Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 21 de março.
Na edição de hoje
A disputa pela liderança do mercado pet no Brasil esquenta com a Petlove reforçando oposição à fusão entre Petz e Cobasi.
Enquanto isso, o Ibovespa interrompe sequência de seis altas, pressionado pelo tom mais duro do Copom.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Pronto para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quinta-feira (20) em baixa, após 6 altas consecutivas. O mercado reagiu ao comunicado do Copom, que foi considerado duro. Entre os ativos Vale e Petrobras fecharam o dia no vermelho, enquanto os frigoríficos puxaram a ponta positiva.
Juros futuros: Encerraram o pregão de quinta-feira (20) em alta, com movimento forte principalmente nos pontos intermediários e longos da curva de juros. Os agentes repercutiram a decisão do Copom e o comunicado da autarquia, que apresentou um tom duro. O DI/Jan 26 passou de 14,75% para 14,86%, já o DI de Jan/31 foi de 14,29% para 14,59%.
Mundo: Bolsas europeias e futuros de Nova York recuam acompanhando a queda na Ásia, pressionados por preocupações com tarifas impostas por Trump e sinais negativos nos balanços corporativos.
Minério de ferro: O minério de ferro recua abaixo de US$ 100, pressionado pela queda na demanda por aço na China.
Petróleo: O petróleo opera estável após duas altas, com o mercado avaliando sanções dos EUA contra uma refinaria chinesa que comprava petróleo do Irã.
Em Destaque
Hapvida (HAPV3) | Resultado 4T24: Melhora operacional, mas ainda há incertezas!
Minerva (BEEF3) | Resultado do 4T24: Alavancagem para cima, margem para baixo
Novos Conteúdos
Petz (PETZ3) | Resultado 4T24: Prejuízo de R$ 43 milhões?
Apesar de um prejuízo contábil de R$ 43 milhões, o trimestre foi positivo! À primeira vista, a afirmação pode soar contraditória, mas os números operacionais revelam uma trajetória saudável. O resultado teve o impacto contábil (sem efeito caixa), se excluirmos esses dois efeitos, o lucro líquido ajustado seria de R$ 22,4 milhões (+49,7% a/a), 8,3% acima de nossa projeção.
Brava (BRAV3) | Resultado 4T24: Esperando um pequeno raio de sol…
Permanecemos com a recomendação de MANTER para as ações da Brava. Apesar dos pesares, não achamos que o resultado foi tão ruim quanto o que poderia ser tendo em vista a performance da produção da empresa no 4T24 – EBITDA fraco, mas com alguns avanços em respeito a custos/lifting cost, retorno da produção no 4T24 com possível incremento ainda em 2025 derivado de Atlanta e Papa-Terra, possível venda do Polo Recôncavo (c. US$500-800 milhões), redução do CAPEX e queima de caixa moderada. Sendo assim, para além dos fatores citamos acima, acreditamos que a certificação de reservas da empresa deva ser acompanhada de perto para termos uma melhor visibilidade do plano de investimentos e curvas de produção esperadas daqui por diante. Sendo assim, preferimos esperar essa informação antes de tomarmos qualquer atitude em relação a nossa recomendação.
Cemig (CMIG4) | Resultado 4T24: Operando Sem Reinventar a Roda!
Continuamos com a recomendação de MANTER para as ações da CEMIG. A empresa reportou um incremento de receita líquida robusto. No resultado desse trimestre, fica claro que a companhia tem apresentado avanços em seu negócio principal: distribuição. Apesar do EBITDA mais fraco na comparação anual, vale ressaltar que há impactos de uma base mais forte no 4T23, sobretudo no segmento de comercialização. Esse impacto mais negativo ficou com a Cemig GT, que foi impacta pela maior exposição ao mercado de curto prazo. Olhando as expectativas de mercado, entendemos que a performance na receita foi positiva, ainda que o resultado tenha sido poluído por outras linhas de negócios e a já comentada base mais forte no 4T23. Destrinchamos mais abaixo detalhes financeiros do resultado
Movida (MOVI3) | Resultado 4T24: Consistência em locação e início de 2025 acima do esperado
No 4T24, a Movida entregou um trimestre consistente, em linha com nossas projeções, com o lucro líquido favorecido por uma alíquota de imposto melhor do que a esperada. A companhia optou por vender menos carros no trimestre, priorizando a alta temporada de locação, estratégia que ajudou a manter margens elevadas no RAC e GTF.
🏡 Cyrela (CYRE3) | Resultado 4T24: Sem deixar a peteca cair
📚 Ânima (ANIM3) | Resultado 4T24: Em processo de melhora
Economia
Por José Marcio Camargo
Banco da Inglaterra faz pausa hawk
O Banco da Inglaterra (BOE) se mostrou mais cauteloso do que o esperado em sua reunião de março, com apenas um membro do Comitê de Política Monetária (MPC) votando a favor de um corte imediato na taxa de juros.
