Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 04 de novembro.
“Fechados” com o GPT
Após Nvidia, Microsoft, Oracle, Intel, TSMC, Broadcom, AMD, Nokia e Stargate, chegou a vez da Amazon se unir ao clube de acordos com a OpenAI.
Resumo do dia
Para abrir novembro em clima de continuação de rali, o Ibovespa rompeu de vez os 150 mil pontos e engatou a 9ª alta seguida. O índice fechou aos 150.454 pontos, em nova máxima histórica, puxado por balanços e pela expectativa para a decisão do Copom, que deve manter a Selic em 15% enquanto o mercado se prepara para decifrar cada linha do comunicado.
Na ponta compradora, o investidor foi direto nas blue chips: ITUB4, PETR4 e EQTL3 puxaram o índice, com o real entre as moedas que mais ganharam força frente ao dólar no dia. Lá fora, o humor em Wall Street foi misto, com PMI fraco e dirigentes do Fed reforçando um discurso mais duro sobre juros, o que manteve as Treasuries em alta.
No pano de fundo, o Focus voltou a reduzir, ainda que em doses homeopáticas, as projeções de inflação até 2028, ajudando a sustentar a tese de corte de juros em 2026. Ao mesmo tempo, o governo flerta com novos estímulos fiscais, e o investidor testa se a combinação de renda fixa menos parruda e bolsa em topo histórico ainda tem fôlego para mais capítulos de alta.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa subiu 0,61% e fechou em 150.454,24 pontos, novo recorde histórico, sustentado pelo apetite global por risco e pelo rali das ações de tecnologia nos EUA, após acordos bilionários envolvendo Nvidia, Microsoft, Amazon e OpenAI. O movimento foi reforçado pela valorização do real, com o dólar em queda, e pela expectativa de manutenção da Selic no Copom desta semana, em meio a sinais de desinflação e câmbio favorável.
Juros futuros: Subiram acompanhando o avanço dos yields dos Treasuries, em meio a novas emissões corporativas nos EUA e maior apetite global por risco, apesar da queda nas projeções de inflação do Focus.
Mundo: Os futuros das bolsas dos EUA caem ao redor de 1% depois de resultados fracos da Palantir e alertas de executivos de Wall Street sobre valuations excessivos.
Minério de ferro: Minério de ferro cai em Singapura com perspectiva fraca de demanda na China.
Petróleo: O Petróleo recua; cobre cai após a Codelco projetar produção maior neste e no próximo ano, reduzindo preocupações com oferta.
Skin in the Game
POR VITOR SOUZA
Minha movimentação mais recente foi revisar a operação estruturada em WEGE3, que abri lá em setembro — no formato de strangle.
Podemos observar dois pontos importantes:
(1) A ação andou bastante e ultrapassou o strike da call original, que era de R$ 39,21.
(2) Eu rolei a put do mês passado para a série seguinte, colocando um lucro no bolso.
No meio do caminho, recompra da call acabou gerando prejuízo: paguei R$ 2,78 por opção.
Por outro lado, realizei uma rolagem da operação — o que significa que abri uma nova call na série seguinte, com strike ligeiramente maior (R$ 39,47), vendida por R$ 3,17 por opção.
Ou seja: a rolagem melhorou meu strike e ainda aumentou o ganho total.
Como consequência, o break even superior da estratégia subiu para R$ 43,09, ante o anterior de R$ 41,15.
E agora?
Agora é aguardar.
Se o ativo continuar subindo, tenho as 400 ações de WEGE3 para entregar ao mercado — ou seja, é uma operação coberta.
Se o ativo cair abaixo do valor da put, ser exercido não será um problema: tenho margem financeira e acredito na tese da WEGE, então ela passará a integrar meu portfólio.
Caso o preço da ação fique entre meus break evens, a operação será lucrativa e encerrada normalmente.
Resumo da operação:
📈 Call: Strike em R$ 39,47 (400 contratos)
📉 Put: Strike em R$ 36,80 (400 contratos)
🎯 Break even superior: R$ 43,09
Destaques
BB Seguridade (BBSE3) | Resultado 3T25: Turbinado por Resultado Financeiro
A despeito de um resultado operacional longe do ideal, o desempenho do financeiro mais que compensou. Resta saber se a BB Seguridade (BB Seg) irá conseguir manter o ritmo em 2026.
Economia
Por José Marcio Camargo
Expectativas melhoram, mas longo prazo ainda segue desancorado.
Nesta segunda-feira (03/11), o Banco Central divulgou a nova edição do Relatório Focus, que consolida as expectativas do mercado para os principais indicadores da economia nos próximos quatro anos. Para a inflação, as projeções de 2025 mostraram quase estabilidade, passando de 4,56% no fim de outubro para 4,55%, mas permanecendo bem abaixo dos 4,80% registrados há quatro semanas. Para 2026, as expectativas seguiram em 4,20%, enquanto 2027 e 2028 recuaram. A projeção para 2027 caiu pela terceira semana consecutiva, de 3,90% para 3,80%, e a de 2028 passou de 3,70% para 3,50%, a maior variação entre os quatro horizontes.
