Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta segunda-feira, 03 de novembro.
Cuidado com o touro
Lá fora, Dow Jones e Nasdaq emplacam a maior sequência de altas mensais desde 2017, e aqui Ibovespa é máxima histórica.
Resumo do dia
Para fechar outubro com cara de final feliz, o Ibovespa cravou mais um recorde e somou a quinta alta seguida. A plateia aplaudiu VALE3 após lucro forte e papo de dividendos extras, enquanto a curva cedeu com PNAD “ok” e o dólar perdeu fôlego no fim. No tabuleiro, WEG3 e BBAS3 ajudaram a empurrar o índice; do outro lado, TIMS3 e VIVT3 escorregaram.
No acumulado do mês, a bolsa subiu ~2,3% e manteve o rally de 2025 vivo — 20 recordes no ano e +24% até aqui. O enredo teve de tudo: apostas de Copom entre janeiro e março, dados domésticos mistos e o humor importado dos EUA alternando entre euforia com techs e cautela com o Fed.
Para a próxima cena, o foco fica em inflação e juros: com minério acima de US$100 sustentando VALE3 e a conversa de cortes ainda aberta, o mercado testa os 150 mil pontos. AURE3 surfou vento regulatório; YDUQ3 e BEEF3 entraram no radar. Se o roteiro global ajudar, novembro pode começar em clima de estreia — mas com atenção a dólar e fluxo.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa encerrou a sexta-feira em nova máxima histórica, com alta de 0,51%, aos 149.540,43 pontos. No exterior, o humor positivo veio dos balanços de Amazon e Apple, que impulsionaram Nasdaq e S&P 500, em contraste com quedas na Europa diante de resultados corporativos mais fracos. No cenário doméstico, a taxa de desemprego ficou em 5,6% no trimestre até setembro, mantendo-se próxima da mínima histórica, ao passo que a dívida bruta subiu a 78,1% do PIB.
Juros futuros: Fecharam em leve queda, com a taxa de desemprego um pouco acima do esperado.
Mundo: Os futuros das bolsas dos EUA sobem no início da semana, com o rali das ações americanas sustentado pelo otimismo em torno dos lucros corporativos ligados à inteligência artificial e pela expectativa de novos dados na semana, após as falas mais cautelosas do Fed.
Minério de ferro: Minério de ferro fecha em baixa após dados sobre a China.
Petróleo: Petróleo de lado após a Opep+ anunciar que vai pausar os aumentos de produção no primeiro trimestre, após elevar a oferta em 137.000 barris por dia em dezembro, reconhecendo o risco de um excedente no próximo ano.
Skin in the Game
POR VITOR SOUZA
Minha movimentação mais recente foi revisar a operação estruturada em WEGE3, que abri lá em setembro — no formato de strangle.
Podemos observar dois pontos importantes:
(1) A ação andou bastante e ultrapassou o strike da call original, que era de R$ 39,21.
(2) Eu rolei a put do mês passado para a série seguinte, colocando um lucro no bolso.
No meio do caminho, recompra da call acabou gerando prejuízo: paguei R$ 2,78 por opção.
Por outro lado, realizei uma rolagem da operação — o que significa que abri uma nova call na série seguinte, com strike ligeiramente maior (R$ 39,47), vendida por R$ 3,17 por opção.
Ou seja: a rolagem melhorou meu strike e ainda aumentou o ganho total.
Como consequência, o break even superior da estratégia subiu para R$ 43,09, ante o anterior de R$ 41,15.
E agora?
Agora é aguardar.
Se o ativo continuar subindo, tenho as 400 ações de WEGE3 para entregar ao mercado — ou seja, é uma operação coberta.
Se o ativo cair abaixo do valor da put, ser exercido não será um problema: tenho margem financeira e acredito na tese da WEGE, então ela passará a integrar meu portfólio.
Caso o preço da ação fique entre meus break evens, a operação será lucrativa e encerrada normalmente.
Resumo da operação:
📈 Call: Strike em R$ 39,47 (400 contratos)
📉 Put: Strike em R$ 36,80 (400 contratos)
🎯 Break even superior: R$ 43,09
Destaques
BB Seguridade (BBSE3) | Prévia 3T25: Resultado Sólido com Apoio do Financeiro, Mas Desafios em 2026 Persistem
Para o 3T25, estimamos um bom trimestre para a BB Seguridade. Projetamos um lucro líquido recorrente recorde de R$ 2,50 bilhões, representando alta de +11,6% t/t e +10,3% a/a.
Transmissão | Axia adquire lotes!
O leilão de transmissão realizado nessa sexta-feira, 31 de outubro, foi marcado por maiores deságios sobre a receita anual permitida em relação ao leilões anteriores, apresentando um deságio médio de 48,3% versus 50,1% no último leilão de 2024.
