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Tensão na Venezuela eleva preços do petróleo
A tensão envolvendo a Venezuela reacendeu o prêmio de risco no petróleo, elevando os preços no curto prazo por temores logísticos e geopolíticos, embora sem força suficiente para mudar a trajetória estrutural de queda esperada para 2026.
Resumo do dia
A semana amanhece sob o impacto de uma pergunta que ecoa entre investidores: é hora de comprar petróleo? O cenário global se agita com a tensão renovada na Venezuela, reacendendo o prêmio de risco e elevando os preços do petróleo, enquanto o Ibovespa encontra suporte no rali internacional de tecnologia. Em meio à liquidez reduzida típica do fim de ano, os mercados se reposicionam diante de sinais que misturam risco e oportunidade, exigindo leitura atenta dos movimentos geopolíticos e das tendências estruturais que já desenham o horizonte de 2026.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa encerrou a sexta-feira em alta de 0,35%, aos 158.473,02 pontos, em pregão de menor liquidez típico do fim de ano. O movimento refletiu um ambiente externo mais favorável, com bolsas no exterior em alta, enquanto no cenário doméstico o foco ficou na aprovação do Orçamento de 2026, reforçando a percepção de continuidade de pressão fiscal em um ano já marcado pela antecipação do debate eleitoral.
Juros futuros: Fecharam em queda, dando continuidade ao movimento de alívio após as falas de Gabriel Galípolo, que deixaram aberta a possibilidade de corte da Selic nas próximas reuniões e elevaram a precificação de redução em janeiro.
Mundo: Bolsas globais sobem com tecnologia, sustentadas por retomada do apetite por risco e liquidez de fim de ano, com futuros do Nasdaq avançando e índice caminhando para apagar as perdas de dezembro, enquanto Europa sobe com tecnologia e mineradoras.
Minério de ferro: Cobre renova máxima e se aproxima de US$ 12.000 por tonelada, refletindo oferta global apertada e uma visão construtiva para a demanda de longo prazo, enquanto minério de ferro opera estável após movimentos recentes.
Petróleo: Petróleo sobe com a intensificação do bloqueio dos EUA à Venezuela e a interceptação do terceiro petroleiro no Caribe, elevando o prêmio de risco geopolítico apesar do cenário de excesso de oferta ao longo do ano.
De Olho nas Aços
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Destaques
☕️ Expresso Bolsa Semanal: Incerteza política no Brasil, CPI no menor nível desde 2021
Semana marcada por incerteza política no Brasil: pesquisa com Lula à frente levou a fuga de ativos locais. Ibovespa teve uma das piores performances globais, curva de juros se esticou. No exterior, CPI dos EUA cai e Fed sinaliza novos cortes.
Economia
Por José Marcio Camargo
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As principais notícias do dia 22/12/25
🛢 Petróleo & Gás | 22/12/2025
Brent | Alta após intensificação da fiscalização dos EUA sobre navios na Venezuela
O que aconteceu? Os preços do petróleo subiram após os Estados Unidos endurecerem a fiscalização sobre navios-tanque que operam próximos à Venezuela, como parte das sanções ao regime de Nicolás Maduro. A medida aumenta a percepção de risco na logística global de petróleo, especialmente para fluxos originados na América Latina, podendo gerar restrições de oferta no curto prazo. O movimento ocorre em um contexto de mercado já pressionado por expectativas de queda nos preços em 2026, tornando a reação mais sensível a fatores geopolíticos. (Oil price e Genial)
Opinião Genial: A alta reflete um choque temporário de risco geopolítico, sem alterar fundamentos de médio prazo, que seguem apontando para preços abaixo de US$60 em 2026. Vale mencionar que a própria produção da Venezuela é uma fração do que foi no passado e mesmo a sua total suspensão tem pouco efeito para alterar de maneira significativa as estruturas de oferta e demanda globais.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$44
⚡ Energia | 22/12/2025
Data Centers | Expansão vai pressionar rede elétrica já tensionada no Brasil
O que aconteceu? Reportagem do Valor Econômico destaca que a rápida expansão de data centers no Brasil, impulsionada por IA, computação em nuvem e serviços digitais, deve exigir grande aumento de capacidade elétrica nos próximos anos. Estimativas indicam que esses empreendimentos podem demandar centenas de megawatts adicionais, concentrados em regiões metropolitanas como São Paulo, onde a rede já enfrenta desafios de confiabilidade. Especialistas alertam para a necessidade de planejamento integrado entre setor elétrico e operadores de data centers, incluindo reforço em transmissão, distribuição e fontes renováveis, para evitar gargalos e apagões. (Valor e Genial)
Opinião Genial: O crescimento acelerado dos data centers é um driver estrutural para aumento de demanda elétrica, com impacto direto na necessidade de investimentos em infraestrutura. Para o setor elétrico, isso representa oportunidade de expansão em geração e transmissão, mas também risco regulatório e operacional se não houver coordenação adequada. Players com portfólio renovável e capacidade de oferecer contratos de longo prazo (PPAs) devem se beneficiar, como Engie, Auren, Axia e demais geradoras.
