Expresso Bolsa

O IBOV fechou a quarta-feira com uma queda de –0,96% atingindo os 99,6k. O mercado refletiu o aumento das pressões fiscais, por exemplo, com as repercussões da proposta do relator à PEC dos Combustíveis. Lá fora, tivemos um momento mais desanimador frente à perspectiva de crescimento do PIB dos EUA, aumentando os temores de uma recessão.

O que aconteceu no Mercado?

Light (LIGT3): Apertem os cintos, o CEO pediu para sair!

Fato Relevante. A Light anunciou na noite de ontem a renúncia do seu CEO, Raimundo Nonato.

Qual relevância? Sr. Nonato tinha uma longa experiência no segmento de distribuição, tendo trabalhado em diversas distribuidoras do grupo Equatorial e famoso por ter foco na melhoria operacional deste tipo de ativos.

Negativo. Observamos o nome do sr. Nonato como uma espinha dorsal para tese de melhoria da empresa. Em um momento da empresa com dificuldade em crescer o consumo, altos investimentos e aumento na taxa de juros, vemos pouco espaço para uma recuperação no case da Light no curto prazo. Vamos rever o case e publicar um update.

OIBR3
Está chegando a hora!
Durante o conference call nesta quarta, Rogério Takayanagi, diretor de estratégia e experiência do cliente da Oi, anunciou que o processo de recuperação judicial deve se encerrar em “poucas semanas”. Dessa forma, com seu término, diminui-se consideravelmente o risco da companhia, sobretudo de falência, sendo um dos pontos fundamentais dentro da nossa tese e para a recomendação atual. (Valor e Genial)

VLID3
Após desalavancar, Valid vai às comprar!
A Valid anunciou que celebrou um contrato para a compra de uma participação minoritária da Vsoft e Viasoft, podendo aumentar a participação ao longo dos próximos anos. As sociedades atuam no segmento digital, prestando serviços de: (i) certificação e identificação de pessoas; (ii) sistemas de biometria, e (iii) sistemas de identidade digital. As aquisições ampliam o portfólio de produtos e tecnologia e complementam a atuação geográfica da Valid, passando a operar a emissão de documentos em novos Estados do país. O valor e valuation das compras não foi divulgado. (Valid e Genial)

VESTUÁRIO
H&M: Expansão na América do Sul
A H&M, segunda maior varejista de roupas do mundo, anunciou sua expansão na América do Sul e que já assinou “um grande número de arrendamentos” de locais. A varejista planeja inaugurar 94 lojas, com a maioria em mercados em desenvolvimento, mas tem previsão de fechamento de 272 lojas. (Valor e Genial)

AMZO34
Compartilhamento de dados
A Amazon criou a tecnologia “Just Walk Out”, em 2018, que permite pagamento sem caixa registradora para agilizar compras presenciais. Por meio do Store Analytics, ela planeja usar o sistema de rastreamento para ajudar anunciantes a entenderem a dinâmica de vendas. Assim, deve promover as vendas dos varejistas. (Valor e Genial)

De olho na economia

(Não) Vale a pena ver de novo

As discussões em torno de novas medidas que visam mitigar os impactos da elevada inflação e escalada do preço dos combustíveis para a população mais vulnerável vêm provocando um forte ajuste nos preços dos ativos.

Para cumprir tal objetivo, segundo o relatório apresentado pelo Senador Fernando Bezerra, a PEC dos combustíveis trará o reconhecimento do Estado de Emergência, que permitirá a criação de créditos extraordinários, fora do Teto de Gastos, para bancar a criação e expansão de benefícios sociais que totalizam R$ 38,8 bilhões às vésperas das eleições. O montante a ser gasto supera o valor da proposta original de R$ 29,6 bilhões e seria uma forma mais direta de auxiliar os mais vulneráveis.

De acordo com o relatório, a proposta que inicialmente previa a compensação para estados que zerassem o ICMS agora traz cinco benefícios que valerão até 31 de dezembro de 2022:

I) Aumentar o Auxílio Brasil para R$ 600 e zerar a fila (expandindo o benefício para mais 1,6 milhão de famílias) com impacto de R$ 26 bilhões;

II) Auxílio Gás bimestral de R$ 120 com impacto de R$ 1,05 bilhões;

III) Auxílio Caminhoneiro de R$ 1 mil para 870 mil caminhoneiros autônomos, com impacto de R$ 5,4 bilhões;

IV) Compensação para garantir a gratuidade de transporte público para idosos, com custo de R$ 2,5 bilhões;

V) Compensação para redução do preço do etanol hidratado previsto no PLP 18/2022, visando manter a competitividade do biocombustível frente à gasolina, com impacto de R$ 3,8 bilhões.

Diante desta elevação de gastos baseados em créditos extraordinários, o mercado segue bastante apreensivo e cauteloso por conta da elevação do risco fiscal. Soma-se a isso o efeito permanente da queda da arrecadação pública dos governos estaduais e municipais resultante da implementação do Teto do ICMS que promove a renúncia fiscal de cerca de R$ 45 bilhões em 2022 e R$ 90 bilhões nos demais anos.

A significativa resposta do mercado reflete o retorno do ambiente de elevada incerteza em torno do arcabouço fiscal brasileiro, sendo uma reprise de uma novela cujo final não vale a pena ver de novo.

Cripto

O Bitcoin retornou para patamares inferiores aos US$ 20k e amanheceu sendo negociado a US$ 19k, totalizando 5,20% de desvalorização nas últimas 24h.

A Grayscale, que administra o maior fundo de bitcoin do mundo, disse que processará a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) depois que os reguladores recusaram sua oferta de converter o GBTC, seu fundo de investimentos, em um ETF spot de Bitcoin.

A SEC se justificou citando uma falha da Grayscale em responder perguntas sobre preocupações com uma possível manipulação de mercado. O advogado da Grayscale diz que a SEC “está deixando de aplicar ações consistentes à veículos semelhantes e, portanto, agindo de forma arbitrária”.

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