Carteira Recomendada de FIIs – Novembro 2025
O IFIX voltou a renovar sua máxima histórica, superando o recorde anterior de setembro após avançar 0,12% em outubro e encerrar o mês aos 3.593,58 pontos. Para novembro, fizemos alterações pontuais em nossas carteiras. Confira!
Resultado Fiscal (Set/25): Dívida avança em meio a cenário de juros elevado
Em setembro, o governo central registrou déficit primário de R$ 14,5 bi, vindo ligeiramente melhor do que o esperado pelo mercado (R$ 15,0 bi, Broadcast+) e também próximo da nossa expectativa para o mês de déficit de -R$ 14,9 bi.
PNAD (Set/25): Taxa de desemprego fica estável no menor nível da sua série histórica
De acordo com o IBGE, a taxa de desemprego registrada no trimestre móvel encerrado em setembro de 2025 foi de 5,6% da força de trabalho, resultado ligeiramente pior do que o esperado pelo mercado (Broadcast+) e do que a nossa projeção para o trimestre móvel, ambas de 5,5%.
Economia
Por José Marcio Camargo
IGP-M bom, mas CAGED “ruim”.
Ontem foram divulgados dois dados relevantes para a economia brasileira, o índice geral de preços da FGV (IGP-M) e o saldo líquido de novos postos formais de trabalho (CAGED). O IGP-M de outubro registrou queda de -0,36% m/m, enquanto a expectativa de mercado era de -0,23% m/m. Esse dado de ontem seguiu mostrando que os efeitos de um câmbio mais apreciado e commodities em baixa seguem impulsionando tendência deflacionária nos grupos de alimentos e bens industriais, configurando um aspecto benigno da inflação de oferta para os próximos meses. Já o CAGED apontou na direção oposta, jogando um “balde de água fria”.
⌕ Leia o relatório completo aqui
As principais notícias do dia 03/11/25
⛽ Petróleo & Gás
Setor | OPEP+ decide aumentar produção em 137 mil barris/dia em dezembro e pausar novos incrementos no 1T26
O que aconteceu? A OPEP+ anunciou a decisão de elevar sua produção em 137 mil barris por dia (bpd) a partir de dezembro de 2025, mas estabeleceu que não fará novos aumentos durante o primeiro trimestre de 2026. A medida reflete o equilíbrio que o grupo busca entre atender à demanda global e evitar uma oferta excessiva que poderia pressionar os preços internacionais do petróleo. (Valor e Genial)
Opinião Genial: A decisão da OPEP+ evidencia uma estratégia de controle fino sobre a oferta global de petróleo em um contexto de volatilidade e incerteza econômica. O aumento pontual em dezembro sugere que ainda há espaço para expansão de produção sem comprometer significativamente o equilíbrio do mercado, o que pode sustentar preços no curto prazo e beneficiar produtores de baixo custo. No entanto, a pausa planejada no primeiro trimestre de 2026 indica que o cartel reconhece as limitações da demanda e busca evitar um novo ciclo de excesso de oferta. O evento é naturalmente negativo para empresas produtoras de Petróleo.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 44,00
🏦 Seguradoras
BBSE3 | BB Seguridade nomeia novo vice-presidente do Conselho de Administração
O que aconteceu? A BB Seguridade anunciou a nomeação de João Vagnes de Moura Silva como vice-presidente do Conselho de Administração, completando o mandato 2025–2027. O executivo é diretor de Finanças do Banco do Brasil e possui ampla experiência no grupo, tendo atuado na BB Previdência, BB Asset, BB Tecnologia e Serviços e na própria controladoria do BB. Segundo a companhia, a nomeação reforça a continuidade da gestão e o alinhamento estratégico com o Banco do Brasil. (BB Seguridade e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 47,00
🏦 Financeiro
BMGB4 | BMG firma termo de compromisso com INSS para reforçar governança no consignado
O que aconteceu? O Banco BMG firmou um termo de compromisso com o INSS para assegurar a continuidade das operações de crédito consignado. O acordo prevê medidas voltadas à transparência, segurança e aprimoramento da experiência do cliente, incluindo a ampliação do uso de videochamadas na formalização de contratos — prática já adotada no cartão consignado. Segundo o banco, as iniciativas reforçam o compromisso com uma jornada de crédito ética e responsável, além de fortalecer a relação institucional com o INSS. (BMG e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 4,40
✈️ Indústria
EMBR3 / EMBJ3 | Embraer S.A. muda ticker na B3 e NYSE
O que aconteceu?
A Embraer anunciou que, a partir de 3 de novembro de 2025, passará a negociar suas ações ordinárias na B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão sob o novo ticker EMBJ3 (substituindo EMBR3). Ao mesmo tempo, suas American Depositary Shares (ADSs) e bonds listados na New York Stock Exchange (NYSE) adotarão o ticker EMBJ, em substituição ao código ERJ. (Investing.com, Embraer e Genial)