⌕ Leia o relatório completo aqui
As principais notícias do dia 04/11/25
💻 Tecnologia
AMZO34 | Acordo de US$ 38 bi com OpenAI para acesso a GPUs Nvidia via AWS
O que aconteceu? A Amazon (AWS) firmou um acordo plurianual de US$ 38 bilhões com a OpenAI para fornecer capacidade de computação em larga escala, com acesso imediato a centenas de milhares de GPUs Nvidia hospedadas em data centers da AWS e entrega total até o fim de 2026 (com possibilidade de expansão). As ações da Amazon reagiram em alta após o anúncio. (Bloomberg Línea e Genial)
🌾 Biocombustíveis
RAIZ4 | Shell avalia aumento de capital na Raízen (com Lazard) para aliviar alavancagem ~R$ 50 bi
O que aconteceu? A Shell estuda alternativas de capitalização na Raízen (joint venture com a Cosan) e teria contratado o Lazard para assessorá-la. Em discussão: injeção de até US$ 1 bi pela Shell, preferencialmente sem assumir controle, atraindo outros investidores para o follow-on. A movimentação busca ajustar o balanço diante de endividamento próximo de R$ 50 bi. Raízen, Cosan e Shell não comentaram. (Valor e Genial)
⚙️ Bens de Capital
EMBR3 | Receita recorde e margens mais baixas marcam o 3T25
O que aconteceu? A Embraer reportou receita consolidada de R$ 10,9 bilhões no 3T25, alta de 16% a/a e novo recorde histórico para o período. O crescimento foi impulsionado por Aviação Comercial (+28%) e Defesa & Segurança (+4%), enquanto Serviços & Suporte e Aviação Executiva avançaram 14% e 1%, respectivamente. O EBITDA ajustado somou R$ 1,28 bilhão (–35% a/a), com margem de 11,7%, impactada por um mix menos favorável e menores resultados operacionais em executiva e serviços. O lucro líquido ajustado foi de R$ 289 milhões, já considerando a normalização frente ao 3T24, quando houve ganho não recorrente de US$ 150 milhões ligado à Boeing (Embraer).
Opinião Genial: O trimestre reforça a continuidade operacional sólida da Embraer, mesmo com margens mais moderadas. A empresa segue entregando crescimento robusto em receita e ganhos de escala em aviação comercial, enquanto absorve o impacto das tarifas americanas (US$ 17 milhões) e ajustes temporários no mix.
🌎 BDR
BERK34 | CNBC aponta novo corte da posição da Berkshire em Apple no 3T25
O que aconteceu? Segundo a CNBC, a Berkshire Hathaway pode ter reduzido novamente sua participação em Apple no 3T25, sinalizado por queda de ~US$ 1,2 bi no custo contábil do bloco de “consumer products” (onde Apple é a principal posição). Contexto: ao fim do 2T25, a fatia já havia caído para ~280 mi de ações, após sucessivas vendas desde 2023. (CNBC e Genial)
💊 Farmácia
PGMN3 | Pague Menos ganha share pelo 8º tri, com lucro e margem em alta
O que aconteceu? A Pague Menos avançou o market share pelo 8º trimestre seguido impulsionada pela base de Cuidado Contínuo. No 3T25, reportou lucro líquido ajustado de R$ 80,6 mi (+49,6% a/a), EBITDA ajustado de R$ 260,1 mi (+36,4%) com margem recorde de 6,7%, e receita bruta de R$ 4,1 bi (+18,8%); market share atingiu 6,7%. (Pague Menos e Genial)
🏦 Serviços Financeiros
XPBR31 | XP acerta aquisição de fatia remanescente da gestora de crédito Augme
O que aconteceu? A XP concluiu a aquisição da fatia remanescente da gestora de crédito Augme, da qual já era sócia minoritária desde 2020. Fundada pelo ex-Captalys Marcelo Urbano, a Augme administrava R$ 3,6 bilhões ao fim de outubro, segundo dados da Anbima. Com a operação, Urbano deve se tornar acionista da XP, e a gestora será incorporada à área de crédito da XP Asset. (Valor e Genial)
📡 Telecom
TIM Brasil (TIMS3) | Lucro recorde em 3T25 com eficiência operacional em destaque
O que aconteceu?
A TIM Brasil registrou um lucro líquido normalizado de R$ 1,208 bilhões no 3T25, alta de 50% a/a, superando estimativas. O Ebitda normalizado atingiu R$ 3,469 bilhões (+7,2% a/a), com margem de 51,7% (expansão de 1,3 pp). A receita líquida foi de R$ 6,711 bilhões (+4,5% a/a). A combinação de crescimento de receita moderado com forte controle de custos contribuiu para os ganhos de rentabilidade. (Tim, Diario Grande e Genial)
