Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 01 de novembro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quinta-feira (31) em queda de 0,71%, acumulando a terceira sessão consecutiva de baixa e encerrando outubro com uma perda acumulada de 1,60%. O índice foi pressionado pelo recuo dos mercados internacionais e pela divulgação de balanços trimestrais.
Juros futuros: Encerraram o pregão da quinta-feira (31) em forte alta, pela primeira vez no ano ficando acima de 13%, devido a divulgação da Pnad Contínua. O DI Jan/26 oscilou de 12,76% para 12,82% e o DI Jan/31 foi de 12,84% para 12,94%.
Mundo: Bolsas avançam e rendimentos dos treasuries registram leve alta antes do relatório de emprego americano, encerrando uma semana marcada por lucros mistos das gigantes de tecnologia e expectativas sobre eleição e juros dos EUA.
Minério de ferro: Minério de ferro opera em baixa nesta sexta, mas ainda caminha para uma alta semanal.
Petróleo: Petróleo amplia ganhos após notícia de que o Irã planeja ataque retaliatório a Israel.
Em Destaque
Gerdau (GGBR4) | Prévia 3T24: Recuperação à vista!
Bradesco (BBDC4) | Resultado 3T24: Melhor que o prometido, ainda que devagar
Carteira Recomendada de Ações – Novembro 2024
Economia
Por José Marcio Camargo
Desemprego de 6,4%, o menor da série histórica
No trimestre encerrado em setembro de 2024, a taxa de desemprego recuou para 6,4% da força de trabalho, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado de 6,5%. Na comparação com o trimestre anterior, a população ocupada avançou 1,2% enquanto a população desocupada recuou 7,2%, atingindo o menor contingente de desocupados desde o trimestre encerrado em janeiro de 2015.
Novos Conteúdos
Carrefour (CRFB3) | Resultado 3T24: Esquisito!
O Carrefour reportou seu resultado do 3º trimestre, abrindo oficialmente a temporada de resultados do setor de varejo. Não foi um bom resultado! Apesar da última linha vir em linha às nossas expectativas, a composição e qualidade do lucro consolidado não nos agradou. Achamos que este foi um resultado poluído, cheio de ajustes vindo de linhas como juros de derivativos, atualizações monetárias e reconhecimento de prejuízo fiscal, as quais mascararam aquilo que realmente importa: não houve ganhos de rentabilidade no período.
Klabin (KLBN11) | Prévia 3T24: Quando a vida te dá celulose, faça papel…
Esperamos melhorias em diferentes intensidades nos preços realizados de kraftliner, papel-cartão e caixas de papelão, além de aumento das vendas na base a/a. Preços realizados da divisão de negócios de Celulose devem ser menores, diante da retração da curva de mercado. Além disso, restrições da capacidade produtiva afetaram o nível de embarques, uma vez que plantas relevantes atravessaram período de manutenção. Como reflexo, o COGS/t terá um forte aumento, o que deve comprimir sequencialmente o EBITDA consolidado para R$1,8b Genial Est. (-9,4% t/t; +37,5% a/a), mas ainda assim, crescendo forte na base anual. O EBITDA do segmento de Papel e Embalagens está estimado para apresentar elevação de +7,8% t/t, ajudando a compensar parcialmente o fraco desempenho para o segmento de celulose. Com diversos projetos em curso, a companhia passa por um momento de transformação positiva.
Movida (MOVI3) | Prévia 3T24: Depreciação estável, focando no repasse de preço!
Projetamos desempenho positivo, impulsionado por locações robustas, margens estáveis e crescimento do lucro. A receita deve aumentar com as vendas de veículos e ajustes tarifários no RAC e no GTF, enquanto as compras de veículos serão moderadas. O GTF deve manter estabilidade de frota e alta nas tarifas, e a divisão de seminovos, forte volume de vendas e margens estáveis. Estimamos receita líquida de R$ 3,56b, EBITDA de R$ 1,22b e lucro líquido de R$ 61mi.
2# Genial Index de Depreciação: Estamos prontos para uma segunda onda de desvalorização?
Analisamos a recuperação da demanda por veículos novos no Brasil e a estabilização dos preços de seminovos, explorando o papel do crédito, a intensificação da competição devido à entrada de fabricantes chineses e as políticas de importação que beneficiam as montadoras locais. Destacamos também a atualização do Genial Index de Depreciação, que mede com precisão a desvalorização dos seminovos nas locadoras, refletindo o comportamento recente dos consumidores ao se concentrar nos veículos populares e de alta rotatividade, informação a qual fica distorcida na leitura pelo de depreciação pelo IPCA.
TIM (TIMS3) | Prévia 3T24: Migração fortificando receita
Para o 3T24, estimamos uma receita líquida de R$ 6,4b (+1,9% t/t; +6,1% a/a), impulsionada pela migração de pré-pago para pós-pago, que deve elevar o ARPU e beneficiar a receita de serviços móveis, alcançando R$ 5,9b (+2,3% t/t; +6,3% a/a) e representando 91,8% da receita consolidada. Para os serviços fixos, projetamos um crescimento moderado de 3,3% a/a, enquanto a receita de aparelhos deve subir 4,0% a/a, com um impacto marginal do lançamento do iPhone. Com uma dinâmica positiva de custos e despesas, estimamos EBITDA de R$ 3,23b e lucro líquido de R$ 815m, com margens de 50,1% e 12,7%, respectivamente.