As principais notícias do dia 20/03/25
🏦 Serviços Financeiros
B3SA3 | B3 consegue redução de R$ 500 milhões em auto de infração
O que aconteceu? A B3 informou que a Procuradoria Geral da Fazenda Nacional deu provimento ao recurso da companhia, resultando na baixa das multas proporcionais sobre o auto de infração relacionado à amortização fiscal do ágio nos exercícios de 2008 e 2009, decorrente da incorporação da Bovespa Holding. Com isso, o valor envolvido no processo foi reduzido de R$ 1,6 bilhão para R$ 1,1 bilhão, uma queda de 32%. Como o risco de perda segue classificado como possível, não haverá impacto nas demonstrações contábeis. A empresa reforçou que continuará discutindo judicialmente o mérito e a multa isolada. (B3 e Genial)
Opinião Genial: A notícia é positiva, com redução significativa do passivo potencial da B3 e reforça seu entendimento de conformidade fiscal. Apesar disso, a companhia segue na disputa judicial. Este é o segundo avanço relevante em disputas fiscais envolvendo ágio em 2025.
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Preço-alvo: R$ 14,00
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NTCO3 | Natura extingue holding e prepara retomada de dividendos
O que aconteceu? A Natura anunciou a incorporação da holding Natura&Co pela Natura Cosméticos, buscando simplificar a operação e reduzir custos. Com a mudança, Fábio Barbosa assume a presidência do conselho, substituindo os fundadores Guilherme Leal, Pedro Passos e Antônio Seabra. João Paulo Ferreira se tornará CEO de toda a companhia e o CFO Guilherme Castellan também deixa a empresa, sendo substituído por Silvia Vilas Boas. Segundo a companhia, a reestruturação permitirá a criação de reservas de lucro para retomar dividendos. (Natura, Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
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PETZ3 | Petlove reforça oposição à fusão entre Petz e Cobasi
O que aconteceu? A Petlove apresentou novos documentos ao Cade para tentar ser reconhecida como “terceira interessada” na análise da fusão entre Petz e Cobasi. A empresa alega que a operação reduzirá a concorrência e criará monopólios em algumas cidades, tornando impossível competir com a nova empresa combinada. No documento, a Petlove teria alegado que Petz e Cobasi são as únicas empresas capazes de exercer pressão competitiva relevante uma sobre a outra. Já Petz e Cobasi argumentam que a Petlove busca apenas tumultuar o processo e que seus argumentos não comprovam impactos negativos no mercado. O Cade ainda não decidiu sobre sua participação. (O Globo e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,20
🏋️♂️ Fitness
Wellhub perde exclusividade com academias após decisão do Cade
O que aconteceu? O Cade determinou o cancelamento dos contratos de exclusividade da Wellhub (ex-Gympass) com academias, após considerar que a empresa descumpriu um acordo firmado em 2022. A decisão beneficia concorrentes como TotalPass (Smart Fit) e GuruPass, que alegavam que a exclusividade impedia a livre concorrência e dificultava a entrada de novos players no mercado. A Wellhub afirmou que não teve oportunidade de corrigir eventuais falhas e que continuará colaborando com o órgão. (Pipeline e Genial)
💻 Tecnologia
BMOB3 | Resultado 4T24
O que aconteceu? A Bemobi reportou lucro líquido de R$ 41,9m no 4T, alta de 1,5% a/a. O lucro ajustado foi de R$ 45,3m, queda de 4% a/a. A receita somou R$ 165,3m, crescimento de 20% a/a. O EBITDA ajustado totalizou R$ 55m, avanço de 19% a/a, com margem EBITDA de 33,3% vs. 33,5% a/a. O TPV atingiu R$ 2,3b, alta de 28% a/a. O capex foi de R$ 13,6m, aumento de 8,8% a/a.
Recomendação: Sem cobertura
✈️ Aéreas
AZUL4 | Azul prepara follow-on de R$ 1 bi
O que aconteceu? Segundo o Estadão, a Azul está estruturando uma oferta subsequente de ações (follow-on) prevista para meados de abril, com potencial de movimentar cerca de R$ 1 bilhão. A operação faz parte do aumento de capital já previsto no plano de reestruturação da companhia e havia sido mencionado na última teleconferência de resultados. (Estado)
Opinião Genial: A oferta marca mais um passo da reestruturação financeira da Azul, mas carrega riscos relevantes para os acionistas minoritários. Considerando todas as etapas — como conversão de dívida em equity dos lessores, conversão de debêntures, compensação ao management e unificação das ações ON e PN — a diluição pode ultrapassar 80%.
Recomendação: Manter
Preço Alvo: R$ 9,00
🏗️ Infraestrutura
CCRO3 | CCR mudará nome para Motiva a partir de abril
O que aconteceu? O Grupo CCR informou que adotará o nome Motiva a partir de 24 de abril de 2025, conforme proposta a ser deliberada na Assembleia Geral Ordinária (AGO) de 23 de abril. A mudança incluirá um novo ticker na B3 em maio e será implementada de forma progressiva até 2026. A troca de marca faz parte do reposicionamento estratégico da companhia. (Bloomberg e Genial)
⚡ Energia
ENEV3 | Eneva decepciona com prejuízo no 4T24 e queda expressiva no EBITDA
O que aconteceu? A Eneva reportou prejuízo líquido de R$ 962,6 milhões no 4T24, revertendo o lucro de R$ 290,6 milhões no mesmo período do ano anterior e bem abaixo da estimativa de lucro de R$ 348,2 milhões (Consenso Bloomberg). A receita líquida cresceu 79% a/a, totalizando R$ 4,88 bilhões, mas o EBITDA recuou 41% a/a, para R$ 607,9 milhões, com margem de 25,5% (vs. 38% a/a). A dívida líquida caiu 21% a/a, para R$ 13,52 bilhões, enquanto o Capex aumentou 42% a/a, alcançando R$ 1,12 bilhão.
