Fique por dentro das principais informações do mercado financeiro nesta sexta-feira, 24 de outubro.
Ganha-ganha
Em seu maior layoff da história, Target está desligando cerca 1,8 mil funcionários.
Resumo do dia
O Ibovespa avançou 0,59% aos 145.720 pontos, com blue chips no volante: WEGE3 brilhou após a teleconferência e PETR4 surfou a maior alta diária do Brent desde junho. Mesmo com Treasuries abrindo por temor inflacionário do petróleo, os DIs fecharam até 2 bps após leilão robusto de LTNs/NTN‑Fs. No câmbio, dólar futuro caiu 0,30% a R$5,397, com DXY levemente positivo; mercado também mirou o possível encontro Trump–Xi.
Nos destaques, WEGE3, PETR4 e BBDC4 puxaram o índice. Entre as maiores altas percentuais, BRKM5 e WEGE3; do lado fraco, MGLU3 cedeu após a notícia sobre Casa Bahia no Mercado Livre. No radar, o BC reafirmou juro restritivo e o IPCA‑15 sai amanhã (consenso 0,25% m/m; 5,02% a/a), potencial gatilho para DIs e câmbio.
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: O Ibovespa avançou 0,59% nesta quinta-feira, embalado por otimismo global e expectativa pelos dados de inflação no Brasil e nos EUA nesta sexta. No exterior, o ânimo veio da confirmação do encontro entre Donald Trump e Xi Jinping no dia 30, além da disparada de mais de 5% do petróleo com novas ameaças de sanções à Rússia. Internamente, o foco segue no quadro fiscal, que segue exigindo esforço adicional para cumprimento da meta.
Juros futuros: Fecharam próximos da estabilidade, em meio à compensação entre o leilão forte do Tesouro e a alta dos yields com o avanço do petróleo.
Mundo: Futuros das ações americanas sobem, liderados por tecnologia com previsão otimista da Intel, diante do alívio nas tensões comerciais e a expectativa de cortes de juros pelo Fed antes da divulgação do CPI, após longo período sem indicadores devido ao shutdown.
Minério de ferro: Minério de ferro recua com os lucros das siderúrgicas chinesas sob pressão e cobre se aproxima do recorde estabelecido no ano passado, devido a preocupações com o fornecimento.
Petróleo: Petróleo Brent opera estável, acima de US$ 65, acumulando alta semanal superior a 5% após sanções dos EUA a produtores russos.
Skin in the Game
POR VITOR SOUZA
Minha movimentação mais recente foi revisar a operação estruturada em WEGE3, que abri lá em setembro — no formato de strangle.
Podemos observar dois pontos importantes:
(1) A ação andou bastante e ultrapassou o strike da call original, que era de R$ 39,21.
(2) Eu rolei a put do mês passado para a série seguinte, colocando um lucro no bolso.
No meio do caminho, recompra da call acabou gerando prejuízo: paguei R$ 2,78 por opção.
Por outro lado, realizei uma rolagem da operação — o que significa que abri uma nova call na série seguinte, com strike ligeiramente maior (R$ 39,47), vendida por R$ 3,17 por opção.
Ou seja: a rolagem melhorou meu strike e ainda aumentou o ganho total.
Como consequência, o break even superior da estratégia subiu para R$ 43,09, ante o anterior de R$ 41,15.
E agora?
Agora é aguardar.
Se o ativo continuar subindo, tenho as 400 ações de WEGE3 para entregar ao mercado — ou seja, é uma operação coberta.
Se o ativo cair abaixo do valor da put, ser exercido não será um problema: tenho margem financeira e acredito na tese da WEGE, então ela passará a integrar meu portfólio.
Caso o preço da ação fique entre meus break evens, a operação será lucrativa e encerrada normalmente.
Resumo da operação:
📈 Call: Strike em R$ 39,47 (400 contratos)
📉 Put: Strike em R$ 36,80 (400 contratos)
🎯 Break even superior: R$ 43,09
Destaques
Casas Bahia (BHIA3) & Mercado Livre (MELI34) | Tabuleiro do varejo virou
A vitrine mudou de endereço. A Casas Bahia será seller no Mercado Livre para capturar demanda onde ela nasce e escalar sem “rasgar preço”.
Vale (VALE3) | Prévia 3T25: Superando o volume, elevando o preço-alvo!
Os números operacionais vieram levemente acima das estimativas, elevando o EBITDA para US$4,3b Est (+2,7% vs. Est anterior; +26% t/t; +15% a/a), vemos mais resiliência nos preços do minério (US$100–105/t), o que nos fez revisar o cenário.
Economia
Por José Marcio Camargo
Vai precisar mais impostos.
A arrecadação do governo Federal em setembro atingiu R$ 216,727 bilhões, um pouco abaixo da média esperada pelos analistas, de R$ 217,400 bilhões, mas com crescimento de 1,4%, se comparado à arrecadação de setembro de 2024, e a maior da série histórica. Mas com a rejeição da MP 1303, estima-se que o governo deixará de arrecadar R$ 10,6 bilhões em 2025, valor indispensável para o governo atingir o limite inferior da meta do arcabouço fiscal.
