Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Americanas (AMER3), Porto (PPSA3), Marfrig (BRFS3), Vale (VALE3), CCR (CCRO3), Aeris (AERI3) e Equatorial (EQTL3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa fechou a quarta-feira em baixa de -0,58%, alcançando os 108,3k. Em maio, o principal índice da bolsa brasileira teve um mês positivo, valorizando 3,74% no período. Os últimos 30 dias trouxeram fôlego aos ativos brasileiros, com os dados da inflação do IPCA-15 vindo abaixo do esperado para maio e o arcabouço fiscal aprovado pela câmara. Na última sessão, os destaques de alta do índice foram: CVC (CVCB3) +13,42%, BRF (BRFS3) +11,83% e Marfrig (MRGF3) +6,24%. Já as maiores baixas foram: Assaí (ASAI3) -4,19%, Tim (TIMS3) -2,85% e CPFL (CPFE3) -2,54%.
Novos relatórios
PNAD (abr/23) | Taxa de participação apresenta sétima queda consecutiva
Resultado Fiscal (abr/23) | Setor Público surpreende com superávit de R$20,3 bilhões
IGP-M (mai/2023) | Índice geral de preços aprofunda a deflação
Mercado de Crédito (abr/23) | Saldo de crédito para pessoas jurídicas recua 0,6% m/m
O que aconteceu no mercado?
AMER3
Sem data definida
A Americanas estima que irá divulgar suas demonstrações contábeis referentes ao ano de 2022 até 31/08/2023, mas sem definir uma data exata. A empresa reiterou seu compromisso em garantir que suas demonstrações financeiras reflitam adequadamente sua posição patrimonial e financeira. Segundo o comunicado, os trabalhos de revisão e avaliação das inconsistências contábeis em suas demonstrações financeiras continuam em andamento. A empresa e seus assessores estão investigando as circunstâncias que causaram essas inconsistências, enquanto um comitê independente também está conduzindo sua própria investigação. (Americanas e Genial)
PPSA3
Novo CEO em 2024
A Porto divulgou que Paulo Kakinoff substituirá Roberto Santos como CEO a partir de jan/24. O futuro presidente integra atualmente o Conselho de Administração e possui 25 anos de experiência executiva, exercendo a função de CEO na indústria automobilística (ex-Audi Brasil e ex-Volkswagen Latam) e na aviação civil (ex-GOL). (Porto e Genial)
Nossa Visão: Apesar do Paulo Kakinoff fazer parte do Conselho de Administração durante 3 anos e participar de vários comitês da companhia, não esperávamos tal movimento já que historicamente a seguradora tem executivos da casa.
BRFS3
Aumento de capital
A Marfrig e o fundo soberano Saudita (Salic) realizarão uma injeção de capital de R$ 2,25b cada na companhia. Isto tornará o Salic o segundo maior acionista da BRF, com 16% do capital. Já a Marfrig passará a deter 39% da companhia, e obterá recursos para a injeção de capital de um aumento de capital próprio (360m de novas ações a R$ 6,25 cada). Para isso ocorrer, os acionistas da BRF terão de extinguir a poison pill. (Valor e Genial)
Nossa visão: A notícia é positiva dada a alta alavancagem atual da BRF. Porém, o aumento de capital deve inviabilizar uma eventual fusão da Marfrig com a BRF, dado cláusula de contrato que o Salic possui com a VDQ Holdings, controladora da Minerva, que o impede de investir em outros produtores de carne bovina.
VALE3
Acordo de reestruturação financeira da Samarco
Em recuperação judicial desde 2021, a Samarco, JV entre a Vale e a BHP, anunciou que chegou em um acordo com seus credores para a reestruturação de suas dívidas. Nos termos, a Samarco deverá concluir a RJ com uma estrutura de capital enxuta, pagando seus credores de acordo com sua geração de fluxo de caixa, limitados a US$1b entre 2024 e 2030, mas com contribuições adicionais a depender do excesso de fluxo de caixa gerado. Além disso, o saldo remanescente da reparação deverá ser dividido igualmente entre a Vale e a BHP.
Nossa visão: O plano deve limitar a capacidade de pagamento com o caixa da Samarco sobre Mariana, pesando mais nos balanços de Vale e BHP. Conforme já comentamos em relatórios passados, já consideramos um efeito incremental de provisionamento da Vale pela situação de Mariana, e estávamos mais pessimistas que média de mercado sobre esse assunto, de forma que essa notícia não afeta, nesse momento, nossas premissas. Continuamos a acreditar que a Vale está descontada.
