Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 04 de dezembro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de terça-feira (03) em alta, influenciado positivamente pelas commodities e pelo setor financeiro. Em um dia de alta do petróleo, as companhias exportadoras e o setor financeiro sustentaram a alta do índice. Entre os destaques, Brava Energia liderou o Ibovespa. Mesmo com impulso positivo do minério de ferro, Vale fechou o dia no negativo após o Investor Day.
Juros futuros: Encerraram o pregão da terça-feira (03) em alta, ainda devido à frustração do mercado com o pacote de gastos. O DII Jan/27 oscilou de 14,06% para 14,26% e o DI Jan/29 foi de 13,87% para 14,01%.
Mundo: Dólar apresenta variação modesta, enquanto bolsas e rendimentos dos treasuries registram altas leves antes das falas de Jerome Powell às 15:40 em Nova York e de Christine Lagarde às 10:30 no Parlamento Europeu.
Minério de ferro: Minério de ferro opera próximo à estabilidade em Singapura, enquanto siderúrgicas chinesas mantêm produção acima do normal no início da baixa temporada.
Petróleo: Petróleo sobe levemente após forte alta de 2,5% na véspera, com avanços da Opep+ para adiar a restauração do fornecimento e novas sanções dos EUA ao produto iraniano.
Em Destaque
RD Saúde (RADL3) | Investor Day 2024
Carteira Recomendada de FIIs – Dezembro 2024
PIB (3º tri/24): PIB deve apresentar expansão de 3,4% em 2024
Economia
Por José Marcio Camargo
PIB corrobora aceleração da alta de Selic em dezembro
Ontem tivemos a divulgação do PIB referente ao terceiro trimestre de 2024. Os números apontaram para a continuidade da resiliência da atividade econômica, mesmo diante de um ambiente marcado por uma política monetária contracionista. O avanço foi de 0,9% t/t, vindo ligeiramente acima do consenso de mercado (0,8% t/t, Broadcast+) e sugere que a tão aguardada desaceleração da economia esperada para o segundo semestre ocorrerá de maneira significativamente mais lenta.
Novos Conteúdos
Vale (VALE3) | Vale Day 2024: Uma mudança de discurso
Pela primeira vez escutamos da Vale um discurso menos enfático na temática de “valor ao invés de volume” e mais voltado para “entregar o que o cliente precisa”. A estratégia comercial deve apresentar uma flexibilidade operacional, focada principalmente em blends, uma vez que o mercado hoje não demonstra forte interesse em comprar finos de minério de ferro high grade. Avaliamos a mudança como positiva, caso seja bem executada.
Itaúsa (ITSA4) | Conversa com Investidores: Desconto Pode Fechar com Reforma Tributária
Entre os tópicos discutidos no evento realizado pela Itaúsa, enfatizamos o desconto da holding em relação à soma dos ativos, a estratégia de desalavancagem da dívida, as perspectivas para dividendos e o momento atual do portfólio de investimentos. Acreditamos que o desconto pode fechar com as expectativas de aprovação da reforma tributária, podendo marcar um ponto de inflexão para a Itaúsa.
Black Friday 2024 | O “ninja” roubou a cena
Após alguns anos de performance desanimadora, a Black Friday de 2024 superou as projeções de venda e aumentou as expectativas de um 4º trimestre positivo para o setor de varejo brasileiro. Confira mais sobre o desempenho de vendas no período!
Carrefour (CRFB3) | Venda de lojas Nacional e Bompreço
O Carrefour anunciou a venda de oito lojas da bandeira Nacional. A companhia já havia assinado contratos para a venda de sete lojas da bandeira Bompreço. Considerando as duas redes, existem 64 lojas entre Nacional e Bompreço – e o Carrefour planeja se desfazer todas elas. Se o plano de desinvestimento for concluído no horizonte esperado, nossas estimativas apontam para uma potencial elevação de 6% lucro consolidado projetado para 2025.
