Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 15 de agosto.
Na edição de hoje
O Ibovespa caiu 0,24%, aos 136.355 pontos, refletindo a cautela em Nova York após o PPI americano vir acima do esperado, elevando juros dos Treasuries e moderando o apetite por risco. No Brasil, o setor de serviços surpreendeu positivamente em junho, mas mostrou perda de fôlego em todos os segmentos.
O grande evento do dia foi o balanço do Banco do Brasil: lucro de R$ 3,8 bi no 2T25, 27% abaixo do consenso, pressionado por alta na inadimplência e provisões, levando o ROE a 8,2%, menor nível desde 2016.
Entre os demais destaques, IRB superou expectativas com melhora operacional, BRF e Marfrig avançaram na fusão, Cemig entregou crescimento de EBITDA, Banrisul e BMG mostraram forte evolução no lucro, e Nubank cravou receita recorde. Hoje, o mercado digere o último grande balanço da temporada e ajusta as apostas para os próximos passos do Fed.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa recuou 0,24%, aos 136.355 pontos, acompanhando a cautela em Nova York após o PPI de julho nos EUA subir acima do esperado, reforçando temores sobre os efeitos das tarifas na inflação e elevando as taxas dos Treasuries. Apesar de parte do mercado minimizar o dado — por vir inflado por itens pontuais — e seguir projetando corte de juros pelo Fed em setembro, declarações de dirigentes reforçaram prudência. No Brasil, o setor de serviços cresceu em junho e superou estimativas, mas mostrou sinais de desaceleração, com recuo em todos os segmentos e pressão do endividamento das famílias.
Juros futuros: Fecharam em alta com dados de serviços no Brasil acima das expectativas. O DI com vencimento em janeiro/2026 fechou em estabilidade a 14,89%. Já os DIs com vencimentos em janeiro/2027 e janeiro/2029 fecharam em alta de 2 e 1 pontos-base, respectivamente.
Mundo: Futuros do S&P 500 operam de lado após a recuperação do índice de referência americano ter estagnado na sessão anterior, com as expectativas de cortes agressivos nas taxas de juros reduzidas pela inflação no atacado dos EUA.
Minério de ferro: Minério de ferro cai diante da desaceleração generalizada da economia da China em julho, com atividade industrial e vendas no varejo abaixo do esperado.
Petróleo: Petróleo recua com possibilidade de acordo entre EUA e Rússia. Donald Trump se reunirá com Vladimir Putin às 11:00, horário local do Alasca, na primeira cúpula em sete anos.
Em Destaque
JBS (JBSS32) I Resultado 2T25: Brilho na margem, mas FCF ofuscado
BMG (BMGB4) | Resultado 2T25: Lucro Avança com Mix Mais Rentável e PDD em Queda
Banrisul (BRSR6) | Resultado 2T25: Recuperação de Crédito Impulsiona Lucro
Novos Conteúdos
Banco do Brasil (BBAS3) | Resultado 2T25: Inadimplência Pressiona Resultados e Derruba ROE a Mínima desde 2016
O Banco do Brasil apresentou lucro líquido recorrente de apenas R$ 3,8 bilhões no 2T25, ficando 27,4% abaixo do consenso e 25,5% aquém das nossas estimativas.
IRB Re (IRBR3) | Resultado 2T25: Melhora Operacional Impulsiona Lucro e Recomendação para Compra
O IRB reportou um lucro líquido recorrente de R$ 143,6 milhões no 2T25, registrando um avanço expressivo de +120,2% a/a e 21,1% t/t.
BRF (BRFS3) | Resultado 2T25: Fusão com a Marfrig aprovada, o que fazer com as ações agora?
O segmento Internacional tende a apresentar aumento dos embarques (+14% t/t Est.), já o Brasil deve refletir um desempenho mais fraco, tanto pela queda de volumes (-4% t/t Est.) quanto de preços (-5% t/t Est. ), impactados pelas restrições à exportação decorrentes da gripe aviária, o EBITDA deve totalizar R$2,2b Est. (-18% t/t; -14% a/a), com margem de 14,2% (-3,5p.p. t/t; -3,3p.p. a/a). Fusão com a Marfrig gera empecilhos para o minoritário.
Marfrig (MRFG3) I Resultado 2T25: O que seria de mim sem você?
Os embarques foram mais fracos que o esperado tanto na National Beef, como na divisão da América do Sul.
⚡ Cemig (CMIG4) | Resultado 2T25: Vencendo Sem Mudar o Jogo!
⛽ Brava (BRAV3) | Destaques do Dia do Investidor: Saindo da Zona de Arrebentação!