BANCO CENTRAL
Transações Financeiras
Ontem, o Banco Central divulgou um relatório que engloba os meios digitais e a realização de transações de pagamento. A partir de 2017 nota-se um aumento acelerado do uso de cartões, mas a partir do final de 2020, o crescimento forte do PIX reduziu a participação de outras modalidades em termos relativos. Foi inferido também que o número de transações per capita cresceram expressivamente entre 2021 e 2022, saindo de 340 para 453, assim como o número de instituições de pagamento que saiu de 37 em 2021 para 74 no ano passado. (Banco Central e Genial)
CCRO3
Extensão de contrato na Costa Rica
A CCR informou que sua subsidiária Aeris obteve uma extensão de 10 anos no contrato de concessão do Aeroporto Internacional Juan Santamaria, na Costa Rica. A extensão visa compensar os prejuízos financeiros resultantes da pandemia, no valor de US$ 109,2m. Será implementada uma tarifa adicional de USD 1,56 por passageiro para recuperar essas perdas e restabelecer o equilíbrio econômico-financeiro do contrato de gestão. (CCR e Genial)
BNDES
Aumento de tamanho
Com a ambição de desembolso de 2% do PIB até 2026, o BNDES pretende aumentar de tamanho, através do crescimento das linhas de crédito, investimentos em participações e subsídios de taxa para alguns segmentos. O plano ainda está sendo desenhado, mas para sustentar o crescimento, o banco deve emitir dívida no mercado externo, diminuir pagamento de dividendos e trabalhar em novas linhas de funding como as LCDs. (BNDES e Genial)
Nossa visão: O aumento de tamanho do banco deve competir com os bancos e mercado de capitais. Apesar do BNDES provavelmente não voltar a ser do mesmo tamanho que no passado, esse movimento deve ter um efeito altista nas taxas de juros.
AERI3
De fora da festa?
Os pedidos globais de turbinas eólicas aumentaram 27% no primeiro trimestre de 2023, impulsionados principalmente pela demanda da China. A América Latina também teve um crescimento significativo, enquanto os Estados Unidos mostraram confiança renovada devido à legislação de energia, o que gerou aumento de pedidos no país. (Megawhat e Genial)
Nossa visão: A notícia descreve um cenário levemente desafiador para Aeris. Apesar do aumento de pedidos no Brasil, as duas regiões que mais crescem não são atendidas pela Aeris, o que explica o anseio da companhia de inaugurar uma fábrica nos EUA, mesmo precisando de novos aditivos contratuais visando reduzir sua alavancagem.
EQTL3
De olho na Light
Equatorial contratou a Rothschild para avaliar ativos da Light. Não há ainda a confirmação de uma potencial operação futura, mas o interesse da Equatorial depende de novo modelo de concessão, com renovação prevista para 2026. (Estadão e Genial)
De olho na economia
Desemprego em queda e salário em alta, mas mercado de trabalho continua desacelerando
A taxa de desemprego no Brasil no trimestre terminado em abril de 2023 atingiu 8,5% da força de trabalho. Um pouco abaixo das expectativas dos analistas que apontavam para uma taxa de 8,7%, menor que a taxa de desemprego do trimestre terminado em março (8,8%) e dois pontos de porcentagem abaixo da de um ano atrás (10,5%)
Apesar da queda da taxa de desemprego, o mercado de trabalho continua mostrando desaceleração, ainda que menos forte que o esperado. O total de ocupados diminuiu em 605 mil trabalhadores, para 98,031 milhões de trabalhadores e o total de desocupados aumentou em 101 mil pessoas, para 9,095 milhões de pessoas entre o trimestre terminado em abril e o trimestre terminado em janeiro.
O total de inativos aumentou em 885 mil pessoas, para 67,227 milhões, fazendo com que a taxa de participação no mercado de trabalho (total de pessoas trabalhando ou procurando emprego sobre a População Economicamente Ativa) caísse de 61,8% para 61,4% pelo sétimo mês consecutivo. Caso a taxa de participação tivesse permanecido constante ao nível de setembro de 2022, a taxa de desemprego estaria em 9,8% da força de trabalho. Ou seja, 1,3 pontos de porcentagem acima do nível atual. Ao mesmo tempo a relação entre o total de ocupados e a População Economicamente Ativa, caiu de 56,7% no trimestre terminado em janeiro para 56,2% no trimestre terminado em abril.
Muito provavelmente, esta redução na taxa de participação está relacionada ao aumento do valor do Bolsa Família para R$ 600,00 por mês mais R$ 150,00 por criança, o que pode ter aumentado o salário de reserva (o nível de remuneração que induz a pessoa a buscar emprego) dos trabalhadores menos qualificados.
Finalmente, a renda nominal média aumentou 2,0% em um trimestre e 12,5% em um ano, a renda real média aumentou 7,5% e a massa salarial cresceu 9,6%, em relação ao mesmo trimestre de 2023.
Renda Fixa
As curvas locais fecharam o dia perto da estabilidade, com o real desvalorizado no dia e no mês de maio como um todo. Outros eventos como a aprovação do arcabouço fiscal e as expectativas de início do ciclo de cortes na Selic não tiveram impacto nas taxas.
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