Expresso Bolsa

O IBOV fechou a quarta-feira com uma ligeira alta de +0,04%, atingindo os 98,3k. A bolsa brasileira refletiu o otimismo em Nova York com a trajetória positiva das ações de tecnologia e consumo discricionário, mas foi fortemente atenuada pelas performances negativas sobretudo dos bancos e da Vale (após divulgação de produção e vendas aquém do esperado).

Novos relatórios

⛏️ CSN (CSNA3) Prévia de Resultado 2T22

Esperamos que o resultado da companhia incorpore em grande medida os números ruins da mineração, deslocando o resultado consolidado como um todo. A parte siderúrgica deve permanecer relativamente estável t/t e o segmento de cimentos deve ser o destaque positivo. Acreditamos que o resultado da companhia seja negativo e englobando um cenário mais desafiador, alteramos seu preço-alvo.

⚙️ WEG (WEGE3) Margens Voltando a Cair, em linha com as expectativas

Nas linhas de cima, a empresa reportou números próximos das nossas expectativas e das expectativas do mercado. Porém quando olhamos para rentabilidade, diante de um cenário tão desafiador, houve queda nas margens devido a alguns fatores. Embora tenha entregado crescimento, o mercado reagiu de forma negativa ao resultado, justamente por conta da piora de margens. Essa piora nos mostra que, globalmente, embora a demanda por motores e equipamentos elétricos ainda continue em um patamar elevado, também persiste a dificuldade de repasse de inflação.

🏦 BB Seguridade (BBSE3) Prévia 2T22: a volta do crescimento de lucro continua

Após anos sem crescimento relevante de lucro, esperamos que o lucro de BB Seg volte a ter avanço robusto em 2022. As dinâmicas favoráveis de melhora da sinistralidade rural e melhora do resultado financeiro das subsidiárias devem contribuir para o lucro também do 2T. Acesse o relatório para saber mais!

O que aconteceu no Mercado?

Petróleo & Gás: Baixa demanda no verão dos EUA e Preços resilientes!

Verão dentro de casa. De acordo com o IEA, a demanda por combustíveis no verão dos EUA foi menor que o esperado. Tal notícia fez com que o preço do brent apresentasse uma pequena realização de preços na sessão de ontem.

Oferta, sempre ela. Chama a atenção que mesmo em um cenário de recessão, o preço do brent continua acima dos US$100/barril. Ou seja, a questão da oferta restrita continua pesando na precificação da commodity.

E nossas petroleiras? Como estamos defendendo em nossos relatórios, as quedas nos preços das petroleiras que temos como recomendação de compra (RRRP3 + PRIO3) são exageradas, o que traz uma oportunidade interessante para quem ainda tem interesse nos papéis.

RAPT4
Divulgação da receita de junho
A Randon divulgou sua receita líquida consolidada relativa ao mês de junho. O valor reportado foi de R$ 999m, representando um aumento de 31% a/a e 7% m/m. A receita acumulada no ano de 2022 totalizou R$ 5,25b, sendo 30% maior a/a. No 2T22, o faturamento soma R$ 2.77b, crescendo 12% t/t e 31% a/a. Anualizando os R$ 5,25b de receita dos últimos 6 meses, ela entregaria R$ 10,5 bi de receita. Mesmo se margem EBITDA cair para 14% no ano, a empresa ainda sim negociaria a um EV/EBITDA 2022E de apenas ~ 3,0x, muito descontado para uma empresa que vem se tornando cada vez menos cíclica. (Genial e Randon)

BMGB4
Conclusão da aquisição
O Banco BMG anunciou, que após homologação do BC, passou a deter 21,99% do da O2OBOTS, empresa de desenvolvimento de softwares especializados em chatbots com inteligência artificial, utilizados na venda de produtos financeiros e de seguros. A compra, que já tinha sido anunciada, faz parte da estratégia de criar ecossistemas de startups com competências variadas para ampliar a atuação e gerar eficiência operacional. (BMG e Genial)

