Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: CSN (CMIN3), Assaí (ASAI3), Pão de Açucar (PCAR3), Ambev (ABEV3), Pague Menos (PGMN3), Lavvi (LAVV3), XP (XPBR31) e Aeris (AERI3).
Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira em alta de +0,77%, alcançando os 117,1k. O cenário externo passou por um dia tumultuoso, com a primeira-ministra do Reino Unido Liz Truss renunciando após 44 dias no cargo. Como no último pregão, as falas de diretores do Fed deixando claro que o combate à inflação será duro, puxaram os índices americanos para baixo e as taxas de juros futuras do país para cima.
No índice brasileiro, observamos um rally das estatais no último pregão. Banco do Brasil (BBAS3) valorizou +4,68% e Petrobras (PETR4) +2,96%, esse fluxo aparentando ser uma movimentação para as eleições que acontecem no dia 30/10. O destaque negativo do dia foi Americanas (AMER3) -13,04%, que fechou o dia dois dígitos no vermelho com revisões negativas nas expectativas de EBITDA e receita do 3T22.
Novos relatórios
⛏️ CSN Mineração (CMIN3): Prévia 3T22 | Desafio pesado como o ferro
A CMIN deve apresentar resultados mistos pela dinâmica de preços do minério de ferro, que vem sofrendo desvalorização devido ao desaquecimento do setor imobiliário na China. Estimamos um aumento de produção relevante para o 3T22, porém a mineradora deverá enfrentar dificuldades para alcançar o guidance. Ainda assim, mantemos nossa recomendação de COMPRAR, com preço-alvo de R$5,00, apresentando um upside de 48,81%. Confira a análise.
📈 Assaí (ASAI3) | 3T22: O resultado superou nossa previsão. É compra!
Na visão geral, o resultado do Assaí veio melhor do que o esperado, beneficiado por uma diluição de despesas de vendas acima do estimado. Mantemos o papel como nosso “top pick” do setor de varejo alimentar e reiteramos a posição de COMPRAR, com preço-alvo de R$ 23,50 para 2023, upside de 30%. Confira a análise.
📉 Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) | Prévia 3T22: GPA Brasil atingiu inflexão?
O Grupo Pão de Açúcar (PCAR3) anunciou o seu desempenho de vendas no 3T22 – uma proxy do que podemos esperar para os resultados que serão divulgados após o fechamento de mercado em 3 de novembro. Confira a análise.
🏭 Indústria | Prévia de Resultados 3T22: WEGE3 e AERI3
De modo geral, acreditamos que o 3T22 será misto para as empresas voltadas para indústria. O cenário global, principalmente no continente europeu e norte-americano, está consideravelmente frágil, enquanto no Brasil o cenário permanece mais favorável.
🍺 Ambev (ABEV3) | Prévia de Resultado 3T22
A Ambev (ABEV3) vai apresentar o seu resultado do 3T22 no dia 27/10 e neste relatório vamos mostrar as nossas expectativas para os números da empresa em relação às expectativas de mercado. Seguimos ainda pessimistas com a Ambev, pois apesar do momento mais otimista para a economia brasileira, as operações internacionais, inflação elevada e preços das commodities em forte alta nos levam a continuar com a nossa recomendação de VENDER, com preço alvo de R$ 12,00. Confira a análise.
O que aconteceu no Mercado?
