Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta quarta-feira, 23 de outubro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de terça-feira (22) em queda, influenciado negativamente por Petrobras e pelo setor financeiro. O índice conseguiu reverter uma parte da baixa ao longo do dia, quando Vale virou para o positivo, mas o impacto negativo dos papéis do setor petroleiro e do setor financeiro foram muito grandes.
Juros futuros: Encerraram o pregão da terça-feira (22) perto da estabilidade. O DI Jan/26 oscilou de 12,68% para 12,69% e o DI Jan/29 foi de 12,90% para 12,85%.
Mundo: Bolsas europeias e futuros dos índices americanos registram leves quedas, com rendimentos dos treasuries subindo diante da perspectiva de um alívio monetário menos agressivo.
Minério de ferro: Minério de ferro tem sua segunda baixa em Singapura e cobre recua em Londres.
Petróleo: Petróleo cai com a estimativa de alta dos estoques nos EUA e enquanto o governo Biden renova esforços por um cessar-fogo no Oriente Médio.
Em Destaque
GPA (PCAR3) | Prévia 3T24: Consistência é o segredo do sucesso!
Bradesco (BBDC4) | Prévia 3T24: Step by step
Carrefour (CRFB3) | Prévia 3T24: Hangover!
Economia
Por José Marcio Camargo
Arrecadação do governo surpreende positivamente, embora dinâmica fiscal ainda preocupe
A arrecadação federal no mês de setembro alcançou R$ 203,2 bilhões, superando a mediana das projeções (R$ 201,5 bilhões) e atingindo o maior patamar da série histórica para o mês desde 1995. No acumulado do ano até setembro, a arrecadação já soma R$ 1,934 trilhão, uma alta real de 9,68% em relação ao mesmo período ao ano passado, reforçando o vigor da atividade econômica. Já na comparação com o mesmo mês de 2023, o crescimento real foi ainda maior, de 11,61%.
Novos Conteúdos
Mercado Livre (MELI34) e TOTVS (TOTS3) | Possível aquisição da Linx
Cerca de 20 potenciais compradores assinaram NDAs (acordos de confidencialidade) para avaliar a Linx, incluindo players estratégicos e fundos de private equity. O prazo para o envio de propostas não vinculantes é até o final de outubro. Entenda quem pode se beneficiar dessa aquisição.
Prévia 3T24 | VVEO3: Mudanças a caminho, mas o presente permanece instável
Por um lado, não esperamos que os impactos da reestruturação sejam materiais neste trimestre. Acreditamos que os benefícios dessas iniciativas começarão a se refletir nos resultados da empresa ao longo de 2025, à medida que a implementação das mudanças avance e ganhe tração. Por outro lado, estamos cada vez mais confiantes na tese de investimento da Viveo, particularmente em sua capacidade de reestruturação focada na eficiência operacional.
Carrefour (CRFB3) | Vendas 3T24: Holofotes para o Varejo!
Abrindo a temporada de resultados, o Carrefour reportou a prévia operacional referente ao 3º trimestre. O maior holofote deve ficar em cima da operação de Varejo do Carrefour. Apesar de ainda desacelerar a/a dado o fechamento de lojas, vemos boas tendências para frente, com o Same Store Sales crescendo +80bps acima da inflação alimentar. Provavelmente, este deve ser o maior SSS do setor neste trimestre.
Banco do Brasil (BBAS3) | Prévia 3T24: Provisões no segmento rural impactam crescimento sequencial de lucro
Para o terceiro trimestre de 2024, projetamos um resultado mais moderado para o Banco do Brasil, com uma leve retração de lucro de -0,6% t/t, devido ao aumento no provisionamento no segmento rural, apesar de uma expansão anual de 7,5% a/a, totalizando R$ 9,44 bilhões. Estimamos um ROE de 20,5%, com uma leve retração de -0,61pp t/t e -0,33pp a/a. Acreditamos que o aumento de inadimplência no mês de Agosto impactará negativamente o resultado do trimestre do Banco do Brasil, pressionando as despesas com provisões para devedores duvidosos (PDD). Por outro lado, o NII (receita com juros) deve apresentar um desempenho mais sólido. No entanto, acreditamos que a expansão de NII não deve ser suficientemente grande para compensar a elevação da PDD e garantir um crescimento sequencial de lucro nesse trimestre.
As principais notícias do dia 23/10/24
🏭 CSN (CSNA3)
CSN hipoteca terreno e fábrica de tubos para garantir litígio com Ternium/Techint
O que aconteceu? A CSN hipotecou judicialmente um terreno e a fábrica de tubos de aço da Confab, em Pindamonhangaba (SP), como garantia de pagamento em uma disputa judicial com a Ternium/Techint, envolvendo a aquisição de ações da Usiminas. A hipoteca, no valor de R$1,74b, representa parte do valor exigido pela Ternium, que busca indenização de até R$ 5b. A disputa judicial remonta a 2011, quando a CSN comprou 27,7% das ações da Usiminas e solicitou uma oferta pública obrigatória (OPA), argumentando troca de controle, o que foi contestado pela Ternium. Em junho de 2024, o STJ determinou o pagamento à Ternium, mas a decisão ainda não foi transitada em julgado.
