Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Auren (AURE3), Pão de açúcar (PCAR3), Oi (OIBR3), Santander (SANB11), BR Partners (BRBI11), Grupo Mateus (GMAT3), Energias do Brasil (ENBR3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a quarta-feira em queda de –1,02% alcançando os 109k. Mesmo em um dia que as taxas futuras de juros no Brasil e nos EUA recuaram por temores de uma recessão global, o índice brasileiro sofreu com o peso dos papéis relacionados à commodities. O petróleo e o minério de ferro fecharam em queda, puxando as empresas desses setores para o vermelho.
Destacamos a performance negativa de Vale (VALE3) -3,55%, que tem um peso forte no Ibovespa. A divulgação do guidance de produção para 2023, e falas do management ao longo do Investor Day surpreenderam o mercado, impulsionando a queda do papel.
Novos relatórios
VALE (VALE3): Vale Day 2022 | Surpresa negativa para o mercado, não para nós
A Vale fez o seu Investor Day 2022 ontem, dia 07/12/2022, apresentando dados que foram digeridos negativamente pelo mercado. Nossa visão sobre o guidance de produção (310-320Mt) para 2023 confirma os pontos que havíamos comentado a respeito da Companhia em análises anteriores. Reiteramos a nossa recomendação de MANTER, a um Preço-Alvo de R$90,00, apresentando um upside ainda tímido de +6,08%. Confira a análise completa!
Azul (AZUL4) | Nossas impressões sobre o Azul Day
Azul realizou hoje seu Investor Day, apresentando ao mercado suas expectativas para os próximos 3 anos. Durante o evento, a companhia recapitulou as dificuldades dos 2 últimos anos e o fortalecimento da estratégia vencedora que fez com que a Companhia saísse de 23% de market-share em 2019 para 30% em 2022. O evento foi importante para reforçar as estratégias do processo de desalavancagem, crescimento e geração de caixa (meta para 2024). Na nossa visão, os R$ 5b de EBITDA projetados para 2023 são otimistas. Embora as quedas nos preços projetados para o petróleo em 2023 sinalizem um ano de menor pressão nos custos, trabalhamos com um cenário de maior dificuldade de crescimento na demanda no segundo semestre, câmbio subindo (desfavorável) devido à piora do fiscal e maior dificuldade de aumento de Yield.
Engie (EGIE3) | Principais destaques do dia do investidor!
Em geral, gostamos das informações divulgadas no evento – como não podia deixar de ser, tendo em vista a qualidade do ativo, operação e estratégia acertada pela empresa nos últimos anos. Em linhas gerais, a empresa deve alterar ligeiramente a sua estratégica de comercialização (positivo para geração de caixa, mesmo em um ambiente de preços de energia mais baixos), manter a distribuição de pagamento de dividendos em 2023 – a depender dos investimentos e endividamento, expandir sua estrutura na distribuição de gás e se antenar com as oportunidades da agenda regulatória.
O que aconteceu no Mercado?
Auren (AURE3): Disputa de indenização da Usina Três Irmãos chega ao fim!
Finalmente! A empresa finalmente receberá a indenização referente aos ativos não-amortizados da usina Três Irmãos. Valor a ser recebido é de R$ 1,7b a preços de 2014.
E atualizado? O valor será atualizado desde 2014 à preços da SELIC. De acordo com as nossas estimativas, o valor atualizado deve ficar acima dos R$ 3b.
Ressarcimento! O valor será pago à partir de Out/23 em valores mensais nos próximos 84 meses (sete anos) com amortização SAC. Tal valor é um fluxo de caixa interessante e um importante e tão esperado gatilho para o papel!
PCAR3
Vitrine para grandes marcas
As redes Pão de Açúcar, Dia e Oba Hortifruti inauguram um novo canal de vendas em parceria a Shopee. As supermercadistas terão uma loja na seção dedicada a grandes marcas, chamada de “Shopee Oficial”. Não há informações sobre prazo médio de frete. O foco de venda será nas categorias de não perecíveis. (Valor e Genial)
OIBR3
Venda de torres para a Highline
A Oi comunicou ontem que fechou o acordo de venda das torres restantes para a Highline, no valor de até R$ 1,6b, com R$ 1b pagos na data de fechamento da operação e os outros R$600m pagos até 2026. Apesar da venda, o contrato prevê uma renegociação aberta em 2026, dependente da não renovação da concessão ou a migração para o regime de autorização, demonstrando o interessa da Oi pelas torres em um cenário que o seu legado deixe de ter tanto peso em sua operação. (Telesíntese e Genial)
ADQUIRENTES
De olho no Safrapay!
