Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Localiza (RENT3), Cielo (CIEL3) e B3 (B3SA3).

Expresso Bolsa

A bolsa terminou a sexta-feira com uma alta de +2,17% atingindo os 112,3k e acumulando +1,30% na semana. O destaque do dia ficou para os papéis ligados às commodities metálicas, após nova alta na cotação do minério de ferro aliado aos números de inflação abaixo do esperado na China e a maior confiança na recuperação do seu mercado imobiliário. Com isso, o IBOV foi puxado pelos bons resultados de mineradoras e siderúrgicas, com destaque para Vale (+7,81%) e CSN (+8,87%).  

Novos Relatórios

🛍️ Iguatemi (IGTI11): Comprando barato, mas pagando com conchas
A Iguatemi anunciou a compra da fatia restante do shopping JK Iguatemi, pagando apenas R$ 667m por 36% do shopping. Uma barganha! No entanto, para financiar a aquisição, será feita a emissão de novas ações pela companhia. A oferta de ações se dá em um momento em que as ações da companhia estão muito depreciadas, negociando muito abaixo dos múltiplos históricos. Ponderando os dois lados, consideramos a operação marginalmente positiva.

🎯 Atualização Semanal de Renda Fixa – 05/09 a 09/09 Resumo dos principais fatos que movimentaram as curvas de juros locais, além de trazer o que mais importa para o investidor na semana.

O que aconteceu no Mercado?

Localiza (RENT3): Melhora na Produção Deve Ajudar a Localiza

Bons números! A ANFAVEA divulgou bons números de produção relativos ao mês de agosto. A fabricação total de automóveis em agosto somou 238 mil unidades, sendo 8% maior m/m e 44% maior a/a. A produção de comerciais leves totalizou 36 mil unidades, número 15% menor m/m e 27% maior a/a. Por fim, foram produzidos 17 mil caminhões, +35,3% m/m e +15% a/a.

Como anda: Apesar de a irregularidade na entrega de veículos persistir, já não observamos paralizações. Com uma maior oferta de carros e uma demanda mais fraca no varejo, as grandes beneficiadas são as locadoras.

Quem sai beneficiado? O mix já começa a apresentar mais carros de entrada. Durante o mês de agosto, Gol, Hb20 e Ônix lideraram as vendas no setor. Com isso, a grande beneficiada deverá ser a Localiza, que deve acelerar ainda mais seu processo de renovação de frota.

CIEL3
Acordo para processamento de transações via WhatsApp
A Cielo celebrou um acordo com a Meta Platforms (Facebook) para a prestação de serviços de captura e processamento de transações entre pessoas físicas e estabelecimentos comerciais (P2M). O acordo é não exclusivo e outras adquirentes também poderão prestar o serviço. A disponibilização de transações de pagamento via WhatsApp na modalidade P2M é uma decisão que cabe à Meta e depende de aprovações regulatórias. Avaliamos o acordo como positivo, podendo ampliar o volume processado pela Cielo. (Cielo e Genial)

B3SA3
Ampliando atuação em pós negociação
Investidores institucionais poderão fazer operações compromissadas de títulos públicos federais nos sistemas da B3, que passará a atuar como contraparte central. A custódia permanecerá na Selic, com a B3 atuando nos processos de registro e liquidação. A novidade é positiva para a B3, que consolidará ainda mais os serviços de pós negociação (custódia, liquidação e clearing), aumentando a barreira de entrada para a competição. (B3 e Genial)

TELECOM
Concessão de STFC ainda sem resolução
A Anatel ainda está em processo de discussão do edital que norteará as regras de concessão de serviço de telefonia, que encerram em 2025. Segundo o conselheiro Artur Coimbra, ainda não há valores definidos de quanto essa concessão poderá custar a um eventual novo concessionário nem as condições para exploração do STFC. Essa discussão é relevante para o futuro da questão da arbitragem e das adaptações (concessão para autorização), por exemplo, da Vivo, Oi e Claro. (Teletime e Genial)

SIDERURGIA
Maior produção de aço, menor inventário de minério na China
O inventário de minério de ferro importado nos portos chineses caiu para 136,9 Mt (-3,5 Mt ou –2,5% na semana), causado pela queda de novas encomendas e maior volume de descarga. Vale lembrar que a utilização de capacidade dos altos-fornos das usinas siderúrgicas chinesas subiu para 87,56% (+0,73 pp na semana), representando um aumento pela 6a semana consecutiva. (Mysteel e Genial)

De olho na economia

Os sinais mistos da desinflação
Em agosto o IPCA recuou 0,36% m/m, registrando o segundo mês de deflação consecutivo. O número cheio ligeiramente pior do que o projetado pelo mercado (-0,4% m/m), refletindo, principalmente, os impactos da redução nos preços dos combustíveis. Com este resultado, após 11 meses, o IPCA retorna a casa de 1 dígito ao alcançar o patamar de 8,73% em 12 meses.

Entretanto, a deflação no mês ocorreu por conta da queda dos preços em apenas 2 dos 9 grupos analisados. O grupo de Transporte que impactou -0,72 p.p. a inflação do mês e o grupo de Comunicação que contribuiu com -0,06 p.p., ambos beneficiados pelas medidas aprovadas no Congresso que limitaram a cobrança do ICMS sobre o consumo de tais bens/serviços. Ademais, destaca-se a contribuição da queda do preço do barril de petróleo no mercado internacional sobre o recuo do preço dos combustíveis, diante do crescente risco de recessão global.

Embora a deflação pelo segundo mês consecutivo é de extrema importância para reduzir o efeito base da inflação (inércia) para horizontes mais longos, pontos de alerta puderam ser observados na divulgação do mês. Tanto o núcleo (excluí alimentação e energia) quanto o índice de difusão voltaram a se acelerar em relação ao mês anterior, sinalizando que excluídos os efeitos das aprovações do governo, a inflação brasileira segue bastante disseminada.

Em suma, o IPCA de agosto traz sinais mistos, visto que medidas inerciais de inflação seguem sugerindo que o combate inflacionário será lento e árduo. Nesse contexto, seguimos com a nossa avaliação de que o ciclo de alta de juros já foi encerrado em 13,75% a.a. e deva permanecer neste patamar até o final do segundo trimestre de 2022. Para 2023, esperamos que a taxa de juros encerre o ano em 11% a fim de assegurar a convergência para a meta no horizonte relevante, isto é, 2024.

Cripto

Os principais criptoativos sustentaram a alta de mercado que ocorreu durante o final da semana passada. O Bitcoin iniciou a segunda-feira com 2,6% de valorização nas últimas 24h, sendo negociado acima de US$ 22k. O Ethereum (ETH) teve uma variação inferior a 1% no mesmo período, e permanece sendo negociado acima do patamar de US$ 1,7k. Vale ressaltar que restam menos de 48h para o Merge, evento que possivelmente resultará em grande volatilidade no preço do ETH.

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Renda Fixa

O IPCA de agosto veio um pouco acima do esperado (-0,36% M/M vs -0,4% M/M esperado), mas não atrapalhou na queda nas taxas de juros locais, nem o cenário deflacionário que estamos vivendo. Vários economistas do sell side estão mudando para baixo suas expectativas de IPCA para o final do ano. Destaque para o “achatamento” da curva, com a parte intermediaria fechando 13bps aproximadamente.

Na semana, com poucos dados internos, acredito que o mercado estará olhando para o CPI dos EUA que sai amanhã.