Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 23 de abril.
Na edição de hoje
A Tesla pisou no freio — e com força. O lucro da companhia despencou 71% no 1T25, acendendo alertas sobre o impacto da concorrência chinesa e o peso das polêmicas de Elon Musk.
Enquanto isso, o Ibovespa engatou mais uma alta, embalado pela recuperação das commodities e um clima externo um pouco mais leve.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Fechou em alta de 0,62%, aos 130.445 pontos, apoiado pelo desempenho positivo das bolsas em Wall Street e pela recuperação de ações ligadas a commodities, como Vale e Petrobras. O avanço dos mercados internacionais refletiu dados de atividade nos EUA e expectativas de que o Federal Reserve possa adotar uma postura mais cautelosa nos próximos meses. No cenário local, os investidores seguiram atentos à tramitação da LDO e à agenda fiscal.
Juros futuros: Encerraram o pregão com alta nos vértices longos, enquanto os contratos de curto prazo mostraram pouca oscilação. O movimento foi impulsionado por leilões do Tesouro com demanda moderada e pelo ambiente externo menos favorável, com pressão nos Treasuries. O DI jan/31 subiu de 14,34% para 14,41%, refletindo reprecificação da curva diante do cenário fiscal doméstico ainda incerto.
Mundo: Bolsas globais avançam e os rendimentos dos Treasuries caem após Trump afirmar que não pretende demitir o presidente do Fed, Jerome Powell, amenizando as tensões sobre a independência do banco central.
Minério de ferro: Cobre e minério de ferro avançam, refletindo o alívio nos mercados com o tom mais conciliador da Casa Branca.
Petróleo: Petróleo sobe com sanções ao Irã e dados de estoque americano.
Em Destaque
Expresso Bolsa Semanal: Rotação, Trump Recuando, EUA na contramão
Santander (SANB11) | Prévia 1T25: ROE Recua, mas Valuation Segue Dando Suporte à Tese de Recuperação
Brava (BRAV3) | Certificações de Reservas 2025 – Finalmente!
Novos Conteúdos
Cadastro de pets no Brasil é um sinal amarelo?
O Cadastro Nacional Pet foi lançado sob o discurso de bem-estar animal, combate ao abandono e política pública de vacinação e castração. Parece inocente, certo? Mas quem acompanha a história de países que hoje já cobram impostos sobre cães e gatos sabe: esse cadastro é o primeiro passo de um processo maior — e tributável.
Economia
Por José Marcio Camargo
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As principais notícias do dia 23/04/25
🥩 Frigoríficos
JBSS3 | JBS formaliza AGE para 23 de maio e detalha reestruturação para listagem primária na NYSE
O que aconteceu? A JBS convocou Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para o dia 23 de maio de 2025, visando aprovar a reestruturação societária que viabilizará sua listagem primária na Bolsa de Nova York (NYSE). A operação contempla a criação da holding JBS N.V., com sede na Holanda, cujas ações classe A serão negociadas nos EUA, enquanto BDRs nível II representando tais papéis serão listados na B3. Cada acionista da JBS S.A. receberá 1 BDR para cada 2 ações ordinárias atuais. Além disso, foi aprovada a distribuição de R$1,00/ação, condicionada à consumação da operação – agindo de fórmula análoga a um bônus de subscrição, mas em valor (JBS e Genial).
Opinião Genial: Acreditamos que a migração da listagem primária reflete a estrutura globalizada da JBS — cuja geração de EBITDA é preponderantemente internacional — e representa uma iniciativa com potencial transformacional para o valuation da companhia. Entendemos que a listagem nos EUA viabiliza o acesso a fundos passivos e institucionais hoje restritos a ações listadas em mercados desenvolvidos, e pode conduzir a uma reprecificação estrutural, dado o múltiplo atual de 4,5x EV/EBITDA vs. pares como Tyson (8,5x) e Pilgrim’s Pride (6,5x).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$48,50
💧 Saneamento
SBSP3 | Sabesp e Aegea avaliam concessões de R$25 bilhões em SP
O que aconteceu? Segundo fontes do Valor Econômico, a Sabesp e a Aegea estariam avaliando concessões de R$25 bilhões em SP. O governo estuda um plano para dividir as cidades em cinco regiões de concessão a serem lei lidas até 2026. Os leilões provavelmente deverão incluir o serviço de drenagem de chuvas.
Opinião Genial: A notícia é positiva. A Sabesp já atua em 375 municípios do estado de SP e tem um CAPEX robusto a realizar para atender a plenitude dos seus serviços prestados. Esse fator já confere a ela um entendimento estratégico geográfico sobre o estado, além de um conhecimento regulatório. O Estado de SP fornece ainda mais oportunidades de crescimento para a companhia, ainda que enfrente a concorrência de outros players, como é o caso da Aegea.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$120,00
💻 Tecnologia
TSLA34 | Lucro da Tesla despenca 71% no 1T25, para US$ 409 milhões
O que aconteceu? A Tesla reportou lucro líquido de US$ 409 mi no 1T25, -71% a/a, com lucro por ação de US$ 0,12 — bem abaixo da expectativa de US$ 0,41. A receita caiu 9%, para US$ 19,3 bi, também abaixo do consenso de US$ 21,3 bi. A companhia entregou 336,7 mil veículos (-13%) e produziu 362,6 mil (-16%). A queda reflete pressão da concorrência e o impacto da exposição política de Elon Musk. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
💻 Tecnologia
TSLA | Musk reduz tempo no governo Trump para focar na Tesla
O que aconteceu? Elon Musk anunciou que reduzirá significativamente seu envolvimento no governo Trump a partir de maio, dedicando mais tempo à gestão da Tesla. A decisão ocorre após críticas de investidores sobre sua atuação no Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) e queda nas vendas da Tesla, especialmente na Califórnia. Ações da empresa subiram 5,5% após o anúncio. (Valor e Genial)
🛻 Autopeças
RAPT4 & FRAS3 | Receita do 1T25 impulsionada por aquisições e base fraca no comparativo
O que aconteceu? A Randon reportou receita líquida de R$ 1,10 bi em março (+19% a/a), totalizando R$ 3,19 bi no 1T25 (+25,8% a/a). A Frasle, controlada pela Randon, registrou R$ 456,3 mi no mês (+56% a/a), com R$ 1,33 bi no trimestre (+58,3% a/a). O resultado consolidado da Randon inclui os números da Frasle e foi impulsionado pelas aquisições recentes de EBS, AXN e Kuo Refacciones.
Opinião Genial: Somando as estimativas de receita mensal das adquiridas — EBS (~R$ 24 mi), AXN (~R$ 27 mi) e Kuo (~R$ 117 mi) — temos um impacto consolidado estimado de R$ 168 milhões por mês, ou ~R$ 504 milhões no trimestre. Isso representa cerca de 15,8% do total consolidado da Randon no 1T25 (R$ 3,19 bi). Excluindo esse efeito, o crescimento orgânico da Randon ficaria próximo de +8% a/a, refletindo uma retomada fraca sobre uma base fraca. No caso da Frasle, o crescimento foi majoritariamente inorgânico, com Kuo Refacciones contribuindo com a maior parte da expansão no trimestre. Ainda assim, vemos uma tendência operacional positiva com reforço na presença internacional e recuperação do mercado de reposição.
✈️ Aviação
EMBR3 – Embraer encerra 1T25 com recorde histórico na carteira de pedidos
O que aconteceu? A Embraer encerrou o 1T25 com uma carteira de pedidos firme (backlog) de US$ 26,4 bilhões, maior patamar da história da companhia, superando o recorde anterior do 4T24 (US$ 26,3 bi) e marcando uma alta de 25% a/a. No trimestre, a empresa entregou 30 aeronaves, um crescimento de 20% em relação ao 1T24 (25 unidades), sendo 7 da aviação comercial e 23 da aviação executiva.
Opinião Genial: O forte desempenho de entregas e a expansão contínua do backlog reforçam o bom momento da companhia, com destaque para a demanda robusta por jatos regionais e executivos. A carteira recorde sinaliza que a empresa segue superando os gargalos de produção enfrentados pela indústria, crescendo em relevância nos segmentos de defesa e mobilidade aérea global.
🏦 Seguradoras
PSSA3 | Dados Susep de Fev/25
O que aconteceu? Em fevereiro de 2025, a Porto apresentou no segmento de seguro auto um crescimento de +6,6% a/a nos prêmios emitidos (vs. +10,9% a/a do mercado ex-Porto), enquanto os prêmios ganhos recuaram -4,1% a/a (vs. +2,4% a/a do mercado ex-Porto). A sinistralidade registrou uma forte alta, alcançando 65,3% (+6,4pp a/a). No seguro patrimonial e de transporte, os prêmios ganhos totalizaram R$ 0,27 bilhão (+17,4% a/a), com a sinistralidade atingindo 39,4% (+2,8pp a/a). Já o seguro de vida registrou avanço de +25% a/a nos prêmios emitidos, somando R$ 0,15 bilhão, enquanto a sinistralidade aumentou para 40,6% (+7,1pp a/a). (Porto e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 50,00
🏦 Serviços Financeiros
VLID3 | Valid conclui programa de recompra de ações e anuncia novo programa
O que aconteceu? A Valid concluiu seu programa de recompra anterior, atingindo o limite de 2 milhões de ações, e aprovou um novo programa para aquisição de até 2 milhões de ações ordinárias, correspondentes a aproximadamente 2,63% dos papéis em circulação. O objetivo da recompra é atender ao Plano de Incentivo de Longo Prazo da companhia, além de possibilitar o eventual cancelamento de ações mantidas em tesouraria. O novo programa terá duração de até 18 meses, com início em 24 de abril de 2025 e término em 23 de outubro de 2026, tendo o BTG Pactual como intermediário. Atualmente, a Valid possui 76 milhões de ações em circulação e 3,27 milhões em tesouraria. (Valid e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 29,30
