Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Magazine Luiza (MGLU3), Tim (TIMS3), Weg (WEGE3), BRF (BRFS3), Itaú (ITUB4), B3 (B3SA3), IRB (IRBR3), Randon (RAPT4), AES Brasil (AESB3), Petrobrás (PETR4), Energias do Brasil (ENBR3), Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) e Ambev (ABEV3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a segunda-feira em baixa de -0,08%, alcançando os 105,7k. No último pregão, foi anunciado pelo Ministério da Fazenda que o governo federal retomará a cobrança de PIS/Cofins sobre combustíveis a partir desta quarta-feira (01/03). O impacto foi sentido na curva de juros local, que teve um dia de queda em todos seus vencimentos.
Novos relatórios
Ambev (ABEV3) | Prévia de Resultados 4T22 e Expectativas para 2023
Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) | Resultado 4T22: Cuidado, frágil!
Energias do Brasil (ENBR3) | 4T22: Escorregando em alguns pontos!
O que aconteceu no mercado?
Magazine Luiza (MGLU3): KaBuM! vs. Itaú BBA
O que aconteceu? Os irmãos fundadores da KaBuM!, Leandro e Thiago Ramos, deram início a uma contestação de assessoria prestada pelo Itaú BBA. O episódio remete a venda da companhia para o Magalu em 2021, em um acordo de R$ 3,5b – sendo R$ 1b pago à vista e o restante (R$ 2,5b) financiado em emissão de ações da MGLU3. Há de se pontuar também a existência de um earn-out, o qual confere aos acionistas o direito de subscrição em até 50 milhões de ações ON em 2024.
“Barba, cabelo e bigode”. Em petição para produção de provas, os irmãos KaBuM! alegam o conflito de interesses do Itaú BBA no processo. Conforme palavras escritas em documentos, a assessoria manobrou as negociações para dar preferência ao Magalu, minando potenciais interessados (Via, Whirlpool, B2W e Havan). Junto a isso, o BBA também assessorava a Magalu em um processo de follow on de R$ 4,5b, que ocorreu em 2021, condicionado à aquisição da KaBuM!, recebendo a comissão da venda e, também, da nova emissão de ações do Magalu.
Sem impacto. O Magalu não é réu da ação e, portanto, não existem impactos financeiros para a companhia em relação ao evento. Com a instauração do processo, os irmãos KaBuM! já foram devidamente afastados de seus cargos. Em relação à aquisição, não existe nenhuma possibilidade de o negócio ser revertido e, portanto, a KaBuM! permanece incorporada ao ecossistema Magalu
Petrobrás (PETR4): Reoneração de Combustíveis!
What is? Ministério da Fazenda confirmou a reoneração dos impostos federais sob combustíveis (PIS/Cofins e Cide). Impacto esperado na bomba deve ser de R$0,69/L na gasolina e R$0,24/L no Etanol.
E por quê? Tal decisão foi tomada com o objetivo de reduz o déficit público e representou uma vitória do Ministério da Fazenda!
E a Petro? Como sabemos, o aumento do preço de combustíveis é uma medida impopular. A dúvida é sobre como (ou quanto) a Petrobrás passará a absorver desse impacto nos preços finais, o que deve seguir pressionando a tese da empresa.
AESB3
Resultado 4T22: Revertendo prejuízo
A empresa reportou hoje o resultado do 4T22, com números positivos. Houve aumento da Receita líquida de 3,9% a/a, totalizando R$760m, acompanhado da redução dos custos de compra de energia em 41%, devido as melhores condições hidrológicas. Com isso a empresa reverteu prejuízo, obtendo lucro de R$137m vs –R$31m no 4T21. (AES Brasil e Genial)
RAPT4
Fras-le divulga seus resultados do 4º trimestre
A Fras-le, subsidiária da Randon, divulgou seus resultados relativos ao 4T22. Sua receita líquida totalizou R$ 746,8 m, ficando 5,1% acima das nossas expectativas (R$ 710 m). O EBITDA da controlada somou R$ 84,1 m, ficando em linha com nossas estimativas (R$ 84,3 m). O resultado apresentou queda em relação ao 3T22, principalmente devido a sazonalidade do 4º trimestre e alguns eventos não recorrentes. Dito isso, vemos melhoras nos volumes e margens reportados (a/a), contrabalanceados por uma redução na receita advinda do mercado externo. Dito isso, julgamos o resultado neutro. (Fras-le e Genial)
IRBR3
Sem resultados, ação despenca!
As ações do IRB apresentaram forte queda de mais de 7% no pregão de ontem, podendo ser reflexo do adiamento em cima da hora dos resultados do 4T22. Os resultados que seriam divulgados ontem à noite foram transferidos para o dia 08/mar/23. (IRB Brasil e Genial)
B3SA3
Nova área na empresa!
A companhia está criando a função de Vice-Presidente de Novos Negócios, buscando apoiar a expansão das iniciativas da companhia que visam diversificar suas fontes de receita e reforçar seu crescimento. Quem ocupará o novo cargo será Ana Carla Abrão a partir de 10/abr/23. Ana Carla é economista, possuindo mestrado e doutorado e passou por empresas renomadas como a Oliver Wyman e Itaú. (B3 e Genial)
ITUB4
Mais uma empresa para o conglomerado!
