Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 17 setembro.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de segunda-feira (16) em alta, impulsionado pelos papéis de Petrobras. Os agentes do mercado colocam agora suas expectativas na Super-Quarta essa semana, quando o Copom e o Fomc anunciarão no mesmo dia os próximos passos da política monetária.
Juros futuros: Encerraram o pregão da segunda-feira (16) com leve queda nos vértices de crto prazo e aumento nos vértices de longo prazo. O DI Jan/25 oscilou de 10,96% para 10,95% e o DI Jan/29 foi de 11,90% para 11,97%
Mundo: Bolsas europeias e futuros de Nova York avançam antes do dado de vendas do varejo de agosto nos EUA; indicador sai às 9:30 e tem estimativa de queda de 0,2% sobre julho, enquanto produção industrial às 10:15 tem previsão de alta de 0,2%.
Minério de ferro: Cobre e o alumínio operam de lado em Londres após fortes ganhos na segunda-feira; minério de ferro tem alta moderada em Singapura.
Petróleo: Petróleo tem baixa leve, com perspectiva de juros menores nos EUA contrabalançada pela persistência das preocupações sobre a demanda.
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Economia
Por José Marcio Camargo
Trajetória da dívida pública está insustentável
Quando o Arcabouço Fiscal foi anunciado em meados de 2023, a principal dúvida entre os analistas e investidores era se o governo seria capaz de atingir as metas de superavit primário definidas no projeto aprovado pelo Congresso. De lá para cá, a credibilidade do Arcabouço Fiscal mostrou forte deterioração.
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As principais notícias do dia 17/09/24
🏭 CSN (CSNA3)
InterCement protocola plano de recuperação extrajudicial com R$22b em dívidas
O que aconteceu? A InterCement protocolou um plano de recuperação extrajudicial na Justiça paulista para reestruturar R$22b em dívidas, após quatro meses e meio de negociações com bancos e a CSN. O plano já conta com a adesão de 45,67% dos créditos sujeitos, incluindo Bradesco e Itaú, e foi aprovado com suspensão de cobranças por 120 dias. Do total da dívida, R$12,8b são empréstimos internos entre as empresas do grupo. Além disso, R$5,9b estão com os bancos, com parte das dívidas garantidas por ações da Loma Negra. A InterCement busca aumentar a adesão ao plano para atingir 50% + 1 dos credores, necessários para homologação judicial. A empresa também negocia a venda de ativos, que está em fase avançada com um terceiro investidor, como uma das condições para a efetivação do plano. (Valor e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$13,35
🥩 JBS (JBSS3)
Projeções oficiais para 2024
O que aconteceu? A JBS foi notificada pela CVM e orientada a formalizar e divulgar as projeções financeiras sobre sua receita líquida e o EBITDA Ajustado para 2024. Essas informações já haviam sido incluídas em apresentações anteriores da empresa, mas a JBS inicialmente tratava essas projeções como baseadas no “consenso de mercado”, ou seja, na visão consolidada de analistas que acompanham a companhia. (JBS e Genial)
Opinião Genial: Apesar do argumento de que essas projeções eram públicas e acessíveis, a CVM determinou que, ao incluir esses dados em suas apresentações, a JBS deveria tratá-los como projeções oficiais (guidance). Com isso, a empresa atualizou suas estimativas e as divulgou formalmente para o exercício de 2024, com expectativa de receita líquida de R$409,4b (US$76,5b) e EBITDA Ajustado entre R$33,4b e R$36,2b (entre US$6,25b e US$6,75b), números em linha com Genial Est.. A JBS decidiu não incluir projeções para 2025, argumentando que ainda não possui informações técnicas suficientes para estimar com precisão o desempenho futuro desse período.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$40,00
🌾 Boa Safra (SOJA3)
Recompra de até 2,76m de ações
O que aconteceu? A Boa Safra aprovou seu terceiro programa de recompra de até 2,76m de ações, representando 2,04% do total de ações em circulação. O programa, que inicia em 23 de setembro de 2024, busca maximizar o valor para os acionistas por meio de uma gestão eficiente de capital. As ações adquiridas serão mantidas em tesouraria para cancelamento, alienação ou pagamento de remuneração baseada em ações aos administradores. (Infomoney e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$21,00
💻 Apple (AAPL34)
Apple lança IOS 18 para Iphones, mas ainda sem IA
O que aconteceu? A Apple lançou o iOS 18, a maior atualização do ano para iPhones, mas sem incluir o aguardado sistema de inteligência artificial, Apple Intelligence, que será lançado em versão beta no final deste ano. O iOS 18 traz diversas opções de personalização, como mudar a cor dos ícones e reposicioná-los na tela inicial. O app Mensagens agora suporta RCS, melhorando a qualidade de fotos e indicadores de digitação. (CNBC e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
🛫 Embraer (EMBR3)
Embraer chega em acordo de US$150m com Boeing, mas mercado acha pouco
O que aconteceu? A Embraer receberá US$ 150m da Boeing por quebra de contrato, encerrando uma arbitragem iniciada em 2020, quando a Boeing desistiu de uma joint venture de US$ 4,2b com a fabricante brasileira. O mercado esperava um valor maior, em torno de US$ 300m, o que resultou em uma queda de 5% nas ações da Embraer. Após impostos, o ganho líquido será de US$ 85m. (Brazil Journal e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
🚚 Locadoras
Alta depreciação e excesso de estoques atingem carros elétricos no Brasil