⌕ Leia o relatório completo aqui
As principais notícias do dia 24/10/25
💧 Saneamento 24/10/2025
Copasa (CSMG3) | Deputados aprovam medida que elimina referendo popular e abre caminho à privatização da companhia
O que aconteceu? A Assembleia Legislativa de Minas Gerais (ALMG) aprovou em plenário o texto da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) nº 24/2023 que elimina a exigência de referendo popular para autorizar a privatização da Copasa. A votação contou com 52 votos favoráveis e 18 contrários. A medida facilita o processo de desestatização da companhia, reduzindo uma barreira política e legal relevante. (O Tempo e Genial)
Opinião Genial: A aprovação representa um marco de redução de risco regulatório e político para a Copasa, pois remove uma etapa de consulta popular que era vista como obstáculo a privatização da empresa. A efetivação da privatização ainda depende de quórum qualificado, aprovação final da ALMG, definição de comprador, valuations e condições contratuais, o que mantém o risco de execução. Para acionistas, o principal gatilho residual será a publicação dos termos da venda, os ajustes societários e a autorização das agências reguladoras, o que poderá viabilizar um novo “re-rating” da ação.
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 24,00
✈️ Aviação | 24/10/2025
AZUL4 | Azul reduz projeções de crescimento e prevê alavancagem menor ao sair do Chapter 11
O que aconteceu? A Azul divulgou atualização do plano de reestruturação, com projeção de alavancagem líquida de 2,5x ao sair do Chapter 11, abaixo dos 3,0x estimados anteriormente, refletindo redução de dívida, passivos e pagamentos de leasing. A companhia também revisou suas projeções de crescimento para 2025–2029, reduzindo o CAGR de receita de 7,4% para 5,8% e o de EBITDA de 12,2% para 9,3%. No 3T25, a empresa reportou receita líquida de R$ 5,74 bilhões (–1,7% vs plano anterior) e EBITDA ajustado de R$ 1,99 bilhão, praticamente em linha (–0,9%), com despesas R$ 79 milhões abaixo do previsto (Azul).
Opinião Genial: A redução das projeções mostra uma revisão mais realista do cenário de recuperação, ajustada à nova estrutura de capital e ao ritmo de normalização da demanda. Ainda assim, a melhora na alavancagem projetada é um ponto positivo e reforça a sustentabilidade financeira pós-reestruturação. A Azul segue avançando de forma disciplinada, com custos sob controle e boa capacidade de geração de caixa, mas o foco agora passa a ser converter o plano em execução consistente e reconstruir a credibilidade junto ao mercado.
🛒 Varejo 24/10/25
TGT | Target corta ~1.000 cargos e elimina 800 vagas abertas em reestruturação corporativa
O que aconteceu? A Target anunciou a demissão de cerca de 1.000 funcionários corporativos e o encerramento de ~800 posições em aberto, reduzindo em ~8% a força de trabalho corporativa. O movimento foca cargos gerenciais, sem impacto sobre lojas e operações de supply chain, e faz parte do plano do COO e futuro CEO, Michael Fiddelke, para simplificar a organização e ganhar eficiência. Colaboradores afetados manterão salário e benefícios até 3 de janeiro, com pacote de desligamento. As ações chegaram a subir levemente no after-hours após o anúncio. (Barron’s e Genial)
🏦 Financeiro 24/10/2025
BBAS3 | Banco do Brasil reformula segmento Estilo e mira alta renda
O que aconteceu? O Banco do Brasil reformulou o segmento Estilo, voltado ao público de alta renda, com meta de ampliar a base de clientes em 25% nos próximos cinco anos. Com 280 agências exclusivas, o Estilo passa a ter novo posicionamento voltado à oferta de atendimento personalizado e produtos premium, buscando reforçar a presença do BB nesse nicho. Segundo o banco, esse público apresenta baixo risco de crédito e alto potencial de investimentos, contribuindo para maior geração de spread e receitas financeiras. (BB e Genial)
Recomendação: Manter
Preço-alvo: R$ 22,00
🏦 Financeiro 24/10/2025
BBDC4 | Bradesco processa diretor da Ambipar na Justiça após pedido de RJ
O que aconteceu? A 18ª Vara Cível de São Paulo acatou uma ação do Bradesco contra o diretor de integração e finanças da Ambipar, Thiago da Costa e Silva, dois dias após o pedido de recuperação judicial da companhia. O banco busca impedir a alienação de bens do executivo e responsabilizá-lo pessoalmente por parte da dívida, estimada em R$ 390 milhões. A ação alega fraude contábil e abuso de personalidade jurídica, apontando possível uso indevido da autonomia patrimonial da empresa. (Valor e Genial)
Recomendação: Comprar
Preço-alvo: R$ 20,80
