Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 19 de fevereiro.
Na edição de hoje
O elefante na sala? O GPA reportou um prejuízo bilionário, mas sua operação de varejo alimentar foi a melhor entre pares.
No radar, a Eletrobras segue otimização de ativos, e o reajuste de remédios ficou abaixo da inflação pela 1ª vez em 7 anos.
Já o mercado equilibra Petrobras e Vale em alta contra a pressão do GPA. Hora de encarar os números.
Pronto pra mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de terça-feira (18) em baixa, mesmo com Petrobras e Vale em alta. A petroleira foi beneficiada pelo movimento de alta no preço do petróleo, enquanto a mineradora subiu junto com o preço do minério de ferro. Do lado negativo, GPA foi destaque de baixa em vista do resultado do 4T24 que foi divulgado após o fechamento do mercado. A varejista apresentou prejuízo de R$ 700m.
Juros futuros: Encerraram o pregão da terça-feira (18) perto da estabilidade, apagando a queda observada ao longo do dia. O maior leilão do tesouro desde 2021 pressionou as taxas no começo do dia, mas a alta demanda pelo mercado fez com que a curva fechasse o dia perto do patamar do dia anterior. O DI/Jan 26 passou de 14,665% para 14,675%, já o DI de Jan/31 foi de 14,29% para 14,31%.
Mundo: Bolsas europeias e futuros de Nova York operam de lado, com investidores digerindo balanços mistos e a ameaça de novas tarifas pelo presidente Donald Trump.
Minério de ferro: Minério de ferro em Singapura e cobre negociado em Londres apresentam oscilações discretas.
Petróleo: Petróleo sustenta ganhos com a possibilidade de adiamento do aumento de oferta da Opep+ e a incerteza sobre os fluxos russos.
Em Destaque
Petrobras (PETR4) | Rastreador de Preço dos Combustíveis (18/02/2025) – atingindo a paridade
Banco do Brasil (BBAS3) | Perspectiva 4T24 e 2025:Agro Pesa, mas Selic Impulsiona
Carrefour (CRFB3) | Resultado 4T24: Próximo ao ‘Grand Finale’
Novos Conteúdos
GPA (PCAR3) | Resultado 4T24: Há um elefante na sala!
Apesar de o montante de “Outras Despesas” se consolidar quase 8,0x em relação à nossa projeção, o que sem dúvidas é negativo, ele sinaliza um comprometimento da gestão em resolver os imbróglios do passivo contingente não provisionado. Do lado operacional, nenhuma outra empresa de capital aberto no setor de varejo alimentar deve reportar um SSS tão expressivo – o desempenho foi, de fato, excepcional.
Carteira Recomendada Renda Fixa | Fevereiro 2025
O mês de fevereiro traz um cenário macroeconômico ainda desafiador para a renda fixa, com juros elevados, inflação persistente e incertezas fiscais, exigindo um posicionamento estratégico na alocação dos ativos. Diante desse contexto, realizamos ajustes estratégicos na carteira, buscando otimizar retornos e capturar oportunidades dentro do universo de renda fixa.
O varejo farmacêutico deve crescer menos em 2025. Atualização de estimativas!
Ao incorporar um ajuste de preços de ~3,8% em nossos modelos (vs. 4,25% de nossa estimativa anterior), estamos reduzindo as nossas projeções de Same Store Sales (SSS) em cerca de 45bps para toda a cobertura, implicando em uma redução de cerca de 10-20bps em nossas estimativas de margem EBITDA ajustada para as companhias. Como resultado, nossas projeções para o lucro líquido para as varejistas farmacêuticas foram reduzidas em 4,5%-7,0%, sendo Panvel (top pick do setor) a menos impactada e Pague Menos a mais.
Petróleo & Gás | Entrada do Brasil na OPEP+: A Grande Contradição!
O trimestre foi impactado por (i) um incremento do preço do Brent em relação ao 3T24, passando de US$77,7 para US$80,8 (+3,5%) e (ii) uma deterioração cambial de USD/BRL R$5,51 para R$5,92 (+7,5%). Olhando case a case, PETR4 deve apresentar números mais sólidos, mesmo que impactado por paradas técnicas. PRIO também está na ponta positiva, enquanto RECV3 deve apresentar números neutros e BRAV3 com números mais fracos, dada as dificuldades operacionais.
