Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 06 de maio.
Na edição de hoje
O trimestre trouxe equilíbrio de forças: enquanto o GPA reforça sua virada operacional com margem EBITDA “flertando” com 9%, BB Seg dá sinais mistos entre pressão no seguro rural e avanço financeiro, e Grupo Mateus segue defendendo margens em meio a vendas mais fracas. Para completar o combo, o GPA oficializou seu novo conselho — abrindo mais um capítulo da sua transformação.
Vamos para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o dia em queda de 1,22%, aos 133.491 pontos, pressionado pela desvalorização das ações da Petrobras e pela cautela dos investidores diante das decisões de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos, previstas para esta quarta-feira. A Petrobras recuou 2,5% após anunciar uma redução de 4,66% no preço do diesel nas refinarias, refletindo a queda nos preços internacionais do petróleo. Além disso, o aumento das tensões comerciais entre EUA e China e a expectativa de novas tarifas impactaram negativamente o humor dos mercados.
Juros futuros: Encerraram o pregão em alta firme em toda a curva, influenciados pela pressão externa e por ajustes técnicos antes da decisão do Copom. O avanço das taxas dos Treasuries nos EUA, após a divulgação de dados mais fortes do PMI de serviços, reforçou a perspectiva de uma economia americana ainda aquecida, o que reduziu as expectativas de cortes de juros pelo Federal Reserve. No cenário doméstico, a proximidade da reunião do Copom levou os investidores a ajustarem suas posições, refletindo a possibilidade de uma elevação de 0,5 ponto percentual na Selic.
Mundo: Futuros das bolsas dos EUA e os mercados europeus operam em queda nesta terça-feira, com investidores digerindo resultados corporativos fracos e incertezas sobre tarifas americanas, às vésperas da decisão do Fed.
Minério de ferro: O cobre e o minério de ferro também sobem, apesar do PMI de serviços Caixin da China ter vindo abaixo do esperado, reforçando sinais de desaceleração econômica.
Petróleo: O petróleo sobe após atingir o menor fechamento em quatro anos, com sinais técnicos apontando para possível reversão da queda recente.
Em Destaque
Carteira Recomendada de Ações – c5
Carteira Recomendada Top Dividendos – Maio 2025
Carteira Recomendada de FIIs – Maio 2025
Novos Conteúdos
BB Seguridade (BBSE3) | Resultado 1T25: Seguro Rural Pressiona, Mas Resultado Financeiro e Guidance Apontam Retomada Gradual
A BB Seguridade reportou um resultado levemente abaixo de nossas estimativas e do consenso de mercado, com um desvio de -4,5%.
Grupo Mateus (GMAT3) | Resultado 1T25: Equilíbrio sob tensão – mudanças à vista
A companhia entregou mais um top line fraco, que deve ficar atrás dos pares neste trimestre, mas, por outro lado, “segurou as pontas” no quesito rentabilidade.
GPA (PCAR3) | Resultado 1T25: ‘Flertando’ com a margem EBITDA de 9%
Como já era esperado, a companhia entregou mais um bom trimestre, emplacando o que deve ser o melhor Same Store Sales do setor, de +7,3% a/a.
Suzano (SUZB3) | Prévia 1T25: Tensões criadas por M&As e tarifas atrapalham
Projetamos embarques em 2,9Mt (-11% t/t; +21% a/a), afetados pela menor demanda sazonal e pelo maior ciclo de paradas de manutenção da história da companhia.
📡 TIMS3 | Resultado sólido, com expansão de margem e forte geração de caixa
💻 TOTVS (TOTS3) | Prévia 1T25: Resultado consistente com avanço operacional
🏦 Valid (VLID3) | Prévia 1T25: Guidance Ambicioso, Mas Pressões em Pay e CNH Limitam Reprecificação
⛽ PRIO (PRIO3) | Compra de 60% do Campo de Peregrino! O que achamos disso?
