Expresso Bolsa
O Ibovespa encerrou a quinta-feira caindo 0,51%, atingindo os 116,2k. A semana mais curta teve um acumulado de –1,81%.
Os investidores repercutiram os dados de desemprego e varejo americanos, que vieram abaixo do esperado, além da elevação da curva de juros americana, pressionando as bolsas americanas e gerando movimentos de cautela nas bolsas pelo mundo.
O que aconteceu no Mercado?
Inter (BIDI11): Agora vai? 👀
Contexto: O Inter anunciou o novo formato de sua reorganização societária para a listagem de suas ações no exterior. A tentativa anterior falhou em função da queda no preço das ações ter gerado uma opção de arbitragem, fazendo com que as solicitações de resgate superassem o limite estabelecido para a conclusão da operação.
Mudanças no formato! Para ter êxito na conclusão da migração da base acionária o Inter mudou o formato da reorganização. O limite de resgate que pode ser solicitado é de R$ 1,13, em comparação a R$ 2b anteriormente. O valor de resgate será equivalente ao preço da ação no fechamento do dia 14/04. Caso as solicitações de resgate superem o montante estabelecido, os acionistas receberão o rateio do limite de resgate e o saldo residual em BDR’s do Inter.
Fique ligado! Na nossa avaliação o novo formato aumenta a probabilidade de conclusão da reorganização societária. A listagem das ações no exterior é positiva para o banco Inter dado que: (i) permite novas ofertas públicas, mantendo a estrutura de controle da empresa, e; (ii) possibilita que o Inter negocie a múltiplos mais elevados, geralmente aplicados a companhias listadas no exterior. A operação ainda está pendente de aprovação na AGE e aprovação da declaração de registro pela SEC.
Petrobrás (PETR4): José Mauro Coelho assume cargo de presidente da Petrobrás ✔️
Discurso Positivo. Seu primeiro discurso foi muito positivo: manutenção da política de preços, desinvestimentos em campos maduros e foco no pré-sal!
Bom nome. Como comentamos anteriormente, o nome do sr. Coelho é técnico e alinhado com as expectativas do mercado. Foi Secretário de Petróleo, Gás Natural e Minas e e Energia (MME) entre 2020-2021.
Dividendos! Próximo resultado trimestral deve apresentar resultado muito positivo à medida que o preço do petróleo permanece em patamares muito interessantes. Dívida segue sob controle, o que deve abrir espaço para novo pagamento em dividendos extraordinários.
OIBR3
Adiada a decisão pela Anatel
Na reunião extraordinária da última quinta, o conselheiro Emmanoel Campelo pediu vistas ao processo que julga a venda do controle da V.tal da Oi para fundos geridos pelo BTG Pactual, para a Globenet e para o fundo de Singapura GIC. O pedido se deu para que haja maior clareza sobre toda a transação que é fundamental para que a Oi saia da Recuperação Judicial. A próxima reunião, porém, segue sem data definida. (Telesíntese e Genial)
EZTC3
Prévia operacional
Os números do 1T22 da EZTEC não foram muito animadores. Apesar de um nível de lançamentos bons, de R$ 489m considerando aquisição de um projeto em Carapicuíba, a velocidade de vendas (VSO) teve uma redução para 9,0% (-2,4pp t/t, -2,6pp a/a). Se desconsiderarmos as operações de vendas de empreendimentos comerciais, a VSO ainda apresenta uma queda, ficando em 11%. Apesar da desaceleração das vendas, a EZTEC tem um caixa líquido de R$ 1,1b, o que diminui o problema do carrego de estoque pronto, em um ambiente de juros altos. (EZTEC e Genial)
RDOR3 | SULA11
Aprovação incondicional
A Rede D’Or e a SulAmérica (Sula) comunicaram que seus acionistas aprovaram unanimemente a incorporação da Sula pela Rede D’Or. A operação anunciada em fevereiro ainda depende da aprovação da ANS, Bacen e SUSEP. A fusão das empresas muda o panorama do mercado suplementar de saúde, com a maior rede hospitalar juntando-se a uma das maiores seguradoras do setor. As sinergias a serem coletadas devem ser benéficas para ambas as partes, de modo que a competição nesse mercado em consolidação se torna mais acirrada. (Rede D’or, Sula e Genial)
ITUB4
Nova captação ESG
O Itaú anunciou que captou R$ 1b em letras financeiras verdes. Os recursos serão utilizados para o financiamento de veículos elétricos, híbridos e multi-combustível, visando alavancar a economia de baixo carbono. (Itaú e Genial)
De olho na economia
A China de volta ao centro do cenário 🌏
Os sinais de desaceleração da economia chinesa se aprofundaram na semana passada. O surto de COVID-19 em diferentes cidades do país que, pela política de COVID zero, fez com que o governo decretasse lockdowns inclusive na cidade de Xangai, um grande centro econômico e um dos maiores portos do mundo.
O PMI do setor de serviços do país atingiu 43,9 pontos no mês passado, o que indica forte recessão (abaixo de 50 pontos indica redução da atividade no futuro). O volume de comércio apresentou forte redução no mês de março, sendo que as importações sofreram uma queda de – 0,1% no mês.
Diante deste cenário de desaceleração da economia, o banco central da China (PBoC) reduziu a taxa dos depósitos compulsórios dos bancos em 0,25 pontos de porcentagem, com o objetivo de aumentar o volume de crédito e evitar um aprofundamento da recessão.
Uma questão particularmente preocupante são os efeitos dos lockdowns nas cadeias produtivas mundiais e interrupção das cadeias de suprimentos de insumos. Como o surto de COVID-19 continua se intensificando, o risco é que estes gargalos acabem gerando mais pressões inflacionárias no mundo.
