 7,5%. Ademais, as medidas de inflação residencial ainda não dão claros sinais de arrefecimento, indicando que o núcleo de inflação não deve recuar tão rápido. Com isso, podemos constatar que o alívio inflacionário nos Estados Unidos acabou por ficar mais concentrado nos grupos de alimentação e energia devido ao recuo no preço das commodities.
Levando tudo em consideração, esse resultado do CPI de dezembro dá respaldo ao banco central norte-americano (Fed) para seguir com altas de juros menores (de 25 pontos-base) daqui em diante, estratégia essa que já foi sinalizada recentemente de forma explícita por mais de um presidente regional do Fed.
Renda Fixa
O dólar segue sua trajetória de desvalorização contra diversas moedas ao redor do mundo, e ontem, o real foi a segunda moeda que mais se valorizou com relação a moeda norte americana, e isso, somado ao CPI vindo em linha com o consenso, fez com que as projeções de alta nos juros americanos reduzissem.
Com isso, a curva de juros local encerrou mais um dia com queda nas taxas, com destaque para os vencimentos mais longos dos DIs, fechando 20bps.
Cripto
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