Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 16 de dezembro.
IRB Re aprova programa de recompra de ações, sendo mantidas em tesouraria
O IRB Re aprovou um programa de recompra de até 4,1 milhões de ações ordinárias, equivalente a 5% do total de ações da Companhia, com prazo de execução de 16/dez/25 a 16/mai/27.
Resumo do dia
O mercado abre o dia atento à divulgação da ata do Copom, que deve calibrar as expectativas após a manutenção da Selic em 15%. Apesar do tom duro adotado pelo Banco Central na semana passada, os juros futuros ampliaram as apostas em um corte já em janeiro, agora próximos de 19 pontos-base, movimento impulsionado pelo IBC-Br mais fraco e pela queda do dólar após a decisão do Fed. A compressão dos DIs ajudou o Ibovespa a voltar aos 162 mil pontos, enquanto o leilão de pós-fixados do Tesouro ainda pode influenciar a curva ao longo do pregão.
No exterior, o clima é de cautela antes da divulgação do payroll nos EUA, cujo resultado é mais incerto após o recente shutdown do governo americano. Os futuros do S&P 500 recuam pelo terceiro dia consecutivo, com ações de tecnologia ainda sob pressão, enquanto o petróleo Brent caiu abaixo de US$60 pela primeira vez desde maio, refletindo sinais de excesso de oferta. Um dado de emprego mais fraco pode reforçar as apostas em novos cortes de juros pelo Fed, enquanto uma surpresa negativa tende a elevar a aversão ao risco global.
No pano de fundo político para 2026, cresce a leitura de que Tarcísio de Freitas tem adotado um discurso compatível com uma eventual candidatura, ao mesmo tempo em que Flávio Bolsonaro voltou a acenar com compromisso fiscal em entrevistas recentes. No noticiário corporativo, a Petrobras afirmou que irá avaliar os termos de um possível acordo envolvendo a Braskem, a Cosan reduziu sua participação na Rumo mantendo exposição via derivativos, a Rede D’Or aprovou um programa de recompra de ações e a Vale teve seus ADRs elevados para overweight pelo Morgan Stanley.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa subiu 1,07%, fechando aos 162.481,74 pontos, refletindo um ambiente doméstico mais construtivo diante de sinais de desaceleração da atividade econômica, que reforçam a leitura de que a política monetária restritiva começa a produzir efeitos. No exterior, o tom foi de cautela em Wall Street, com os principais índices em queda à espera dos dados do mercado de trabalho dos EUA e em meio ao debate interno no Fed sobre a real dependência de indicadores defasados para os próximos passos da política monetária.
Juros futuros: Fecharam em queda, acompanhando os dados mais fracos do IBC-Br e a redução das projeções de inflação e Selic na pesquisa Focus, o que levou o mercado a aumentar as apostas em corte da taxa básica em janeiro.
Mundo: Bolsas externas operam em queda antes do payroll dos EUA, com futuros do S&P 500 apontando para terceiro dia consecutivo de perdas em Wall Street e ações de tecnologia permanecendo sob pressão globalmente com rotação para outros setores.
Minério de ferro: Cobre também recua com risk-off antes de dados e minério de ferro sobe em Singapura.
Petróleo: Petróleo Brent cai abaixo de US$ 60 pela primeira vez desde maio refletindo sinais de oferta acima da demanda.
De Olho nas Aços
Destaques
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Economia
Por José Marcio Camargo
Atividade perde fôlego no início do quarto trimestre
Os dados de outubro do IBC-Br indicam que a economia brasileira começou o quarto trimestre com perda de ritmo. O indicador recuou na comparação mensal, resultado pior do que o esperado pelo mercado, sinalizando uma desaceleração mais visível na margem. Na comparação anual, o crescimento também veio abaixo das projeções, reforçando a leitura de que a atividade já não apresenta o mesmo dinamismo observado no início do ano.
As principais notícias do dia 16/12/25
🏦 Seguradoras 16/12/2025
IRBR3 | IRB Re aprova programa de recompra de ações
O que aconteceu? O IRB Re aprovou um programa de recompra de até 4,1 milhões de ações ordinárias, equivalente a 5% do total de ações da Companhia, com prazo de execução de 16/dez/25 a 16/mai/27. As ações recompradas serão mantidas em tesouraria e destinadas à entrega aos beneficiários dos planos de incentivo de longo prazo atrelados a ações, aprovados em assembleia realizada em novembro de 2025. O programa não envolve redução do capital social. (IRB e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 59,80
🛢 Petróleo & Gás | 16/12/2025}
PETR4 | Potencial transação envolvendo Braskem!
