Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Oi (OIBR3), B3 (B3SA3), Rede D’Or (RDOR3), Qualicorp (QUAL3), PagSeguro (PAGS34), Bradesco (BBDC4), 3R Petroleum (RRRP3), Multiplan (MULT3), e Localiza (RENT3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a primeira segunda-feira do ano em baixa de –3,0% alcançando os 106,3k. A sessão foi marcada pelo feriado de início de ano nos EUA e pelo noticiário político brasileiro. O mercado não reagiu bem às falas do presidente Lula, que prorrogou a isenção de tributos federais sobre os combustíveis e reforçou o fim do teto de gastos.
As notícias de Brasília impulsionaram uma abertura da curva futura de juros e continuam a alimentar incertezas fiscais. Entre as maiores altas temos: Méliuz (CASH3) +3,39%, após a notícias sobre a aliança estratégica com o banco Votorantim, Suzano (SUZB3) +1,53% e CSN (CSNA3) +1,15%. Do lado negativo temos Sâo Martinho (SMTO3) -11,38%, companhia sucroalcooleira impactada pelas notícias do dia, Grupo Soma (SOMA3) -8,77% e Hapvida (HAPV3) -8,66%.
Novos relatórios
Indústria e Transporte | O que esperar para 2023?
O que aconteceu no mercado?
Oi (OIBR3) | Planos arrojados para o futuro
A Oi divulgou uma revisão no seu plano de negócios para os próximos anos, com a nova Companhia sendo composta por três unidades de negócios: Legado, Oi Soluções e Oi Fibra, com este último sendo o motor de crescimento para a expansão, com estimativas de R$1,8b de fluxo de caixa. A expectativa é que seus legados atrapalhem negativamente suas operações até 2025, com o ano representando o pico do consumo de caixa, no patamar de R$1b; mesmo tempo a receita da unidade deve continuar caindo, deixando os 38% do total de 2022 para apenas 4% do total em 2031E.
A Oi Fibra, seu principal negócio, vai usufruir da rede neutra da V.tal para se alavancar, e apesar de ser acionista, a Companhia vendeu o controle para uma empresa mais sólida financeiramente, capaz de gastar com CAPEX para crescimento, o que deve resultar em uma diminuição massiva de CAPEX a partir de 2024, representando menos de 10% da receita total, mas que os efeitos ainda serão sentidos na parte operacional, em OPEX de aluguel. A expectativa do management é a unidade ter a receita crescendo em um CAGR de 41,3% até 2024.
Entendemos que a Oi vai ter um grande desafio pela frente, com planos bastante arrojados, que se forem concluídos irão trazer grandes retornos aos seus acionistas, mas nossa visão por serem projeções muito ambiciosas e de difícil execução dado o nível de entrega operacional dos últimos trimestres, não estamos otimistas de que a empresa conseguirá cumprir com esses números, sendo assim, mantemos nossa visão mais conservadora por ora.
Saneamento: reestruturação administrativa trás possível impacto a ANA!
E ai? Dentro da reestruturação administrativa dos Ministérios, a Agencia Nacional de Águas ficaria vinculada ao Ministério do Meio Ambiente.
Qual o risco? Ainda é cedo para afirmar, mas o medo é que a agência perca seu poder de formulação de políticas públicas para o setor de saneamento.
Qual impacto? Ao estabelecer a ANA como grande regulador do setor, existiria maior clareza na formulação de políticas públicas, metas de universalização e diretrizes gerais para as empresas do setor. Antes do Marco do Saneamento, isso acontecia estado a estado. Um retrocesso. Evento ruim para cases de privatização como Sabesp, Copasa ou Sanepar.
B3SA3
Mais um auto de infração de imposto
A B3 recebeu um auto de infração sobre o imposto de renda supostamente devido pela companhia em relação ao ganho de capital que teria sido obtido pelos acionistas estrangeiros da CETIP em decorrência da fusão entre a CETIP e a BM&FBOVESPA que formou a B3. O julgamento feito pela DRJ decidiu por exonerar R$ 237,5m do valor total de R$ 553,2m, ficando um valor final com multa e juros de R$ 315,8m. A B3 diz que na opinião de seus consultores tributários externos, inexiste ganho de capital tributável em operações de incorporação de ações e informa que apresentará recurso voluntário ao CARF. (B3 e Genial)
RDOR3 | QUAL3
Em meio a mudanças acionárias, troca generalizada de diretoria.
A Qualicorp anunciou a renúncia de membros do conselho de administração e seu presidente e do atual diretor presidente Sr. Bruno Blatt, todos esses nomes já foram ou são relacionados a Rede D’Or. O Sr. Elton Hugo Carluci foi eleito como no Diretor Presidente da Qualicorp, ele que já é executivo da Quali e é contador por formação. A divulgação veio em meio ao anunciou da Rede D’Or de uma reestruturação societária da sua estrutura de investimento na Quali, transferindo a gestão das ações para a Prisma Capital. Acreditamos que esse movimento se dá para cumprir com as exigências estabelecidas pela ANS para aprovação da fusão com Sul América. (Rede D’Or, Qualicorp e Genial)
PAGS34
De olho na governança corporativa
A PagSeguro visando a governança corporativa, decidiu por garantir que nenhum membro da diretoria ocupe simultaneamente algum cargo no conselho. Assim, anunciou que o Ricardo Dutra deixará o conselho de administração para assumir o cargo de executivo principal e Luis Frias que atualmente ocupa este cargo ficará como presidente do conselho. (Valor e Genial)
BBDC4
Mudanças organizacionais
Devido a maior concorrência dos grandes bancos e fintechs na busca dos consumidores de alta renda e no melhor atendimento aos clientes, o Bradesco está se estruturando para conseguir atender de forma integrada seu público-alvo. Sendo assim, a área de alta renda (incluindo private, Prime, Agora e distribuição de investimentos) foi alocada para o diretor-executivo Leandro Miranda e a experiência do consumidor ficou com José Ramos Rocha Neto. Cassiano Scarpelli, que era vice-presidente, será o novo diretor financeiro do banco. (Valor e Genial)
RRRP3
Benefício Fiscal Sudene Aprovado!
Empresa anunciou a aprovação do incentivo fiscal Sudene para alguns de seus polos: Fazenda Belém, Peroá e Recôncavo. Sendo assim, a empresa passará a ter um desconto de até 75% no IR pago nesses polos. Tal desconto faz parte da tese de redesenvolvimento de tais ativos e deve favorecer o seu fluxo de caixa daqui por diante (3R e Genial).
AÉREAS
Petrobras reduz preço do QAV
A Petrobras anunciou que reduziu em 11,6% o preço de venda do Querosene de Aviação (QAV) a partir do dia 1º de janeiro. Com a redução, o combustível já acumula uma queda de aproximadamente 22,5% desde julho. Recentemente publicamos um relatório mostrando algumas de nossas expectativas para as companhias aéreas, considerando o preço do QAV e dólar. Clique aqui para conferir. (G1 e Genial)
MULT3
Multiplan desiste de comprar Diamond Mall
A Multiplan desistiu de seguir com a compra da fatia de 49,9% do Diamond Mall, que pertence ao Atlético Mineiro. A companhia tinha chegado a um acordo em agosto oferecendo R$ 340m pelo shopping, cujo resultado operacional (NOI) estimamos em ~R$ 70m. Hoje, o shopping está em fase de expansão, e deve aumentar sua área em quase 20% até 2024. Nossa visão da aquisição era positiva e a desistência, portanto, é negativa. Mas como a transação representa apenas 3% do market cap da Multiplan, não devemos ver efeitos significafivos no preço da ação. (Multiplan e Genial)
SEER3
Conclusão da Aquisição da UNI7
A Ser Educacional anunciou a conclusão do contrato de Compra e Venda de 100% das cotas da mantenedora do Centro universitário Sete de Setembro. A aquisição foi confirmada após cumprimento de condições precedentes e adiciona 1,6k alunos em sua base. A UNI7 é uma marca tradicional de Fortaleza, reforçando ainda mais a presença da SEER3 no Nordeste do país. (Ser Educacional e Genial)
RENT3
Localiza inaugura operação no Uruguai
