Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 19 de dezembro.
CSN vende parte da MRS por R$ 3,35 bi
A CSN aprovou a venda de até 11,17% da MRS Logística para sua subsidiária CSN Mineração, em uma operação de até R$ 3,35 bilhões, realizada em duas etapas, com redução da participação do grupo no ativo ferroviário.
Resumo do dia
Os receios políticos seguem pesando sobre os ativos após a pesquisa Genial/Quaest divulgada ontem, que, na leitura dos investidores, consolidou Flávio Bolsonaro como possível candidato, mas com elevada rejeição, reforçando o favoritismo do presidente Lula. O senador tem hoje encontro com investidores e empresários em São Paulo. A reação do mercado foi negativa, com o dólar avançando para a região de R$ 5,52 e os juros futuros subindo mais de 20 pontos nos vencimentos longos.
Na curva de juros, a aversão a risco reduziu de forma relevante a precificação de um corte da Selic em janeiro, agora em torno de 10,5 pontos-base, no dia seguinte a uma ata do Copom sem indícios claros de flexibilização no início de 2026. Mesmo em um período sazonalmente marcado por remessas de lucros e dividendos, o fluxo cambial permaneceu positivo em US$ 3,1 bilhões nas duas primeiras semanas de dezembro, segundo dados do Banco Central.
Com isso, o Ibovespa recua cerca de 1%, pressionado pelo setor financeiro e por ações de consumo, enquanto o mau humor externo contribui para piorar o ambiente, com o Nasdaq caindo cerca de 1,8% em meio ao ceticismo em torno do tema de inteligência artificial. A alta das commodities, especialmente do petróleo, ajuda a limitar perdas mais acentuadas do índice local, enquanto, em Brasília, a CCJ do Senado aprovou o avanço do projeto de lei da dosimetria, que pode ter efeitos relevantes no cenário político de 2026.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa subiu 0,38% nesta quarta-feira, aos 157.923,34 pontos. O ambiente doméstico voltou a ser influenciado pelo noticiário político, especialmente por falas do governador Tarcísio de Freitas sinalizando apoio a Flávio Bolsonaro e por pesquisas eleitorais que reforçaram a liderança do presidente Lula, o que manteve a cautela dos investidores diante da leitura de um cenário fiscal mais expansionista adiante. No campo monetário, declarações do presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, reforçando a dependência de dados e a ausência de direcionamento prévio para a Selic ajudaram a sustentar altas moderadas nos juros futuros ao longo de toda a curva. No exterior, o viés foi mais favorável, com Wall Street em alta após a desaceleração do CPI nos EUA.
Juros futuros: Fecharam mistos, com estabilidade nos vértices curtos e alta nos intermediários, após falas de Gabriel Galípolo suavizarem a pressão inicial e reacenderem, ainda que parcialmente, as apostas em corte da Selic em janeiro, em meio a alívio externo após CPI abaixo do esperado nos EUA.
Mundo: Bolsas operam mistas, com futuros de NY em alta, enquanto investidores monitoram o maior vencimento de opções da história, com mais de US$ 7 tri em aberto
Minério de ferro: Ouro e prata perto de recordes com expectativa de cortes do Fed, minério de ferro pausa alta em Singapura.
Petróleo: Petróleo cai mais de 2% na semana e caminha para a segunda perda semanal, diante de superávit global, apesar de tensões entre EUA e Venezuela.
De Olho nas Aços
🔴 Intenção de voto para presidente | Avaliação do governo | Dezembro 2025 | PodQuaest
🔴 Primo Pobre: como largar as dívidas e se tornar um investidor de verdade | Podcast Genial Analisa
Destaques
Carteira Alocação Solidez | Dezembro 2025
Carteira Alocação Dinâmica | Dezembro 2025
Carteira Alocação Crescimento | Dezembro 2025
Economia
Por José Marcio Camargo
Inflação abaixo do esperado não altera perspectiva de manutenção da taxa de juros na reunião de janeiro.
O CPI dos Estados Unidos veio abaixo do esperado pelo mercado, com alta de 0,20% no período entre setembro e novembro, em linha com a projeção interna. Com isso, a inflação em 12 meses desacelerou de 3,0% para 2,7%, ficando bem abaixo das expectativas. Destaca-se que não houve coleta de dados para outubro devido ao shutdown do governo norte-americano.
As principais notícias do dia 19/12/25
🏭 Mineração e Siderurgia 19/12/2025
CSNA3 / CMIN3 | CSN Holding conclui alienação de participação na MRS para a CMIN
O que aconteceu? A CSN Mineração aprovou a aquisição, junto à CSN Holding, de 11,17% do capital social da MRS Logística, pelo valor total de R$3,35b, a ser implementada em duas etapas. A 1° parte já foi concluída, envolvendo 9,17% do capital da MRS, mediante pagamento à vista de R$2,75b. A 2° parte, correspondente aos +2%, no valor de R$600m, depende de aprovações legais usuais. Com a conclusão total, a CMIN passará a deter 14,30% do capital votante da MRS e 49,28% das ações preferenciais, enquanto a CSN Holding permanecerá com 13,69% do capital votante e sem ações preferenciais, mantendo suas ações ordinárias vinculadas ao acordo de acionistas da MRS (CSN, CMIN e Genial).
Opinião Genial: Segundo nosso entendimento, o preço acordado embute um prêmio implícito de ~1,6x sobre o market cap atual da companhia (~R$11,3b), caracterizando uma aquisição onerosa para a CSN Mineração e, simetricamente, uma venda a múltiplos elevados para a CSN Holding. Ceteris paribus, a conclusão integral da operação, sem entraves à 2° etapa, deve contribuir para a redução da alavancagem para 2,9x (-0,3x vs. 3T25), reforçando a trajetória de desalavancagem em direção ao patamar de 3x indicado pelo management.
CSNA3
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$9,50
CMIN3
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$6,50
🛒 Varejo 19/12/2025
GUAR3 | Guararapes vende Midway Mall por R$ 1,61 bi e distribui R$ 1,49 bi
O que aconteceu? A Guararapes (dona da Riachuelo) vendeu o Midway Mall à Capitânia por R$ 1,61 bilhão (R$ 805 mi à vista + saldo antecipado via BTG), anunciando distribuição de R$ 1,49 bilhão em dividendos e JCP (cerca de R$ 2,98 por ação, yield de 28% baseado no fechamento de 16/12/25); ex a partir de 23/12 em alguns casos. Ação subiu ~9% na sessão. (Brazil Journal, InfoMoney, Fato Relevante e Genial)
Opinião Genial: A venda destrava valor do ativo relevante, mas não-core, simplificando estrutura e focando em varejo/financeiro, com provento significativo antecipando taxação futura e recompensando acionistas agressivamente. Yield excepcional reforça atratividade em valuation descontado, positivo para momentum apesar do momento desafiador para o setor.
🏦 Financeiro 19/12/2025
XPBR31 / BPAC11 | Corretora Warren está à venda e negociação esbarra no preço
O que aconteceu? Segundo reportagem do Brazil Journal, a corretora e gestora de investimentos Warren está sendo ofertada à venda com mandato de Seneca Evercore há cerca de três meses, com ofertas indicativas em R$ 250-300 milhões, menos da metade do que os proprietários almejam. Interessados incluem EQI, Monte Bravo, BTG (BPAC11) e XP (XPBR31); custódia ~R$ 20 bi e faturamento recorde R$ 220 mi em 2025. (Brazil Journal e Genial)
🏗️ Imobiliário 19/12/2025
TEND3 | Dividendos intercalares a caminho!
O que aconteceu? A Tenda anunciou a aprovação da distribuição de dividendos intercalares no valor total de R$ 100 milhões, com base no lucro líquido acumulado do exercício de 2025 apurado no balanço de 30 de setembro. O montante corresponde a R$ 0,825205772 por ação ordinária, o que representa cerca de 3,5% de dividend yield, tendo como base o fechamento do dia 18/12/2025. Terão direito aos dividendos os acionistas posicionados ao final do pregão do dia 23/12/2025, com as ações passando a ser negociadas ex-dividendos a partir de 26/12/2025. O pagamento será realizado em parcela única no dia 07/01/2026. (Tenda e Genial)
Recomendação: Em Revisão
Preço-alvo: R$ 0,00
🏭 Mineração e Siderurgia 19/12/2025
USIM5 | Usiminas anuncia troca no comando financeiro
O que aconteceu? A companhia informou a renúncia de Thiago da Fonseca Rodrigues ao cargo de Diretor Vice-Presidente de Finanças e Relações com Investidores, por razões pessoais, com efeitos a partir de fev/26. Em seu lugar, o Conselho de Administração elegeu Diego Eduardo García para assumir a função na mesma data. Diego García atuou como Diretor Sênior de Tesouraria Global da Ternium entre 2018-22 e, desde então, exerce o cargo de Diretor Financeiro Sênior da Ternium Brasil. Desde 2022, também integra o Comitê de Auditoria Estatutário da Usiminas, posição que deixará antes de sua posse como CFO e DRI. O Conselho agradeceu a Thiago Rodrigues pelos serviços prestados desde mai/22 (Usiminas e Genial).