🏗️ Imobiliário | 22/12/2025
EZTC3 | Mudança na diretoria
O que aconteceu? A Ez Tec comunicou alteração na diretoria após a renúncia de Silvio Hidemi Iamamura ao cargo de Diretor de Incorporação. Apesar da renúncia dessa função específica, o executivo permanece na administração, mantendo os cargos de Diretor de Novos Negócios e Diretor de Operações Imobiliárias, posições para as quais havia sido eleito em reunião do Conselho de Administração realizada em 28 de abril de 2025. Em função dessa mudança, o Conselho de Administração elegeu Silvio Ernesto Zarzur para assumir o cargo de Diretor de Incorporação, de forma cumulativa com sua posição de Diretor Presidente. (Ez Tec e Genial)
🏗️ Imobiliário | 22/12/2025
TRIS3 | Dividendos intercalares
O que aconteceu? A Trisul comunicou a distribuição de dividendos no montante total de R$ 100 milhões, equivalente a aproximadamente R$ 0,43 por ação, equivalente a um dividend yield de 6,9% tendo como base o fechamento do dia 19 de dezembro. Terão direito aos dividendos os acionistas posicionados na data-base de 26 de dezembro de 2025, sendo que, a partir de 29 de dezembro de 2025, as ações passarão a ser negociadas ex-dividendos. O pagamento será realizado em três parcelas mensais iguais em 30 de abril de 2026, 31 de maio de 2026 e 30 de junho de 2026, sem atualização monetária ou incidência de juros. (Trisul e Genial)
📊 Economia 22/12/25
Estatais | Governo prevê R$ 52,4 bi em dividendos apesar da baixa
O que aconteceu? O governo federal estima receber R$ 52,4 bilhões em dividendos e participações de estatais e empresas de economia mista em 2025, valor abaixo do recebido no ano anterior, apostando nessa fonte de receita mesmo com queda nos lucros das controladas. (Valor Econômico e Genial)
📊 Economia 22/12/25
Proventos 2025 | Empresas anunciam R$ 125 bi extras antes da tributação
O que aconteceu? Empresas listadas anunciaram mais de R$ 125 bilhões em proventos (dividendos, JCP e reduções de capital) desde novembro, impulsionadas pela lei que tributa dividendos em 10% a partir de 2026 (aprovados em 2025 ficam isentos se pagos até 2028). Destaques incluem Rede D’Or (R$ 7,7 bi) e Ambev (>R$ 15 bi); adicional de R$ 59 bi via ações/bonificações. (Valor Econômico e Genial)
🛠️ Autopeças | 22/12/2025
FRAS3 | Receita segue forte no ano, com desaceleração pontual em novembro
O que aconteceu? A Frasle reportou receita líquida de R$443 mi em novembro, com crescimento de +19,3% a/a, abaixo do ritmo observado nos meses anteriores. No acumulado de 2025, a receita soma R$5,06 bi (+39,6% a/a), ainda fortemente influenciada pela consolidação da Dacomsa, que respondeu por ~29% da receita de novembro e 25% no ano (Frasle).
Opinião Genial: Os números confirmam a Frasle como principal motor de crescimento do grupo, sustentado por expansão inorgânica. A desaceleração em novembro parece mais relacionada à base de comparação e normalização do ritmo
🚚 Indústria | 22/12/2025
RAPT4 | Crescimento anual desacelera com novembro mais fraco
O que aconteceu? A Randoncorp registrou receita de R$1,08 bi em novembro (-1,7% a/a), levando o acumulado de 2025 a R$12,24 bi (+11,9% a/a). O resultado reflete um mês mais fraco, especialmente em implementos, enquanto o crescimento no ano segue apoiado pela consolidação da Frasle dentro do grupo (Randoncorp).
Opinião Genial: novembro marca perda de tração no curto prazo, coerente com o cenário mais fraco para caminhões. Ainda assim, o desempenho anual reforça a importância da Frasle como amortecedor do ciclo, enquanto implementos seguem em recuperação gradual.
📺 Mídia 22/12/25
TikTok | ByteDance assina acordo para vender operação nos EUA
O que aconteceu? A ByteDance assinou acordos vinculantes para transferir mais de 80% das operações do TikTok nos EUA a um consórcio liderado por Oracle, Silver Lake e MGX (participação de 80,1%), com ByteDance retendo 19,9% em joint venture; fechamento previsto para 22/01/2026, evitando banimento por preocupações de segurança nacional. (Valor Econômico, Bloomberg, Reuters e Genial)
Opinião Genial: O acordo resolve anos de tensão EUA-China, preservando o app para 170 milhões de usuários americanos e fortalecendo controle local sobre dados e algoritmo.
