Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 03 de outubro.
Que dia é hoje?
Na véspera do 3 de outubro, SLC manda o recado para o mercado: a safra de 25/26 será maior, e os custos também.
Resumo do dia
O Ibovespa caiu pelo terceiro dia seguido, em 1,08%, aos 143.949 pontos, sinalizando exaustão do rali que levou o índice às máximas históricas. O clima azedou após a aprovação da isenção do IR para salários de até R$5 mil, por unanimidade na Câmara, lida como demonstração de força política de Lula às vésperas de 2026 — o que reduziu convicção de mercado no “trade Tarcísio”. O volume ficou em R$13,6 bi, abaixo da média.
No corporativo, a crise da AMBP3 voltou a preocupar, com credores questionando o caixa da companhia. Já a GGBR4 ganhou fôlego após corte no guidance de investimentos. Entre pressões, EMBR3 e SBSP3 pesaram, enquanto POMO4 e a própria Gerdau ofereceram algum alívio. Em NY, o “shutdown” não impediu Wall Street de renovar recordes.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa recuou 1,08% nesta quinta-feira, aos 143.949,64 pontos, registrando a pior queda desde agosto em meio à cautela fiscal doméstica e à falta de dados oficiais nos EUA devido ao shutdown, que já impediu a divulgação de indicadores importantes e coloca em dúvida a leitura do payroll. No Brasil, apesar da aprovação da isenção do IR até R$ 5 mil com compensações, pesaram rumores de um projeto de tarifa zero no transporte coletivo, estimado em R$ 100 bilhões anuais, o que reforçou a aversão a risco local.
Juros futuros: Fecharam em alta com o aumento da percepção de risco fiscal após aprovação do projeto de isenção do imposto de renda.
Mundo: Rali impulsionado pela tecnologia nos mercados globais de ações prossegue com novas parcerias de grande porte em inteligência artificial.
Minério de ferro: Minério de ferro opera de lado em Singapura, enquanto China segue em feriado prolongado.
Petróleo: Petróleo se aproxima de sua maior queda semanal desde junho, antes da reunião da Opep+ que pode liberar mais oferta ao mercado.
Skin in the Game
POR Roberto Motta
Hoje reduzi minha exposição à bolsa local, aproveitando o rali consistente que vimos em agosto e setembro. Essa decisão reflete minha leitura de que o risco fiscal no Brasil deve aumentar, especialmente após a recuperação da popularidade do presidente Lula e a vitória do governo na pauta do Imposto de Renda, aprovada com compensações no Congresso.
O caixa que gerei nessa redução vou manter aplicado em CDI com liquidez, justamente para aproveitar oportunidades caso haja uma realização dos ativos.
No momento, sigo vendo os papéis indexados à inflação de longo prazo como a melhor relação risco-retorno entre os ativos brasileiros. Ao mesmo tempo, sigo atento para alocar mais risco em três direções: Big Techs americanas, ouro e NTN-Bs longas , que permanecem no centro da minha estratégia.
Destaques
Bradesco (BBDC4) | Prévia 3T25: Recuperação Gradual com Reestruturação em Curso
Esperamos mais um trimestre de recuperação de rentabilidade, com crescimento robusto de receitas e inadimplência sob controle, resultando em novo avanço sequencial do lucro.
Economia
Por José Marcio Camargo
Shutdown do governo afeta decisões de política monetária
Com o shutdown do governo americano, algumas estatísticas relevantes que deveriam ter sido divulgadas ainda nesta semana, não o foram. Em outras palavras, começa a preocupar a ausência de informações e poderá afetar o nível de incerteza sobre o desempenho da economia e como isto poderá afetar os preços dos ativos financeiros.
