Expresso Bolsa

O IBOV fechou a sexta-feira com uma queda –0,11% atingindo os 98,92k, mas ainda acumulando uma alta de +2,46% na semana. O dia foi marcado no início por uma alta impulsionada pelos papéis ligados às commodities, porém os ventos contrários dos indicadores americanos acabaram se sobressaindo gerando um comportamento mais cauteloso dos investidores.

Novos relatórios

⛏️ Gerdau (GGBR4): Prévia de Resultado 2T22

Acreditamos que o resultado da Gerdau seja positivo e o grande destaque das empresas de Siderurgia e Mineração. Ela deve crescer em receita impulsionada pela expansão tanto do volume vendido quanto dos preços realizados, mas parcialmente compensados pelos maiores custos. Ainda, a expectativa é que haja uma melhora na margem EBITDA e um forte lucro. Porém, tendo em vista o cenário macro mais conturbado, foi necessária a alteração do preço-alvo.

📞 Telecom: Venda da Oi Móvel sob risco, podendo até ser cancelada!

Segundo a Anatel, as empresas que adquiriram a Oi Móvel não estão cumprindo com um dos remédios estabelecidos durante o negócio (a questão do roaming), o que poderia até culminar com a anulação da transação (algo inédito a ser feito pelo órgão regulador). Para entender melhor tudo o que está acontecendo, não deixe de ler o relatório!

✈️ Azul (AZUL4) e Gol (GOLL4): Prévia de Resultados

As empresas aéreas já divulgaram os dados de tráfego aéreo relativos ao 2T22. Embora exista um efeito sazonal, de maneira geral os números reportados nos mostram uma desaceleração na recuperação do setor refletida na queda da taxa de ocupação. Um ponto a se destacar é a volta da demanda corporativa, em níveis próximos ao pré-pandemia.

💸 Cripto: Cripto Print – 22/Jul

Mesmo com a Tesla anunciando a venda de parte de seus BTCs, a cripto teve uma alta de 8,6% na semana, puxada pelo ambiente mais favorável. No entanto, o destaque mesmo continuou sendo a Polygon, que fez anúncios transformacionais. Para saber mais acesse o relatório!

O que aconteceu no Mercado?

Petrobras (PETR4): Relatório de produção e vendas de 2T22!

+ Qualidade! Empresa produziu o equivalente a 2,6M/barris por dia, uma queda de 5% vs 1T21. Apesar da queda, chama a atenção a maior participação da produção do pré-sal no total, alcançando 73% da produção.

Custos Menores. O pré-sal tem um menor custo de extração devido a grande produtividade dos seus poços. Sendo assim, apesar do menor volume, tal resultado deve melhorar o fluxo de caixa da empresa no trimestre – principalmente se considerarmos os preços médios do brent no 2T22.

Dividendos! Esperamos outro trimestre generoso no que diz respeito a eventuais anúncios de pagamento de dividendos, se considerarmos o atual momento operacional da cia e seu endividamento ainda sob controle.

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Novo comando de operações globais
A JBS anunciou Wesley Batista Filho como o novo presidente global de operações da companhia. O executivo supervisionará as três principais operações da maior empresa de proteínas do mundo: a JBS USA, JBS Brasil e JBS Austrália, e reportará diretamente ao CEO Gilberto Tomazoni. (JBS e Genial)

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Eldorado sob nova administração
O shopping Eldorado, controlado pela Ancar Ivanhoe passará a ser administrado pela Aliansce Sonae. A notícia é no mínimo curiosa, uma vez que a Ancar Ivanhoe também atua na administração de shoppings terceiros, além de também ter buscado uma possível fusão com a brMalls, atual noiva da Aliansce Sonae. A Aliansce, no entanto, diz que não há negociações sobre a aquisição de participação no Eldorado. (Aliansce Sonae e Genial)

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Novas lojas
O Grupo Mateus inaugurou 2 lojas no Nordeste, uma no estilo de atacarejo e a outra no varejo. Com as aberturas, a empresa soma 222 lojas, sendo 50 atacarejo, 69 varejo e 103 eletro. (Valor e Genial)

De olho na economia

Recessão e inflação dominam o cenário

A semana foi dominada por sinais cada vez mais claros de desaceleração da atividade global. Todos os indicadores antecedentes de atividade mostraram desaceleração. Em especial, os Índices de Gerentes de Compras (PMIs) do setor industrial, serviços e o índice composto, atingiram níveis abaixo de cinquenta no mês de julho, o que sinaliza recessão no futuro próximo, para os Estados Unidos, Alemanha e a Zona do Euro.

Esta desaceleração da atividade tem sido acompanhada de forte aceleração das taxas de inflação destes países, o que tem forçado seus Bancos Centrais a adotar políticas monetárias cada vez mais contracionistas. O Banco Central Europeu aumentou a taxa de juros em 0,5 pontos de porcentagem, o banco central americano, o Federal Reserve, aumentou a taxa de juros em 0,75 p.p., na semana anterior, o Banco Central do Canadá aumentou em 1,0 p.p. Todos estes aumentos de taxa de juros vieram acima das expectativas dos investidores.

A combinação de desaceleração da atividade, aceleração da inflação e políticas monetárias contracionistas gerou forte valorização do Dólar, queda dos preços das ações e aumento das taxas de juros. Ao mesmo tempo em que os preços das commodities, principalmente metálicas (cobre, minério de ferro) e energéticas (petróleo, gás natural) entraram em trajetória de queda.

No Brasil, a semana foi caracterizada por forte volatilidade dos preços dos ativos financeiros, com tendência de alta para o Dólar, queda dos preços das ações e aumento das taxas de juros. A aprovação da PEC que aumenta o valor do Auxílio Brasil, cria o “voucher” caminhoneiro, aumenta o Auxílio Gás e que deverá custar aos cofres públicos R$ 41,3 bilhões em 2023, fora do teto, aumenta o risco fiscal.

Ao mesmo tempo, a redução do ICMS sobre combustíveis, eletricidade e telecomunicações e a queda do preço da gasolina nas refinarias por parte da Petrobras, já começou a fazer efeito sobre a taxa de inflação, o que pode dar algum alívio para a política monetária do Banco Central do Brasil, no médio prazo.

Cripto

No final de semana os criptoativos perderam mais de US$ 50bi em capitalização de mercado. O BTC retornou para a casa dos US$ 21k, mas já amanheceu hoje acima dos US$ 22k (-2% nas últimas 24h). A Ethereum (ETH) acumula 2% de queda no dia e amanheceu sendo negociada a US$ 1,5k.

Com a decisão do FED que acontecerá nesta quarta, podemos ver uma maior volatilidade das criptomoedas nessa semana.

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Renda Fixa

Na sexta feira, a curva de juros local acompanhou o movimento das treasuries, encerrando o dia com fechamento em suas taxas ao longo de todos os vencimentos. No acumulado da semana, a parte curta da curva fechou próximo à estabilidade com relação à semana passada, enquanto a parte intermediaria e longa fechou em alta de 20 bps aproximadamente.

Já a curva de juro real apresentou alta forte, acompanhando a pressão nos juros nominais. As taxas dos títulos do Tesouro indexados à inflação apresentam remuneração acima de IPCA + 6,2% em toda extensão da curva.

Na semana, olho na decisão do FED quarta-feira, onde o mercado precifica alta de 75bps. Localmente, tem o IPCA 15, e na sexta o resultado fiscal do semestre.