Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 18 de outubro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de quinta-feira (17) em queda, influenciado negativamente pelo desempenho de Vale. A mineradora reverteu a alta da véspera e foi a principal contribuição negativa para o índice. Esse movimento se deu pela reação negativa às novas medidas de estímulo ao setor imobiliário da China.
Juros futuros: Encerraram o pregão da quinta-feira (17) em leve alta, seguindo a direção dos yields a das treasurie. O DI Jan/26 oscilou de 12,64% para 12,65% e o DI Jan/29 foi de 12,80% para 12,83%.
Mundo: Bolsas europeias e futuros dos EUA operam em alta após redução nas expectativas de cortes de juros, impulsionadas pelas fortes vendas no varejo.
Minério de ferro: Minério de ferro e cobre avançam após o PBoC lançar linha de crédito especializada para ajudar empresas e acionistas a recomprar ações, após dados indicarem crescimento econômico mais lento na China.
Petróleo: Petróleo tem leve baixa com foco no Oriente Médio após a falecimento do líder do Hamas, Yahya Sinwar.
Em Destaque
Carteira Recomendada Renda Fixa Outubro 2024
Carrefour (CRFB3) | Prévia 3T24: Hangover!
Santander (SANB11) | Prévia 3T24: Melhora contínua, mas em ritmo mais lento
Economia
Por José Marcio Camargo
Banco Central Europeu corta juros enquanto EUA apresenta dados resilientes de atividade
O Banco Central Europeu (BCE) reduziu nessa quinta-feira (17/10) as suas três taxas de juros de referência (depósitos, refinanciamento e empréstimos) em 25 pontos base. A primeira saiu de 3,50% para 3,25%, a segunda de 3,65% para 3,40%, e a terceira de 3,90% para 3,65%. Este foi o terceiro corte de juros empreendido pelo BCE esse ano e o primeiro em reuniões consecutivas, tendo se dado de forma unânime.
Novos Conteúdos
Assaí (ASAI3) | ‘Açaí’ zero: chegou a hora do cutting!
Com a notícia de ontem, o guidance da companhia converge para a nossa estimativa, onde havíamos reduzido a nossa expectativa de abertura de loja para 10 unidades − bem abaixo da previsão de abertura pela companhia, na época. Acreditamos que a divulgação do guidance é um catalisador positivo que pode trazer redução em posição short e pavimentar o caminho para um fluxo comprador ao longo das próximas semanas.
Itaú (ITUB4) | Prévia 3T24: Na frente da turma novamente, mas desta vez, isolado
Esperamos, novamente, que o Itau reporte o melhor resultado entre os grandes bancos com ROE acima de 22%, boa expansão de lucro e aceleração do crescimento de crédito. Esperamos que o lucro líquido atinja R$ 10,5 bilhões, com bom crescimento de +4,4% t/t e +16,3% a/a, levando novamente a uma expansão de ROE de +0,01pp t/t e +1,34pp a/a para 22,4%. Além disso, o 3T24 do Itaú deve ser impactado positivamente pela reversão de provisões em caixa das despesas com PDD do caso Americanas, em que estimamos gerar um ganho incremental no lucro de R$ 450 milhões, atingindo um lucro total de R$ 10,96 bilhões e um ROE de 23,4%. Por fim, Esperamos uma aceleração no crescimento da carteira de crédito de +5,3% a/a no 2T24 para +7,8% a/a nesse 3T24, com destaque para a retomada da carteira Pessoa Física (PF) na linha de Cartões, o que deve impulsionar o NII Clientes no trimestre.
Randoncorp (RAPT4): Aquisição da EBS
Analisando exclusivamente os múltiplos, a transação pode parecer cara, 7,6x EV/EBITDA que é superior às 5,4x que a Randoncorp atualmente negocia. No entanto, esse valor deve ser contextualizado pelas sinergias potenciais que podem ser capturadas, especialmente no que diz respeito ao acesso a novos mercados para a vertical de autopeças da Randon.