O que aconteceu? A empolgação com os carros elétricos no Brasil está diminuindo devido à alta depreciação e excesso de estoques. Embora as vendas de novos veículos elétricos estejam crescendo, modelos usados estão desvalorizando rapidamente, com alguns chegando a 45% abaixo da tabela Fipe e desvalorizando até 47% em dois anos, segundo a Kelly Blue Book. A alta desvalorização é atribuída ao custo elevado de substituição das baterias e à falta de infraestrutura de recarga. (O Tempo e Genial)
Opinião Genial: O mercado de usados, especialmente SUVs, enfrentava altas taxas de depreciação devido à competição com os elétricos chineses. No entanto, com uma perspectiva de revenda de seminovos menos promissora, os compradores podem se sentir mais receosos e diminuindo a pressão competitiva. Com isso, temos uma perspectiva de que possivelmente a taxa de depreciação deve voltar gradualmente para níveis normalizados.
🏦 Santander Espanha (BCSA34)
Ana Botín mira expansão no mercado de varejo dos EUA
O que aconteceu? Ana Botín, presidente do conselho e diretora executiva do Santander, revelou planos ambiciosos para expandir o banco de varejo nos Estados Unidos, incluindo o lançamento de um banco digital em outubro. Segundo Botín, o potencial de crescimento no mercado americano é “enorme”. Esse movimento segue uma série de contratações no banco de investimento do Santander no ano passado, quando o banco anunciou planos de dobrar essa unidade. O lançamento do banco digital também sinaliza uma aposta no futuro das finanças digitais, alinhada com as tendências globais de digitalização no setor bancário. (Santander e Genial)
Recomendação: Sem cobertura.
🏦 Banco do Brasil (BBAS3)
Banco do Brasil Amplia Financiamentos para Exportadores Indiretos
O que aconteceu? Banco do Brasil reportou a concessão de mais de R$ 4,5 bilhões em financiamentos através de sua nova linha de crédito para exportação, lançada em agosto de 2023, destinada aos exportadores indiretos—empresas que fazem parte das cadeias de produção de exportadores diretos. A nova linha oferece juros compatíveis com o mercado internacional e isenção de imposto de renda e IOF. Juliano Marcatto, gerente geral da Unidade de Negócios Internacionais do BB, destacou que o “BB Crédito Exportação” visa atender às demandas dos clientes, apoiar a cadeia produtiva de exportação e incentivar a presença de produtos e serviços brasileiros no mercado global. Essa iniciativa se soma aos adiantamentos de contratos de câmbio (ACC) e cambiais entregues (ACE), expandindo as opções de financiamento para exportadores com prazos de médio a curto prazo. (Broadcast e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 34,00
🏦 Itaúsa (ITSA4)
Itaúsa anuncia pagamento de JCP
O que aconteceu? A Itaúsa anunciou o pagamento de juros sobre capital próprio (JCP) no montante de R$ 500m. O montante equivale a R$ 0,0484 por ação, representando um dividend yield bruto de aproximadamente 0,43% com base no fechamento do dia 16/set. As ações ficarão ex-JCP a partir de 20/set. (Itaúsa e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🛒 Zamp (ZAMP3)
Zamp fecha acordo para assumir operação do Subway no Brasil
O que aconteceu? A Zamp anunciou um acordo com a Subway International Franchise Holdings para se tornar a nova master franqueada da rede de restaurantes Subway no Brasil. O contrato, firmado por meio da subsidiária Zamp III, está sujeito à aprovação do Cade. A Zamp III passará a administrar os subfranqueados e a cadeia de fornecedores da rede, além de ter a possibilidade de abrir restaurantes próprios da marca no país. Desde dezembro de 2023, essas atividades eram realizadas por uma afiliada local da holding. (Estadão e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🛒 St. Marché
LCatterton busca comprador para rede St. Marché
O que aconteceu? O fundo americano LCatterton contratou a Vinci para vender sua participação de 70% na rede de supermercados St. Marché. Os sócios fundadores Bernardo Ouro Preto e Vitor Leal, com 20%, devem permanecer no negócio. O St. Marché, que atualmente opera mais de 30 lojas e tem receita anual de cerca de R$ 1,4 bilhão, já havia tentado um IPO no passado, mas optou por um processo de M&A devido à ausência de uma janela favorável no mercado. As negociações ainda estão em fase inicial. (Valor e Genial)
🛒 Petz (PETZ3)
Petz e Cobasi assinam acordo para fusão
O que aconteceu? A Petz e a Cobasi celebraram um Acordo de Associação para a fusão de seus negócios. Conforme o acordo, a Petz será incorporada por uma subsidiária integral da Cobasi, resultando na criação de uma nova Companhia Combinada. A operação dará aos acionistas da Petz 52,6% das ações da nova empresa, enquanto os acionistas da Cobasi ficarão com os 47,4% restantes. Além disso, os acionistas da Petz receberão uma parcela em dinheiro de R$ 400 milhões, dos quais R$ 130 milhões serão distribuídos como dividendos antes do fechamento da operação, e R$ 270 milhões corrigidos pela taxa CDI até a data de fechamento. A transação foi anunciada como a criação do maior e mais integrado ecossistema pet do Brasil. (Petz e Genial)
Opinião Genial: Positivo! Este era o fato relevante mais aguardado pelo mercado. A NewCo nasce com um faturamento líquido de R$ 6,9 bilhões, mais do que dobrando a receita apresentada pela Petz em 2023 (R$ 3,1 bilhões). Detalhes de sinergias não foram divulgados e imaginamos que será discutido na teleconferência de resultado às 11h.