🏡 Iguatemi (IGTI11) | Resultado 4T24: Shoppings ocupados como nunca
Economia
Por José Marcio Camargo
2026 já chegou
A pesquisa Paraná Pesquisas mostra Bolsonaro à frente de Lula nas eleições de 2026, com Michelle e Tarcísio empatados tecnicamente com o presidente, enquanto a pressão sobre o Banco Central para reduzir os juros deve aumentar.
As principais notícias do dia 19/02/25
⚡️ Energia Elétrica
ELET3 | Eletrobras realiza descruzamento de ativos através das transmissoras VSB e LAZ
O que aconteceu? A Eletrobras anunciou o descruzamento de participações das transmissoras VSB e LAZ. A estrutura pré-transação tinha a Eletrobras como acionista de 90% da VSB e 49,9% da LAZ. Na nova estrutura, a Eletrobras se desfaz de toda a participação da LAZ e passa a ter 100% da VSB. A transmissora VSB totaliza uma RAP de R$50,5 milhões, através de uma operação de 161,5km de linhas de transmissão que passam por Goiás e Distrito Federal, além de 1 subestação. (Eletrobras e Genial).
Opinião Genial: A notícia é positiva. A Eletrobras já tem apresentado esforços para otimizar sua estrutura de capital, principalmente através do descruzamento de ativos. Embora seja uma negociação pouco expressiva para o tamanho da empresa, tendo em vista a RAP da VSB (na faixa de R$50,5 milhões), esse fato revela a continuidade da disciplina e alocação de capital da companhia.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$52,00
🏦 Serviços Financeiros
VLID3 | Pagamento de R$ 124m em JCP, DY de 6,3%
O que aconteceu? A Valid anunciou o pagamento de Juros sobre Capital Próprio (JCP) referentes ao 4T24 no montante de R$ 124 milhões, equivalente a R$ 1,57 por ação. O valor representa um dividend yield bruto de aproximadamente 6,3%. As ações serão negociadas ex-JCP a partir de 14/mar. O pagamento será realizado em 4 parcelas trimestrais. (Valid e Genial)
Opinião Genial: Positivo. O pagamento de dividendo extraordinário faz parte da nossa tese de investimento dado a forte geração de caixa da empresa.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 29,30
🏦 Serviços Financeiros
XPBR31 | Resultado 4T24: Lucro líquido atinge R$ 1,2b, alta de +16% a/a
O que aconteceu? A XP encerrou o 4T24 com lucro líquido de R$ 1,21b, alta de +16% a/a e +2% t/t, com um ROAE de 23,4% (+2,3pp a/a e +0,4pp t/t). A receita líquida atingiu R$ 4,5b (+11% a/a e 4% t/t), enquanto o EBT somou R$ 1,29b (+30% a/a e + 6% t/t), com a margem EBT expandindo para 28,7% (+4,1pp a/a). A XP totalizou 4,7m de clientes ativos, com R$ 1,227t em ativos sob custódia, crescimento de +9% a/a e +1% t/t. O guidance para 2026 prevê receitas entre R$ 22,8b e R$ 26,8b, com margem EBT de 30-34%. (XP e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
🖥️ Tecnologia
ITLC34 | Intel sobe 16%com possível oferta para Broadcom e TSMC
O que aconteceu? As ações da Intel subiram 16,1%, encerrando a terça-feira a US$ 27,39, após rumores de que Broadcom e TSMC avaliam ofertas por segmentos da empresa. Broadcom estaria interessada na divisão de design e marketing de chips, enquanto TSMC mira as fábricas. Apesar das conversas informais, a Intel segue pressionada, com ações acumulando alta de 31% em 2025, após queda de 60% em 2024. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🏥 Saúde
KRSA3 | Kora Saúde anuncia protocolo de OPA
O que aconteceu?
A Kora Saúde anunciou protocolo de OPA com preço de R$8,80/ação, a ser realizado via leilão na B3 em 20/março. A oferta busca adquirir até todas as ações em circulação, incluindo 2,1 milhões detidas pelos fundadores, condicionada à aprovação de mais de 2/3 dos acionistas elegíveis. (Valor e Genial)