As principais notícias do dia 18/10/24
🏦 Bancos
Inadimplência sobe com maior participação da baixa renda
O que aconteceu? A inadimplência no segmento de crédito livre para pessoas físicas permanece acima dos níveis pré-pandemia, apesar dos avanços tecnológicos e regulatórios no setor financeiro brasileiro nos últimos cinco anos. Segundo especialistas, esse aumento é impulsionado pelo maior peso da baixa renda nas carteiras de crédito dos bancos e pelo crescimento de linhas mais arriscadas, como o cartão de crédito. A inadimplência atingiu um pico de 6,3% em maio de 2023 e agora está em torno de 5,5%, ainda acima do nível de 5,0% registrado no fim de 2019. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Destacamos que o endividamento das famílias está elevado e que aumentos na taxa básica de juros podem pressionar ainda mais a inadimplência. Embora novas tecnologias e o programa Desenrola tenham ajudado a conter os calotes, a combinação de uma política fiscal expansiva e juros elevados limita a capacidade de queda da inadimplência no curto prazo. O cenário de risco fiscal e o aumento da Selic também contribuem para um ambiente mais desafiador para o controle de inadimplência.
🏦 Bancos
Debate sobre corte de depósitos compulsórios ganha força
O que aconteceu? Com a iminente posse de Gabriel Galípolo como presidente do Banco Central, o debate sobre a redução dos depósitos compulsórios tem ganhado tração. Fontes indicam que Galípolo tem uma abordagem mais flexível em comparação ao seu antecessor e estaria aberto a ajustes nos compulsórios, dependendo das condições econômicas. Esses depósitos são importantes para assegurar a liquidez do sistema bancário, especialmente durante crises. Atualmente, o estoque desses recursos está em R$ 674 bilhões, abaixo do pico de R$ 801 bilhões durante a pandemia. (Valor e Genial)
Opinião Genial: A redução dos compulsórios pode melhorar a rentabilidade de vários produtos de crédito e estimular os bancos a assumir mais riscos, ampliando a concessão de crédito.
⛽ Brava Energy (BRAV3)
ANP marca inspeção final da FPSO de Atlanta
O que aconteceu? ANP agendou para inspeção final da FPSO de Atlanta para os dias 25-29 de Novembro. Após o aval da reguladora, a ativo poderá finalmente entrar em operação. (FL Journal e Genial).
Opinião Genial: O evento é positivo por se tratar da entrada de operação de um projeto relevante da empresa. A expectativa é que a FPSO produza pelo menos 20k bpde vs produção atual de 55k bpde da Brava como um todo. Acreditamos que esse evento seja acompanhado de perto por se tratar de um dos gatilhos de geração de valor do case, principalmente após as noticías de parada técnica do campo de Papa Terra.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: Em Revisão
🏦 Bradesco (BBDC4) | Banco do Brasil (BBAS3)
Bradesco e BB passam a oferecer ProCred
O que aconteceu? O Bradesco começou a oferecer, e o Banco do Brasil retomou, a concessão de crédito por meio do programa ProCred360, uma iniciativa do governo federal voltada para micro e pequenas empresas com faturamento de até R$ 360 mil. O programa permite a contratação de crédito de até R$ 150 mil por CNPJ, com taxa de juros correspondente à Selic + 5% ao ano e prazo de pagamento de até 48 meses. Segundo o Bradesco, o novo crédito será disponibilizado aos clientes por meio de seu segmento digital. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar | Comprar
Preço-alvo: R$ 17,00 | R$ 34,00
🏭 CSN (CSNA3)
Camex aprova aumento de imposto para ferro e aço e tarifa antidumping em produtos chineses
O que aconteceu? O Comitê Executivo de Gestão da Câmara de Comércio Exterior (Gecex), núcleo executivo da Camex, aprovou um aumento na alíquota de importação para 25% em produtos de ferro e aço, atendendo a um pedido do Sindicato Nacional da Indústria de Trefilação e Laminação de Metais Ferrosos (SICETEL). Além disso, foi aplicada uma tarifa antidumping provisória sobre as importações chinesas de folhas metálicas utilizadas majoritariamente na fabricação de latas para alimentos e tampas de garrafas de bebidas. As sobretaxas aplicadas variam entre US$ 257,97/t e US$ 341,28/t importada. Essas medidas têm como objetivo proteger a indústria nacional de práticas comerciais desleais e combater o aumento expressivo das importações que prejudicam a produção local. (Camex e Genial)