A Localiza inaugurou em dezembro três agências no Uruguai. As unidades serão abertas por meio de adesões ao modelo de franchising oferecido pela empresa e dão andamento ao projeto de expansão da marca, com ênfase na América do Sul. Serão abertas 2 lojas em Punta del Este e 1 em Montevidéu. De acordo com a diretoria da companhia, as aberturas são mais um movimento de capilarizar a operação da marca por meio de parceiros estratégicos. Embora pequeno, o movimento inicia o processo de internacionalização da Localiza. (BLV e Genial)
AUTO
Venda de veículos novos cai em 2022
No último mês de 2022, a Renavam registrou uma queda de 0,7% na comercialização de veículos entre janeiro e dezembro de 2021, com um total de 2,1m de veículos vendidos. Em dezembro, foram registrados 216,9k licenciamentos, abaixo da expectativa otimista de mais de 250k, com destaque para os efeitos da copa do mundo. Para a Anfavea, o desempenho anual reflete problemas em insumos, alto nível de juros no Brasil, casos de Covid-19 no início do ano e a guerra na Ucrânia. Contudo, a melhora observada a partir do segundo semestre, que registrou um aumento de 13,4% nas vendas em relação a 2021, pontua sinais de uma possível normalização a partir de 2023. (Folha de São Paulo e Genial)
De olho na economia
Novo governo continua alimentando incertezas fiscais
Os duros discursos de Lula no início do seu governo têm aumentado as incertezas do setor privado no que diz respeito à condução da política econômica. As pautas defendidas durante a campanha eleitoral estiveram presentes em seu discurso. Temas como a defesa de programas de investimentos, o uso intensivo de bancos públicos, a revisão de privatizações e de reformas aprovadas nos últimos anos e o fim do teto de gastos foram reforçados no discurso de posse.
O primeiro revés da equipe econômica pôde ser observado com a manutenção da desoneração dos combustíveis para evitar uma disparada na inflação nos primeiros dias de novo governo. Entretanto, na semana que antecedeu a posse do atual governo, o Ministro Fernando Haddad havia defendido a volta da tributação de PIS/Cofins sobre os combustíveis, haja vista a necessidade de expandir a arrecadação em um ambiente de forte aumento das despesas primárias. Este seria um pequeno gesto de responsabilidade fiscal da nova equipe econômica, que terá um grande desafio pela frente de reduzir o déficit primário que deve chegar à ordem de 2% do PIB com a aprovação da PEC de transição.
A falta de moderação no discurso do presidente Lula e a primeira derrota da equipe econômica sinalizam que o foco, pelo menos no curto prazo, será agradar o eleitor em detrimento à responsabilidade fiscal. A postura divergente entre os discursos do presidente Lula e de Fernando Haddad geram mais volatilidade ao cenário que já incorpora um nível de incerteza acima do usual.
Renda Fixa
O mercado reagiu negativamente da intervenção política na desoneração dos combustíveis. A primeira derrota de Haddad antecipou uma dinâmica populista vista com cautela redobrada, com isso, as curvas de juros subiram fortemente.
O Focus, pela segunda semana consecutiva, com o temor de descontrole fiscal, botou pressão novamente nas expectativas para a inflação e para a política monetária. A projeção para o IPCA deste ano saltou de 5,23% para 5,31%, contra 5,08% há um mês. Para 2024, horizonte olhado cada vez mais de perto pelo BC, a mediana subiu de 3,60% para 3,65%, contra 3,50% quatro semanas atrás.
Também voltaram a puxar a estimativa para a Selic em 2023, de 12,00% para 12,25%, suspeitando que deve sobrar para o Copom a responsabilidade de responder aos potenciais políticos de menor disciplina fiscal.
Cripto
Para receber a nossa newsletter exclusiva semanal, com os principais acontecimentos, carteira recomendada cripto e trade ideas, cadastre-se aqui. Não perca também as principais movimentações e notícias do mercado cripto em nosso canal de Telegram.