Economia
Por José Marcio Camargo
Commodities apontam forte desaceleração da economia global
O comportamento dos preços das commodities nos mercados internacionais começa a sinalizar uma importante desaceleração da economia global. Duas commodities são particularmente importantes: petróleo e minério de ferro
De olho nas Ações
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As principais notícias do dia 06/05/25
🛒 Varejo
PCAR3 | GPA elege novo conselho de administração com nomes independentes e de acionistas relevantes
O que aconteceu? O Grupo Pão de Açúcar (GPA) elegeu um novo conselho de administração, antecipando a renovação prevista para 2026. A mudança foi impulsionada por uma solicitação de destituição feita por um fundo ligado ao empresário Nelson Tanure, que recentemente adquiriu participação na companhia. A eleição ocorreu por voto múltiplo, resultando na escolha de conselheiros de diferentes grupos: Rafael Ferri, investidor individual, foi o mais votado; Edison Ticle, também indicado por Ferri, garantiu uma cadeira; André Coelho Diniz, diretor do grupo varejista mineiro Coelho Diniz, também foi eleito; Ronaldo Iabrudi, ex-CEO do GPA, retornou ao conselho; Christophe Hidalgo, executivo do Casino, assumiu como vice-presidente; Marcelo Pimentel, atual CEO do GPA, manteve sua posição no conselho; Helene Bitton, diretora de M&A do Casino, foi eleita; Líbano Barroso, ex-CEO da TAM, e Sebastián Los, ex-CEO do Cencosud Brasil, foram escolhidos como membros independentes. (GPA e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 3,50
⛽ Óleo e Gás
RDSA34 | Shell planeja aquisição da BP, segundo a Bloomberg
O que aconteceu? De acordo com a Bloomberg, a Shell estaria interessada em adquirir a BP (British Petroleum), sua concorrente também britânica. A Shell estaria trabalhando com consultores para analisar a viabilidade da operação, (i) aguardando novas quedas nas ações da BP e (ii) maior visibilidade sobre o preço do petróleo, antes de realizar uma proposta formal. Atualmente, a Shell tem um market cap de ~149 bilhões de libras, o dobro da BP. Ainda assim, o CEO da companhia disse em recente teleconferência que a companhia teria preferência de realizar recompras de ações e “colocar a casa em ordem”, antes de considerar novas aquisições. Em eventual fusão, a companhia teria escala para competir com a Exxon e a Chevron. (Bloomberg e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
⛽ Óleo e Gás
Petrobras reduz o preço do diesel pela terceira vez no ano
O que aconteceu? A Petrobras reduz o preço do diesel pela terceira vez no ano, descontando R$0,16 por litro, chegando ao patamar de R$3,27. A companhia já descontou o valor do diesel duas outras ocasiões esse ano: (i) 18 de abril, recuando R$0,12 e (ii) 01 de maio, recuando R$0,17. Com o terceiro reajuste realizado esse ano, a Petrobras reduziu em ~27% o preço do diesel, desde dezembro/2022. Segundo dados da Abicom, os preços praticados pelas refinarias da Petrobras estavam ~9% maiores em relação a paridade internacional. (O Globo e Genial)
Opinião Genial: A notícia já era de alguma forma esperada pelo mercado, o que deve resultar em pouco impacto no preço da ação. A companhia estava praticando preços maiores do que a paridade de preços em ~9%, segundo a ABICOM. Isso ocorre em um momento em que o brent sofreu uma desvalorização de cerca de ~11% desde o último reajuste realizado pela estatal (em 18/04). Portanto, trata-se de um movimento natural e dentro do esperado, realizado pela Petrobras.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 48,00
🛒 Varejo
MGLU3 | Magalu recruta ex-Nubank para liderar sua vertical financeira