PGMN3
Guidance divulgado
A Pague Menos espera abrir 60 lojas em 2023 e 120 unidades em 2024. A diminuição no ritmo de expansão vem após a companhia concluir a aquisição da Extrafarma, em agosto deste ano. O M&A adicionou 400 lojas ao portfólio da farmacêutica. (Pague Menos e Genial)
LAVV3
Mais fraco que o normal, mas ainda bom
A Lavvi Incorporadora lançou neste trimestre um projeto no valor de R$ 147m (-74% t/t e –42% a/a), sendo um trimestre um pouco mais fraco em lançamentos, mas com variações enaltecidas pela base comparativa forte. Como o lançamento se deu no último mês do trimestre, as vendas desaceleraram implicando em uma VSO de 11% (vs 36% no 2T22). As vendas fecharam o tri em R$ 83m. A Lavvi continua mostrando seu valor como boa geradora de caixa, gerando R$ 27m de caixa no trimestre (~2% do market cap), acumulando R$ 190m neste ano (~16% do market cap). (Lavvi e Genial)
XPBR31
Prévia operacional 3T22
A empresa divulgou sua prévia operacional do terceiro trimestre. Em destaque temos o crescimento da base de ativos de clientes (AuC), chegando em R$ 925b (+9% t/t e +17% a/a). Em cartões, vimos um crescimento no volume de pagamentos (TPV), chegando em R$ 6,6b (+21% t/t e 103% a/a). Além disso, houve forte crescimento na carteira de crédito, alcançando R$ 16,3b (+26% t/t e 88% a/a), a carteira tem ênfase em crédito mais longo, com vencimento médio em 3,2 anos, além de inadimplência (90d) bem baixa, na casa de 0,0%. (XP e Genial)
AERI3
Leilões offshore a caminho
O governo brasileiro publicou portarias que avançam com a regulamentação da geração de energia eólica offshore, um passo considerado importante por investidores para deslanchar seus primeiros projetos da fonte no país. O Ibama já contabiliza cerca de 170 GW de projetos offshore aguardando licenciamento, de empresas como Shell e Neoenergia. Um estudo realizado pela Empresa de Pesquisa Energética apontou que o Brasil tem um potencial técnico de geração eólica no mar de 700 GW, localizado principalmente no Nordeste, mas também nas regiões Sul e Sudeste. Novos leilões para cessão do uso de áreas para eólicas offshore poderão ser realizados já em 2023. Vemos esses eventos com bons olhos, visto que poderá trazer mais volume para os pedidos da Aeris. (Investing e Genial)
BANCOS
Reclamações
O Banco Central divulgou a o ranking de reclamações do 3T22. Na primeira posição ficou o conglomerado BTG Pactual / Banco Pan, seguido por C6 Bank e depois BMG. (Banco Central e Genial)
COOPERATIVAS DE CRÉDITO
Setor continua crescendo
O Banco Central divulgou ontem o Panorama do Sistema Nacional de Crédito Cooperativo (SNCC). O setor apresentou forte crescimento, com aumento de 13,5% no número de cooperados, chegando em 13,6m (somando PF e PJ). A disponibilização de crédito também foi de forte destaque, alcançando R$ 459b, um aumento de 23,5% a/a, destinado principalmente para operações de micro e pequenas empresas, além dos produtores rurais. (Banco Central e Genial)
De olho na economia
Favoritismo de Bolsonaro começa a ser precificado pelos mercados
Ao contrário do que muitos analistas esperavam até algumas semanas atrás, as pesquisas de opinião pública começam a sinalizar para um segundo turno bastante apertado entre o Presidente Bolsonaro e o ex-Presidente Lula. Alguns institutos já apontam empate técnico entre os dois candidatos. Tão importante quanto o aumento das intenções de voto, é o fato de que os indicadores de rejeição do Presidente Bolsonaro dão claros sinais de queda, ao mesmo tempo em que os do ex-Presidente Lula dão sinais de crescimento.
Em especial, as últimas pesquisas têm indicado uma clara tendência à melhora na avaliação do governo Bolsonaro, uma redução da rejeição ao Presidente e do medo de que ele seja reeleito. Na direção contrária, a rejeição ao ex-Presidente Lula e ao Partido dos Trabalhadores estão em trajetória de elevação, assim como o medo da volta do PT ao governo já ultrapassou nas pesquisas o medo da reeleição do Presidente. Ou seja, o anti-petismo voltou a ser maior que o anti-bolsonarismo.
A reação dos investidores a este aumento da probabilidade de vitória do Presidente Bolsonaro tem sido bastante positiva, em especial nos preços das ações das empresas estatais e na evolução da taxa de câmbio. A nosso ver, uma vitória do Presidente Bolsonaro ainda não está totalmente precificada. As ações de empresas estatais, como Petrobras e Banco do Brasil, que já reagram significativamente nos últimos dias, ainda tem muito a valorizar em caso de vitória do Presidente.
Renda Fixa
No mercado de renda fixa, a dinâmica tem sido muito parecida nas últimas semanas, com o cenário externo tendo relevância maior na formação dos preços, e ontem não foi diferente. Com o real se valorizando contra o dólar, a alta das treasuries foi pouco sentida localmente.
Outro fator que trabalhou a favor da leve alta nas curvas de juros ontem foi o leilão do tesouro vindo maior que o esperado, o que eleva as taxas dos DIs futuros.
Cripto
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