O Itaú divulgou o início das operações do Itaú Gestão de Ativos (IGA), empresa especializada na oferta de serviços de gestão de eficiência de custos, compras corporativas e patrimônio. A IGA atuará como uma companhia não financeira e de perfil técnico, gerenciando anualmente mais de R$ 16b em compras, uma carteira de R$ 6,3b em ativos não financeiros e mais de 1 milhão de metros quadrados em espaços corporativos. (Itaú e Genial)
SAÚDE
STF rejeita ação que questiona reajuste de planos de saúde
O ministro Dias Toffoli negou o prosseguimento da ação do partido Rede Sustentabilidade no STF que questiona a política de reajustes nos planos de saúde implementada pela ANS em 2022. O partido questiona que o reajuste foi desproporcional à inflação do país no período, sendo que o reajuste vulnerabilizou o direito social à saúde. O processo de cálculo do reajuste dos planos individuais da ANS leva em consideração dois principais componentes, a inflação e o índice de valor das despesas assistências (IVDA). O IVDA engloba um fator de eficiência, um fator de variação de faixa etária e um fator de variação das despesas assistenciais. A pressão em 2021 sobre as despesas assistenciais causou um impacto forte no IVDA, o que puxou o reajuste para cima no último ano. Acreditamos que a metodologia não possui viés para as operadoras, com a oferta dos planos individuais diminuindo nos últimos anos exatamente pela dificuldade de rentabilização dessa modalidade, e que o reajuste de 15,50% foi um reflexo dos problemas enfrentados pelas operadoras no ano de 2021 e o reajuste negativo aplicado no período (JOTA Saúde e Genial)
AGRONEGÓCIO
Reoneração de combustíveis
A reoneração dos combustíveis já deve oferecer algum benefício para o etanol em sua competição com a gasolina. Com a reoneração é esperado que o consumo de etanol deve aumentar e o preço também, beneficiando usinas de etanol e produtoras de cana-de-açúcar. (Valor e Genial)
BRFS3
BRF busca levantar caixa por meio da venda de unidade de ração animal
A BRF, em meio a uma reorganização de negócios, planeja levantar caixa através da venda de sua unidade de ração animal, denominada BRF Pet. Estima-se que a venda poderá sair por R$ 2b, representando um prêmio sobre o valor de R$ 1,35b pago em 2021 pelos ativos. Deste modo, a companhia poderia reduzir a sua alavancagem e focar em suas principais linhas de negócio: frango, suínos e processados. (Bloomberg e Genial)
WEGE3
Weg prepara mais investimentos no Brasil
A Weg anunciou que irá investir cerca de R$ 100 m até 2024 para expandir sua capacidade de produção de packs de baterias de lítio no Brasil. A companhia, além de aumentar seu atual prédio de fabricação, vai construir uma nova fábrica para alocar seu aumento de capacidade. Julgamos o fato positivo, visto que fará com que a empresa consiga atender melhor o mercado de mobilidade elétrica e sistemas de armazenamento de energia. (Weg e Genial)
TIMS3
Incorporação da Cozani aprovada
A operadora de telecomunicações TIM informou que seu conselho de administração aprovou a incorporação da Cozani RJ Infraestrutura e Redes de Telecomunicações S.A., uma SPE que foi adquirida da Oi em 20 de abril de 2022. A Cozani é uma empresa de prestação de serviço móvel pessoal e comunicação multimídia, cuja incorporação possui como objetivo simplificação da estrutura acionária da Companhia; a operação será efetivada com base no patrimônio líquido da Cozani, avaliado em ~R$1B, mas ainda está submetida à aprovação da ANATEL e do próprio Conselho em uma nova reunião para confirmar a conclusão de procedimentos operacionais sistêmicos. (Genial e TIM)
De olho na economia
Ministro Haddad ganha primeira disputa com ala política do governo
Após um período de conflito aberto com o Presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, o Presidente Lula parece ter decidido “dar um tempo” nesta frente de batalha. Entretanto, pelo menos parte do desgaste com os investidores já foi feito. Existe um consenso entre estes agentes de que o governo quer aumentar a meta para a inflação, que a meta de 3,0% ao ano que é o nível para 2023 é muito baixa, o que vai exigir uma política monetária excessivamente contracionista e inviabilizar a estratégia de acelerar o crescimento da economia com base em uma política fiscal expansionista, com forte aumento dos gastos públicos.
Com isto, as expectativas para a inflação em horizontes mais longos entraram em trajetória de elevação. Na pesquisa Focus desta semana, as expectativas para a inflação em 2023 já se encontram acima do teto do intervalo de metas para a inflação (5,90%), e entre 2024 e 2026 estão acima das respectivas metas mas ainda dentro do intervalo.
A decisão do Presidente Lula ontem de voltar a cobrar PIS e Cofins sobre gasolina e etanol, o que significa um aumento de receita tributária de R$ 28,88 bilhões, é o primeiro sinal de que as preocupações do Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, com o equilíbrio fiscal, começam a ser levadas em consideração pelo Presidente. Depois de perder as disputas com a ala política sobre a volta destes impostos no início do ano e sobre novo aumento do salário mínimo em 2023, e depois de a presidente do Partido dos Trabalhadores, a Deputada Gleisi Hoffman, ter se declarado frontalmente contra a volta dos impostos neste momento, ganhar a disputa pela reoneração foi o primeiro sinal de força política do Ministro, o que poderá estancar o aumento das expectativas para a inflação.
Renda Fixa
A indicação de que a volta dos impostos sobre os preços dos combustíveis será integral, que é muito positivo do ponto de vista fiscal, teve um grande impacto no fechamento da curva de DI futuro, que refletiu ainda a queda do preço petróleo e dos yields dos Treasuries.
A curva reagiu positivamente também à deflação do IGP-M em janeiro (-0,06%), a revisão marginal na Focus nas expectativas de inflação para este ano (5,89% para 5,90%) e a estabilidade na mediana das apostas do IPCA/24, que não saiu de 4,02%.
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