Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 12 de setembro.
Ibovespa + S&P500
Brasil e EUA juntos no topo: Ibovespa e S&P 500 bateram recordes históricos ontem, embalados pelo apetite a risco global e expectativa de cortes de juros pelo Fed.
Resumo do dia
O Ibovespa renovou recorde e fechou em alta de 0,56%, aos 143.150 pontos, embalado pelo maior apetite a risco global, em sintonia com o S&P 500 também em máximas. O dólar caiu a R$5,41, menor nível desde fevereiro, enquanto a curva de juros oscilou entre leves altas e quedas após leilão robusto do Tesouro. A pesquisa DataFolha, que mostrou melhora na aprovação de Lula, chegou a frear a bolsa no meio da sessão.
No STF, o julgamento de Bolsonaro se aproximava da fase final. Após o final do pregão, foi decretado a prisão do ex-presidente em regime fechado por 27 anos. Na bolsa, Vale (VALE3), Localiza (RENT3) e Eletrobras (ELET3) sustentaram ganhos, enquanto Magazine Luiza (MGLU3), Vivara (VIVA3) e Cyrela (CYRE3) dispararam. Na ponta negativa, caíram GPA (PCAR3), Caixa Seguridade (CXSE3) e Totvs (TOTS3).
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa avançou 0,56% nesta quinta-feira, fechando a 143.151 pontos e registrando pela primeira vez um encerramento acima dos 143 mil, após ter tocado os 144.012,50 pontos na máxima do dia, embalado pela expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve mesmo após a divulgação de um CPI acima do esperado nos EUA.
Juros futuros: Fecharam em leve alta, após pesquisa do Datafolha mostrando uma melhora na aprovação do governo Lula.
Mundo: Futuros de NY e bolsas na Europa recuam em pregão cauteloso; investidores avaliam até onde pode ir a alta recorde sustentada pela expectativa de cortes de juros pelo Fed.
Minério de ferro: Minério de ferro fecha em queda de –0,06% em Dalian na China. Em Singapura, os contratos futuros estão em alta de 0,52%.
Petróleo: Petróleo avança com risco geopolítico no Oriente Médio e Ucrânia compensando temores de excesso de oferta e demanda fraca nos EUA; AIE prevê alta da produção global acima do esperado em 2025 com OPEP+.
Destaques
Cemig (CMIG4) | O que achamos do Dia do Investidor da empresa?
Em geral, achamos as notícias positivas sobre a tese da Cemig mas sem grandes alterações a tese em comparação com anos anteriores. Como mencionamos no mesmo documento, seguimos com a recomendação de MANTER. Aos atuais níveis de preço, vemos a empresa negociando com uma TIR implícita de 10% e EV/EBITDA 25E 5,4x – interessante, mas seguimos com a nossa preferência em ELET3 por julgarmos um case mais barato, já privatizado e com diferenciais competitivos muito claros.
PMC (Jul/25): Varejo dá continuidade à trajetória de desaceleração iniciada no 2T25
Em julho, o volume de vendas do varejo recuou 0,3% m/m, em linha com a mediana do mercado, mas ligeiramente abaixo da nossa projeção de -0,2% m/m.
CPI (Ago/25): Apesar de alta, inflação em linha e mercado de trabalho fraco devem levar o FED a cortar os juros
Em agosto, o índice de preços ao consumidor americano do EUA registrou avanço de 0,38% na comparação mensal, vindo acima do esperado pelo mercado (0,3% m/m) e, também, da nossa projeção (0,29% m/m).
Economia
Por José Marcio Camargo
Apesar de inflação alta, FED deve reduzir os juros em setembro
A surpresa altista no índice de preços ao consumidor norte-americano (CPI) de agosto contrabalanceou a surpresa positiva significativa apresentada pelo Índice de Preços ao Produtor (PPI). O primeiro apresentou um headline de 0,38%, resultando numa taxa de inflação anualizada de 4,69%, enquanto o PPI apresentou uma taxa de variação de -0,12% m/m.