O que aconteceu? O MagaluBank, braço financeiro do Magazine Luiza, passou por uma mudança de liderança. Carlos Mauad, que anteriormente foi CEO do Banco Carrefour, deixou o cargo de CEO do MagaluBank em setembro de 2024, após 18 meses na posição. Durante sua gestão, ele liderou a consolidação das operações financeiras do Magalu, incluindo crédito, pagamentos, seguros e consórcios. Após sua saída, o cargo foi ocupado interinamente por Roberto Bellissimo, CFO do Magalu. Em maio de 2025, Jörg Friedemann, ex-diretor de Relações com Investidores do Nubank, foi nomeado como novo CEO do MagaluBank, com a missão de expandir os negócios financeiros da empresa. Com mais de 20 anos de experiência no setor financeiro, incluindo passagens por Citi, GS e BoFA, Friedemann assume a liderança de quatro frentes: LuizaCred (joint venture com o Itaú), MagaluPay IP (conta digital, adquirência e seguros), MagaluPay IF (financeira recém-licenciada) e Consórcio Magalu. (Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 10,00
⛽ Petróleo & Gás
EUA | Produtores de petróleo reduzem atividades diante da queda nos preços
O que aconteceu? Produtores de petróleo nos Estados Unidos estão diminuindo suas atividades de perfuração devido à queda nos preços do petróleo. A contagem de sondas de perfuração caiu pela primeira vez em três semanas, com quatro sondas de petróleo a menos, totalizando 479, o menor número desde dezembro de 2021. A desaceleração é atribuída à diminuição da demanda global por petróleo, influenciada por fatores como a adoção de veículos elétricos na China e a desaceleração econômica global. Além disso, os custos de produção aumentaram, com o ponto de equilíbrio para a produção na Bacia do Permiano estimado em cerca de US$ 62 por barril, enquanto o preço do petróleo WTI está em torno de US$ 62. (Oil Price e Genial)
Opinião Genial: A retração nas atividades de perfuração nos EUA indica uma resposta dos produtores às condições desafiadoras do mercado, com preços do petróleo pressionados e aumento dos custos operacionais. Essa tendência pode levar a uma estabilização ou até redução na produção de petróleo nos próximos meses, o que deve levar o seu preço do petróleo a apresentar alguma estabilização daqui por diante.
🚚 Transporte
Leilão da concessão rodoviária ‘Rota da Celulose’ atrai 4 concorrentes
O que aconteceu? O leilão da concessão rodoviária, Rota da Celulose, atraiu 4 concorrentes. O leilão deve ocorrer na quinta-feira (08/05), na sede da B3, em São Paulo. A entrega das propostas confirmou a presença dos seguintes grupos: (i) consórcio Way/Kinea, (ii) XP, (iii) BTG e (iv) K-Infra. O projeto se trata de uma parceria do governo estadual e o federal. A concessão abrange 870,3km de rodovias localizadas no estado de Mato Grosso do Sul. O contrato prevê 30 anos de operação, R$6,9 bilhões em investimentos em obras e R$3,2 bilhões em custos operacionais. Esse será o segundo leilão para a concessão, que careceu de grupos interessados quando realizada a sua primeira tentativa, em 2024. A Motiva (MOTV3) e a Ecorodovias (ECOR3) não apresentaram interesse no ativo. (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: Esse leilão reforça o interesse e empenho do governo em viabilizar a concessão de mais rodovias. Os impeditivos contratuais, como os citados pela notícia no leilão passado como o (i) subdimensionamento do valor das obras, (ii) riscos no modelo de cobrança free flow e (iii) alta concorrência no mercado de concessões, educaram a gestão pública a fazer ajustes. Dessa forma, a (i) TIR da concessão foi aumentada e (ii) demais exigências foram atendidas. Esse fato é relevante e positivo. O que foi demonstrado aqui foi (i) uma alta celeridade do governo em corrigir distorções contratuais de novos projetos leiloados rapidamente e, principalmente, (ii) um melhor entendimento das demandas do mercado de concessões rodoviárias. Acreditamos que mais projetos similares possam ser beneficiados de eventuais revisões.
🏦 Financeiro
BCSA34 | Grupo austríaco compra 49% da operação do Santander na Polônia por US$ 7,9 bi
O que aconteceu? O Erste Group Bank, da Áustria, firmou acordo para adquirir 49% do Santander Bank Polska por US$ 7,91 bilhões, com conclusão prevista para o fim de 2025. A operação pode gerar ganho de capital de € 2 bilhões para o Santander, que manterá 13% da unidade polonesa. Parte dos recursos será usada para recompra de € 3,2 bi em ações próprias. A estratégia reforça a atuação do Santander nas Américas e reduz sua exposição à Europa. (Bloomberg Linea e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
💊 Farmácia
PGMN3 | Pague Menos entrega SSS de 17% e ganha market share no 1T25
O que aconteceu? Com uma Receita bruta de R$ 3,6 bilhões, a Pague Menos reportou um crescimento de 17% nas vendas mesmas lojas (SSS) no primeiro trimestre de 2025, mantendo o ritmo do trimestre anterior. A companhia também registrou um aumento de 0,4p.p. em sua participação de mercado, alcançando 6,5%, com destaque para as regiões Nordeste e Centro-Oeste. O EBITDA ajustado atingiu R$ 150 milhões (+55,2% a/a), superando as expectativas do mercado, e o lucro líquido foi de R$ 13,1 milhões, revertendo o prejuízo do mesmo período do ano anterior. A margem EBITDA subiu para 4,1%, enquanto a margem bruta caiu 0,5p.p., refletindo a estratégia de crescimento em medicamentos de marca e no canal digital, que cresceu 53% no trimestre. (Pague Menos e Genial)
🚗 Automotivo
FENABRAVE | Vendas de veículos recuam 6% A/A em abril, mas mantêm guidance para 2025
O que aconteceu? A FENABRAVE reportou vendas de 208,7 mil veículos novos em abril de 2025, queda de -6% a/a. As vendas de veículos leves recuaram -5% a/a, com estabilidade nas vendas diretas e queda de -9% no varejo. Já os caminhões caíram -14% a/a e os ônibus avançaram +17% a/a. Ajustado por dias úteis, as vendas de leves subiram +4% a/a. A associação manteve o guidance de crescimento de +5% nas vendas totais em 2025, com leve viés de revisão no fim do 1S25, dependendo do cenário macro.
Opinião Genial: Apesar da queda no número absoluto, os dados ajustados por dias úteis são mais benignos, sustentando a expectativa de mercado resiliente. Para o setor de locação, o cenário ainda é saudável, com boa reposição de frota e estabilidade nos preços de seminovos. Já para o setor de implementos, a fraqueza nas vendas de pesados (especialmente caminhões) reforça um ambiente mais desafiador para players como Randon.
⛽ Petróleo & Gás
BRAV3 | Brava registra recorde de produção em abril com 81,8 kboe/d
O que aconteceu? A Brava Energia divulgou seus dados preliminares de produção para abril de 2025, atingindo uma média recorde de 81,8 mil barris de óleo equivalente por dia (kboe/d) (+15% versus o 1T25). O desempenho foi impulsionado pela operação offshore, com destaque para o FPSO Atlanta, que conectou os poços 4H e 5H em 13 de abril e para a retomada de estabilidade no campo de Papa-Terra. A companhia também informou progresso nas atividades de reativação de poços no Polo Potiguar e desempenho estável nos ativos do Recôncavo. (Fonte: Brava Energia e Genial Investimentos)
Opinião Genial: A forte evolução operacional reforça a curva de ramp-up da produção da Brava, especialmente nos ativos de Atlanta e Papa-Terra. A expectativa de novas conexões em junho (poços 2H e 3H) adiciona perspectiva de novo impulso no 2S25. A retomada de Manati também pode representar relevante adição ao portfólio. Apesar das recentes quedas no preço do petróleo, a empresa tem conseguido aumentar a sua produção e aparenta caminhar na direção do soft guidance de produção de 100k bpde apresentado pela Maha Energy em suas apresentações.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ –