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$4,75
🏦 Financeiro 19/12/2025
INBR32 | Inter capta R$ 500,4 mi em letras financeiras subordinadas
O que aconteceu? O Banco Inter realizou a emissão privada de R$ 500,4 milhões em Letras Financeiras subordinadas, sendo R$ 250,2 milhões em instrumentos perpétuos Tier I e R$ 250,2 milhões em instrumentos Tier II, junto a investidores profissionais. As letras possuem opção de recompra a partir de 2030, sujeita à autorização do Banco Central. Segundo a companhia, a operação contribui para o capital complementar do Patrimônio de Referência, com impacto estimado de +1,2 pp no Índice de Basileia. (Inter e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 46,40
🏦 Financeiro 19/12/2025
ITUB4 | Itaú aprova bonificação de ações
O que aconteceu? O Itaú Unibanco aprovou a capitalização de R$ 12,8 bilhões em reservas de lucros, elevando o capital social para R$ 136,9 bilhões, por meio da bonificação de 3% em ações. A operação envolve a emissão de 321,2 milhões de novas ações, sendo 163,6 milhões ordinárias e 157,5 milhões preferenciais, atribuídas gratuitamente aos acionistas na proporção de 3 novas ações para cada 100 ações detidas, incluindo ações em tesouraria. Terão direito à bonificação os acionistas posicionados em 23/dez/25 no Brasil e 29/dez/25 nos EUA, com as ações passando a ser negociadas ex-direito a partir de 26/dez/25 e crédito das novas ações em 30/dez/25. As ações bonificadas farão jus aos proventos a partir dessa data. (Itaú e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 46,80
🛢 Petróleo & Gás | 19/12/2025
Brent | Executivos do setor preveem mais um ano desafiador em 2026
O que aconteceu? Segundo análise do OilPrice, líderes da indústria de petróleo e gás projetam 2026 como mais um ano difícil, marcado por: I) Preços pressionados, com Brent abaixo de US$60/barril devido à oferta elevada e demanda moderada, II) Volatilidade geopolítica, sem sustentação duradoura nos preços, III) Avanço da transição energética, exigindo ajustes estratégicos e investimentos em descarbonização, IV) Cortes de CAPEX em projetos de maior custo, especialmente águas profundas, para preservar caixa e dividendos. Empresas devem priorizar eficiência operacional, renegociação de contratos e foco em ativos de alta rentabilidade. (Oil Price e Genial)
Opinião Genial: O cenário reforça nossa visão de cautela para 2026: preços mais baixos pressionam geração de caixa e podem reduzir dividendos, especialmente em companhias com portfólio menos resiliente. Para Petrobras, o foco em pré-sal e disciplina de capital é positivo, mas o risco de menor payout aumenta se Brent permanecer abaixo de US$60. Players globais devem acelerar diversificação para energia renovável e captura de carbono, tendência que pode gerar oportunidades em fornecedores de tecnologia e serviços.
🛒 Consumo 19/12/25
NIKE34 | Nike supera estimativas no 2T fiscal com US$ 12,4 bi
O que aconteceu? A Nike reportou vendas de US$ 12,4 bilhões no segundo trimestre fiscal 2026 (+1% a/a), superando expectativas, mas com fraqueza persistente na China e queda de 30% nas vendas da Converse. A ação recuou ~5% no after-market, caminhando para o quarto ano consecutivo de perdas. (CNBC, Business Wire e Genial)3
🏥 Saúde 19/12/25
OFSA3 | Ourofino paga R$ 50 mi em JCP (R$ 0,92/ação)
O que aconteceu? A Ourofino Saúde Animal aprovou distribuição de R$ 50 milhões em JCP (R$ 0,92 por ação bruto), com pagamento até 5 de maio de 2026; ex-JCP a partir de 26/12. Dividend yield de 4,3% (baseado no preço de fechamento de R$ 21,20 em 18/12/25). (Fato Relevante, RI e Genial)