Opinião Genial: A hipoteca reflete a seriedade e complexidade da disputa entre a CSN e a Ternium/Techint, que se arrasta há mais de uma década. A decisão judicial pode ter impacto significativo na estrutura de capital da CSN, especialmente se o montante total de R$5b for confirmado. A capacidade da CSN de honrar essa obrigação, enquanto mantém suas operações e investimentos em andamento, será essencial para a percepção de risco dos investidores.
Recomendação: Neutra
Preço-alvo: R$ 13,35
🌾 BrasilAgro (AGRO3)
Dividendos da BrasilAgro
O que aconteceu? A BrasilAgro anunciou ontem, através de fato relevante, que pagará R$ 155 m em dividendos, equivalentes a R$ 1,56 por ação, isentos de IR. O pagamento ocorrerá em 14 de novembro de 2024, com base na posição acionária de 22 de outubro. As ações serão negociadas ex-dividendos a partir de 23 de outubro. É fundamental que acionistas mantenham seus dados atualizados para garantir o crédito dos proventos. Não reclamados em 3 anos, os dividendos serão revertidos à Companhia. (Fonte: BrasilAgro e Genial)
Recomendação: Neutra
Preço-alvo: R$27,50
🛒 Carrefour (CRFB3)
Carrefour negocia venda de lojas do Nacional e Bompreço
O que aconteceu? Segundo o Pipeline, o Grupo Carrefour está em negociações para vender todas as suas lojas das bandeiras Nacional, no Sul do país, e as remanescentes do Bompreço, no Nordeste. A operação, assessorada pelo Bradesco BBI, envolveria 65 lojas, com faturamento consolidado de cerca de R$ 1,5 bilhão. A empresa ainda não se manifestou sobre os rumores. (Pipeline e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 10,50
🛒 Carrefour (CRFB3)
Carrefour assina contrato de Sales and Leaseback
O que aconteceu? O Carrefour Brasil assinou contrato com o fundo imobiliário Guardian Real Estate para a venda de 15 imóveis operados sob a bandeira Atacadão, por R$ 725 milhões. A empresa continuará a operar nesses locais por meio de contratos de “sale-leaseback” com prazo inicial de 13 anos e as despesas com aluguel desses imóveis serão de aproximadamente R$ 4,8 milhões por mês. (Carrefour e Genial)
Opinião Genial: Apesar do cap rate de 8%, em parcela única, no parecer atrativo, a operação de Sales and Leaseback nos acende dois alertas. O primeiro é que, apesar de bem-vindo qualquer movimento para redução de alavancagem financeira da companhia, uma captação no valor de 7,3% da Dívida Líquida do grupo não deve mover ponteiros, então qual a necessidade em realizar a operação? Esse primeiro questionamento acaba se conectando ao segundo ponto: diante do iminente carve-out de sua vertical imobiliária, qual a razão em contratar Sales and Leaseback de 15 imóveis que poderiam somar à operação? Isso nos sugere que o horizonte do carve-out está mais distante do que parece.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 10,50
🏦 StoneCo (STNE)
StoneCo lança cartão para empreendedores
O que aconteceu? A Stone lançou um novo cartão de crédito, em parceria com a Visa, voltado para pequenos e médios empreendedores. Com duas modalidades de crédito — Limite Pré-Aprovado e Mais Limite — o cartão permite maior flexibilidade financeira, sem anuidade e com cashback em todas as compras, inclusive online. O cliente pode aumentar o limite do cartão utilizando valores das vendas realizadas nas maquininhas Stone e Ton. (NeoFeed e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
✈️ Azul (AZUL4 )
Azul estuda captação de até US$ 500 milhões com duas propostas
O que aconteceu? A empresa) está avaliando duas propostas para captar entre US$ 400 milhões e US$ 500 milhões, utilizando sua divisão Azul Cargo como garantia. Uma das opções envolve os bondholders da empresa, com parte da dívida sendo convertida imediatamente em equity, melhorando o perfil de endividamento. Caso essa opção não se concretize, a Azul considera a emissão de debêntures convertíveis, que já conta com um livro de ofertas de US$ 400 milhões, estruturado pelo banco Jefferies. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Dada a pressão sobre o endividamento e as quedas significativas da ação no ano, essas captações podem ser uma solução importante para a Azul, tanto para reforçar seu caixa quanto para melhorar sua estrutura de capital. A conversão de dívida em equity é uma estratégia positiva de longo prazo, embora possa gerar alguma diluição aos acionistas.
Recomendação: Manter