As principais notícias do dia 04/12/24
🛒 Varejo
Comsefaz discute aumento da alíquota de ICMS no Programa Remessa Conforme
O que aconteceu? Segundo o jornal O Globo, o Comitê Nacional de Secretários de Fazenda (Comsefaz) deve se reunir nesta quinta-feira (5) para discutir a proposta de aumento da alíquota de ICMS no Programa Remessa Conforme, que passaria de 17% para 25%. A medida, apoiada pelo varejo brasileiro, tem como objetivo reduzir a competitividade de plataformas internacionais como Shein, Shopee e AliExpress. Desde o último ajuste no programa, em agosto, houve uma queda de mais de 40% no volume de remessas internacionais que entram no país. (O Globo e Genial)
🏭 Mineração e Siderurgia
CSNA3 | STF reduz indenização da Ternium à CSN
O que aconteceu? O STF manteve a condenação da Ternium ao pagamento de indenização à CSN na disputa pela Usiminas, mas reduziu o montante inicial de R$5 bilhões devido à alteração no índice de correção. A disputa judicial já dura 12 anos e está relacionada a mudanças no controle da Usiminas em 2011, quando a Ternium adquiriu 27,7% do capital votante da siderúrgica. A CSN argumenta que a transação alterou direitos políticos e deveria ter incluído uma oferta de compra aos minoritários (Valor e Genial).
Opinião Genial: A decisão traz alívio parcial para a Ternium, mas mantém riscos reputacionais e financeiros na relação com a CSN. Para a CSN, o menor valor da indenização pode limitar o impacto positivo no fluxo de caixa futuro e, por conseguinte, seu usufruto visando retrair seu índice de alavancagem, além de reforçar a posição da empresa em disputas corporativas.
Recomendação: Neutro
Preço-alvo: R$12,75
🏭 Mineração e Siderurgia
InterCement | Pedido de recuperação judicial afeta exclusividade com CSN
O que aconteceu? A InterCement, uma das maiores fabricantes de cimento da América Latina, entrou com pedido de recuperação judicial na comarca de São Paulo. O pedido inclui a controladora, Mover Participações (antiga holding Camargo Corrêa), e visa proteger os ativos do grupo, que possui R$22b em dívidas, sendo R$12b referentes ao RJ. A medida interrompeu negociações de venda de ativos para a CSN, que buscava adquirir a operação brasileira da InterCement. (Valor)
Opinião Genial: O pedido de RJ encerra temporariamente o acordo de exclusividade com a CSN e reflete o alto nível de alavancagem da InterCement. Para a CSN, a ruptura do acordo é um revés estratégico, mas pode abrir espaço para renegociações em condições mais favoráveis.
Recomendação: Neutro
Preço-alvo: R$12,75
⛽ Óleo e Gás
PRIO3 | Prio divulga dados de produção de novembro
O que aconteceu? A Prio reportou dados de produção referente a novembro de 2024. A produção teve uma variação mensal de –3%, alcançado 76,9 mil barris por dia. A redução foi motivada por: (i) falha na atualização de sistema de comunicação em Frade, (ii) falha na bomba centrífuga submersa (BCS) que espera anuência do IBAMA em Cluster de Polvo e TBMT e (iii) troca de turbina em Albacora Leste (Prio e Genial).
Opinião Genial: Vemos os dados como neutros para a tese de Prio. Paradas técnicas refletiram numa produção marginalmente mais baixa em comparação a outubro. Entretanto, PRIO3 negocia a 2,7x EV/EBITDA 25E (já considerando entrada de Wahoo) de acordo com nossas estimativas, oferecendo uma boa oportunidade de entrada no case.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$70,00
🛒 Varejo
CRFB3 | Carrefour Brasil inicia desinvestimento de lojas Nacional e Bompreço
O que aconteceu? O Carrefour Brasil anunciou a venda de oito lojas da bandeira Nacional, localizadas em Curitiba, para as redes Muffato (quatro unidades) e Festval (quatro unidades), marcando o início de seu plano de desinvestimento nas operações das bandeiras Nacional e Bompreço. A estratégia visa simplificar suas operações, concentrando-se nas principais bandeiras: Atacadão, Carrefour e Sam’s Club. Ao todo, 64 lojas deficitárias devem ser vendidas até o primeiro semestre de 2025, gerando uma expectativa de arrecadação entre R$ 400 milhões e R$ 450 milhões. A medida deve contribuir para melhorar a rentabilidade e reduzir a alavancagem financeira do grupo. (Carrefour e Genial)
Opinião Genial: A venda de ativos deficitários reforça o foco estratégico do Carrefour Brasil em fortalecer operações mais rentáveis, como Atacadão e Carrefour, enquanto melhora a eficiência financeira e operacional. Confira mais aqui.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 10,50
🏥Saúde
HAPV3 | Hapvida investirá R$ 2b em novos hospitais até 2026
O que aconteceu? A Hapvida anunciou um investimento de R$ 2 bilhões na construção de novos hospitais e unidades assistenciais. Serão inaugurados 10 novos hospitais em diversas cidades, incluindo São Paulo, Rio de Janeiro, Manaus, Fortaleza, Recife, Belém e Campo Grande. Deste total, R$ 630 milhões serão aplicados com recursos próprios, reforçando o compromisso da companhia com a expansão de sua rede. (Genial e Hapvida)
Opinião Genial: Enxergamos o movimento como positivo, alinhado à estratégia da empresa de expandir seu portfólio de hospitais. Acreditamos que a companhia esteja com níveis saudáveis de endividamento (1x Dívida Líquida/EBITDA), no entanto, permanecemos atentos a esse indicador, especialmente diante do cenário de juros elevados.
Recomendação: Manter
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🖥️ Tecnologia
SSFO34 | Salesforce sobe 9% com bom resultado e guidance acima do esperado
O que aconteceu? As ações da Salesforce subiram 9% impulsionadas pelos resultados sólidos no 3T fiscal e por um guidance mais otimista. A receita foi de US$9,44b (+8% a/a), acima dos US$9,34b esperados, e o lucro líquido cresceu 25% para US$1,5b. A empresa projeta receita de US$9,9b–US$10,1b no 4T (estimativa: US$10,05b) e ajustou o guidance anual para US$37,8b–US$38b, superando expectativas. Nesse trimestre, o destaque foi avanço em IA com o Agentforce, reforçando um otimismo da empresa com relação a margens futuras. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🖥️ Tecnologia
Semicondutores | China responde EUA após novas restrições de importação de chips
O que aconteceu? A China proibiu a exportação de minerais essenciais, como gálio e germânio, e impôs restrições ao grafite em retaliação aos novos controles dos EUA sobre chips, visando dificultar o avanço da inteligência artificial militar chinesa. Acusando Washington de usar comércio como arma, Pequim também incentivou setores locais a reduzir compras de chips americanos. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🖥️ Tecnologia
AMZO34 | Amazon busca diminuir dependência da Nvidia com um novo supercomputador próprio
O que aconteceu? A Amazon Web Services (AWS) anunciou o “Ultracluster” de IA, um supercomputador com chips próprios Trainium e o Ultraserver, com 64 chips interconectados, ambos projetados para reduzir custos e aumentar a independência da AWS da Nvidia. Com previsão de conclusão em 2025, o cluster apoiará a Anthropic, startup de IA que recebeu US$4b da Amazon. A AWS busca diversificar o mercado dominado pela Nvidia, que detém 95% do segmento de chips de IA, além de de fortalecer sua cadeia de suprimentos. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏦 Bancos
BBAS3 | BB reforça financiamento à nova política industrial do governo
O que aconteceu? O Banco do Brasil aderiu como financiador do Plano Mais Produção (P+P), programa do governo federal para impulsionar a indústria, com aporte de R$ 101 bilhões em linhas de crédito, conforme anunciado no Palácio do Planalto. Com isso, os recursos totais do P+P alcançam R$ 507 bilhões. A presidente do BB, Tarciana Medeiros, destacou o foco em agroindústrias sustentáveis, mirando maior inovação, digitalização e exportação no setor.(Broadcast e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 34,00
