Expresso Bolsa

O IBOV terminou a quarta-feira com uma queda de –2,34%, atingindo os 106,2k. Acompanhando as baixas das bolsas americanas, tivemos a repercussão do temor da pressão inflacionária global e os possíveis apertos na política monetária americana, acarretando numa desaceleração no avanço econômico.

Ainda, a possibilidade de crescimento chinês abaixo do esperado derrubou o preço do minério, enquanto os números das refinarias nos EUA provocaram uma queda no preço do petróleo, impactando os papéis de commodities.

O que aconteceu no Mercado?

BR Properties (BRPR3): Syn 2.0

A BR Properties vendeu boa parte do seu portfólio por R$ 6b para a Brookfield, em movimento similar ao realizado pela Syn (SYNE3) em dez/21, que também vendeu seu portifólio de escritórios majoritariamente AAA (alto padrão) para a Brookfield. Com a venda, a BR Properties ficará com apenas 2 conjuntos corporativos e mantém seu portifólio logístico, que representa menos de 3% da sua Receita Bruta (mas deve aumentar significativamente com a entrada do projeto Cajamar)

Dividendos gordos a caminho: A venda, se aprovada pelo CADE, deve levar a um dividendo extraordinário e ao pré-pagamento de dívidas (hoje em R$ 2,1b, líquida). Mais detalhes sobre a transação devem serão anunciados hoje às 11h, o que deve trazer uma cor quanto aos termos da transação e expectativas acerca do futuro da companhia.

Parte do impacto da notícia já foi absorvido, uma vez que o fato foi antecipado pelo BrazilJournal poucos minutos antes do fechamento do mercado, levando a ação da BR Properties a sair de R$ 9,06 para R$ 9,72 em apenas 15 minutos. As ações devem continuar a subir por (i) fechamento do desconto de NAV de ~40% e (ii) expectativa dos dividendos extraordinários que serão pagos com a venda.

CSN (CSNA3) e CMIN (CMIN3): Remuneração ao investidor a caminho!

O fato. A CMIN3 (CSN Mineração) iniciou o Programa de recompra de ações se comprometendo a comprar até 106m das ações ordinárias (9,9% do float). Na mesma linha, a CSN também irá recomprar até 58m ações (9,8% do float), ambas num prazo de, no máximo, 1 ano.

Significado. Isso simboliza para ambas uma oportunidade de mercado, encontrando a recompra como uma forma de otimizar sua alocação recursos e também sendo mais um instrumento de remuneração aos investidores.

Contexto. As duas empresas vêm sofrendo bastante com as pressões nos custos sobretudo do lado dos insumos, enquanto o lado da mineração não foi bem recebido pelo mercado após a divulgação dos seus resultados do 1T22. Ao mesmo tempo, as perspectivas de crescimento econômico chinês juntamente com a demanda por minério se tornam cada vez mais incertas, repercutindo as baixas do preço do minério nos últimos dias.

ELÉTRICAS
Amigos para sempre
A Engie anunciou uma parceria com a Copel com o objetivo de concorrer no próximo leilão de Transmissão da ANEEL 01/2022, com expectativa de ocorrer no próximo dia 30/06/2022. Achamos a movimentação positiva para ambos os nomes, tendo em vista a relevância dos mesmos no setor, menor competição nos leilões e exposição geográfica à região sul (Genial e Engie).

AERI3
Eólica offshore em alta!
A Petrobras anunciou que está desenvolvendo um projeto de eólicas offshore. Este teria capacidade de 4GW e seria instalado na Bacia de Campos. A companhia reforça que, apesar do processo de transição energética, acredita que a demanda mundial por petróleo continuará por décadas. Além disso, Alemanha, Bélgica, Holanda e Dinamarca anunciaram que pretendem criar um complexo para geração de energia verde voltado para a Europa até 2050. O projeto tem como piso, a instalação de 150GW de capacidade offshore, podendo chegar até 300GW. (Reuters e Genial).

ELET3
7×1
O TCU aprovou ontem por sete votos favoráveis versus um contra a capitalização da Eletrobrás. O governo deve apresentar essa operação o mais rápido possível ao mercado tendo em vista a curta janela de oportunidade até as eleições e para evitar a necessidade de publicação de novos balanços. Vale lembrar que o trabalhador poderá usar o seu fundo de garantia para comprar ações da empresa nessa operação de privatização (Estadão).

De olho na economia

Setor serviços e taxa de investimento são os motores do crescimento

Os dados de atividade na economia brasileira continuam a surpreender positivamente. As vendas no varejo mostraram crescimento de 1,0% em abril (expectativas de + 0,4%) e 1,9% no primeiro trimestre de 2022 em relação ao quarto trimestre de 2021.

O setor serviços cresceu de 1,7% no mês de março em relação a fevereiro (expectativas de 0,8%), 11,4% em relação a março de 2021 e já está 7,2% acima do nível pré-pandemia. Os serviços prestados às famílias cresceram 2,4% no mês de março e 6,2% em relação a março de 2021.

O Monitor do PIB calculado pela Fundação Getúlio Vargas, que pretende antecipar o comportamento do PIB do país, mostrou projeção para o crescimento de 1,8% em março em relação a fevereiro, 4,2% em março de 2022 em relação a março de 2021 e 1,5% no primeiro trimestre de 2022 em relação ao último trimestre de 2021.

O setor de serviços e os investimentos têm se constituído nos dois principais motores do crescimento da economia. O setor serviços continua respondendo positivamente ao bom comportamento da pandemia e do afrouxamento as medidas de lockdowns e restrições à mobilidade urbana e ao convívio social.

Ao mesmo tempo, como resultado das reformas microeconômicas implementadas desde 2016, que melhorou substancialmente o ambiente de negócios no país, a taxa de investimentos privada tem mostrado comportamento positivo, com crescimento de 2,8% em março em relação a fevereiro e 1,5% no primeiro trimestre de 2022 em relação ao primeiro trimestre de 2021.

Cripto

O Bitcoin retornou para os US$ 29k, acumulando uma variação negativa de 2,49% nas últimas 24h. A capitalização total do mercado cripto também teve uma pequena queda para ~US$ 1,23t e a dominância do BTC se manteve estável em 44,9%.

O Ethereum, por sua vez, está aguardando a maior atualização já vista em uma blockchain. Em resumo, a rede vai alterar a forma como as validações das transações são feitas, passando da “Prova de Trabalho”, que demanda muita energia e possui gargalos de escalabilidade, para “Prova de Participação”, que visa resolver muitos desses problemas.

Essa semana uma das redes de testes da Ethereum deu sinais de que está pronta para o update que deve ser realizado em 8/Jun. Caso a rede de testes realize a atualização sem maiores problemas, se tornam grandes as chances de vermos a rede principal passando pela atualização ainda em 2022.