Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 22 de outubro.
Netflix cai mais de 5% no after market
Disputa fiscal com o Brasil, no montante de US$ 619 mil, impactou a rentabilidade.
Resumo do dia
O Ibovespa caiu 0,30% aos 144.070 pontos, com giro fraco, enquanto o mercado pesou falas de Haddad sobre novas propostas para taxar bets e fintechs e dois PLs (despesa/receita) para reforçar o fiscal. DI fechou até 2 bps na esteira dos Treasuries. No câmbio, dólar futuro -0,23% a R$5,402 apesar do DXY em alta; metais cederam com o fortalecimento da moeda. Trump oscilou sobre encontro com Xi, mantendo o investidor cauteloso.
No corporativo, EMBR3 informou carteira recorde e VAMO3 trouxe prévia sólida; RAIZ4 avançou. B3SA3, ITUB4 e BBDC4 pesaram entre as maiores detratoras. O mercado ainda monitora a produção da Vale e a reestruturação na Brava Energia.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa recuou 0,29% nesta terça-feira, em um pregão de baixa amplitude e pouca força, acompanhando o marasmo de Wall Street, onde os índices fecharam mistos. No exterior, balanços corporativos como os de Coca-Cola e General Motors trouxeram reações contidas, enquanto declarações de Donald Trump sobre possíveis encontros com Putin e Xi Jinping mantiveram os investidores cautelosos. No Brasil, o destaque ficou para o anúncio de que o governo enviará ao Congresso dois projetos substituindo a MP 1.303, buscando o compromisso com a meta fiscal e superávit primário em 2025.
Juros futuros: Fecharam em queda juntamente com os rendimentos das treasuries americanas.
Mundo: Bolsas europeias e futuros de Nova York operam sem direção clara, em meio a resultados corporativos mistos.
Minério de ferro: Ouro estende perda na sequência da sua pior queda intradiária em mais de 12 anos, e a prata também recua depois da forte baixa na véspera.
Petróleo: Petróleo sobe com expectativa de um acordo comercial entre EUA e Índia, em que o país do sul da Ásia reduza gradualmente as importações de petróleo bruto russo.
Skin in the Game
POR Filipe Villega
Desde que minha filha nasceu, comecei a investir para que ela tenha acesso à essas economias quando completar 18 anos.
Até lá, a última coisa que penso é em deixar o dinheiro parado em conta, muito menos na poupança, para que durante todo esse tempo o capital possa ser multiplicado e, no mínimo, corrigido pela inflação.
Sendo assim, minha estratégia de investimento se baseia na preservação do poder de compra e na potencialização do retorno.
A carteira é composta em 70% por títulos indexados à inflação (Tesouro Direto), com vencimento próximo de quando minha filha fizer 18 anos.
Os outros 30% são divididos em três partes:
1- Ações EUA
2- Ações Brasil
3- Criptoativos
Essa parte de renda variável é feita toda com ETFs, pela simplicidade e possibilidade de diversificação, sem me preocupar se o fundamento de uma determinada empresa ou cripto se mantém. Uma maneira mais simples de estar exposto em renda variável e já bem diversificado.
Destaques
Vale (VALE3) | Prévia 3T25: Superando o volume, elevando o preço-alvo!
Os números operacionais vieram levemente acima das estimativas, elevando o EBITDA para US$4,3b Est (+2,7% vs. Est anterior; +26% t/t; +15% a/a), vemos mais resiliência nos preços do minério (US$100–105/t), o que nos fez revisar o cenário.
Economia
Por José Marcio Camargo
Desaceleração da economia chinesa continua.
A economia chinesa continua sinalizando desaceleração da atividade. Os dados divulgados neste final de semana mostram um crescimento do PIB do país de 4,8% no terceiro trimestre de 2025. Uma desaceleração frente ao crescimento de 5,2% no segundo trimestre do mesmo ano.
