Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 21 de fevereiro.
Na edição de hoje
Os balanços continuam mexendo com o mercado:
Vale surpreende, Banco do Brasil acena com crescimento mais lento, e o Cade aprova a fusão do Grupo Mateus com o Novo Atacarejo, reforçando sua presença no Nordeste.
No after, Mercado Livre dispara 12% após superar estimativas.
Pronto para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quinta-feira (20) em alta, influenciado pela temporada de resultados. Vale encerrou o dia com forte alta, mesmo divulgando prejuízo no 4T24. Já do lado negativo, Banco do Brasil e Gerdau despencaram após a divulgação de seus resultados.
Juros futuros: Encerraram o pregão da quinta-feira (20) em alta na ponta longa e queda na ponta curta, após o leilão de títulos prefixados pelo Tesouro Nacional. Foi registrada forte demanda pelos papéis, com o mercado absorvendo uma parte grande do risco país. O DI/Jan 26 passou de 14,695% para 14,63%, já o DI de Jan/31 foi de 14,47% para 14,51%.
Mundo: Índice MSCI de ações emergentes sobe mais de 1%, impulsionado pelo crescimento acelerado da receita do Alibaba e pela promessa do Banco Central da China de apoiar o financiamento de empresas privadas. Bolsas europeias sobem, com destaque para mineradoras, enquanto os futuros de Nova York operam de lado.
Minério de ferro: Minério de ferro atinge máxima de quatro meses, se aproximando de US$ 110 a tonelada, com a promessa da China de mais estímulos à economia. Já os metais básicos, como cobre, recuam em Londres.
Petróleo: Petróleo cai, mas ainda ruma para ganho semanal, com a incerteza sobre a oferta e o impacto do dólar mais fraco nos dias anteriores.
Em Destaque
Vale (VALE3) | Resultado 4T24: No caminho certo, apesar do prejuízo contábil
Grupo Mateus (GMAT3) | Prévia 4T24: Falta fermento nessa receita!
Novos Conteúdos
Mercado Livre (MELI34): Resultado 4T24: Um trimestre de retomada de margens
O Mercado Livre reportou um resultado forte, apesar da receita em linha com as estimativas (US$ 6,05b, +37,4% a/a), as margens surpreenderam positivamente, impulsionando as ações em mais de 11% no after-market. Diferentemente do trimestre anterior, marcado por margens pressionadas devido a investimentos logísticos, provisões advindas do crescimento da operação de cartão de crédito e ao mix desfavorável do 1P, a empresa reportou margens bem acima das expectativas e mostrando uma recuperação operacional significativa.
B3 (B3SA3) | Resultado 4T24: Com Despesas Sob Controle, Diversificação das Receitas Impulsiona o Lucro
No 4T24, a B3 reportou um lucro líquido de R$ 1,2 bilhão, em linha com o consenso e nossas expectativas, refletindo uma queda marginal de -2,2% t/t, mas um crescimento robusto de +13,6% a/a. O avanço anual foi impulsionado pela diversificação das fontes de receita, com destaque para Juros, Moedas e Mercadorias, Renda Fixa e Tecnologia, Dados e Serviços, que compensaram o menor dinamismo do mercado de ações e os impactos da migração de capital para renda fixa.
Lojas Renner (LREN3) | Resultado 4T24: Um olhar além dos números
Altos e baixos! À primeira vista, o resultado da Lojas Renner pode parecer fraco, com crescimento modesto do EBITDA Ajustado (+1,7% a/a) e queda do lucro líquido (-7,5% a/a). No entanto, uma análise superficial pode ignorar três pontos fundamentais que explicam o desempenho da companhia: base de comparação distorcida por créditos fiscais, baixa de ativos impacta a DRE, mas não o caixa imediato e impacto contábil do Ajuste a Valor Presente (AVP) na margem bruta.
Sanepar (SAPR11) | Resultado 4T24: As Expectativas por Novidades Continuam!
A Sanepar apresentou resultados em linha com o mercado, com manutenção da margem EBITDA em 43%. Isso ocorreu porque, embora a empresa tenha reportado crescimento de receita em 5% a/a, os custos e despesas (OPEX) subiram 6% a/a. De modo geral, continuamos esperando novidades para maiores desenvolvimentos no case. Mantemos recomendação de COMPRAR, dado (i) os múltiplos atrativos de 5.3-5.1x P/E; 0,8x EV/RAB para 2025/2026 e (ii) precatórios a receber e possibilidade da privatização em 2025.
⚡ Engie (EGIE3) | Resultados 4T24: Receita cada vez melhor!
Economia
Por José Marcio Camargo
2026 já chegou
Após a Ata da última reunião do Fomc divulgada esta semana, vários diretores do Federal Reserve, o banco central americano, deram declarações ontem sobre o que esperam das próximas decisões de política monetária no país.
