Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 13 de agosto.
Na edição de hoje
O pregão de ontem teve gosto de retomada (e não foi pouca coisa). O Ibovespa saltou 1,69%, ultrapassou os 137 mil pontos e cravou a maior alta desde maio, embalado por uma dobradinha que o mercado adora: IPCA abaixo do esperado por aqui e CPI em linha lá fora.
No Brasil, a desaceleração nos bens industrializados deu alívio, mesmo com serviços ainda firmes; nos EUA, nada que tirasse o Fed da rota de corte em setembro. O pano de fundo ganhou tempero extra com Wall Street batendo recordes, dólar mais fraco e Pequim estendendo a mão para Brasília nas negociações com Washington.
Entre os nomes que roubaram a cena, Sabesp foi puro espetáculo, entregando um trimestre que reforça margens gordas e execução de manual. A Porto, além de superar expectativas, revisou para cima o guidance em Saúde e Bank.
No varejo alimentar, Grupo Mateus seguiu lapidando portfólio, enquanto a MRV teve o brilho doméstico engolido pela sombra da Resia e seu impairment bilionário.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa saltou 1,69% nesta terça-feira, aos 137.913 pontos, maior alta desde 13 de maio e primeira vez acima dos 137 mil desde 9 de julho, impulsionado pela combinação de dados de inflação mais benignos no Brasil e nos EUA. O IPCA subiu menos que o esperado, com destaque para a desaceleração dos bens industrializados, enquanto serviços seguem pressionados; já o CPI norte-americano veio em linha com as projeções, reduzindo temores sobre impactos imediatos das tarifas e reforçando apostas de corte de juros pelo Fed em setembro. O ambiente externo positivo ganhou força com altas superiores a 1% em Wall Street e recordes no S&P 500 e Nasdaq, além de sinalizações de apoio político da China ao Brasil nas negociações comerciais com os EUA.
Juros futuros: Fecharam em queda acompanhando os yields americandos, diante de uma visão mais forte de corte de juros pelo Fed. O DI com vencimento para janeiro/2026 fechou estável em 14,905%. Já os DIs com vencimentos em janeiro/2027 e janeiro/2029 fecharam em queda de 4 e 10 pontos-base, respectivamente.
Mundo: Índice dólar e rendimentos dos Treasuries caem, enquanto bolsas mantêm alta com expectativas de corte de juros nos EUA . Inflação americana moderada impulsionou máximas históricas em Wall Street e levou swaps a precificarem 90% de chance de corte de 0,25pp em setembro.
Minério de ferro: Cobre opera perto da máxima em 3 semanas; minério de ferro cai; Índia e China reaproximam laços econômicos após tensões de 2020.
Petróleo: Petróleo recua com projeção da AIE de superávit crescente; investidores monitoram encontro Trump–Putin sobre Ucrânia na sexta-feira.
Em Destaque
Sabesp (SBSP3) | Resultados 2T25: Dando show!
IRB Re (IRBR3) | Prévia 2T25: Trimestre de Recuperação com Índice Combinado Perto do Breakeven
Direcional (DIRR3) | Resultado 2T25: Bom, mas sem surpresas
Novos Conteúdos
Grupo Mateus (GMAT3) | Resultado 2T25: Fraco, mas em processo de melhora
O resultado reforça a leitura da prévia: o Grupo Mateus segue protegendo margens e fazendo ajustes seletivos no portfólio (fechamento de 10 lojas de Eletro, realocando capital para atacarejo).
JBS (JBSS32) I Prévia 2T25: Suavização de margens, à espera da reprecificação
Haverá uma melhora sequencial ligada a sazonalidade, mas ainda assim, uma retração na comparação anual, o EBITDA deve somar R$9,2b Est. (+2,9% t/t; -7,0% a/a), com margem de 7,8% (flat t/t; -2,0p.p. a/a), apenas a PPC ficará com margem estável a/a, todas as demais unidades terão suavização, fundos passivos na B3 venderam as ações, e os fundos passivos da NYSE ainda não montaram posições compradas, aguardamos reprecificação mais adiante.
MRV (MRVE3) | Resultado 2T25: Brilho do Brasil apagado pela Resia
A MRV apresentou resultados mistos, com a operação Brasil apontando um lucro de R$ 71m, implicando em um ROE anualizado de 6% ou um earnings yield de 8% se considerarmos Resia com valor zero.
CPI (Jul/25): FED deve retomar ciclo de corte de juros em setembro mesmo com inflação ainda fora da meta
Em julho, o índice de preços ao consumidor norte-americano (CPI) veio em linha com o esperado pelo mercado (0,2% m/m, Bloomberg) e bem próximo da nossa projeção (0,22% m/m), registrando variação de 0,20% m/m.