⌕ Leia o relatório completo aqui
As principais notícias do dia 22/10/25
💻 Tecnologia
NFLX34 | Receita forte, mas EPS abaixo com gasto fiscal no Brasil; ação cai no after
O que aconteceu? A Netflix reportou US$ 11,51 bi de receita (+17% a/a) no 3T25, mas o EPS ficou em US$ 5,87, abaixo do esperado, após um gasto de ~US$ 619 mi ligado a disputa tributária no Brasil, o que pressionou a margem operacional. As ações caíram no after-hours. A empresa destacou recorde em vendas de publicidade e manteve indicação de aceleração em 4T25; guidance anual aponta ~US$ 45,1 bi de receita e margem operacional ~29%, com FCF próximo de US$ 9 bi. Desde 2025 a companhia deixou de divulgar assinantes trimestrais, reforçando foco em receita/margens/engajamento. (Variety e Genial)
🏦 Financeiro
BBAS3 / SANB11 | Recuperação judicial da Ambipar pressiona exposição de grandes bancos
O que aconteceu? A Ambipar (AMBP3) entrou com pedido de recuperação judicial, somando R$ 10,5 bilhões em dívidas, sendo cerca de R$ 2 bilhões com bancos. Entre as instituições credoras, o Santander é o mais exposto, com R$ 663 milhões, seguido pelo Banco do Brasil, com R$ 352 milhões. Também figuram na lista o Banco do Nordeste (R$ 207 milhões), Deutsche Bank (R$ 188 milhões), Bradesco (R$ 165 milhões), além de Daycoval e ABC Brasil. A pressão dos credores teria antecipado vencimentos e levado ao pedido de proteção judicial. (Estadão e Genial)
Opinião Genial: A notícia é negativa para o Santander e o Banco do Brasil, que se configuram entre os principais credores da Ambipar, podendo gerar impactos adicionais de provisão caso a exposição não tenha sido totalmente provisionada nos trimestres anteriores. Resta avaliar, contudo, se as instituições já haviam antecipado perdas relacionadas à empresa, o que pode mitigar o efeito sobre os resultados futuros. No ultimo trimestre, o Santander havia feito reforço de provisão para o atacado.
Recomendações:
BBAS3: Manter | Preço-alvo: R$ 22,00
SANB11: Comprar | Preço-alvo: R$ 34,30
🏦 Seguradoras
PSSA3 | Porto anuncia nova CEO da vertical de seguros e mudanças no comitê executivo
O que aconteceu? A Porto Seguro anunciou mudanças em seu comitê executivo, com Patricia Chacon assumindo como CEO da vertical de Seguros a partir de 1º de janeiro de 2026, em substituição a Rivaldo Leite, que atuará como consultor estratégico e membro do conselho da seguradora. Patrícia foi CEO da Liberty Seguros e atuava como COO da Porto, além de ter feito MBA em Harvard. Além disso, Marcos Sirelli foi nomeado vice-presidente de Tecnologia, Dados e Atendimento, e Emilio Bentancourt passou a liderar a área de Governança e Riscos. (Porto e Genial)
Opinião Genial: Vinda de fora, Patricia tem experiencia na indústria de seguros, mostrando que a empresa está mesclando executivos com experiencia externa a Porto, quebrando uma longa tradição de ter apenas executivos de carreira.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 69,00
🏦 Seguradoras
IRBR3 | Dados Susep de Ago/25: Índice Combinado Abaixo de 100%
O que aconteceu? Em agosto de 2025, o IRB registrou expansão de +18,4% a/a nos prêmios emitidos, que totalizaram R$ 354 milhões. Já os prêmios ganhos ficaram relativamente estáveis (-0,2% a/a). O índice de sinistralidade teve forte melhora de 9,8 pp a/a, alcançando 55,8% no mês, o que contribuiu para a redução do índice combinado para abaixo de 100%, ficando em 95,8% (-5,9 pp a/a). O resultado de underwriting foi de R$ 60,2 milhões (+44,6% a/a), enquanto o resultado financeiro atingiu R$ 54,4 milhões (-5,2% a/a). O lucro mensal somou R$ 35,7 milhões, representando uma alta de +23,0% a/a, mas queda de -9,0% m/m (IRB e Genial)
Opinião Genial: Sólido desempenho mensal da companhia, com crescimento de prêmios e melhora operacional. A forte redução da sinistralidade fez com que a companhia apresentasse um índice combinado abaixo de 100%, representando uma evolução frente aos períodos anteriores.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 59,80
✈️ Aeroespacial
EMBR3 | Backlog recorde reforça visibilidade e reduz risco de execução
O que aconteceu? A Embraer encerrou o 3T25 com carteira de pedidos recorde de US$ 31,3 bilhões, alta de 5% em relação ao trimestre anterior. O destaque veio da aviação comercial, cuja carteira atingiu US$ 15,2 bilhões (+16% t/t), impulsionada pelos pedidos firmes da Avelo Airlines (50 jatos + 50 opções) e da LATAM Airlines (24 jatos + 50 opções). No trimestre, a companhia entregou 62 aeronaves (+5% a/a), sendo 20 comerciais, 41 executivas e 1 KC-390. Já os segmentos de Defesa & Segurança (–9%) e Aviação Executiva (–2%) mostraram recuos pontuais em backlog, ainda assim dentro da normalidade sazonal (Embraer).