🏡 Cyrela (CYRE3) | Resultado 2T25: Nem tudo são flores…
🎯 PMS (Jun/25): Serviços renova patamar recorde, mas dá sinais de perda de fôlego
Economia
Por José Marcio Camargo
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De olho nas Ações
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As principais notícias do dia 15/08/25
⚡ Energia Elétrica
STF valida lei que autoriza Aneel a definir devolução de tributos pagos a mais
O que aconteceu? O STF decidiu que a Aneel pode definir como as distribuidoras de energia devem devolver aos consumidores valores pagos a mais em impostos (ICMS na base do PIS/Cofins). A decisão confirma a validade da Lei 14.385/2022, garantindo ressarcimento integral (descontados tributos e honorários), com prazo de até 10 anos para pagamento. (Supremo Tribunal Federal e Genial)
Opinião Genial: A decisão é positiva para distribuidoras, pois abre espaço para recuperação de créditos relevantes. Ainda há pontos em aberto sobre forma de cálculo e contabilização, o que restringe o reconhecimento imediato. No caso da Cemig, há R$ 1,5 bi em tributos a recuperar no 2T25, possível proxy inicial, mas que pode envolver créditos distintos. Seguiremos monitorando os desdobramentos.
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🏦 Financeiro
ROXO34 | Nubank reporta lucro de US$ 637 mi no 2T25
O que aconteceu? O Nubank reportou lucro líquido de US$ 637 mi no 2T25 (+42% a/a), acima das expectativas. O ROE avançou 1 p.p. t/t, para 28%. A inadimplência de 15 a 90 dias caiu para 4,4% (-0,3 p.p. t/t) e a de acima de 90 dias subiu levemente para 6,6% (+0,1 p.p. t/t). As receitas atingiram US$ 3,7 bi (+29% a/a), recorde histórico. (Nubank e Genial)
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📚 Educação
YDUQ3 | Receita avança, margem comprime; FCA LTM supera guidance
O que aconteceu? A Yduqs reportou receita líquida de R$ 1,378 bi (+4,3% a/a), EBITDA ajustado de R$ 393,9 mi (-7,3%), margem de 28,6% (-3,6 p.p.) e lucro líquido ajustado de R$ 30,6 mi (-45,6%). Provisão de isenção a calouros não engajados reduziu a ROL em R$ 27,5 mi (efeito positivo de R$ 4,5 mi na PDD) e contingências pressionaram o Presencial. Premium (Ibmec/Idomed) seguiu forte e FCA 12m atingiu R$ 613 mi, acima do guidance. (Yduqs e Genial)
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📚 Educação
CSED3 | Receita e EBITDA avançam; PECLD pressiona, FCA forte
O que aconteceu? A Cruzeiro do Sul reportou receita líquida de R$ 721,1 mi (+7,6% a/a), EBITDA ajustado de R$ 201,3 mi (+5,2%), margem de 27,9% (-65 bps) e lucro líquido ajustado de R$ 62,7 mi (+1,3%). Base total de alunos cresceu 13,9% (Digital +17,8%; Presencial +5,6%). PECLD/ROL foi 10,9% (vs 8,8%); menor marketing mitigou parte do impacto. FCA 1S25 foi R$ 206,5 mi (+121%) e alavancagem em 1,1x (ex-IFRS-16). (Cruzeiro do Sul e Genial)
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🛒 Varejo
PCAR3 | Dois membros deixam Comitê de Auditoria; seguem no Conselho
O que aconteceu? Em 05/08/2025, Edison Ticle e Sebastián Dario Los renunciaram aos cargos de membros independentes do Comitê Financeiro e de Auditoria Estatutário do GPA, mantendo-se como conselheiros independentes. O Comitê segue operando normalmente, com cinco membros (maioria independente) e dois especialistas contábeis, preservando os padrões de governança. (GPA e Genial)
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🏡 Imobiliário
TRIS3 | Trisul eleva lucro no 2T25 apesar de queda nas vendas e lançamentos
O que aconteceu? A Trisul reportou lucro líquido de R$ 48 mi (+57,6% a/a), mesmo com queda de 7,8% na receita líquida (R$ 293,7 mi), favorecida por expansão de 5,4 p.p. na margem bruta (30,4%). O Ebitda ajustado cresceu 13,5%, para R$ 69,6 mi, margem de 23,7% (+4,4 p.p.). Dívida líquida caiu 38,7%, para R$ 415,7 mi, reduzindo dívida líquida/PL para 26,6% (-20,8 p.p.). ROE LTM subiu para 13,2%. Lançamentos e vendas caíram 83,1% e 9,8%, respectivamente, mas guidance anual foi mantido. (Trisul e Genial)
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🛫 Aéreas
AZUL4 | Receita recorde, EBITDA avança e lucro volta ao azul
O que aconteceu? A Azul reportou receita recorde de R$ 4,9 bi (+18% a/a), impulsionada por forte demanda internacional, melhorias nas unidades de negócio e otimização da malha. O EBITDA cresceu 9%, para R$ 1,1 bi, margem de 23%. Liquidez imediata foi de R$ 3,3 bi (+R$ 945 mi t/t). Lucro líquido foi de R$ 1,29 bi, revertendo prejuízo de R$ 3,5 bi no 2T24. Capacidade internacional cresceu 37% a/a, sustentando o topline. (Azul e Genial)
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