⌕ Leia o relatório completo aqui
As principais notícias do dia 03/10/25
🌾 Agrícolas
SLCE3 | Guidance Safra 25/26: Expansão de área, custos maiores e hedge conservador
O que aconteceu? A SLC Agrícola divulgou seu guidance para a safra 2025/26, projetando área plantada total de 836,1 mil ha (+13,6% a/a), refletindo principalmente a incorporação da Sierentz (FR 06/Mar). Os destaques estão em soja (+13,8%, 429,7 mil ha), milho 2ª safra (+28,9%, 158,2 mil ha) e algodão (+11,7%, 199,7 mil ha), enquanto outras culturas caem -14,8%. A produtividade estimada indica ganhos moderados frente à safra anterior: soja 4.036 kg/ha (+1,5%), milho 2ª safra 7.738 kg/ha (+2,6%), algodão 1ª safra 2.066 kg/ha (+1,2%) e algodão 2ª safra 1.982 kg/ha (+3,8%). O custo médio projetado é de R$7.112/ha (+10,2% a/a), pressionado por fertilizantes e defensivos. A soja deve subir 11,1% (R$5.178/ha), o milho 11,8% (R$4.434/ha) e o algodão entre 7,8% e 10,5%. Aproximadamente 57,1% dos custos são indexados ao dólar (vs. 56,8% na safra passada), considerando câmbio de R$5,45/USD e inflação de 4,85%. Na frente de proteção, a companhia anunciou hedge mais avançado em soja (câmbio 27,8% a R$6,03/USD; commodity 47,3% a US$11,01/bu), algodão (câmbio 18,4% a R$6,64/USD; commodity 25,1% a US¢73,87/lb) e milho (câmbio 30,2% a R$5,81/USD; commodity 12,2% a US$8,35/saca, ~R$54,44) (SLC Agrícola e Genial).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$20,50
🥩 Alimentos (frigoríficos)
JBSS3 | JBS anuncia expansão no Paraguai com aquisição da Pollos Amanecer
O que aconteceu? A JBS comunicou que investirá US$70m no Paraguai ao longo dos próximos dois anos, iniciando pela compra da Pollos Amanecer. O plano de expansão prevê capacidade de processamento de ~100 mil aves/dia, destinadas tanto ao mercado interno quanto à exportação. A iniciativa reforça a estratégia da companhia de diversificar geografias e ampliar sua presença no segmento de frango na América do Sul. (Bloomberg e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$109,00
🏦 Financeiro
Gilmar Mendes: bancos entendem que sanções dos EUA não se aplicam ao Brasil
O que aconteceu? O ministro do STF, Gilmar Mendes, afirmou que os bancos brasileiros têm interpretado que as sanções aplicadas pelos Estados Unidos a autoridades nacionais, como a Lei Magnitsky contra Alexandre de Moraes, não são extensíveis ao Brasil. Segundo ele, esse é o entendimento atual das instituições financeiras, embora o tema ainda possa ser discutido no futuro. Gilmar citou decisão do ministro Flávio Dino, em agosto, que determinou que leis e ordens judiciais estrangeiras não têm efeito automático no país. (Valor e Genial)
🛒 Varejo
PCAR3 | Conselho será eleito por voto múltiplo em AGE
O que aconteceu? O GPA comunicou que a eleição do conselho de administração na Assembleia Geral Extraordinária (AGE), marcada para 6 de outubro, será realizada por voto múltiplo, atendendo solicitação de acionistas que detêm mais de 5% do capital votante. A pauta também inclui as demandas da família Coelho Diniz, que alcançou 24,6% das ações ordinárias em agosto, pedindo a destituição integral do colegiado, fixação de nove membros no conselho e eleição de um novo integrante para o conselho fiscal. (GPA e Genial)
🏭 Petroquímica / Petróleo |
BRKM5 / PETR4 | Bancos credores podem assumir controle da Braskem nos próximos 60 dias
O que aconteceu? Fontes relatam que bancos credores da Braskem avaliam assumir o controle da companhia caso não haja acordo com a Novonor. Eles poderiam se apropriar das ações dadas em garantia em empréstimos. A disputa envolve também negociações estruturais e renegociação de dívidas da petroquímica. (Exame e Genial)
EMBR3 | Embraer reporta entregas do 3T25 abaixo do consenso
O que aconteceu? A Embraer entregou 62 jatos no 3T25, alta de 8,8% a/a. Foram 20 aeronaves comerciais (abaixo da estimativa de 21,6) e 41 executivas (em linha com o consenso). Os dados foram divulgados após o fechamento do mercado, às 17h, e as ações caíram 5,8%, a R$ 75,71 (Embraer / Bloomberg).
Opinião Genial: A Embraer costuma superar as expectativas, o que aumenta a sensibilidade do mercado quando isso não acontece. Apesar da alta a/a, a leve frustração em comerciais pode ter servido de gatilho para realização, especialmente após forte valorização recente. O 4T será determinante para confirmar se o ritmo de entregas sustenta o guidance anual.