Opinião Genial: A aprovação dessas medidas pelo Gecex beneficia diretamente a CSN, uma das principais produtoras nacionais de ferro, aço e folhas metálicas. O aumento da alíquota de importação para 25% e as tarifas antidumping sobre produtos chineses reduzem a concorrência de importados a preços desleais, permitindo que a CSN amplie sua participação de mercado e melhore suas margens operacionais. Especificamente, a proteção contra a importação de folhas metálicas pode resultar em incremento nas vendas da CSN no segmento de embalagens metálicas uma vez que, sobre diretrizes da CSN, há remitência à condição produtiva “monopolista”. Projeta-se, a partir disso, cenário catalisador positivo para potencial valorização das ações da CSN.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 13,35
🏭 Gerdau (GGBR4)
S&P eleva rating da Gerdau para ‘BBB’, com perspectiva estável
A S&P Global Ratings elevou ontem os ratings da Gerdau (GGBR4) para ‘BBB’, destacando a baixa alavancagem e políticas financeiras conservadoras da siderúrgica. A empresa manteve sólida liquidez e fluxo de caixa operacional robusto, mesmo com os preços baixos em seus principais mercados. A agência reafirmou também o rating ‘brAAA’ para suas debêntures, prevendo uma recuperação das margens e a continuidade do desempenho financeiro consistente, apesar de um expressivo plano de investimentos. (Gerdau e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 23,40
🏦 BTG Pactual (BPAC11)
BTG capta US$ 500m em bonds no exterior
O que aconteceu? O BTG Pactual captou US$ 500m no exterior por meio da emissão de bonds com vencimento em jan/30. Os títulos são pré-fixados, com uma remuneração anual de 5,75%, e os juros serão pagos semestralmente a partir de jan/25. As notas foram oferecidas exclusivamente a investidores institucionais qualificados e a não residentes nos Estados Unidos. Os recursos obtidos serão destinados a fins corporativos gerais. (BTG, Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
💻 Netflix (NFLX34)
Pacote com anúncios crescendo 35% t/t
O que aconteceu? A Netflix divulgou os resultados do 3T, superando as expectativas em lucro e receita, impulsionada pelo crescimento de sua unidade publicitária. As adesões ao pacote com anúncios aumentaram 35% em relação ao trimestre anterior, representando mais de 50% das novas assinaturas nas regiões disponíveis. Além disso, o lucro líquido foi de US$ 5,40 por ação, acima das projeções de US$ 5,12, enquanto a receita alcançou US$ 9,83b, superando os US$ 9,77b esperados. Para o futuro, a empresa prevê uma receita de US$ 10,13b no 4T24 e entre US$ 43b e US$ 44b para 2025. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
💻 TSMC (TSMC34)
Demanda de IA continua alta e TSMC sobe 10% após divulgação de resultados
O que aconteceu? A TSMC, maior produtora mundial de chips avançados, reportou lucro líquido de US$10,1b no 3T24, superando as estimativas de US$9,3b. A receita foi de US$23,5b, alta de 36% a/a, com margem bruta de 57,8%. A demanda por smartphones e IA, como os chips de 3nm e 5nm, impulsionou os resultados. A empresa projeta receita entre US$26,1b e US$26,9b no 4T24. As ações da TSMC subiram quase 10% no dia, acumulando alta de quase 80% no ano. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
✈️ Embraer (EMBR3)
Embraer aberta a novas parcerias com Boeing, diz CEO
O que aconteceu?
Apesar do fracasso do acordo de aviação comercial entre Embraer e Boeing, a fabricante brasileira permanece aberta a futuras colaborações com a gigante americana, de acordo com o CEO Francisco Gomes Neto em entrevista à Bloomberg TV. A Embraer está focada em comercializar seu portfólio atual de aeronaves e em aumentar sua eficiência operacional. No momento, não há planos concretos para o desenvolvimento de aeronaves narrow-body. (Bloomberg e Genial)