Economia
Por José Marcio Camargo
Leituras de inflação alimentam perspectiva de cortes de juros
Ontem tivemos a divulgação dos índices de preço ao consumidor tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos referentes ao mês de julho.
De olho nas Ações
Porto (PSSA3) | Resultado 2T25
Resultado Forte, Acima das Expectativas
Nossa primeira leitura do resultado da Porto é positiva. A seguradora superou as estimativas de lucro do mercado em +11,2% e as nossas em +9,8%, alcançando R$ 878 milhões (+5,5% t/t e +51,4% a/a). O ROE consolidado foi de 25,2% (+1,0pp t/t e +7,4pp a/a) — superando o patamar de 21% em todas as verticais. O forte desempenho no 1S25 levou a companhia a revisar para cima o guidance de Porto Saúde e Porto Bank. Do lado operacional, os prêmios ganhos cresceram +3,7% t/t e +9,4% a/a, enquanto as receitas das operações de crédito (Porto Bank) avançaram +5,7% t/t e +29,7% a/a. Já a receita de Serviços recuou levemente (-6,8% t/t e -1,8% a/a). O trimestre foi impulsionado pela melhora da sinistralidade na unidade de Seguros, pelo bom desempenho das unidades de Saúde e Bank, pela recuperação dos outros negócios — revertendo o prejuízo do ano anterior —, além do forte crescimento do resultado financeiro, de uma menor alíquota de imposto.
As principais notícias do dia 13/08/25
🏭 Mineração e Siderurgia
VALE3 | Conclusão da Recuperação Judicial da Samarco
O que aconteceu? A Vale comunicou a finalização do processo de Recuperação Judicial da Samarco S.A., decisão da 2ª Vara Empresarial de Belo Horizonte com parecer favorável do Ministério Público de MG. Desde a homologação do plano em 2023, a Samarco implementou integralmente as obrigações previstas e seguirá cumprindo compromissos remanescentes. A Vale, como acionista, continuará apoiando as operações e garantindo o cumprimento do Acordo Definitivo para reparação total do rompimento da barragem de Fundão (Vale e Genial).
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Preço-alvo: R$ 64,50
🏦 Serviços Financeiros
B3SA3 | Dados operacionais (jul/25): Volume recua para R$ 20,3 bi
O que aconteceu? Em julho, a B3 registrou volume financeiro médio diário (ADTV) de R$ 20,3 bilhões no mercado à vista, queda de -2,2% a/a e -16,9% m/m. O número de CPFs individuais ativos chegou a 5,36 milhões (+4,2% a/a; +0,1% m/m). No mercado de renda fixa, as novas emissões somaram R$ 1,83 bilhão, com alta de +15% a/a e +6,1% m/m. Já o mercado de derivativos teve retração expressiva (-17,2% a/a; -20,1% m/m) (B3 e Genial).
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Preço-alvo: R$ 15,80
🏦 Seguros
BBSE3 | BB Seguridade nomeia novo diretor-presidente
O que aconteceu? O Conselho de Administração elegeu Delano Valentim de Andrade como novo diretor-presidente da BB Seguridade, com posse prevista para 20 de agosto e mandato até 2027. Funcionário do Banco do Brasil há 40 anos, Delano atualmente preside o BB Americas e já foi VP do Banco Patagonia e diretor de Marketing e Comunicação do BB (BB Seguridade e Genial).
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Preço-alvo: R$ 47,00
🏦 Financeiro
ROXO34 | Nubank anuncia novo vice-presidente de tecnologia
O que aconteceu? O Nubank nomeou Eric Young como VP de tecnologia, substituindo Vitor Olivier, que deixa o cargo em setembro após mais de 10 anos. Young, com passagens por Snap, Google e Amazon, terá como missão avançar em inteligência artificial, manter excelência operacional e apoiar a expansão internacional. Ele se reportará diretamente ao CEO e fundador, David Vélez (Valor e Genial).
Recomendação: Sem cobertura
✈️ Turismo
CVCB3 | 2T25: Acelerando consumo e margens; alavancagem cai para 0,9x
O que aconteceu? Reservas confirmadas de R$ 4,1 bi (+15% a/a) e consumidas de R$ 3,83 bi (+17,7%), receita líquida de R$ 341,8 mi (+16%) e take rate de 8,9% (-0,1 p.p.). EBITDA ajustado de R$ 92,3 mi (margem 27%, +3,1 p.p.). Dívida líquida recuou para R$ 399,7 mi, com alavancagem caindo para 0,9x EBITDA LTM. Brasil segue sólido; Argentina acelera via B2B (CVC e Genial).
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Preço-alvo: R$ 6,00
