Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 26 de março.
Na edição de hoje
Hoje é dia de novidades animadoras no mercado!
Enquanto Itaúsa conquista o posto de nova top pick no setor bancário com um atrativo desconto em relação à soma das partes, o teto de juros do crédito consignado do INSS recebe um pequeno ajuste, mas ainda insuficiente para atrair os grandes bancos.
Além disso, o Magazine Luiza promete animar os investidores ao anunciar dividendos pela primeira vez desde 2021.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Pronto para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa avançou nesta terça-feira (25), puxado pela alta de Vale e Petrobras, beneficiadas pela valorização do minério de ferro e do petróleo. O movimento foi reforçado por dados fracos nos EUA, que elevaram as apostas de corte de juros por lá e sustentaram o apetite ao risco.
Juros futuros: Encerraram o pregão de terça-feira (25) em forte alta, com os vértices longos reagindo ao aumento da percepção de risco fiscal. Dados de arrecadação abaixo do esperado e a sinalização de estímulos à atividade reacenderam temores sobre o equilíbrio das contas públicas. O DI para jan/26 subiu de 15,03% para 15,18%, enquanto o DI para jan/31 avançou de 14,84% para 15,08%.
Mundo: Futuros em Nova York operam em leve queda e bolsas europeias recuam com a continuidade das dúvidas sobre a direção das políticas comerciais de Donald Trump.
Minério de ferro: O minério de ferro registra alta moderada em Singapura, recuperando parte das perdas da véspera, em meio à incerteza sobre possíveis cortes na produção de aço na China.
Petróleo: O petróleo sobe levemente após relatório indicar forte queda nos estoques dos EUA, enquanto investidores avaliam possíveis avanços em um cessar-fogo entre Rússia e Ucrânia no Mar Negro.
Em Destaque
Sabesp (SBSP3) | Resultado 4T24: Primeiros Passos de uma grande jornada
Copasa (CSMG3) | Resultado 4T24: Ainda Navegando em Águas Difíceis!
Energia Elétrica e Saneamento | E se… As empresas antecipassem distribuição de dividendos?
Novos Conteúdos
Itaúsa (ITSA4) | Oportunidade: On Sale
Acreditamos que o atual desconto excessivo da Itaúsa em relação à sua soma das partes (SOTP) representa uma oportunidade atrativa de compra, especialmente diante da iminente eliminação da ineficiência fiscal a partir de janeiro de 2027, com a aprovação da Lei Complementar 204/23. Com um dividend yield 21% superior ao do próprio Itaú, estamos elevando Itaúsa à posição de Top Pick no setor bancário.
JBS (JBSS3) I Resultado 4T24: Surpresa positiva! Porcos de fato voam…
Receita líquida foi de R$116,7b (+1,1% vs. Genial Est.), alta de +5,6% t/t e +21,1% a/a. O EBITDA somou R$10,8b, acima do esperado (+2,8% vs. Genial Est. e +9% vs. o consenso), com variação de -9,6% t/t e +111,4% a/a. A margem de fato desacelerou para 9,2% (-1,6p.p. t/t), mas a contração foi menor que a estimada (+0,2p.p. vs. Genial Est.). O Lucro chegou a R$2,4b (+4,7% vs. Genial Est.), com retração de -37,2% t/t, mas avanço de +28x a/a.
Economia
Por José Marcio Camargo
Ata aponta para cenário desafiador
Ontem, tivemos a divulgação da ata da reunião do Copom de março, cuja decisão de política monetária foi de elevar a Selic em 1,0 p.p. para 14,25% a.a. e indicou um novo movimento de alta em menor magnitude na reunião de maio.
As principais notícias do dia 26/03/25
🏦 Financeiro
Teto de juros do consignado INSS sobe de 1,80% para 1,85%
O que aconteceu? O Conselho Nacional de Previdência Social (CNPS) aprovou o aumento do teto de juros do crédito consignado do INSS de 1,80% para 1,85% ao mês. A decisão prevaleceu sobre a proposta das instituições financeiras, que defendiam um aumento para 1,99% ao mês. O Ministério da Previdência, por decisão do ministro Carlos Lupi, argumentou que a taxa atual ainda não compromete a rentabilidade dos bancos nem a oferta do crédito. (Valor e Genial)
Opinião Genial: O aumento do teto do consignado para apenas 1,85% ao mês é insuficiente para tornar a operação atrativa para os bancos com distribuição via correspondente bancário. Com os juros ainda elevados, o custo de captação segue alto, comprimindo os spreads e reduzindo a atratividade do crédito consignado do INSS, o que pode limitar a oferta dessa linha de crédito.