Opinião Genial: A performance do trimestre reforça o bom momento operacional da Embraer, que combina crescimento de entregas, diversificação de clientes e aumento da previsibilidade de receita. O backlog recorde dá fôlego para manter margens e reduz a necessidade de novos descontos comerciais, enquanto a demanda global por jatos regionais continua aquecida. Apesar da leve queda em Defesa, seguimos confiantes: o KC-390 acumula novas seleções que ainda não entraram na carteira oficial e podem gerar revisões positivas à frente.
🚚 Transportes
VAMO3 | Prévia operacional do 3T25 vem em linha e companhia reafirma guidance
O que aconteceu? A empresa divulgou sua prévia do 3T25, apresentando receita líquida de R$ 1,5 bilhão, crescimento de 25% a/a. A divisão de locação respondeu por R$ 1,0 bilhão (+12% a/a), enquanto venda de ativos somou R$ 392 milhões (+86% a/a) e na parte de implementos e customização alcançou R$ 100 milhões (+19% a/a). O capex implantado totalizou R$ 1,05 bilhão (+1% a/a), com leve retração em novas compras (–7%) e avanço em renovações e no programa “Sempre Novo”. As retomadas de ativos caíram 7% a/a e 31% t/t, sinalizando manutenção de qualidade da carteira.
Opinião Genial: A queda das retomadas de ativos é um sinal positivo, mostrando que o pior momento da inadimplência parece ter ficado para trás e que a companhia tem sido mais criteriosa na originação de novos contratos. Embora haja uma desaceleração marginal nas compras de ativos, entendemos que isso decorre de uma postura mais prudente na alocação de capital, necessária para equilibrar crescimento e estrutura financeira.
🚚 Transportes | 22/10/2025
JSLG3 | CFO Guilherme Sampaio será o novo CEO da JSL a partir de janeiro de 2026
O que aconteceu? A JSL anunciou que Guilherme Sampaio, atual CFO e DRI, assumirá interinamente o cargo de CEO a partir de 1º de janeiro de 2026, sucedendo Ramon Alcaraz, que deixará o posto após um período de transição de 60 dias a partir de novembro. Alcaraz seguirá como acionista e conselheiro consultivo da companhia. Guilherme está na JSL/SIMPAR desde 2019, tendo liderado processos estratégicos como a reorganização societária que originou a Simpar e a relistagem da JSL (Fato Relevante).
Opinião Genial: A sucessão parece bem planejada e dá continuidade à cultura e à estratégia do grupo. Sampaio tem histórico sólido e profundo conhecimento das operações, inclusive liderando projetos de integração e tecnologia pós aquisição da TruckPad dentro da JSL, o que deve assegurar transição estável e foco na eficiência.
⛽ Petróleo & Gás
Setor | Leilão de sete áreas no pré-sal atrai interesse de 15 empresas
O que aconteceu? A Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) colocou em leilão sete blocos na oferta permanente de partilha de produção (OPP): dois na Bacia de Santos (Esmeralda e Ametista) e cinco na Bacia de Campos (Citrino, Itaimbezinho, Ônix, Larimar e Jaspe). Uma lista de 15 empresas habilitadas manifestou interesse, incluindo petroleiras internacionais e independentes brasileiras. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Esse evento sinaliza que o mercado ainda enxerga elevado apetite por exploração em águas profundas no Brasil, especialmente na zona do pré-sal, o que é positivo para o ambiente de investimentos e para companhias com atuação nesse segmento. Apesar do cenário-base indicar depleção dos reservatório a partir de 2030, é importante observar o resultado exploratório dos blocos leiloadas e, quem sabe, esperar novas descobertas relevantes.
Recomendação: –
Preço-alvo: R$ –
⛽ Petróleo & Gás
BRAV3 | Brava anuncia reestruturação organizacional e saída de dois diretores
O que aconteceu? A Brava Energia anunciou a renúncia dos executivos Rodrigo Pizarro (Diretor Financeiro e de RI) e Pedro Medeiros (Diretor de Novos Negócios, Trading e Downstream). O CEO Décio Oddone assumirá interinamente as funções de CFO e, de forma definitiva, a área de Novos Negócios. A área de Downstream será integrada ao Onshore, sob liderança de Jorge Boeri. A companhia informou que o novo CFO será anunciado em breve e que o processo de transição ocorrerá nas próximas semanas. (Fonte: Brava Energia + Genial Investimentos)
Opinião Genial: O evento é inesperado e acrescenta ainda mais incerteza ao case da empresa. É importante mencionar que esse evento acontece poucos meses depois do Dia do Investidor da empresa onde uma série de guidances (produção e geração de caixa, principalmente) interessantes foram anunciados. Resta esperar os novos executivos entrarem na empresa e entender se os planos deverão ser alterados ou não.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ –
