Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 28 de novembro.

Dividendos adicionais de Itaú e Vale foram anunciados!

Itaú e Vale anunciaram ontem proventos adicionais, ambos equivalentes a um dividend yield de 5,4%.

Resumo do dia

O mercado começa a sexta atento às sinalizações de Tarcísio para 2026, defendendo um projeto de abertura econômica que, segundo ele, poderia fortalecer o câmbio e acelerar a queda dos juros. As falas chegam após nova derrota do governo no Congresso e incertezas sobre a indicação de Jorge Messias ao STF, aumentando o ruído político. Juros futuros ainda repercutem o Caged fraco e o tom mais duro de Galípolo sobre a convergência da inflação. 

No corporativo, o plano da PETR4 reduziu o CAPEX quinquenal para US$109b e manteve o teto de endividamento, prevendo ao menos US$45b em dividendos até 2030. A Vale reforçou o retorno ao acionista com remuneração extraordinária de R$3,58/ação, paga em janeiro e março, enquanto o Itaú aprovou R$23,4b em proventos — R$1,86/ação em dividendos e R$0,36/ação em JCP — além de cancelar 78,9 milhões de ações. O movimento consolida o setor financeiro entre os destaques positivos do dia. 

Lá fora, bolsas operam de lado com liquidez reduzida pelo feriado nos EUA, enquanto o dólar pausa a queda e o petróleo aguarda a decisão da Opep+. O minério recua com sinais de menor produção de aço na China, e o ouro caminha para mais um mês de alta. A divulgação do desemprego, da Ptax e da bandeira tarifária pode dar direção ao mercado local, ainda sensível a ruídos políticos e às expectativas para o próximo ciclo de política monetária.

Expresso Brasil e Mundo

Ibovespa: O Ibovespa caiu 0,12% e fechou aos 158.359,76 pontos, em meio a uma liquidez baixa por causa do feriado de Ação de Graças nos EUA. O dia foi marcado por um noticiário doméstico mais carregado, com destaque para os dados do Caged, que seguiram positivos, mas reforçaram sinais de acomodação do mercado de trabalho. No campo político e monetário, Galípolo manteve discurso cauteloso ao reiterar que o BC seguirá dependente de dados, enquanto o Congresso acumulou novas derrotas ao governo ao derrubar vetos em pautas ambientais e fiscais.

Juros futuros: Subiram em toda a curva, especialmente nos vértices curtos, após falas de Gabriel Galípolo reforçarem a busca por uma convergência mais rápida da inflação à meta e reduzirem as apostas em cortes da Selic no início de 2026.

Mundo:  Futuros seguem de lado no retorno do feriado, após falha técnica na CME paralisar negociações de futuros e opções, com a equipe ainda atuando na normalização.

Minério de ferro: Minério de ferro recua com menor produção de aço na China, enquanto o ouro avança pelo quarto mês, sustentado pela expectativa de queda de juros nos EUA.

Petróleo: Petróleo fecha maior sequência de perdas mensais em mais de dois anos, à espera da Opep+ e de sinais sobre esforços diplomáticos na Ucrânia.

De Olho nas Aços

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Destaques

Banco do Brasil (BBAS3) | Roadshow: Depois da Tempestade Vem a Calmaria

Neste relatório, apresentamos os principais insights obtidos durante os encontros do Banco do Brasil (BB) com investidores (roadshow) realizados em São Paulo.

→ Leia o relatório completo

Petrobras (PETR4) | Planejamento Estratégico 2026-2030 – Sempre ele: os detalhes!

De forma geral, o novo Plano Estratégico da companhia apresenta um caráter neutro, com pontos positivos relevantes, mas também riscos que merecem atenção. O guidance de produção reforça a resiliência operacional da empresa, com volumes superiores ao plano anterior e foco na exploração da margem equatorial para mitigar a futura queda da produção do pré-sal.

→ Leia o relatório completo

Economia

Por José Marcio Camargo

Escolha para presidência do Federal Reserve entra no radar.

Após uma Ata dura da última reunião do Fomc divulgada nesta semana, na qual a maioria dos diretores do Federal Reserve mostraram preocupação com a inflação, sugerindo a possibilidade de manutenção da taxa básica de juros na reunião do Fomc no próximo dia 10 de dezembro, dois fatores ocorridos nesta semana mudaram a percepção dos investidores em relação à próxima decisão do Comitê.

⌕ Leia o relatório completo aqui

As principais notícias do dia 28/11/25

🏭 Mineração e Siderurgia 28/11/2025
 VALE3 | Vale anuncia remuneração extraordinária aos acionistas
 O que aconteceu? A companhia aprovou a distribuição de remuneração extraordinária aos acionistas no valor total de R$3,58/ação. Terão direito ao pagamento os investidores posicionados ao final do pregão de 11/Dez, com ações negociadas ex-dividendos a partir de 12/Dez. O pagamento ocorrerá em duas etapas: (i) R$1,24/ação em 07/Jan (dividendos) e R$0,77/ação + R$1,57/ação (JCP) em 04/Mar (dividendos). Para detentores de ADRs, os repasses começam em 14/Jan e 11/Mar. Os valores foram definidos com base no balanço de 30/Set e podem variar levemente devido ao programa de recompra em andamento (Vale e Genial).

Opinião Genial: Somando a remuneração extraordinária recém-anunciada aos dois anúncios anteriores, a companhia totaliza R$7,62/ação de proventos. Pelo regime contábil — considerando o anúncio, não o pagamento —, isso implica um Dividend Yield de 11,5% a.a., reforçando a atratividade da companhia .
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$75,00

🏦 Financeiro 28/11/2025
ITUB4 | Itaú anuncia R$ 23,4 bi em proventos adicionais, com DY de 5,36%
O que aconteceu? O Itaú aprovou a distribuição de R$ 1,86 por ação em dividendos, com pagamento em 19/dez, e R$ 0,36 por ação em JCP, que será pago até 30/abr/26. Os proventos totalizam R$ 23,4 bilhões e representam um dividend yield de 5,36%, sendo negociadas as ações ex-direito a partir de 10/dez. O banco também cancelou 78,9 milhões de ações preferenciais mantidas em tesouraria, equivalentes a R$ 3 bilhões, sem alteração do capital social total, que segue em R$ 124,1 bilhões distribuídos em 10,71 bilhões de ações. (Itaú e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$46,80

🏭 Mineração e Siderurgia 28/11/2025
CSNA3 / CMIN3 | CSN negocia venda de participação na MRS para sua subsidiária CSN Mineração
O que aconteceu? A CSN está negociando a venda de parte de sua participação na MRS Logística para a CSN Mineração (CMIN), sua controlada direta. A operação pode envolver até 18,75% do capital que a CSN detém na MRS, fatia avaliada em R$3,3b. A venda proporcionaria entrada direta de recursos na CSN, que busca reduzir sua alavancagem para perto de 3x Ebitda, após registrar fluxo de caixa operacional negativo no 3T.
A CSN Mineração, que encerrou o período com cerca de R$16b em liquidez, depende da MRS para escoar minério até o porto de Itaguaí (RJ). O movimento também integra o plano de criar a CSN Infraestrutura, que reunirá participações na MRS, portos e ativos ferroviários e rodoviários; o veículo deve levantar “alguns bilhões” ao longo de 2026. Atualmente, a dívida líquida consolidada do grupo é de aproximadamente R$37,5b (Valor e Genial).
CSNA3
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$9,00
CMIN3
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$5,75

⚡ Energia 28/11/2025
AXIA Energia | Declaração de dividendos sobre lucros acumulados de R$40 bilhões com pagamento via nova classe de ações
O que aconteceu?  A AXIA Energia (antiga Eletrobras) declarou dividendos sobre lucros acumulados de quase R$40 bilhões, mas ainda não definiu o valor exato a ser distribuído. A companhia informou que os acionistas receberão os proventos por meio de uma nova classe de ações preferenciais (PNC), alinhada à proposta de migração para o Novo Mercado da B3. As ações PNC terão direito a voto (one share, one vote) e caráter transitório, com resgate ou conversão em ordinárias até 2031, reforçando padrões de governança. (Axia, Brazil Journal e Genial)
Opinião Genial: A distribuição de dividendos nesse formato tem como objetivo proteger a empresa de uma ambiguidade criada na lei que deve taxar os dividendos a partir do ano que vem. A lei permite que empresas mantenham a isenção tributária desde que declarem o pagamento do dividendo ainda esse ano desde que o desembolso aconteça até 2028. Entretanto, a Lei das SA diz que quando o dividendo é declarado, ele precisa ser distribuido no mesmo ano fiscal. A criação dessa estrutura foi uma solução criada para resolver essa questão.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$51

⚡ Energia 28/11/2025
AXIA Energia | Estudos para migração ao Novo Mercado
O que aconteceu? A AXIA Energia informou que retomou estudos para migração ao Novo Mercado da B3, segmento que exige os mais altos padrões de governança corporativa. A proposta da administração, submetida em 27/11 para deliberação em AGE marcada para 19/12, prevê capitalização da reserva de lucro com bonificação em nova classe de ações preferenciais (PNC). Essas ações terão direito a voto (one share, one vote) e caráter transitório, com resgate ou conversão em ordinárias até 2031, alinhando-se às exigências do Novo Mercado.
Opinião Genial: A iniciativa reforça compromisso com governança e transparência, fatores que tendem a melhorar percepção de risco e atratividade para investidores institucionais. A estrutura proposta, com PNC temporárias e direito a voto, é um passo relevante para adequação às regras do Novo Mercado, embora o cronograma até 2031 indique transição gradual. Para o mercado, a migração pode destravar valor via melhoria de múltiplos e acesso a capital, mas depende da aprovação da AGE e execução sem conflitos societários.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$51

✈️ Aeroespacial | 28/11/2025
EMBR3 | Tarifa dos EUA coloca em xeque investimentos futuros da Embraer
O que aconteceu? A Embraer alertou que pode rever ou cancelar os aportes planejados nos EUA caso a tarifa de importação imposta pelo governo americano (atualmente 10%) não seja zerada. O CFO afirmou que os investimentos anunciados — parte de um plano de US$ 500 milhões em cinco anos — dependem da reversão da medida. 

 🚗 Transportes 28/11/2025
SIMH3 | Automob mira eficiência após crescer 20x em cinco anos
O que aconteceu? No Automob Day 2025, a companhia reiterou seu plano para 2027, projetando receita de R$16,3 bi e EBITDA de R$980 mi, com sete alavancas de crescimento envolvendo maior produtividade por loja, avanço em usados, expansão de F&I, melhoria de margens e integração de sistemas. A empresa destacou ganho de share em marcas chinesas e recuperação gradual em pesados, enquanto a divisão agro segue pressionada (Simpar/Automob).