As principais notícias do dia 21/02/25
🛒 Varejo
GMAT3 | Cade aprova fusão do Grupo Mateus com Novo Atacarejo
O que aconteceu? O Grupo Mateus recebeu aprovação sem restrições da Superintendência Geral do Cade para a fusão com o Novo Atacarejo, consolidando suas operações de atacarejo, varejo e atacado de distribuição nos estados de Pernambuco, Paraíba e Alagoas. A decisão será definitiva em 15 dias, mas a conclusão da transação ainda depende do cumprimento de condições adicionais, como a reorganização das lojas e centros de distribuição que serão incorporados ao Novo Atacarejo. (Grupo Mateus e Genial)
Opinião Genial: Positivo. A aprovação reforça nossa perspectiva de que a operação irá gerar valor para o Grupo Mateus, além de fortalecer seu posicionamento competitivo no Nordeste, reforçando a estratégia de expansão regional.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 9,00
🛒 Varejo
NTCO3 | Natura negocia venda da Avon Internacional
O que aconteceu? A Natura&Co confirmou que mantém conversas iniciais e em exclusividade com a gestora IG4 para uma possível venda das operações da Avon fora da América Latina. No entanto, a companhia ressaltou que as tratativas ainda estão em estágio inicial e que continua avaliando outras alternativas estratégicas, como parcerias ou um spinoff. Os estudos para a venda da unidade internacional da Avon foram retomados em dezembro de 2024. (Natura&Co e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🛒 Varejo
PETZ3 | Petz e Cobasi assinam protocolo definitivo referente à combinação de negócios
O que aconteceu? A Petz e a Cobasi assinaram o protocolo definitivo para a incorporação das ações da Petz pela Cobasi Investimentos, que posteriormente será absorvida pela Cobasi S.A., consolidando a fusão entre as empresas. Com isso, a Petz será convertida em uma subsidiária integral da Cobasi, unificando as bases acionárias. A conclusão da operação ainda depende de aprovações regulatórias e societárias, incluindo o aval do Cade e a aprovação dos acionistas em assembleias gerais. (Petz, Cobasi e Genial)
Opinião Genial: Positivo. O avanço do processo reforça a perspectiva da criação de um player ainda mais forte no segmento pet, com maior capilaridade e ganhos de escala. Seguimos monitorando as aprovações regulatórias.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,20Recomendação: Sem cobertura
🏦 Bancos
Novo consignado privado não terá teto de juros
O que aconteceu? O governo decidiu que o novo empréstimo consignado para trabalhadores do setor privado não terá limite para a taxa de juros. Além disso, a proposta de extinção do saque-aniversário do FGTS foi retirada da pauta. Essas mudanças marcam um recuo do ministro do Trabalho, Luiz Marinho, que defendia o teto para os juros e o fim do saque-aniversário. O impasse sobre esses pontos havia atrasado a reformulação do consignado nos primeiros dois anos do atual governo. Com as questões resolvidas, o governo deve anunciar em breve os detalhes da nova modalidade de crédito. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Diversos bancos tiveram que suspender suas operações de crédito consignado INSS devido ao teto da taxa de juros, que pressiona os custos de captação. Caso se concretize a notícia, a nova modalidade de crédito privado deve superar esse principal dilema em sua operação, sendo um ponto positivo para o crescimento do novo produto.
🏦 Serviços Financeiros
ROXO34 | Resultado 4T24
O que aconteceu? No 4T24, o Nubank reportou um lucro líquido de US$ 552,6 milhões, apresentando estabilidade na comparação trimestral (-0,1% t/t) e um expressivo crescimento de +53% a/a, enquanto o lucro líquido ajustado alcançou US$ 610,1 milhões (+3,0% t/t e +54% a/a). A carteira de crédito total atingiu US$ 20,7 bilhões, com uma leve retração de -1% t/t, mas um crescimento de +13,7% a/a, chegando a US$ 20,9 bilhões. A Receita Financeira Líquida de Juros (NII) expandiu +29,7% a/a, alcançando US$ 1,7 bilhão, impulsionada pelo crescimento do portfólio sujeito ao ganho de juros. Por outro lado, a Margem Financeira Líquida (NIM) recuou -0,7pp t/t, atingindo 17,7%, refletindo um menor rendimento da carteira de cartões de crédito. As despesas com provisão para perdas de crédito (PDD) também apresentaram forte alta de +64,3% a/a, resultando em um custo de crédito pressionado, com aumento de +0,6pp a/a, chegando a 3,9%. Após a divulgação, o papel caiu -8% no after-market da Nasdaq. (Nubank e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🛒 Varejo
MGLU3 | Magalu recebe aval do BC para operar financeira
O que aconteceu? O Magazine Luiza recebeu autorização do Banco Central para operar a MagaluPay, sua sociedade de crédito, financiamento e investimento, com capital social de R$ 40 milhões. A nova estrutura permitirá à varejista expandir a oferta de serviços financeiros para clientes e sellers, com destaque para o crédito direto ao consumidor, já utilizado nas lojas físicas e recentemente integrado ao e-commerce. (Magalu e Genial)
Opinião Genial: Vemos o anúncio como positivo. Atuando como uma financeira regulada pelo BC, o MagaluPay poderá captar recursos adicionais no mercado, tendo potencial de melhorar a eficiência da operação da companhia ao reduzir a necessidade de capital próprio.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 17,50
🛫 Aéreas
AZUL4 | Azul aprova aumento de capital de até R$ 3,37 bi via subscrição privada
O que aconteceu? Conselho de Administração da Azul aprovou aumento de capital, condicionado à aprovação da alteração do limite do capital autorizado na AGE de 25/fev. O aumento será via subscrição privada, variando entre R$ 72 mi e R$ 3,37 bi, com emissão de até 2 bi de ações ON e 722,3 mi de PN. (Azul e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$ 9,00
🛒 Financeiro
PAGS34 | PagSeguro 4T24: Lucro acima das expectativas
O que aconteceu? No 4T24, a PagSeguro apresentou lucro por ação de R$1,91, acima dos R$1,53 do ano anterior e superior à estimativa do mercado de R$1,70. O lucro líquido foi de R$599 milhões (+23% a/a) e o lucro líquido ajustado chegou a R$631 milhões (+21% a/a, est. R$577,7 mi). A receita total atingiu R$5,12 bilhões (+18% a/a, est. R$5,1 bi). Contudo, o TPV caiu para R$146,0 bilhões (-48% a/a, est. R$363,02 bi), os clientes ativos recuaram para 6,3 milhões (-3,1% a/a, est. 6,4 mi) e a margem líquida foi de 11,7% (est. 10,7%). (Pags, Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