O grupo Safra adquiriu a empresa Saurus que é especializada em automação comercial e pagamentos. A adquirida irá auxiliar o Safrapay a ir além de uma empresa de adquirência agregando maior tecnologia e desenvolvendo um ecossistema completo. (Valor e Genial)
SANB11
O futuro vem aí
O Santander realizou uma emissão de R$ 40m em debêntures tokenizadas para a Indigo. A emissão foi realizada em parceria com a tokenizadora Vórtx QR. Assim, o banco dá início aos novos meios de emissões de títulos que também já foi testado pelo Itaú. (Valor e Genial)
BRBI11
Contratação energética
O banco de investimento BR Partners contratou Adriano Pires para ser banker de energia na companhia. Pires está há 21 anos no setor de energia e foi um grande contribuidor sobre o tema para o Brazil Journal. Além disso, conhece a história de todos os players desse mercado sendo referência no setor. (Brazil Journal e Genial)
GMAT3
Inaugurações de loja
O Grupo Mateus inaugurou a quarta loja na Bahia em novembro, em Vitória da Conquista. A empresa inaugurou 29 lojas do início do ano a setembro, sendo 14 de atacarejo, 9 de varejo e 6 de eletro, totalizando 230 unidades em operação no país. (BDM Online e Genial)
ENBR3
Venda de Ativos
A Energias do Brasil concluiu a venda de 100% do capital social da Energest, detentora da Usina UHE Mascarenhas, para VH GSEO UK Holdings Limited, com valor total de transação de R$ 1,23b. (Bloomberg e Genial)
AUTO
Produção de novembro
A Anfavea divulgou os dados de produção relativos a novembro. Ao todo foram produzidos 215,8k veículos (+5% a/a e +5% m/m). O segmento de comerciais leves apresentou alta na produção mensal, finalizando o mês com 29,5k unidades produzidas (-3% a/a e +30% m/m). Por fim, foram fabricados 15,1k caminhões (+5% a/a e -3% m/m). Julgamos os dados positivos, dado que mesmo com a escassez de semicondutores ainda persistindo globalmente, a produção de veículos no país segue em patamares elevados. Destacamos a expectativa da Anfavea de um aumento de 7% na produção de caminhões em relação a 2021. (Anfavea e Genial)
De olho na economia
Copom mantém Selic em 13,75% a.a.
O Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu novamente, de forma unânime, manter a Selic no patamar de 13,75% a.a. As projeções de inflação do Copom sofrem apenas ajustes marginais para os anos de 2022, 2023 e 2024, sendo ajustadas de 5,8%, 4,8% e 2,9% para 6,0%, 5,0% e 3,0%, respectivamente. Ajustes similares foram feitos nas projeções de preços administrados, para os quais agora se espera um recuo de 3,6% em 2022, e um avanço de 9,1% e 4,2% em 2023 e 2024, respectivamente. Chama atenção o fato de que essas revisões foram até bem modestas frente a um cenário bem mais desafiador no campo fiscal.
O comunicado da 251ª reunião veio com poucas alterações em relação ao da reunião anterior (250ª), reforçando a mensagem dos ventos contrários vindos da economia global. No cenário interno, estão cada vez mais visíveis os sinais de desaceleração na economia brasileira. Além disso, o Comitê reiterou o foco no horizonte de política monetária seis trimestres à frente (jun/24), com a sua projeção de inflação passando de 3,2% para 3,3%. Com essa atualização, a projeção do Copom se distancia um pouco da meta para o período. Contudo, as expectativas para o mesmo período extraídas da Pesquisa Focus (4,15%) ainda mostram um certo descolamento em relação à meta.
A grande novidade veio na introdução da seguinte frase que reforça a cautela fiscal: “O Comitê acompanhará com especial atenção os desenvolvimentos futuros da política fiscal e, em particular, seus efeitos nos preços de ativos e expectativas de inflação, com potenciais impactos sobre a dinâmica da inflação prospectiva”. O fato desse ponto ser ressaltado pelo BC não só era esperado, como recomendado que aparecesse, de modo a alertar a classe política acerca dos riscos fiscais. Nesse sentido o comunicado assumiu uma postura mais “hawkish”. Porém, para o mercado, que já vinha reagindo mal àproposta da PEC de transição, o tom desse comunicado foi mais “dovish”, uma vez que não houve menção a temascomo: o potencial de maiores gastos colocar a razão dívida/PIB em trajetória de ascensão, a volta do crédito subsidiado que diminuiria a potência e o alcance da política monetária, e a elevação da taxa de juros neutra da economia em decorrência do aumento projetado de gastos e da perda de credibilidade no arcabouço fiscal do país.
Renda Fixa
O dólar e a curva de juros reagiram bem ao texto desidratado da PEC, aprovado ontem à noite em dois turnos no plenário do Senado, por 64 votos. Destaque para os vencimentos intermediários, fechando mais de 10bps.
Antes da votação, o Copom manteve a Selic em 13,75% a.a e deu ênfase maior para as incertezas fiscais, alertando que poderá retomar o ciclo do aperto do juro se o processo de desinflação e a convergência das expectativas para as metas não se confirmarem como o previsto.
Cripto
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