Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta terça-feira, 11 de março.
Na edição de hoje
A gigante do setor de proteínas avalia a compra da Alwatania, maior produtora avícola da região.
Enquanto isso, acionistas minoritários do Carrefour Brasil se mobilizam contra a proposta de fechamento de capital e o Magazine Luiza reforça seu time executivo para impulsionar sua estratégia digital.
Quer entender como esses movimentos impactam seus investimentos?
Pronto para mais um dia?
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Encerrou o pregão de segunda-feira (10) em baixa, influenciado negativamente por Vale e Petrobras. A mineradora foi impactada negativamente pelo preço do minério de ferro, enquanto a petroleira não sustentou uma alta mesmo com preço do petróleo no positivo. Entre as varejistas, Magalu foi destaque de alta, enquanto Azzas caiu antes da divulgação de seu resultado.
Juros futuros: Encerraram o pregão de segunda-feira (10) em alta, com um ambiente externo negativo. Falas do presidente americano ao longo do fim de semana levaram os mercados globais a um dia negativo, o que impactou também a taxa de câmbio. O DI/Jan 26 passou de 14,73% para 14,75%, já o DI de Jan/31 foi de 14,70% para 14,76%.
Mundo: Futuros de ações dos EUA sobem levemente, após a forte liquidação da véspera, quando o Nasdaq caiu 4% e o S&P 500 perdeu 2,7%, pressionados por preocupações sobre os impactos da política de Trump no crescimento econômico.
Minério de ferro: Cobre avança, beneficiado pelo recuo do dólar, enquanto minério de ferro se recupera modestamente em Singapura.
Petróleo: Petróleo tem leve alta após a queda de cerca de 1,5% na sessão anterior.
Em Destaque
Metais & Mineração | China do Macro ao Micro: O perigo de uma economia em deflação
Estratégia em Ação – Março de 2025
Novos Conteúdos
Pague Menos (PGMN3) | Resultado 4T24: Forte, mas…
Foi um forte resultado! Com os números apresentados, a Pague Menos deve apresentar o conjunto mais sólido do setor no trimestre. O Same Store Sales cresceu 17,1%, ~3,8x o repasse autorizado pela CMED em 2024, enquanto o lucro operacional avançou tanto em termos nominais (+32% a/a), quanto relativos (margem EBITDA aj. +50bps a/a). Ainda assim, a alavancagem financeira segue sendo a grande dor de cabeça para a companhia em 2025…
Rede D’Or (RDOR3) | Resultado 4T24: Crescimento e Margens Sólidas
A Rede D’Or reportou um resultado positivo, evidenciando crescimento e continuidade na expansão de sua operação hospitalar e de seguros. Apesar da sazonalidade negativa do período para os hospitais, a companhia conseguiu manter um desempenho estável no trimestre e uma expansão relevante anualmente, impulsionada pelo aumento do ticket médio nas duas operações.
Direcional (DIRR3) | Resultado 4T24: Sólido e consistente
O resultado de Direcional veio forte. Para além das altas expectativas, a companhia também conseguiu se superar com um ganho de margem bruta de quase 1pp t/t, ultrapassando nossas expectativas de lucro. Mesmo assim, esperamos uma reação neutra do mercado dada a dinâmica de antecipação do mercado.
Economia
Por José Marcio Camargo
Deflação na China parece estar se aprofundando
Os dados de inflação da economia chinesa, divulgados na última semana, continuam a gerar preocupações.
As principais notícias do dia 11/03/25
🥩Alimentos (frigoríficos)
JBSS3 | JBS avalia compra da Alwatania, maior produtora avícola do Oriente Médio
O que aconteceu? A JBS está entre as interessadas na aquisição da Alwatania, maior produtora avícola do Oriente Médio, localizada na Arábia Saudita, que pode atingir valuation de ~US$533m (~R$2b). A Alwatania processa mais de 1 milhão de aves e produz 1,5 milhão de ovos por dia, destacando-se como ativo estratégico numa região onde o consumo avícola cresce a um CAGR de 3% ao ano. A negociação ainda está em andamento e não foram divulgados detalhes sobre o preço oferecido (Valor e Genial).
Opinião Genial: Vemos a potencial aquisição como estratégica por ampliar a diversificação geográfica da JBS em uma região com demanda crescente e focada em autossuficiência alimentar. Contudo, aguardamos maiores detalhes sobre o valor oferecido, uma vez que que há uma possibilidade de impactar negativamente a trajetória recente de desalavancagem da companhia (2,15x no 3T24 vs. 2,77x no 2T24).
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$42,00
🏭 Mineração e Siderurgia
VALE3 | Estrada de Ferro Carajás bloqueada por manifestação indígena
O que aconteceu? A Vale informou que a Estrada de Ferro Carajás (EFC) foi bloqueada na noite de domingo por membros da comunidade Gavião na Terra Indígena Mãe Maria, no Pará. A companhia afirmou que já cumpre obrigações previstas em acordo judicial com comunidades locais, incluindo transferências mensais para ações sociais e infraestrutura. Não há previsão para liberação da ferrovia, impactando diretamente o transporte de minério, combustível e passageiros (Bloomberg e Valor).
