Confira as principais notícias que irão movimentar o mercado de ações: Eletrobras (ELET3), Eztec (EZTC3), Trisul (TRIS3), Movida (MOVI3) e Valid (VLID3).
Expresso Brasil e Mundo
Ibovespa: Fechou o pregão de sexta-feira em queda, com investidores reagindo aos riscos geopolíticos de ataques à Israel. As ações globais tiveram um dia negativo com notícias de que o Irã se preparava para atacar Israel. No cenário local, Vale e Petrobras encerraram o dia no vermelho.
Juros futuros: Encerraram o pregão da sexta-feira (12) em estabilidade, sofrendo efeitos do desempenho ruim do Real e da continuidade da aversão ao risco no cenário global. O DI jan/25 oscilou para 10,06% e de jan/29 foi para 11,08%.
Mundo: Bolsas europeias têm alta leve e os futuros indicam que índices em Nova York podem recuperar parte do tombo de sexta-feira com visão de que esforços diplomáticos podem ajudar a evitar a escalada do conflito entre o Irã e Israel.
Minério de ferro: Minério de ferro sobe com o otimismo sobre demanda da China, diante das expectativas de recuperação econômica do país e de um potencial apoio ao seu setor imobiliário.
Petróleo: Petróleo brent cede abaixo de US$ 90 por barril e os rendimentos dos treasuries sobem com menor demanda por proteção.
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Economia
Por José Marcio Camargo
No cenário internacional, inflação acima do esperado nos Estados Unidos, persistentes sinais de mercado de trabalho apertado no país, o agravamento da tensão geopolítica no Oriente Médio com consequente aumento do preço do petróleo, deram o tom negativo da semana. No Brasil, dúvidas crescentes sobre a solidez do arcabouço fiscal, notícias de que o governo pretende reduzir a meta de superávit primário do setor público em 2025, denúncias de arbitrariedades e restrições à liberdade de expressão por parte do Supremo Tribunal Federal, persistência da disputa pelo controle da Petrobras entre membros do governo, dominaram o cenário.
Novos Conteúdos
FIIs
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Macro
Eletrobras
Perto de um acordo
A empresa estaria perto de um acordo referente à antecipação do seu fluxo de pagamentos à CDE. Esse valor está atualmente em R$26 bi e deve ser utilizado para baratear o preço da energia elétrica. Como já escrevemos antes, dependendo do desconto a ser aplicado em tal valor e considerando a baixa alavancagem da empresa, pode ser um evento positivo para a ação. (Valor e Genial)
Eztec
Vendas fracas, apesar de mais lançamentos
Nossa visão: neutro. A Eztec lançou 3 projetos totalizando R$ 458m em VGV, aumentando significativamente o ritmo de lançamentos em comparação aos últimos trimestres. As vendas, no entanto, continuam relativamente fracas, somando R$ 300m (-20% a/a e +46% t/t). A VSO de estoque ficou em apenas 7%, enquanto a VSO de lançamentos também não foi tão animadora, de 18,5%, mas que pode ser parcialmente justificada pelo lançamento de metade do VGV no final do trimestre. Mesmo com o crescimento de lançamentos, o ROE da Eztec deve permanecer abaixo dos pares, dado que boa parte do seu patrimônio está concentrado em estoque ou imobilizado. A companhia precisaria lançar (e vender bem) mais de R$ 3bi/ano (R$ 750m/trimestre) para alcançar ROE similar à Cyrela, por exemplo, muito acima do que vem lançando. Apesar deste cenário negativo, a ação já sofreu bastante nos últimos 6 meses, aumentando o desconto para os pares, o que deve suavizar impactos negativos no preço das ações. (Eztec e Genial)
Trisul
Ponto de virada: vendas fortes e bom momento
Nossa visão: positivo. A Trisul focou na venda de estoques nesse trimestre, sem fazer lançamentos no trimestre. O resultado foi uma VSO líquida forte de 14,5% (estoque), vendendo R$ 307m. Lembramos que o início de 2024 marcará um processo de rápida desalavancagem para Trisul, com possibilidade de aceleração de lançamentos no 2o semestre, muito provavelmente coincidindo com queda nas taxas de juros imobiliárias. O momento parece bom para a Trisul começar a surfar um novo ciclo positivo de mercado ainda este ano. (Trisul e Genial)
Movida
Guidances positivos para 2024
No guidance divulgado na última sexta-feira, a Movida projeta para o RAC um yield médio mensal da frota operacional em 4,2% (+0,5 p.p a/a), o que representaria um aumento de R$387m na receita a/a. O número é superior às nossas estimativas, apostando em uma recomposição mais agressiva das tarifas. No segmento de seminovos, o objetivo é aumentar as vendas para uma média de 34 carros por loja por mês (+21% a/a) e além disso, reduzir os descontos para 5,5% no varejo e 16,5% no atacado. No GTF, a empresa pretende aumentar a representatividade para 60% do capital investido até o final do ano (+4,0 p.p a/a), visando aumentar a previsibilidade dos resultados pelo caráter mais estável do segmento. (Movida e Genial)
Seguros
Seguros, previdência e capitalização crescem 12,6% a/a em janeiro
Segundo a CNSeg, o mercado brasileiro de seguros, previdência e capitalização cresceu 12,6% a/a em jan/24, com arrecadação total de R$ 35,1b. O destaque foram os títulos ligados a coberturas de pessoas, que correspondem a mais de 63% da receita total. (Broadcast e Genial)
Crédito
Lula lançará programa sobre mercado de crédito
O presidente Lula lançará hoje um novo programa sobre o mercado de crédito, em que deve ser assinada uma medida provisória com ações de renegociações de dívidas de micro e médias empresas e medidas voltadas ao microcrédito. A cerimônia será no Palácio do Planalto, às 10h. (Broadcast e Genial)
Valid
Rotação de dívida
A Valid anunciou o resgate antecipado total da 9ª emissão de debêntures (CDI+3%), oferecendo prêmio de resgate equivalente a 2,15% flat. Junto ao fato, a empresa anunciou sua 10ª emissão de debêntures simples no montante de R$ 250m com encerramento previsto para o final de abril. (Valid e Genial)