O que aconteceu? A Petrobras informou que foi notificada pela Novonor e pela NSP Investimentos sobre a celebração de um Acordo de Exclusividade de 60 dias com o FIDC Shine I, gerido pela Vórtx Capital e assessorado pela IG4. O período visa negociar uma potencial transação que pode envolver: (i) as ações da Braskem (BRKM) detidas pela NSP e (ii) a reestruturação dos créditos de instituições financeiras contra o grupo Novonor, garantidos por essas ações. Pelo acordo de acionistas vigente, a Petrobras possui direitos de preferência e tag along em determinadas hipóteses de transferência das ações da NSP na Braskem. A estatal disse que avaliará os termos e também estuda um novo acordo de acionistas com as partes envolvidas. (Genial e Petrobras)
Opinião Genial: O acordo de exclusividade com o FIDC/IG4 é mais um passo na longa novela societária da Braskem e não implica transferência imediata de controle. Como amplamente divulgado, a Petrobrás terá direito de preferência em uma eventual aquisição da Braskem. Como mencionamos ao longo dos nossos documentos, esperamos que a PETR4 siga focando no segmento de E&P ao invés de outras industrias (refino, petroquímica, etc). Declarações recentes da CEO da empresa vão no sentido oposto.
Recomendação: Manter
Preço‑Alvo: R$44
🏦 Financeiro 16/12/2025
ITSA4 | Itaúsa anuncia bonificação de ações via capitalização de reservas
O que aconteceu? A Itaúsa aprovou a capitalização de R$ 2,5 bilhões em reservas, elevando seu capital social para R$ 83,7 bilhões, com a emissão de 219,9 milhões de novas ações atribuídas gratuitamente aos acionistas, a título de bonificação. A bonificação será de 2 ações novas para cada 100 ações da mesma espécie, considerando a posição acionária de 18/dez/25, com crédito das ações em 23/dez/25. As novas ações passarão a ter direito a dividendos e JCP declarados a partir dessa data. O custo atribuído às ações bonificadas será de R$ 11,37 por ação. (Itaúsa e Genial)
🛢 Petróleo & Gás | 16/12/2025
PETR4 | Funcionários da Petrobras entram em greve por tempo indeterminado
O que aconteceu? Os funcionários da Petrobras iniciaram greve por tempo indeterminado, reivindicando melhorias salariais e condições de trabalho. A paralisação ocorre em unidades estratégicas, incluindo áreas de produção e refino, podendo afetar a logística de combustíveis e a operação de plataformas caso se prolongue. A estatal informou que está monitorando os impactos e acionou planos de contingência para manter a continuidade operacional. O movimento sindical sinaliza possibilidade de intensificação caso não haja avanço nas negociações com a companhia. (Valor Econômico e Genial)
Opinião Genial: Sob um ponto de vista histórico, greves tendem a não trazer impacto relevante nas operações da empresa (paradas de refinarias ou produção de plataformas, por exemplo). Sendo assim, até o momento, acreditamos que eventuais efeitos devem ser limitados. Resta acompanhar a evolução dessa discussão e entender se os termos dos grevistas são razoáveis e os impactos dentro dos fundamentos da empresa caso suas demandas sejam atendidas.
Recomendação: Manter
Preço-Alvo: R$44
⚡ Energia | 16/12/2025
Energia | Prejuízos já superam R$2 bilhões, segundo FecomercioSP
O que aconteceu? A FecomercioSP divulgou que as perdas econômicas decorrentes do apagão que atingiu São Paulo já ultrapassam R$2 bilhões. O cálculo considera impactos diretos no comércio, serviços e indústria, incluindo interrupção de operações, perda de vendas e custos adicionais para manter atividades (geradores, logística emergencial). Autoridades estaduais e concessionárias trabalham para restabelecer o fornecimento e apurar responsabilidades. (Valor e Genial)
Opinião Genial: Em nossa leitura, os impactos negativos dentro da capital de São Paulo podem pavimentar o cenário de não-renovação da concessão da ENEL. Sendo assim, acreditamos que o ativo pode ir a leilão até a data final de sua concessão (2028) a depender da evolução das discussões. Dentre os eventuais compradores, citamos CPFL, Energisa, Neonergia e outros.