Opinião Genial: A paralisação, ainda sem prazo definido para normalização, pode impactar temporariamente os volumes de minério transportado pela Vale e, potencialmente, o C1/t pela menor diluição de custos fixos no curto prazo. Porém, dada a natureza não recorrente desses eventos, por enquanto não esperamos impacto estrutural ou relevante sobre nosso cenário-base.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$65,20
⛽️ Óleo e Gás
PRIO3 | PRIO divulgou dados da produção de Fevereiro/25
O que aconteceu? A Prio divulgou dados de produção de Fevereiro/25, um total de 108,5kboed, -5% na comparação com o mês anterior. Houveram alguns acontecimentos nesse mês: (i) falha no sistema de compressa de gás em Frade, (ii) parada em dois poços de Tubarão Martelo e Polvo e (ii) troca de compressor em Albacora Leste (PRIO e Genial).
Opinião Genial: A notícia é neutra para a Prio. A produção enfrentou paradas pontuais em alguns dos ativos citados, mas não apresentou nenhum problema estrutural que pudesse comprometer a operação.
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$70,00
⛽️ Óleo e Gás
RECV3 | PetroReconcavo divulgou dados da produção de Fevereiro/25
O que aconteceu? A PetroReconcavo divulgou dados de produção de Fevereiro/25, um total de 27,3kboed, +2% na comparação com o mês anterior. Em relação aos dois ativos da companhia: (i) o ativo Potiguar manteve estável sua produção, enquanto (ii) o ativo Bahia atingiu uma alta de 3,3%, na comparação com o mês anterior. (PetroReconcavo e Genial).
Opinião Genial: A notícia é neutra para a PetroReconcavo. A produção apresentou um incremento pequeno, ainda que positivo, em função de uma operação com maior produção no ativo Bahia.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$28,00
💻 Tecnologia
TikTok | Trump afirma que há quatro grupos na disputa pelo TikTok
O que aconteceu? O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, declarou que sua administração está em negociações com quatro grupos distintos interessados na aquisição do TikTok, após a imposição de uma lei que obriga a ByteDance, empresa chinesa proprietária do aplicativo, a vender suas operações nos EUA por razões de segurança nacional. Entre os potenciais compradores, destacam-se a Oracle Corp. e um consórcio liderado pelo ex-proprietário do Los Angeles Dodgers, Frank McCourt, e pelo cofundador do Reddit, Alexis Ohanian. Trump mencionou que todos os quatro grupos são “bons” e que há um grande interesse na plataforma. (Valor e Genial)
Recomendação: Sem cobertura
🛒 Varejo
CRFB3 | Acionistas minoritários se mobilizam contra proposta do Carrefour
O que aconteceu? Segundo o Valor, um grupo de acionistas minoritários do Carrefour Brasil, incluindo investidores individuais e gestoras de fundos, está se mobilizando para tentar mudar as condições da proposta de incorporação das ações da companhia pela controladora francesa. Parte desses acionistas busca uma melhoria no preço oferecido de R$ 7,70 por ação, enquanto outros tentam barrar a operação. A insatisfação se intensificou após a divulgação do laudo de avaliação da empresa, que projeta um crescimento acelerado para os próximos anos. Algumas gestoras, como a Vokin Investimentos, têm sido mais ativas no mercado contra a proposta, enquanto outras já venderam suas posições. Além disso, há discussões sobre levar questionamentos à CVM e à B3, com investidores alegando que a operação prejudica a governança e não reflete adequadamente o valor da companhia. A pulverização acionária, no entanto, dificulta uma mobilização suficiente para bloquear a transação. (Valor e Genial)
Opinião Genial: A reação de minoritários pode pressionar por ajustes na proposta, especialmente diante das preocupações com governança e precificação, mas a fragmentação da base acionária reduz as chances de uma articulação eficaz para barrar a operação. Seguimos acompanhando os desdobramentos.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 7,50
🛒 Varejo
MGLU3 | Magazine Luiza unifica vice-presidências e reforça time executivo
O que aconteceu? O Magazine Luiza anunciou a unificação das vice-presidências de Plataforma e Negócios sob a liderança de André Fatala. Eduardo Galanternick, que antes comandava Marketplace, Marketing e Ads, auxiliará na transição. A mudança busca fortalecer a estratégia digital da empresa, integrando essas áreas às já geridas por Fatala, como Tecnologia e Cloud. Além disso, a companhia anunciou Ricardo Garrido, ex-Amazon, como Diretor Executivo de Marketplace, e Marielle Paiva, ex-Neon, para a nova diretoria de Growth, com foco na expansão da base de clientes e otimização de marketing. (Magalu e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: Em revisão
🛒 Tecnologia e Serviços Financeiros
CARD3 | CSU encerra 4T24 com crescimento sólido e alta rentabilidade
O que aconteceu? A CSU reportou um lucro líquido de R$ 22,3 milhões em 4T24 (-7,1% a/a), e R$ 146 milhões em receita líquida (+7,5% a/a), com EBITDA de R$ 47,3 milhões (+1,9% a/a). (CSU e Genial)
🏦 Serviços Financeiros
B3SA3 | B3 lança índice de debêntures incentivadas
O que aconteceu? A B3 lançou o Índice de Debêntures Ultra Qualidade IPCA B3, composto por títulos de dívida corporativa aceitos como depósito em garantia para determinadas operações na bolsa. A carteira inicial do índice conta com 20 ativos de 13 emissores, todos atrelados ao IPCA acrescido de um spread. (Valor e Genial)