🛒 Varejo
MGLU3 | Magazine Luiza propõe distribuição de R$ 225 milhões em dividendos intermediários
O que aconteceu? O Conselho de Administração do Magazine Luiza (MGLU3) aprovou a proposta de distribuição de dividendos intermediários no valor líquido de R$ 225 milhões, correspondendo a R$ 0,30/ação. O valor implica um yield de 3% em relação ao fechamento da segunda-feira (24/mar) e 51% do lucro consolidado pela companhia em 2024. A proposta será submetida à aprovação dos acionistas em Assembleia Geral Extraordinária agendada para 24 de abril de 2025. Caso aprovada, os dividendos serão pagos em 5 de maio de 2025, com base na posição acionária de 25 de abril de 2025. (Magazine Luiza e Genial)
🌾 Agrícolas
SOJA3 | Boa Safra avança em diversificação e logística, com forte crescimento de receita no 4T24
O que aconteceu? A Boa Safra reportou receita líquida de R$957m (+41,4% t/t; +13,8% a/a), refletindo o deslocamento da sazonalidade comercial para o segundo semestre e o avanço estratégico na diversificação do portfólio, com maior representatividade de culturas alternativas e serviços, que contribuiu para amento de volume. O lucro bruto atingiu R$103m (-8,3% t/t; -29,2% a/a), impactado por um mix de vendas menos favorável do lado de preços— com menor participação de sementes de maior valor agregado — e pelo aumento no custo dos produtos vendidos, influenciado por eventos climáticos adversos. O EBITDA ajustado somou R$131m (+63,7% t/t; -7,4% a/a), com margem de 13,7% (+1,8p.p. t/t; -3,1p.p. a/a), beneficiada pela maior diluição de despesas fixas e pelos ganhos operacionais advindos da ampliação da infraestrutura logística. Por fim, o lucro líquido ajustado foi de R$60m (+116,1% t/t; -58,9% a/a), com margem líquida de 6,3% (+2,7p.p. t/t; -11,1p.p. a/a), ainda afetado por efeitos não recorrentes na linha de IR/CSLL e pelo incremento das despesas operacionais, decorrente da consolidação da estrutura comercial e pulverização da base de clientes.
Recomendação: Em Revisão
💻 Tecnologia
AAPL34 | Apple deve lançar novo software no WWDC
O que aconteceu? A Apple anunciou que realizará sua Worldwide Developers Conference (WWDC) de 9 a 13 de junho de 2025, onde deverá revelar atualizações significativas para os sistemas operacionais iOS 19, iPadOS 19 e macOS 16, incluindo possíveis redesenhos inspirados no software do Vision Pro. Especula-se também que a empresa possa apresentar novos hardwares e melhorias em recursos de inteligência artificial, como uma Siri mais avançada. (Valor e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 66,75
⛽ Óleo e gás
BRKM5 | Uma solução com os credores
O que aconteceu? Os credores da empresa (Itau, Bradesco, Santader, BB e BNDES) negociam com a Petrobras novo acordo de acionista para a empresa em troca de suas dívidas. Tal participação seria transferida para um fundo a ser gerida pela Geribá Investimentos (Valor e Genial).
Opinião Genial: Apesar da longa novela ao redor desse tema, aparentemente a questão da dívida em garantia do controlador está caminhando para uma solução. Observamos esse caminho com naturalidade tendo em vista todos os acontecimentos nos últimos anos.
💻 Tecnologia
AAPL34, M1TA34 e GOGL34 | Governo recua de taxação a big techs para evitar atrito com Trump
O governo decidiu engavetar a proposta de taxar grandes empresas de tecnologia, receando que a medida fosse vista como uma retaliação às ameaças de tarifas feitas por Donald Trump, segundo a Reuters. A taxação atingiria gigantes como Amazon, Alphabet e Meta. Em vez disso, o Brasil deve priorizar a criação de uma legislação voltada à regulação da concorrência nesse setor. (BBG e Genial)
🏥 Saúde
VVEO3 | Viveo estuda venda da Cremer
O que aconteceu? A Viveo contratou o Itaú BBA para sondar o mercado por comprador para a Cremer, que foi adquirida em 2017 por R$ 500m. Estimativas indicam que a Cremer poderia valer cerca de R$ 2b hoje. (Viveo e Genial)
Opinião Genial: No atual momento de turnaround da companhia, focar no core business de distribuição de medicamentos pode ser vantajoso. Além do caixa gerado com a operação ser importante para a companhia.