Recomendação: Manter.
Preço-alvo: R$ 4,20
⚡ Eletrobras (ELET3)
Empresa anuncia novo plano de demissão consensual
O que aconteceu? Via fato relevante, a empresa anunciou um novo plano de demissão consensual. Dessa vez, o programa se limita aos funcionários representados pelas bases sindicais que aprovaram o novo acordo coletivo de trabalho da empresa (Eletrobras e Genial)
Nossa Opinião: Em geral, o evento é positivo tendo em vista o fato da empresa ainda operar com alguma ineficiência em termos de custos em comparação com outras empresas de GT similares. Entretanto, esse PDV é limitado aos funcionários que são representados pelas bases sindicais. Tal informação não é muito clara para nós, fazendo com que fique muito limitado o nosso poder de tentar estimar o impacto desse evento.
Recomendação: Comprar
💻 Mercado Livre (MELI34)
CEO líquida R$1b em ações após alta recorde
O que aconteceu? Marcos Galperin, cofundador e CEO do Mercado Livre, vendeu 100.000 ações da empresa por aproximadamente R$1b (U$188m) através de seu fundo Meliga No. 1 Limited Partnership, após a valorização significativa das ações. Mesmo com essa venda, a primeira em 2024, Galperin mantém cerca de 7% de participação na companhia, que recentemente se tornou a mais valiosa da América Latina, ultrapassando a Petrobras. (Exame e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço alvo: R$ 100,00
🚚 Randon (RAPT4)
Addiante, joint venture da Randon, firma contrato estratégico com Ambipar
O que aconteceu? A Ambipar vendeu sua frota não estratégica no Brasil por R$ 717 milhões, incluindo a venda de veículos pesados à Addiante, joint venture da Gerdau Next com a Randon. A Addiante comprará 1.607 veículos que serão substituídos por uma nova frota em até 24 meses e locados para a Ambipar por um período mínimo de 60 meses.
Opinião Genial: O contrato firmado pela Addiante é positivo para a Randon, reforçando sua presença no segmento de locação de veículos pesados e gerando uma receita estável de longo prazo.
Recomendação: Comprar
💻 Alibaba (BABA34)
Resultado do 1T abaixo do esperado
O que aconteceu? O Alibaba Group reportou resultados abaixo do esperado no último trimestre, com o lucro líquido caindo 29% a/a, para U$3,4b, abaixo da estimativa de U$3,9b. A receita cresceu 3,9% a/a, alcançando U$34,1b, mas também ficou aquém das expectativas de U$34,5b. A empresa enfrenta desafios como a desaceleração da economia chinesa e a concorrência de rivais como Pinduoduo e Douyin, levando o Alibaba a focar no crescimento de longo prazo e na estabilização de sua participação de mercado. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
Preço alvo: R$ –
🏦 Banco BTG Pactual (BPAC11)
BTG Pactual Conclui Aquisição do Banco Nacional S.A.
O que aconteceu? O BTG Pactual anunciou a conclusão da aquisição do controle acionário do Banco Nacional, agora fora de liquidação extrajudicial. Adicionalmente, o BTG Pactual planeja submeter à CVM um pedido de registro para uma oferta pública unificada. Esta oferta visa adquirir as ações ordinárias e preferenciais remanescentes do Banco Nacional, em cumprimento às obrigações regulatórias após a aquisição do controle e para o cancelamento de registro de companhia aberta. (BTG Pactual e Genial)
Recomendação: Sem Cobertura
