Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta segunda-feira, 21 de outubro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de sexta-feira (18) em queda, influenciado negativamente pelo desempenho de Vale e Petrobras. O índice teve seu segundo pregão consecutivo de perdas influenciado pelos papéis relacionados às commodities.
Juros futuros: Encerraram o pregão da sexta-feira (18) em alta, devido ao desconforto do mercado com a política fiscal do atual governo. O DI Jan/26 oscilou de 12,69% para 12,70% e o DI Jan/29 foi de 12,88% para 12,87%.
Mundo: Futuros dos índices de Nova York e bolsas europeias operam de lado, com investidores atentos aos balanços de empresas, ao desempenho da economia global e aos fatores geopolíticos.
Minério de ferro: Minério de ferro e cobre avançam após os bancos chineses cortarem as taxas de empréstimo de referência, seguindo a orientação do Banco Popular da China para estimular o crescimento.
Petróleo: Petróleo se recupera com investidores monitorando as tensões no Oriente Médio e a potencial ameaça aos suprimentos de energia.
Em Destaque
Carteira Recomendada Renda Fixa Outubro 2024
Itaú (ITUB4) | Prévia 3T24: Liderando o placar novamente, mas desta vez, isolado
Randoncorp (RAPT4): Aquisição da EBS
Economia
Por José Marcio Camargo
Eleições no Brasil e nos Estados Unidos podem dificultar ainda mais o cenário econômico no Brasil
Ao longo da semana, várias declarações de membros da equipe econômica tentaram convencer os investidores de que a estratégia de conseguir atingir as metas fiscais e estancar o crescimento da dívida pública via aumento de impostos, sem redução de gastos, chegou ao fim. Segundo a Ministra do Planejamento, Simone Tebet, chegou a hora de cortar gastos.
Novos Conteúdos
TOTVS (TOTS3) | Prévia 3T24: Preço revisado, mas ceteris paribus, tese ainda resiliente
Esperamos uma dinâmica consistente para a TOTVS neste trimestre, com receita líquida de R$ 1,38b (+15,0% a/a), impulsionada pela renovação de contratos, patamares positivos do IGP-M e forte crescimento de Business Performance. Enxergamos uma recuperação natural das margens q/q devido à diluição de custos das aquisições, mas vemos dificuldade para expansão a/a, dado o cenário sem aquisições no ano anterior. Apesar de mantermos nossa recomendação de compra, revisamos o preço-alvo de R$ 37 para R$ 35, refletindo a desaceleração do Business Performance e a turbulência na Techfin.
Prévia 3T24 | HAPV3: Recuperação no horizonte, mas resultado aquém do esperado
Nossas expectativas para o 3T24 são neutras, em linha com a sazonalidade desfavorável típica das operadoras de planos de saúde nesse período, além de uma esperada perda líquida de beneficiários. Projetamos que os reajustes no preço dos planos da HAPV3 para o trimestre sigam em um ritmo mais moderado, mas mantemos uma visão otimista quanto à capacidade de geração de caixa da Hapvida e à redução de seu indicador de dívida líquida/EBITDA.
Suzano (SUZB3) I Prévia 3T24: Dias melhores virão
Em geral, deverá ser um trimestre com leve aumento de Receita líquida (+2,5% t/t) e estável de EBITDA (+0,1% t/t). O Lucro líquido poderá ganhar um impulso, revertendo o prejuízo do 2T24 devido ao registro contábil de ganhos financeiros nas posições de hegde cambial e variação da dívida em USD. Em um trimestre sem grandes alterações de resultado, o projeto Cerrado deve trazer mais volume apenas a partir do 4T24. Portanto, acreditamos em um aumento do fluxo de investidores montando posições compradas ao longo de 2025.
Usiminas (USIM5) | Prévia 3T24: Ainda distante do idealizado
A nossa expectativa é de números consolidados que podem ser considerados fracos, apesar de apresentarem uma recuperação parcial. Destacamos a contribuição esperada nas vendas de aço, que estão no patamar de 1,1Mt Genial Est. (+6,6% t/t), diante da (i) melhora decorrente da sazonalidade típica dos 3Ts e (ii) demanda mais elástica para o segmento automotivo. O COGS/t projetado é de R$ 5.302/t Genial Est. (-0,9% t/t), refletindo um pequeno ganho de eficiência, mas ficando aquém das fortes reduções de custos previstas no início deste ano pelo consenso. EBITDA deve crescer para R$335m Genial Est. (+31,3% t/t), com um aumento percentual expressivo devido a uma base comparativa muito depreciada
As principais notícias do dia 21/10/24
🏭 Vale (VALE3)
Vale avança em negociações para reparação da Samarco
O que aconteceu? A Vale está em negociações para um acordo definitivo referente ao rompimento da barragem de Fundão, com valor estimado de R$ 170 bilhões. Este montante inclui R$ 38 bi já investidos, R$ 100 bi em parcelas a serem pagas ao longo de 20 anos e R$ 32 bi em obrigações da Samarco. A Vale deve incluir R$ 5,3 bi em passivos no 3T24. As partes ainda estão em negociações, sem um acordo final assinado. (Vale e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 78,50
JSLG3 – JSL aprova programa de recompra
O que aconteceu? A JSL aprovou um novo programa de recompra de até 13 milhões de ações ordinárias, representando cerca de 20,7% das ações em circulação. O programa terá duração de 18 meses, de 21 de outubro de 2024 até 20 de abril de 2026.
Opinião Genial: A recompra de ações é uma sinalização positiva, especialmente com o valuation da JSL atualmente, extremamente descontado, na nossa visão – em torno de 4x EV/EBITDA para 2025. Com a contínua geração de caixa, acreditamos que a empresa tem espaço para realizar recompras mais agressivas, o que pode impulsionar ainda mais o valor por ação e gerar retorno adicional aos acionistas.
Recomendação: Comprar
Preço alvo: R$ 18,00
🏦 Bancos
MP libera crédito para micro e pequenas empresas afetadas por apagão em SP
O que aconteceu? O governo federal publicou uma MP liberando até R$ 1 bilhão em crédito para micro e pequenas empresas afetadas pelo apagão em São Paulo e região metropolitana. (Broadcast e Genial)
💻 Oi (OIBR3)
Oi vende torres e imóveis
A Oi firmou um contrato para vender imóveis e torres específicas à American Tower do Brasil (ATC), uma das credoras da empresa na categoria “Take or Pay sem Garantia – Opção I”. Os imóveis e a infraestrutura das torres selecionadas têm um valor total de R$ 41m. (Valor e Genial)
Recomendação: Vender
Preço-alvo: R$ 4,00
⛽ Prio (PRIO3)
Novo Cargo Executivo criado: Head de Relações Institucionais!
O que aconteceu? A empesa anunciou a criação do cargo de Head de Relações Institucionais. O executivo nomeado para o cargo é o sr. Chicão Bulhões, atual Secretário de Desenvolvimento Urbano e Econômico da Prefeitura do Rio de Janeiro. O objetivo do novo cargo é o de melhorar a interlocução da empresa com os diversos orgãos públicos e sociedade em geral. No curto prazo, o foco deverá ser o de trabalhar junto a orgãos de licenciamento (Genial e Brazil Journal)
Nossa Opinião: Tendo em vista a ausência do licenciamento ambiental que está causando maior ansiedade na base de investidores da empresa e a relevância do mesmo (Campo de Wahoo), a contratação nos parece ser bem propícia e fortalece a tese que a empresa está trabalhando para colocar o projeto em operação ainda no 2T25. Resta saber se o licenciamento vai de fato se materializar.
Recomendação: Comprar
Preço-Alvo: R$70/ação
✈️ Embraer (EMBR3)
Aumento nas entregas de jatos no 3º trimestre
O que aconteceu? No terceiro trimestre de 2024, a Embraer entregou 57 jatos, representando um aumento de 33% em relação ao mesmo período do ano anterior. Desse total, foram 16 jatos comerciais (abaixo da estimativa de 19,4) e 41 jatos executivos (acima da estimativa de 35,2). A carteira de pedidos firmes da empresa atingiu US$ 22,7 bilhões, destacando a demanda sólida por seus produtos. (Embraer e Genial)