AMAR3 VIIA3
Parceria em vendas
A Marisa fechou uma parceria com a Via para vender seus produtos nos sites dela. A parceria inclui a venda de peças de vestuário feminino e masculino, moda íntima, acessórios, calçados, coleção infantil e artigos para cama, mesa e banho. Assim, a Marisa deve ampliar sua presença digital. (Mercado&Consumo e Genial)

ELET3
Bom filho a casa retorna
De acordo com o Valor, Wilson Ferreira Jr estaria deixando a Vibra para assumir o cargo de CEO na Eletrobrás – agora privatizada. Vale lembra que enquanto foi CEO da Eletrobrás antes de sua privatização, Ferreira foi responsável por diversos avanços corporativos na empresa e seu nome emergia como um dos favoritos para retornar ao cargo. (Valor e Genial)

De olho na economia

Um Dia D para a União Europeia

A decisão do Banco Central Europeu (BCE) quanto à taxa de juros e a decisão do governo russo quanto à retomada ou não da oferta de gás natural para a Europa Ocidental são dois eventos que deverão ser decisivos para o desempenho da economia da zona do Euro nos próximos meses.

Diante da aceleração da taxa de inflação nos países da zona do Euro, a expectativa dos investidores é que o BCE deverá aumentar a taxa de juros em sua reunião de hoje. A dúvida é quanto à magnitude deste movimento, se 0,25 ou 0,5 pontos de porcentagem. Ao mesmo tempo, o BCE deverá interromper a compra de títulos públicos dos países membros. A dúvida é como os mercados de juros dos diferentes países, principalmente dos países da periferia (Itália, Espanha, Grécia, entre outros) irão reagir a estas decisões.

A segunda decisão importante é se a Rússia vai retomar o fornecimento normal do gás natural para a Europa Ocidental, principalmente para a Alemanha, quando a manutenção do gasoduto Nord Stream for encerrado hoje, ou se irá reduzir ou interromper totalmente a oferta do combustível como represaria às sansões dos países europeus devido à invasão da Ucrânia. Diante desta incerteza, a União Europeia apresentou um plano com o objetivo de reduzir a demanda pelo combustível em 15% até março de 2023.

Segundo especialistas, uma interrupção do fornecimento de gás natural para a União Europeia poderá gerar uma queda de até 1,5% do PIB da região.

Finalmente, para complicar a situação, a crise política na Itália se intensificou, com a renúncia do Primeiro Ministro Mario Draghi, e o abandono de três dos maiores partidos de sua coalisão de governo. A principal consequência é uma possível dissolução do parlamento e a convocação de novas eleições, com todas as incertezas daí decorrente.

Cripto

Na divulgação de balanço da Tesla, de Elon Musk, foi informado que a empresa vendeu 75% da sua posição em Bitcoin com 9% de prejuízo. O investimento inicial da empresa foi de US$ 1,5b com um preço médio de cerca de US$ 31k por Bitcoin (BTC). Isso colaborou para que, após dois dias consecutivos de valorização, o BTC encerrasse a quarta-feira com 2,9% de desvalorização, sendo negociado a US$ 22,9k.

Durante a Conferência da Ethereum, em Paris, a Polygon anunciou o lançamento de testes da Polygon zkEVM. Esse seria o produto de escalabilidade para a rede Ethereum mais moderno até o momento, que utiliza uma tecnologia muito mais eficiente e complexa dos chamados “zk rollups”. A antecipação do anúncio refletiu em mais de 100% de valorização no token Matic nos últimos 30 dias, porém, o lançamento oficial está previsto para ocorrer em 2023.

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Renda Fixa

Dia de fechamento leve na curva de juros local, com fechamento de taxas em toda sua extensão. Os vencimentos mais curtos fecharam em média 10 bps, enquanto os mais longos, 5 bps aproximadamente.

O Movimento foi similar as treasuries, curva de juros americana, que operou em leve queda. Dia foi marcado pela forte alta do dólar contra seus pares, e principalmente contra o Euro, devido a força que ganhou a elevação de 25bps, ao invés dos 50bps que estava precificado na decisão de política monetária que acontece hoje.