Skin in the Game
Por Ygor Bastos
Minhas últimas movimentações foram no sentido de trazer mais opcionalidade para a parcela de Renda Fixa do meu portfólio.
Aumentei minha exposição a títulos públicos indexados à inflação de duration longa, especificamente o Renda+ 2065 e o IPCA+ 2050. O objetivo é capturar um prêmio real acima de 7% e, ao mesmo tempo, ter a chance de antecipar parte relevante desses ganhos via marcação a mercado. Continuo acreditando que teremos alternância de poder no país — e, nesse cenário, esses papéis mais arriscados podem gerar um efeito significativo de valorização. Atualmente estou com 75% em CDI, aproveitando o carrego de quase 10% acima da inflação e 25% em indexados longos!
As principais notícias do dia 12/09/25
🏭 Mineração e Siderurgia
VALE3 | Vale recebe licença de operação para o projeto Serra Sul +20Mtpa
O que aconteceu? A companhia recebeu do IBAMA a licença de operação para o projeto Serra Sul +20Mtpa, localizado no Sistema Norte em Canaã dos Carajás (PA). O empreendimento prevê expansão de capacidade em +20Mtpa, com commissioning previsto para 2S26. O investimento total é de US$2,8b, dos quais 57% já foram desembolsados (~US$1,6b), restando ~43% (~US$1,2b) ainda a executar. O escopo inclui a abertura de novas áreas de mineração, instalação de um semi-mobile crusher, duplicação da correia transportadora de longa distância e novas linhas de processamento na planta. O Serra Sul +20Mtpa integra o conjunto de projetos estratégicos da companhia, junto a Vargem Grande (MG) e Capanema (PA), voltados a ampliar a produção de minério de ferro de forma sustentável e aumentar a flexibilidade do portfolio (Vale e Genial).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$66,00
🌲 Papel e Celulose
KLBN11 & SUZB3 | EUA retiram tarifa de 10% sobre celulose brasileira
O que aconteceu? Os EUA retiraram a tarifa de 10% aplicada sobre três tipos de celulose, que em 2024 representaram ~90% das exportações brasileiras do setor. A medida beneficia diretamente Klabin (KLBN11) e Suzano (SUZB3), principais fornecedoras da matéria-prima para papéis tissue. A decisão deve ampliar a competitividade das companhias no mercado norte-americano e reforçar o fluxo de exportações (Bloomberg e Genial).
Recomendação:
- KLBN11: Comprar | Preço-alvo: R$23,50
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Imobiliário
HBRE3 | HBR vende escritório na Faria LimaO que aconteceu? A HBR Realty concordou em vender 10 dos 11 andares do HBR Corporate, localizado na Av. Faria Lima, por R$ 477m. A HBR detém 2/3 do prédio, e deve usar os recursos para desenvolver mais prédios corporativos na região. (Metro Quadrado e Genial)
🏦 Financeiro
ITUB4 | Sindicato vai à Justiça contra demissões em massa no Itaú
O que aconteceu? O Sindicato dos Bancários de São Paulo, Osasco e Região ingressou com ação coletiva contra o Itaú, alegando que a dispensa de cerca de 1 mil funcionários, ocorrida no último dia 8, foi feita sem aviso prévio e sem negociação sindical. Em nota, a entidade afirmou que as demissões contrariam a Convenção Coletiva de Trabalho e a legislação brasileira, além de considerá-las “injustificáveis” diante do lucro líquido recorde registrado pelo banco no último semestre. (Valor e Genial)
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Preço-alvo: R$ 43,80
🏦 Financeiro
BMGB4 | BMG homologa aumento de capital de R$ 49,5 mi
O que aconteceu? O BMG informou a homologação de aumento de capital de R$ 49,5 milhões, referente à subscrição particular aprovada em julho. As novas ações foram emitidas a R$ 3,124 cada, e o capital social do banco passará a R$ 3,79 bilhões, condicionado à aprovação do Banco Central. Segundo a companhia, o processo segue os trâmites regulatórios previstos pela legislação. (BMG e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,40