Eztec (EZTC3) | Resultado 3T24: ROE e dividendos extraordinários
O resultado de Eztec surpreendeu positivamente, apesar de entendermos que estes números não deverão se repetir nos próximos trimestres. A receita veio acima do esperado, impulsionada pelos projetos em parceria com a Lindenberg, ao mesmo tempo em que a margem bruta voltou à “normalidade” após ajustes de preço no Lindenberg Ibirapuera. Com estes efeitos, a companhia atingiu um ROE decente de 10,8%, acima do ROE que esperamos que ela atue em 2025. No mais, a companhia anunciou o pagamento de dividendos extraordinários que implicam em um yield de 6%.
As principais notícias do dia 01/11/24
🏦 Bancos
Regulação do sistema “Banking as a Service” e novos produtos em destaque
O que aconteceu? O Banco Central propôs a regulação do modelo de “banking as a service” (BaaS), que permite que empresas de diversos setores oferecerem produtos e serviços financeiros sem a necessidade de uma licença própria junto ao BC. Entre os serviços contemplados no modelo estão o credenciamento para aceitação de instrumentos de pagamento, prestação de serviços de iniciação de transações de pagamento (ITP), realização de pagamentos e transferências internacionais, e a oferta e contratação de operações de crédito. A proposta de regulação visa aprimorar a segurança e eficiência dessas operações, aumentando a proteção aos clientes. (Valor e Genial)
💻 Apple (AAPL34)
Papel cai 2% no after-market após resultado
O que aconteceu? A Apple superou as expectativas de Wall Street no quarto trimestre fiscal, com receita de US$94,93b e lucro por ação ajustado de US$1,64, acima das estimativas de US$94,58b e US$1,60, respectivamente. A receita de iPhone cresceu 6%, somando US$46,22b. No entanto, o lucro líquido caiu após um pagamento único de US$10,2b devido a uma decisão tributária na Europa. A empresa prevê crescimento de vendas de um dígito baixo a médio para o próximo trimestre e espera que a receita de serviços cresça em ritmo semelhante ao do ano anterior de12,87%. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
💻 Amazon (AMZO34)
Receita acima do esperado e papel reagem positivamente
O que aconteceu? A Amazon superou as expectativas de lucro e receita no terceiro trimestre, com destaque para o crescimento das unidades de computação em nuvem e publicidade. O lucro por ação foi de US$1,43, acima da expectativa de US$1,14, e a receita alcançou US$158,88b, superando a projeção de US$157,2b. A receita da AWS foi de US$27,4b, levemente abaixo do esperado, mas com crescimento de 19% anual. As ações subiram cerca de 5% no after-market. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏦 B3 (B3SA3)
Mudanças na Diretoria da B3
O que aconteceu? O Conselho de Administração da B3 aprovou mudanças na diretoria da Companhia. Ana Carla Abrão Costa, VP de Novos Negócios, deixará a empresa em novembro, após contribuir significativamente para a estratégia de Dados e Analytics. Marcos Vanderlei Belini Ferreira, atual VP da Unidade de Infraestrutura para Financiamentos, assumirá o segmento de Dados e Analytics. (B3 e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: 15,80
🚧 CCR (CCRO3)
Resultados do 3T24: crescimento abaixo das expectativas
O que aconteceu? A CCR divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2024, com um Ebitda ajustado de R$ 2,19 bilhões, um aumento de 3,2% em relação ao ano anterior, mas abaixo da estimativa de R$ 2,34 bilhões. O lucro líquido foi de R$ 422 milhões, uma alta de 68% a/a, mas também abaixo dos R$ 459,5 milhões esperados. A receita líquida da companhia totalizou R$ 3,78 bilhões, um aumento de 11% a/a. A margem Ebitda ajustada recuou para 57,9%, comparado aos 62,1% no mesmo período do ano passado. (CCR, Estadão e Genial)
🚌 Marcopolo (POMO4)
Resultados do 3T24: forte desempenho com aumento expressivo de Ebitda e lucro
O que aconteceu? A Marcopolo reportou um Ebitda de R$ 466 milhões no terceiro trimestre de 2024, mais que o dobro em comparação aos R$ 208,6 milhões do ano anterior e acima da estimativa de R$ 410,7 milhões. O lucro líquido foi de R$ 335,7 milhões, frente a R$ 161,7 milhões no 3T23. A receita operacional líquida somou R$ 2,31 bilhões, um crescimento de 43% a/a. A margem Ebitda alcançou 20,1%, enquanto o retorno sobre capital investido (ROIC) foi de 25,2%. O Capex totalizou R$ 91 milhões. (Marcopolo, Infomoney e Genial)
